1 февраля член CVCA MacKinnon, Bennett and Co. (MKB) провели первоначальное закрытие своего фонда MKB Partners Fund II, получив 100 млн канадских долларов из целевого фонда в 150 млн долларов.

Фонд MKB Partners Fund II будет инвестировать в компании поздних и ранних стадий роста, ориентированные на декарбонизацию и электрификацию энергетики и транспорта. Фонд будет сотрудничать с выдающимися управленческими командами, используя инновационные технологии и бизнес-модели для ускорения перехода к энергетике.

Компания MKB, базирующаяся в Монреале, специализируется на предоставлении капитала для роста энергетического и транспортного секторов нового поколения. MKB занимает значительные миноритарные доли в своих портфельных компаниях и активно помогает управленческим командам полностью раскрыть свой потенциал.

MKB закрыл две инвестиции в рамках нового фонда, включая финансирование серии C на сумму 53 млн канадских долларов в AddEnergie. и серия B стоимостью 35 миллионов долларов США в Ample .

Сразу после первоначального закрытия MKB Partners Fund II мы поговорили с командой MKB (Кеннет Маккиннон , управляющий партнер, Антонио Окхионеро , партнер, Chanel Damphousse , директор и Патрик Беннет , партнер), чтобы погрузиться в историю MKB, тезисы и то, что у фирмы есть в разработке.

Расскажите о МКБ. Каковы его корни, кто был основными игроками, когда он начинался, и кто является игроками сейчас?

Компания MKB была запущена более десяти лет назад как средство, позволяющее ее основателям, их друзьям и родственникам делать частные инвестиции в возобновляемые источники энергии. Наша первая инвестиция — Potentia Solar. (теперь Potentia Renewables), мы были одной из трех групп акционеров-учредителей расположенной в Онтарио компании по производству солнечной энергии на крыше. Мы привлекли специальную целевую компанию (SPV) для осуществления инвестиций с использованием капитала из нашего собственного баланса, наших акционеров, семейных офисов и состоятельных частных лиц.

Аналогичный подход SPV был использован для нашей следующей инвестиции в Miovision. Technologies, поставщик транспортных данных из Китченера. Miovision представляла собой расширение нашего инвестиционного центра с первоначальным набегом на транспортный сектор. Поскольку в то время наш AUM состоял из двух крупных и концентрированных позиций, мы заняли очень активную позицию и направили все наши усилия на то, чтобы помочь этим компаниям расти и добиваться успеха. Это практическое участие в Potentia и Miovision сыграло большую роль в создании инвестиционной культуры MKB — это было хорошим испытанием огнем для нашей основной инвестиционной команды, которая объединилась вокруг этих инвестиций в самом начале существования фирмы.

В 2016 году мы расширили сферу нашей деятельности, запустив MKB Partners Fund, специализированный фонд, который расширил нашу инвестиционную деятельность в области энергетики и транспорта нового поколения, а также расширил нашу базу LP за счет фондов и учреждений. В настоящее время Partners Fund полностью инвестирует в разнообразные компании, работающие в области автономных солнечных батарей, каршеринга, оцифровки электрических сетей, мобильности последней мили и транспортных данных. Недавно у нас было первоначальное закрытие более крупного фонда-преемника с аналогичным инвестиционным мандатом. С расширением нашей деятельности по управлению фондами нам также посчастливилось найти талантливых специалистов в небольшой, но растущей и диверсифицированной команде, которая помогла фирме наладить свои операции, финансы и функции поддержки инвестиций.

Расскажите об инвестиционном тезисе МКБ?

Мы вступаем в эпоху, когда инновации и создание прорывной ценности будут сосредоточены в основных секторах услуг, таких как энергетика и транспорт, поскольку мы все приходим к пониманию экологических последствий столетней массовой индустриализации. В таких секторах, как средства массовой информации, розничная торговля и телекоммуникации, за последние два десятилетия произошел значительный скачок в инновациях, но в то же время мы считаем само собой разумеющимся основы, которые делают все это возможным — энергетика, транспорт, продукты питания, вода. На эти основы сейчас влияет растущий набор проблем, таких как изменчивость климата, ухудшение состояния окружающей среды и риски глобальной цепочки поставок. К счастью, во всем мире появляется невероятный двигатель инноваций для решения этих проблем и переосмысления таких основ, как где наше электричество.

исходит из того, как мы передвигаемся по городу и как мы смягчаем воздействие изменения климата на важнейшие ресурсы, от которых мы зависим. Не обязательно сексуальный, но, безусловно, инвестиционная возможность для поколений. Компании, которые успешно внедрят инновационные бизнес-модели для решения этих задач, будут иметь хорошие возможности для того, чтобы стать лидерами в области долгосрочного роста.

