Уроки лучших и худших паевых инвестиционных фондов 2018 года
Вот уроки лучших и худших паевых инвестиционных фондов 2018 года. Ни один из упомянутых фондов не может рассматриваться для инвестирования. Наблюдение за годовой доходностью может помочь нам лучше понять риски и иногда познакомить нас с новой инвестиционной стратегией, принятой паевыми фондами. В этом доходе за 2018 год означает возврат в период с 1 января 2018 года по 31 декабря 2018 года. Возврат за последний год означает возврат в период с 14 января 2018 года по 14 января 2019 года или конечный доход на дату публикации.
Доходность индекса в 2018 году (включая дивиденды)
Nifty и Sensex ~ 4–5%
Nifty 100 2,6%
Nifty 100 с низкой волатильностью 7,3%
Отличные следующие 50–7,8%
Nifty 50 Equal Weight -4,6%
Nifty 100 Equal Weight -8,4%
NIFTY 50 Value 20 TRI 10,4%
Доходность индекса за последний год (включая дивиденды)
NIfty и Sensex 2%
Отличный 100 -0,3%
Nifty 100 с низкой волатильностью 3,4%
Отличные следующие 50–12%
Nifty 50 равного веса -8%
Nifty 100 Equal Weight -12,3%
NIFTY 50 Value 20 TRI 6%
Наблюдения
Думаете, «NIFTY 50 Value 20 или Nifty 100 Low Volatility кажутся хорошей инвестицией»? Остановись прямо там! Во-первых, они доступны только как ETF с активами всего в несколько кроров. Так что, если вам интересно, выбирайте отдельные акции. См. Например:Семь месяцев ленивого инвестирования в акции! Обновление за декабрь 2018 г.
Посмотрите, насколько отличается возвращение Nifty следующих 50 от Nifty 50. Я сказал это однажды и повторю еще раз. Внимание! Nifty Next 50 НЕ является индексом с большой капитализацией! Просто потому, что SEBI так говорит, это еще не значит! Риск другой, поэтому и категоризация должна быть другой.
Обратил внимание на важность и разницу между взвешиванием на основе рыночной капитализации и равным взвешиванием. Равный вес =более высокий риск.
Sundaram Smart NIFTY 100 Equal WeightFund - Direct Plan вернул более чем на 1% свой показатель. Это тревожный знак! Читатели могут вспомнить, что Сундарам и директор I удалили Nifty 100 из Handpicked Mutual Funds, январь 2019 г. (PlumbLine). Я рад, что сделал это. Возникает вопрос: трудно ли поддерживать индекс равного веса 100 акций? Возможно, из-за проблем с ликвидностью? Подробнее об этом позже.
Фонды с большой капитализацией
Axis Bluechip стала лидером в 2018 году, уверенно опередив NIfty 50.
Наихудшим активно управляемым фондом является Taurus Large Cap с -8%.
Фонды большой и средней капитализации
Nifty 200 TRI вырос на 0,3% в 2018 году и упал на -2,6% в прошлом году.
Только Sundaram Large, Midcap и Invesco India Growth Opportunities показали лучшие результаты в прошлом году (скользящая доходность).
В прошлогодних доходностях наблюдается огромный разброс:от -1,44% до -19,44%. Еще одно напоминание о том, что объединение средств в одну категорию не делает их одинаковыми или даже похожими! То, что это удобно, и ставить оценку в звездочках, не значит, что это правильно.
Мультикаповые фонды
Я не понимаю, чем мультикап-фонд отличается от фонда с большой и средней капитализацией, но рад видеть, что семь фондов показали лучший результат, чем Nifty 200 TRI в прошлом году (скользящий).
Фонды средней капитализации
NIFTY Midcap 100 TRI приносит -14,5% в 2018 году и -18% в прошлом году. Axis со средней капитализацией - единственный фонд в этой категории, который в 2018 году вырос на 4,5% и 1,5% (скользящий), хотя ему по-прежнему принадлежит около 78% средней капитализации. Совсем неплохо.
Кепка SBI Magnum MId демонстрирует худшие результаты с -17% в 2018 году, что на 4% выше, чем у Nifty Midcap 150 TRI.
Фонды с малой капитализацией
Axis small cap превзошел NIFTY Small cap 100 TRI с огромным отрывом! Индекс малой капитализации упал на 31,8% в прошлом году, но фонд оси упал только на 9,4%. У него нет больших капиталовложений. Если посмотреть на его рост NAV, можно заметить четкое изменение корреляции с индексом с января 2018 года!
