Если вы хотите купить высококачественное спортивное оборудование, вы должны изучить и проанализировать его функции и технологии, прежде чем совершить покупку. В конце концов, вы захотите улучшить свою физическую форму после таких больших денежных затрат.
То же самое и с инвестированием, особенно когда речь идет о более сложных инструментах, таких как опционы на фьючерсные контракты. Вы стремитесь к достойной прибыли на свои деньги, но это вряд ли произойдет, если вы не понимаете все движущиеся части фьючерсных опционов.
Первое, что нужно знать о фьючерсных опционах, это то, что инструмент дает вам право купить или продать фьючерсный контракт в любое время до истечения срока действия опциона. Но в отличие от фьючерсного контракта, это не обязательство.
Основными компонентами опционов являются:текущая цена базового фьючерсного контракта, цена исполнения, дата экспирации и премия. Как только вы усвоите эти основные элементы, вы будете на пути к определению стоимости опциона.
Также помните о разнице между опционами Call и Put. Опцион Call позволяет вам купить фьючерсный контракт по определенной «цене исполнения», а опцион Put позволяет вам продать по определенной цене.
Хорошо, давайте представим, что вы с оптимизмом смотрите в будущее золота, но не хотите покупать товар сразу или вкладывать много денег во фьючерсный контракт. Вместо этого вы можете инвестировать в опцион колл на золото за небольшую часть цены.
Итак, вы покупаете ноябрьский опцион на золото со страйком или исполнением по цене 1500 долларов с премией в 10 долларов. Поскольку каждый опцион состоит из 100 унций золота, ваши первоначальные затраты составят 1000 долларов. Опцион на базовый фьючерсный контракт на золото, но это не ваша цель.
Реальный план состоит в том, чтобы продать опцион с прибылью до истечения срока действия. Вам не нужно ждать, пока цена фьючерса на золото поднимется до страйк-цены в 1 500 долларов США, потому что ваш опцион вырастет в цене, если цена базового актива вырастет.
Например, в сентябре вы купили ноябрьский колл-колл на $1500. В то время фьючерсы на золото торговались по 1400 долларов. Но однажды золото подскочило на 20 долларов за унцию до 1420 долларов. Угадай, что? Стоимость вашего опциона также увеличится.
Теперь ваш опцион может стоить 11 долларов, что соответствует бумажной прибыли в 100 долларов. Это почему? Потому что рынок видит, что опцион идет вверх к цене исполнения. Вы можете продать опцион в тот же день или в любой другой день, когда вы станете немного медвежьим в отношении товара. Вам решать, когда, по вашему мнению, пришло время ликвидировать компанию.
Теперь очевидно, что если вы делаете неверную ставку и золото падает, стоимость вашего опциона начинает снижаться, подвергая риску ваши первоначальные инвестиции в 1000 долларов. Но это предел вашего риска. Вы также можете продать падающий опцион, что означает, что вы получите часть денег обратно, тем самым ограничив свои потери.
Как видите, фьючерсные опционы, как и тренажеры, состоят из довольно сложных компонентов. Интересно, что базовая стоимость фьючерсного контракта является ключевой, и она по-прежнему будет определяться фундаментальными рыночными факторами.
С опционами вы смотрите в будущее и пытаетесь оценить стоимость базового актива. С другой стороны, опционы подобны мышцам — со временем они атрофируются, поэтому рано или поздно вы должны решить, продавать ли этот опцион в наиболее подходящий для вас момент.