Понимание того, как читать и интерпретировать спецификации фьючерсных контрактов, является важной частью начала работы на рынке. Спецификации контракта конкретизируют его параметры. Если вы не знакомы со спецификациями продукта, вам не следует торговать им!
Независимо от биржи, стандартизированный фьючерсный контракт включает в себя набор уникальных спецификаций. Эти рекомендации регулируют отдельные элементы контракта, в том числе количество, срок действия, порядок доставки и котировки цен.
Точные спецификации фьючерсных контрактов варьируются от продукта к продукту. Однако некоторые элементы обычно встречаются в самых разных классах активов. Давайте рассмотрим несколько наиболее распространенных.
Во фьючерсах каждый стандартный контракт включает несколько элементарных спецификаций:
Контракт единица используется для определения количества базового актива, на котором он основан. Это ключевой элемент совокупной стоимости контракта, поскольку он используется для расчета маржинальных требований и ценообразования. Вообще говоря, если контракт имеет большое количество или размер , то это капиталоемко; если он небольшой, деньги, необходимые для его торговли, минимальны.
Количество варьируется от продукта к продукту. Например, фьючерсный контракт на сырую нефть West Texas Intermediate (WTI) имеет количество 1000 баррелей. Для сравнения, фьючерсы на сырую нефть E-mini содержат 500 баррелей, что составляет ровно половину размера. Эта разница влияет на размер капитала, необходимого вам для торговли каждым продуктом с учетом требований к брокерской марже.
То, как оценивается контракт, является ключевым элементом его торгуемости. Например, товары, произведенные в США, оцениваются в долларах и центах США. Однако увеличение цены может быть за бушель, баррель или унцию, в зависимости от того, как учитывается рассматриваемый актив.
Кроме того, при торговле международными валютами или фондовыми индексами модули ценообразования действительно различаются. При работе с зарубежными рынками и индексными товарами обязательно нужно знать номинал и цену товаров.
Из всех спецификаций фьючерсных контрактов минимальное тиковое колебание является одним из самых важных. Он представляет собой наименьшую величину, на которую движется цена, напрямую влияя на технический анализ, а также на управление рисками.
Минимальные тики сильно различаются от контракта к контракту. Вот некоторые из самых популярных продуктов, котирующихся на Чикагской товарной бирже (CME):
| Продукт | Класс активов | Минимальный тик |
|---|---|---|
| E-mini S&P 500 | Индекс капитала | 0,25 индексных пункта |
| 10 лет | Долг | 1/8 от 1/32 от 1 балла |
| Нефть марки WTI | Энергия | 0,01 доллара США за баррель |
| Золотой | Металл | 0,10 доллара США за унцию |
| Кукуруза | Сельское хозяйство | 0,0025 доллара США за бушель |
Стоимость тика контракта является важным аспектом его состава. Это сумма денег, представленная минимальным тиковым движением. Стоимость тика рассчитывается путем умножения количества контракта на минимальный тик.
Например, в спецификациях фьючерсов на сою CME указано, что размер контракта составляет 5000 бушелей, а минимальный тик — 0,0025 за бушель. Соответственно, тиковая стоимость фьючерса на сою составляет 12,50 доллара (5000 * 0,0025 =12,50). Это означает, что каждый раз, когда рынок перемещается на один тик, позиция по одному контракту либо кредитует, либо дебетует торговый счет на 12,50 доллара США.
Для получения дополнительной информации о спецификациях фьючерсных контрактов посетите Ресурсный центр CME Group, доступный онлайн на сайте Daniels Trading. Ресурсный центр CME Group с живой доской котировок и тепловой картой, показывающей, где происходит действие, является незаменимым ресурсом для активного трейдера фьючерсами.