Если вы хотите профинансировать создание своей новой компании, хотите расширить свою клиентскую базу или увеличить производственные мощности, есть вероятность, что вы, вероятно, захотите получить заем для финансирования своих краткосрочных расходов. Здесь есть надежда, что доход, который вы зарабатываете в долгосрочной перспективе, поможет вам покрыть процентные платежи по долгу, сохраняя при этом возможность получить чистую прибыль в конце финансового года. Эта процентная ставка, которую вы платите по своему долгу, бывает двух форм и составляет основу так называемых процентных свопов. В этой статье мы разберем, что такое процентные свопы (что означает процентные свопы), и дадим подробное объяснение механизма процентных свопов на примере процентных ставок.
Прежде чем мы углубимся в то, что такое процентные свопы, мы должны сначала посетить эту процентную ставку, упомянутую ранее. Процентные ставки бывают двух форм, и понимание того, как работают эти два типа процентных ставок, важно для понимания не только того, как работает процентный своп, но также и того, почему компании вообще хотели бы иметь дело с процентными свопами.
Эта концепция довольно проста для понимания, но играет важную роль в понимании процентных свопов. Это также будет полезно для запланированного нами примера процентного свопа.
Фиксированная процентная ставка : Фиксированная процентная ставка подразумевает, что заемщик будет платить фиксированную сумму за каждый период (ежемесячно, ежегодно и т. Д.) До истечения срока действия кредита. Если, например, вы берете в долг 1 миллион долларов США под фиксированную процентную ставку 8%, вам придется платить 80 000 долларов США каждый год, пока не истечет срок кредита.
Плавающая процентная ставка : Как следует из названия, плавающая процентная ставка не является постоянной и обычно изменяется в зависимости от значения базового эталонного индекса. Труд - это общий эталонный индекс (LIBOR или Лондонская межбанковская ставка предложения, это средняя процентная ставка, которая рассчитывается на основе оценок, представленных множеством ведущих банков Лондона. Трудовые ресурсы - это просто популярный пример, и условия процентной ставки теоретически могут основываться на любом выбранном базовом эталонном индексе при условии, что с ним согласны обе стороны, как и регулирующие органы). Если бы вы взяли в долг тот же 1 миллион долларов США с плавающим обменным курсом, вы бы выплачивали проценты на определенных условиях. Например, если Libor составляет 5%, условия займа будут диктовать, что вы должны платить Libor + 2%, или 70 000 долларов США. Если во втором периоде Libor будет на уровне 4%, вы можете заплатить Libor + 2% или 60 000 долларов США. Эти числа пригодятся в нашем примере.
Проще говоря, своп процентных ставок имеет место, когда две организации недовольны своей текущей настройкой выплаты процентов и хотят переключиться с плавающей на фиксированную процентную ставку или наоборот в надежде, что рынок пойдет в их пользу.
Допустим, компания A занимает 1 миллион долларов США у Кредитора A под плавающую процентную ставку Libor + 2%. Это означает, что если в Период 1 Libor составляла 5%, Компания А выплачивает 5% + 2%, или 70 000 долларов США по ссуде в миллион долларов. Если в следующем периоде ставка Libor составит 4%, она соответственно увеличится до 60 000 долларов США.
Компания B берет ссуду у Кредитора B под фиксированную процентную ставку 8%. То есть за период 1 и 2 они заплатят 8% или 80 000 долларов. Для этого примера предположим, что и компания A, и компания B хотят поменять местами выплаты по процентной ставке. Вот как они это сделают.
В соответствии с условиями соглашения о процентном свопе Компания А соглашается платить Компании Б 7% (от условного миллиона) за период. Взамен компания B будет платить компании A Libor + 1% за период.
Период Компания А Компания Б 1 (с ставкой ЛИБОР 5%) Платит - 70 000 долларов в BPays Libor + 1% (- 60 000 ) Компании APays Libor + 2% (- 70,000 ) Кредитору APays -80,000 долларов Кредитору BGets Libor + 1% ( +60,000 ) от компании BGets + 70,000 от компании A. Общая сумма процентов, выплаченных за период 1 80 000 70 000 2 (с ставкой ЛИБОР 4%) Выплачивает -70 000 долларов Компании BPays Libor + 1% ( -50 000 ) компании APays Libor + 2% ( -60,000 ) Кредитору APays -80,000 долларов Кредитору BGets Libor + 1% ( +50 000 долларов ) от компании BGets +70,000 долларов от компании A. Общая сумма процентов, выплаченных за период 1 80 000 60 000* ВСЕ значения положительные. Знаки «-» и «+» обозначают движение кредита (+) и дебета (-).
Как вы можете видеть на диаграмме (посмотрите на общую сумму процентов, выплаченных обеими компаниями за оба периода), процентные свопы привели к тому, что компания A теперь имеет фиксированную процентную выплату, а компания B, которая имела фиксированную процентную выплату, теперь имеет настройку плавающей процентной ставки. Обмен предоставил обеим сторонам желаемую структуру выплаты долга.
Внимательные из вас, возможно, заметили, что мы упомянули, что плата в примере предлагалась в размере «условного» миллиона. Это связано с тем, что при процентном свопе никакой долг фактически не переходит из рук в руки, а происходит просто разница между выплатой долга. В приведенном выше примере ни одна из компаний не берет на себя ответственность по долгу или сумме долга друг друга. Они просто заключают соглашение, привязанное к их индивидуальным кредитным соглашениям, что дает им возможность изменить структуру погашения.
Кроме того, в этой схеме одна компания может выиграть, а другая - проиграть; может быть только один победитель. Если ставка Libor повысится, компания B может получить грубый конец сделки. Однако если он упадет, он сократит выплаты по долгу. Наконец, процентные свопы нельзя торговать на официальных фондовых биржах, они существуют исключительно на внебиржевых (внебиржевых) рынках.