Источник:Исследование ценности
Sundaram Small cap демонстрирует худшие результаты:-30%, немного отставая от своего эталона NIFTY Small cap 250 TRI.
Агрессивные гибридные фонды
CRISIL Hybrid 35 + 65 Aggressive. Типичный эталонный тест для этой категории показал 3% в 2018 году, и только Sundaram Hybrid Equity смог превзойти его. Заставляет задуматься, должны ли мы иметь индексные фонды в этой категории. Однако связанный с этим риск неизвестен (поскольку у нас нет общедоступных данных).
Индекс CRISIL Hybrid 50 + 50 Balanced Index принес в 2018 г. 3,6%. Однако это не связано с тактическим распределением активов (TAA).
NIFTY 50 и краткосрочный долг - динамический индекс P / B, который использует TAA на основе PB, принес в 2018 г. 7,2%.
NIFTY 50 &Short Duration Debt - динамический индекс P / E, который использует TAA на основе PE, принес в 2018 г. 6,2% (я подробно расскажу об этих индексах TAA в ближайшее время).
SBI Dynamic Asset Allocation Fund - Direct Plan возвращает 8,4% в 2018 году. В нем используется трехкомпонентная стратегия TAA, основанная на импульсе. Однако он может перейти от акционерного капитала к заемному фонду в отношении налогообложения, а также буквально. Это лучший вариант в этой категории.
Фонд фондов динамического соотношения прибыли и убытков Franklin India - Direct Plan в 2018 г. обеспечил 5,3%, что является далеко позади.
Invesco India Dynamic Equity Fund приносит ужасные -4,6% в 2018 году. Согласно его схеме
ну, что бы это ни значило, в 2018 году это не сработало (условно говоря). Aditya Birla Sun Life Asset Allocator Multi-Manager FoF Scheme и BOI AXA Equity Debt Rebalancer Fund также понесли убытки в 2018 году.
Золото
В этом году все золотые фонды превзошли фонды акций с доходностью 6-8%.
Арбитраж
Среди фондов с рейтингом звезд (то есть фондов, которые не сильно изменились в соответствии с правилами SEBI), спред составляет 5-7%.
Будет ли 2019 год годом, когда арбитражный фонд столкнется с кризисом кредитного рейтинга? Может быть, поскольку правила SEB требуют только 65% арбитража в портфеле.
Долг
В течение года произошло резкое падение многих долговых фондов из-за понижения рейтинга облигаций IL&FS. Ультракороткосрочный фонд Motilal Oswal упал на 7,6%.
Индекс государственных облигаций CCIl, средняя дюрация которого составляла 7-8 лет в 2018 г., принесла 8,25%, и (только) пять гильт-фондов превзошли этот показатель.
Забавно, что Фонд государственных ценных бумаг Франклина Индии занял последнее место с доходностью 4,2% в 2018 году. Долговое пространство стало сложным после правил классификации SEBI, поэтому я не буду идти дальше. Все суверенные облигации Все суверенные облигации CCIL Все суверенные облигацииCCIL Все Суверенные облигацииCCIL Все суверенные облигацииCCIL Все суверенные облигацииCCIL Все суверенные облигации
Особые упоминания
BOI AXA Mid &Small Cap Equity &Debt Fund (агрессивный гибридный фонд) упал на 17,8% (по итогам первого года) и 13,4% в 2018 году. избегать !!
Инфраструктурный фонд HSBC упал на 38,6% (вам не нужен 2008 год, чтобы испытать такое падение !!)
Только ИТ-фонды (из-за слабой рупии?) и несколько банковских фондов имели прибыль. Tata digital выросла на 21% (по итогам первого года). Все остальные секторы упали, причем сильнее всего пострадал инфра-сектор.
Фонд HSBC Brazil вырос в прошлом году на 13,4% (в конце).
Оффшорный фонд Edelweiss Greater China упал на 17,6% (1 год, в конце)
Резюме
Axis MF впечатлила своим капиталом. Индексы «большой капитализации» продолжают преподавать нам новые уроки о рисках и весах портфелей. Инвесторы в долговые фонды, которые погнались за прибылью, потеряли большие деньги. Импульсная стратегия SBI MF требует внимательного изучения, в то время как проверенная временем стратегия PE Франклина снова сработала. Важнее всего то, что многие новые инвесторы впервые увидели отрицательную доходность. Как они себя чувствовали? Мы узнаем в следующей статье. Хэппи Понгал.
