Стоимость опций зависит от материальных и нематериальных факторов. Обычно существует активный вторичный рынок опционов до истечения срока их действия. Держатели опционов стремятся продать, чтобы получить прибыль или ограничить убытки, а продавцы опционов хотят купить, чтобы компенсировать свои позиции.
Содержание 1. При деньгах, при деньгах и без денег 2. Являются ли опционы пустой тратой активов? 3. Какова внутренняя стоимость опциона? 4. Термины опционовНапример, кто-то, кто продал колл на конкретный опцион на акции по определенной цене исполнения, может захотеть купить колл на тот же опцион на акции по той же цене. срок действия и по той же цене исполнения, если исполнение кажется вероятным.
Эта компенсационная покупка уводит инвестора с рынка, освобождая его от обязанности выполнять свои обязательства.
Цена исполнения опциона и вероятность его исполнения тесно связаны с текущей рыночной ценой базового инструмента. На самом деле отношения между ними настолько важны для торговли опционами, что описываются в специальном словаре.
при деньгах Опцион означает, что рыночная цена и цена исполнения совпадают. Вариант при деньгах означает, что рыночная цена выше цены исполнения опциона колл и ниже цены исполнения опциона пут. С опцией без денег , верно и обратное. Рыночная цена ниже цены исполнения опциона колл и выше цены исполнения опциона пут. Это делает маловероятным исполнение опциона, особенно если срок его действия истекает в ближайшее время.
Параметры тратят активы впустую, а это означает, что по прошествии определенного времени они теряют ценность. Акции, которые вы можете держать неограниченное время, всегда предлагают потенциал для роста стоимости. Опционы, напротив, не имеют никакой ценности после истечения срока их действия. Это означает, что консервативная стратегия «купи и держи», которая может быть выгодна при инвестировании в акции, не работает так же, как при инвестировании в опционы.
По мере приближения истечения срока действия вы должны внимательно следить за своими позициями, чтобы определить, переместился ли опцион в прибыль или вне денег, и какие действия вы должны предпринять. . В противном случае вы рискуете упустить возможность получить прибыль или ограничить убытки.
ПРЫЖКИ
Хотя срок действия стандартных опционов истекает в течение года, можно торговать опционами на акции со сроком действия до трех лет в будущем. Эти опционы называются долгосрочными ценными бумагами с ожиданием капитала или LEAPS. Они торгуются так же, как и обычные опционы.
Биржа листинга выбирает ценные бумаги, по которым будет предлагаться LEAPS, в значительной степени исходя из интереса инвесторов. Они составляют около 17% всех вариантов.
Внутренняя стоимость опциона — это то, сколько он стоил бы в любой момент, если бы вы его исполнили. Например, если вы держите колл на акцию XYZ со страйком 25 долларов, а XYZ в настоящее время торгуется по 30 долларов, ваш колл будет в деньгах на 5 долларов, и, следовательно, его внутренняя стоимость составит 5 долларов за акцию или 500 долларов за акцию. Контракт на 100 акций. С другой стороны, если акции торговались по 20 долларов, внутренняя стоимость опциона равна 0 долларов, поскольку он вне денег.
Даже если колл имеет внутреннюю стоимость 5 долларов США, потому что он в деньгах на 5 долларов США, премия не обязательно составляет 500 долларов США, поскольку стоимость опциона также учитывается. его временная стоимость или вероятность того, что опцион продолжит приносить прибыль до истечения срока действия. Если премия за ваш колл XYZ составляет 700 долларов или 7 долларов за акцию, это означает, что временная стоимость, которую трейдеры дают вашему опциону, составляет 2 доллара за акцию. Точно так же опцион с внутренней стоимостью 0 долл. США может продаваться по 2 доллара за акцию, т. е. по временной стоимости.
Не существует фиксированной стоимости за определенный промежуток времени до истечения срока действия — это зависит от того, как инвесторы оценивают конкретный опцион. По мере приближения истечения временная стоимость
большинства опционов уменьшается, так как снижается вероятность изменения цены. Ближе к экспирации большинство опционов торгуются по внутренней стоимости или около нее.
Каждый опционный контракт определяется его условиями, которые стандартизированы и устанавливаются опционной биржей, на которой указан опцион. класс опций это вся группа коллов или путов, доступных по данному базовому инструменту. Серия вариантов включает только те опционы в классе, которые имеют одинаковый месяц истечения и цену исполнения, которые являются единственными условиями в классе, которые различаются.
Таким образом, все коллы на акции XYZ будут относиться к одному классу, но коллы XYZ, срок действия которых истекает в апреле — апрельские коллы XYZ — со страйком 50, будут считаться серией .
Размер контракта . Размер опционного контракта определяет, какая часть базового продукта перейдет к другому владельцу, если опцион будет исполнен. Для большинства опционов на акции размер контракта составляет 100 акций.
Срок действия – месяц . Срок действия каждого опциона истекает в определенный месяц, указанный в условиях контракта. Вы можете купить опцион со сроком действия от одного месяца до трех лет. Опционы, срок действия которых истекает в данном месяце, обычно истекают в третью пятницу месяца. Брокерские фирмы могут разрешать транзакции в пятницу, когда истекает срок действия, или устанавливать более раннее отключение.
Стартовая цена. Цена исполнения — это сумма, которую продавец получит за акцию, а покупатель заплатит за акции, перешедшие из рук в руки, независимо от рыночной цены этих акций при исполнении.
Доставка . Есть два вида доставки. Варианты физической доставки означают, что фактический базовый инструмент переходит из рук в руки. Оплата наличными Требовать оплату денежными средствами в рамках исполнения договора. Сумма денежных средств зависит от разницы между ценой исполнения и стоимостью базового инструмента и определяется по формуле, определенной в контракте.
Стиль срока действия . Опционы американского типа могут быть исполнены в любой момент до истечения срока действия. Опционы в европейском стиле могут быть исполнены только по истечении срока, но не раньше.
Торговля опционами для начинающих [Полное руководство], Инна Роспутня