Философ Джордж Сантаяна однажды сказал:«Те, кто забывает прошлое, обречены на его повторение». Спекулируя на сегодняшних финансовых рынках, важно понимать уроки прошлого, такие как Великая депрессия и Черный понедельник. Одним из старейших и самых драматичных финансовых бедствий в истории был пузырь Миссисипи.
Пузырь Миссисипи был катастрофической экономической схемой, имевшей место во Франции в начале 18 века. Вдохновителем этой схемы был шотландский финансист Джон Лоу, известный как королевский советник, банкир, авантюрист, игрок, убийца и изгнанник, а также хитрый экономист.
Проведя десять лет в путешествиях по Европе в качестве финансового спекулянта, Ло в начале 1700-х годов поселился в Париже. Специалист по статистике, он заработал во Франции прекрасную репутацию успешного банкира и финансиста. Ло быстро поднялся в высшие эшелоны французского общества, отчасти благодаря своей дружбе с герцогом Орлеанским, и в конечном итоге стал главным финансовым советником французского правительства.
В 1716 году Ло основал первый центральный банк во Франции. Понимая, что физического золота и серебра недостаточно для увеличения денежной массы, его Banque Generale ввели банкноты или бумажные деньги. Это была первая система бумажных денег, когда-либо использовавшаяся во Франции.
Вскоре после создания центрального банка Ло приобрел компанию «Миссисипи», которая занималась развитием французских территорий вдоль долины реки Миссисипи. Вскоре после этого ему была предоставлена поддерживаемая государством монополия на торговлю со всей французской территорией Луизиана, которая, как считается, содержит изобилие природных ресурсов, включая драгоценные металлы и бобровые шкуры.
Под руководством Ло его компания вскоре расширилась, включив сбор налогов и всю торговлю за пределами Европы.
Джон Лоу, 1671–1729 годы
В январе 1719 года компания Ло в штате Миссисипи начала предлагать акции населению по цене 500 ливров за акцию, что позволяло инвесторам покупать акции за банкноты или государственный долг. Предполагая, что территория Луизианы богата золотом и серебром, инвесторы всех социальных классов ухватились за возможность приобрести акции. К декабрю 1719 года цена акций взлетела до 10 000 ливров.
При таких астрономических ценах на акции Джон Лоу стал одним из самых богатых и влиятельных людей в Европе. Французы всех сословий также стали богатыми, и прежние крестьяне спешили покупать предметы роскоши. Сочетание высоких цен на акции и миллионов банкнот в обращении породило термин «миллионер», который впервые был использован в то время.
Спрос на акции компании Миссисипи стал настолько высоким, что Ло начал печатать дополнительные деньги. Его Banque Generale выпустил огромные суммы наличными для покупателей акций, намного превышающие эквивалентное количество золотых и серебряных резервов, необходимых для их погашения.
Это расширение денежной массы привело к мощной гиперинфляции. Во Франции цены на товары и дома выросли во много раз по сравнению с их первоначальной стоимостью.
Париж, 1700-е годы
В январе 1720 года цена акций компании Миссисипи начала падать, поскольку инвесторы начали фиксировать прибыль. К ужасу Ло, эти инвесторы хотели золота и серебра. Чтобы не истощить свои резервы, Ло ограничил сумму выкупа золота и серебра до 100 ливров.
Кроме того, инвесторы начали осознавать, что когда-то считавшаяся богатой Территория Луизианы лишена драгоценных металлов. Последняя капля упала, когда Джон Лоу обесценил как акции компании, так и сами банкноты.
Возмущенные акционеры начали агрессивно продавать, что привело к резкому падению цены с 10 000 до 1 000 ливров за акцию. Инвесторы, которые когда-то были миллионерами, потерпели финансовое крах. Бумажные деньги со временем обесценились, и Ло был разоблачен как мошенник.
Сбежав из Франции, переодевшись женщиной, Джон Ло прожил остаток своих дней бедным изгнанником.
Хотя это историческое событие называют пузырем Миссисипи, оно не было просто маниакальной спекуляцией, за которой последовало падение стоимости. Скорее, пузырь Миссисипи был комбинацией неудачной монетарной политики и необузданного рыночного энтузиазма.
Эта череда катастрофических событий погрузила Францию в жестокую экономическую депрессию, которая в конечном итоге подготовила почву для Французской революции несколько десятилетий спустя.
История Джона Лоу и пузыря Миссисипи дала нам лучшее понимание экономической политики, а именно роли центрального банка. По словам экономиста Уильяма Гетцмана, концепция слишком малого количества денег в обращении, ограничивающего экономическую активность, и слишком большого их количества, стимулирующего инфляцию, является тем же самым «основным принципом, лежащим в основе сегодняшних решений Федеральной резервной системы США».
Для обычных трейдеров и инвесторов важным выводом из пузыря Миссисипи является скептическое отношение к соблазну, который может иметь пузырь активов. По словам легендарного инвестора Уоррена Баффета, инвесторы должны «стараться бояться, когда другие жадничают, и жадничать только тогда, когда другие боятся».
Существует множество ресурсов для получения данных для фундаментального анализа, и хорошим местом для начала является календарь NinjaTrader Trade Desk. Будьте в курсе отчетов о занятости, заседаний Федеральной резервной системы, дат изменения фьючерсов и сроков действия контрактов.
Независимо от вашего подхода к рынкам, отмеченное наградами программное обеспечение NinjaTrader можно настроить в соответствии со всеми стилями торговли. Имея более 100 встроенных торговых индикаторов, NinjaTrader оборудован для сложного технического анализа и расширенного построения графиков. Загрузите торговую платформу NinjaTrader БЕСПЛАТНО и начните с бесплатной демо-версии!
Чтобы получать свежие рыночные комментарии, новости и многое другое, добавьте блог NinjaTrader в закладки!