Опционы — это права (а не обязательства) покупать или продавать базовые ценные бумаги, такие как акции, индексы, облигации или даже товары, по фиксированной цене, также называемой ценой исполнения, в определенный день торгов. Теперь, в зависимости от того, когда сделка может быть выполнена, существует два типа опционов — американские и европейские опционы.
С европейскими опционами владелец может реализовать свое право продать или купить акции только в конкретную дату, которая была взаимно согласована обеими сторонами, которая является датой истечения срока действия опционного контракта.
Чтобы разобраться в европейских опционах, необходимо знать, чем товар отличается от американского аналога. В американских опционах владелец имеет право и свободу покупать или продавать ценную бумагу к определенной дате. В отличие от американских опционов, эти опционы не дают более длительных временных рамок для продажи или покупки акций по заранее определенной цене. Другими словами, в то время как в американских опционах вы можете воспользоваться своим правом покупки или продажи до истечения срока действия, в европейских опционах вы можете использовать право только в определенную дату.
Это также влияет на то, как оцениваются американские и европейские опционы. В странах, где доступны оба продукта, американские варианты дороже последних. Это связано с тем, что, если цена акций растет или падает, американские опционы позволяют покупателю или продавцу опциона зафиксировать прибыль или минимизировать убытки до истечения срока действия контракта. Но с европейскими опционами трейдер может совершить сделку только по заранее установленным ценам в дату истечения контракта, независимо от того, как изменились цены базового актива.
В Индии эти опционы чаще всего торгуются, и срок действия этих опционов истекает в последний четверг каждого месяца. Короче говоря, европейские трейдеры опционов прежде чем покупать или продавать опционы, сосредотачиваются исключительно на том, какой, по их мнению, будет цена акций в день истечения срока действия опционного контракта.
Проще говоря, колл-опцион — это право купить ценную бумагу по установленной цене в установленную дату или к ней. В частности, европейский колл-опцион дает владельцу право купить базовый актив по фиксированной цене в дату истечения срока действия контракта. Говорят, что покупатель опциона открывает длинную позицию по опциону.
Например, если трейдер А настроен по-бычьи и ожидает, что цены акций компании ABC в конечном итоге установятся в более высоком ценовом диапазоне, он предпочтет зафиксировать цену акции, когда она будет низкой. Таким образом, если спотовая цена составляет рупий. 300 за акцию, и А ожидает, что цены поднимутся до рупий. 350 в месяц из-за экономических или рыночных факторов, А может купить опцион европейского колл на один месяц на акции ABC по взаимно фиксированной цене, скажем, рупий. 320. рупий. 20 — это премия, взимаемая за опцион колл , которую в любом случае получит продавец опциона.
Поскольку это месячный колл-опцион, ровно через месяц в день истечения контракта (последние четверги каждого месяца) А может реализовать свое право купить акции компании ABC по 320 рупий за акцию. Теперь, если спотовая цена компании ABC торгуется выше 320 рупий, скажем, 345 рупий, то А воспользуется своим правом покупать и покупать акции ABC дешевле на рупии. 25 за акцию. Точно так же, если спотовая цена вообще не вырастет и останется, скажем, на уровне рупий. 310 в день истечения срока опциона на один месяц, то А потенциально может заплатить на 10 рупий больше за акцию, если А решит реализовать свое право на покупку.
Европейский пут-опцион — это право продать ценную бумагу по установленной цене в определенную дату или дату истечения срока действия. Говорят, что продавец или автор опционного контракта не имеет опциона.
Рассмотрим пример европейского пут-опциона.
Если трейдер B настроен по-медвежьи и ожидает резкого падения спотовых цен на акции компании XYZ через месяц, он хотел бы хеджировать свои ценовые риски, заключив опцион пут. Контракт опциона пут позволяет В реализовать свое право продать базовую акцию по заранее установленной цене в день истечения срока действия контракта. Если спотовая цена акций XYZ составляет рупий. 500 за акцию, и трейдер B ожидает, что эта цена снизится до рупий. 300, он заключал контракт на опционы пут по взаимно согласованной цене, скажем, рупий. 450 за акцию. Другими словами, в день истечения срока действия контракта, если спотовая цена акций XYZ где-либо ниже 450 рупий, давайте предположим, что она составляет рупий. 350, трейдер B может реализовать свое право на продажу базовой акции по заранее установленной цене рупий. 450, получив приличную прибыль в размере 100 рупий, потому что спотовые цены были ниже. Но если рыночные приливы изменятся и цена акций XYZ поднимется выше, то трейдер B может отказаться от реализации своего права на продажу, поэтому это называется «Опцион».