На сегодняшний день наше внимание сосредоточено на вложениях в акционерный капитал компаний, находящихся на поздних венчурных и ранних стадиях роста, чтобы воспользоваться этой возможностью, когда компании продемонстрировали свою продукцию и коммерческую привлекательность и переориентируют бизнес, продуктовые и финансовые стратегии для увеличения масштаба. Мы считаем, что участие на этом переходном этапе и помощь управленческим командам в достижении переломных моментов роста является хорошим предложением с точки зрения риска и прибыли:на этом этапе компании пережили (большинство) войн на ранней стадии с потенциалом для мощного увеличения стоимости, если мы успешно развиваем и снижаем риски бизнеса в глазах институционального, публичного рынка или стратегического корпоративного капитала.

Замечает ли MKB какие-либо уникальные тенденции в области экологически чистой энергии, транспорта и инвестиций в умный город? Или что-то особенное в частном капитале, инвестирующем в Канаду?

С растущим вниманием к ESG инвесторы, наконец, начали понимать, что возможности, предоставляемые энергетическим переходом, означают, что финансовые доходы не должны жертвоваться ради положительного воздействия. Вместо того, чтобы рассматривать наш тезис исключительно через призму альтруизма, инвесторы на публичных рынках, а также более традиционные венчурные капиталисты и частные инвесторы приходят к выводу, что эти тенденции, вероятно, определят среднесрочную и долгосрочную перспективы. /Р>

В частности, в энергетике и транспорте за последние несколько лет возник ряд тенденций, которые, как мы полагаем, будут продолжать набирать обороты в 2021 году и далее. Возможно, самым очевидным сегодня является гонка за электрификацией транспорта, но мы также наблюдаем продолжающееся потребительство энергии и сосредоточение внимания на привлечении клиентов, агрегирование энергетических нагрузок за счетчиком для создания виртуальных электростанций, продолжающийся двунаправленный подход к энергетике. потребление и производство, растущая потребность в сложных технологиях управления энергопотреблением в режиме реального времени по мере того, как распределенные и возобновляемые активы добавляются в сеть, и акцент на динамической мобильности последней мили, и это лишь некоторые из них. 2020 год стал напоминанием о том, как быстро могут происходить изменения, и мы, безусловно, увидим, что этот темп сохранится и в 2021 году.

Расскажите о некоторых из ваших успешных выходов. Что бы вы хотели выделить?

Potentia Solar, теперь известная как Potentia Renewables, является прекрасным примером того, как мы помогли компании эффективно реализовать стратегический план, изложенный в ее начале. Potentia воспользовалась преимуществами благоприятных правил в секторе солнечных батарей в Онтарио и разработала солнечные проекты мощностью 100 МВт, прежде чем MKB продала свои акции с хорошей прибылью одному из наших давних партнеров. Эта транзакция помогла MKB создать базу лояльных инвесторов, а также свою стратегию и руководство по созданию добавленной стоимости, которые были применены к другим компаниям в нашем портфеле.

Какие уникальные уроки, извлеченные за эти годы, которыми вы готовы поделиться?

Важность временного горизонта при инвестировании в основные услуги, такие как энергетика и транспорт. Изменения в этих отраслях могут быть сложными и неравномерными, и только потому, что тезис о трансформационных изменениях в секторе в конечном итоге оказывается верным, не означает, что они произойдут в пределах временного горизонта, позволяющего создать ценность в конкретной инвестиции. Мы тратим много времени на анализ рыночных и отраслевых сигналов, чтобы понять для любых потенциальных инвестиций, на каком этапе цикла изменений находится отрасль и как это влияет на способность компании создавать устойчивую ценность на временном горизонте, который имеет смысл для инвестиционного инструмента. . Различные типы бизнеса добьются успеха в разное время цикла изменений.

Для этого вам нужно действительно глубоко погрузиться в секторы, чтобы понять их динамику и не поддаваться модным словечкам и шумихе рынка капитала. В то время как людей естественным образом привлекают «выстрелы в луну», потому что они захватывающие, мы часто обнаруживали, что компании, проводящие ощутимые постепенные изменения, также могут добиться устойчивого успеха. Когда нам везет, мы находим компании, которые делают это, а также строят более долгосрочное и более трансформационное видение, обеспечивая хороший рост, улучшая мир сегодня, становясь лидерами отрасли, чтобы переосмыслить то, как мир устроен завтра.

Понимание реального временного горизонта создания ценности бизнеса также является ключом к тому, чтобы избежать нереалистичных ожиданий в отношении темпов роста, достижения вех и требований к капиталу, которые могут привести к несогласованности с управленческими командами.

Что ждет MKB в будущем? Что-то большое, за чем мы должны следить?

С ростом наших специализированных фондов в энергетике и транспорте мы создаем инвестиционную платформу для постепенного расширения нашего присутствия в других основных секторах услуг, таких как продовольствие и сельское хозяйство. Так же, как за нашими первоначальными инвестициями в возобновляемые источники энергии последовало расширение в области транспорта, теперь мы наблюдаем все больше и больше бизнес-моделей и технологических инноваций, которые находят перекрестное применение в других основных секторах услуг, выходящих за рамки нашего внимания сегодня.

Оставайтесь с нами, чтобы узнать больше об этом!