Приняв историческое решение для индийского рынка товарных деривативов, в 2017 году, после большого спроса со стороны участников торгов, регулятор рынка SEBI (Совет по ценным бумагам и биржам Индии) одобрил торговлю опционами на товары (фьючерсы). В октябре 2017 года была разрешена торговля опционами на фьючерсы на золото (лоты 1 кг), что сделало его первым товарным опционом, торгуемым на индийских биржах. Но что такое товарный опцион или товарный опцион?
Чтобы понять, что такое товарный опцион, сначала нужно понять, что такое опционный контракт.
Опционы — это права (а НЕ обязанность) купить или продать базовую ценную бумагу по фиксированной цене, также называемой ценой исполнения, в определенный день, то есть в день истечения срока действия контракта. Существует два типа опционов — опционы в американском и европейском стиле — в зависимости от того, когда можно реализовать право на продажу или покупку. В то время как в американских опционах можно воспользоваться своим правом покупки или продажи до истечения срока действия, в европейских опционах можно воспользоваться этим правом только в конкретную дату, которая является датой истечения срока действия опционного контракта. В Индии торгуются опционы только в европейском стиле, а опционные контракты истекают в последний четверг каждого месяца.
В торговле опционами риск покупателя опциона ограничен, а потенциальная прибыль неограничена. Это связано с тем, что покупатель опциона может воспользоваться своим правом на покупку базового актива по цене исполнения в день истечения срока действия контракта, если цена исполнения ниже текущей рыночной цены, что ограничивает его риск потери. Деньги. Если покупатель реализует свое право на покупку по цене исполнения, продавец должен заключить сделку на согласованных условиях.
Продавец или андеррайтер опционного контракта получает прибыль от премии, взимаемой за продажу опциона, которую он получает в любом случае, независимо от того, воспользуется ли покупатель своим правом на покупку. Продавцы или андеррайтеры исходят из того, что большинство опционных контрактов истекают бесполезно, если покупатели не исполняют их.
Контракты на торговлю товарными опционами представляют собой права на покупку (опцион колл) или продажу (опцион пут) базовых товарных фьючерсов по заранее установленным ценам в дату истечения срока действия контракта. Важно отметить, что, в отличие от опционов на акции, где опционы предполагают право на продажу или покупку акций компаний по заранее установленным ценам, в пространстве торговли сырьевыми товарами это работает несколько иначе.
В Индии регуляторы рынка разрешают торговлю опционами исключительно на рынке товарных фьючерсов, а не на товарном спотовом рынке, потому что в Индии спотовый или наличный рынок товаров регулируется правительствами штатов, а SEBI регулирует только рынок товарных деривативов.
Опцион колл дает владельцу право купить базовый товарный фьючерс по фиксированной цене или цене исполнения в дату истечения срока действия контракта. Говорят, что покупатель опциона открывает длинную позицию по опциону. Если покупатель решит воспользоваться своим правом на покупку, то по истечении срока действия опционный контракт превращается во фьючерсный контракт.
Покупатель колл-опциона реализует свое право только при наличии внутренней стоимости; то есть цена исполнения ниже преобладающей цены товарного фьючерсного контракта.
Давайте разберемся с ценообразованием товарных опционов, особенно колл-опциона, на примере.
Предположим, трейдер G настроен по-медвежьи в отношении цен на месячные фьючерсы на золото, которые в настоящее время торгуются на уровне 1500 рупий за лот, ожидая падения цен на базовый актив. Он заключает месячный опцион «Золотой колл» по взаимно согласованной цене исполнения 1150 рупий. Он платит премию в размере рупий. 50 андеррайтеру за опционный контракт.
Теперь, когда истекает срок действия контракта, трейдер G обнаруживает, что его ставки оказались правильными. Поскольку G хотел бы покупать по низкой цене, если текущая цена месячных фьючерсов на золото торгуется выше 1150 рупий, скажем, 1350 рупий за лот, трейдер G воспользуется своим правом покупки и конвертирует опционы в месячный фьючерсный контракт по цене исполнения, при этом чистая прибыль составляет 200 рупий. Говорят, что покупатель опциона находится в деньгах (ITM), когда цена исполнения ниже текущих рыночных цен. В этом случае андеррайтер опциона будет обязан соблюдать договор.
В другом рыночном сценарии, если рыночная цена месячных фьючерсов на золото торгуется даже ниже, чем цена исполнения в 1150 рупий, скажем, рупий. 1000, то покупатель опциона может не использовать свое право на покупку по цене исполнения. Контракт истечет бесполезно без исполнения. Единственным убытком для трейдера G будет премия, которую он заплатил андеррайтеру.
Товарный пут-опцион дает владельцу право продать базовый товарный фьючерс по заранее установленной цене после истечения срока действия контракта в фиксированную дату, то есть в последний четверг месяца.
Можно также продать или застраховать пут-опцион на товарные фьючерсы, что может подвергнуть его/ее риску ценообразования, потому что, если покупатель решит воспользоваться своим правом на покупку базового контракта, андеррайтер должен будет выполнить свою часть сделки. Но вознаграждение андеррайтеров заключается в премии, которую они получают по таким товарным сделкам опционов пут, поскольку считается, что большинство опционных контрактов обесценятся в дату истечения срока, когда цена исполнения выше текущих цен.
Предположим, что трейдер Н оптимистично смотрит на цены месячных фьючерсов на золото и ожидает дальнейшего роста цен с текущих уровней 1500 рупий за лот. Он мог бы купить месячный пут-опцион на золото по цене исполнения, скажем, 1700 рупий после выплаты премии андеррайтеру. Покупатель опциона всегда будет смотреть на бронирование опционного контракта по цене исполнения, которая находится на более высоком уровне его рыночных ожиданий.
Теперь, к большой радости трейдера H, через месяц после заключения контракта трейдер обнаруживает, что текущие цены одномесячных фьючерсов торгуются на уровне 1650 рупий. Затем он воспользовался своим правом продать базовый месячный фьючерс на золото по цене исполнения 1700 рупий и присвоил себе прибыль в размере рупий. 50, что является внутренней стоимостью, превышающей преобладающую рыночную цену фьючерса. Считается, что трейдер находится в прибыли по опциону пут, когда цена исполнения выше текущей обычной цены, а внутренняя стоимость больше нуля.
Но что, если рынки станут агрессивно бычьими, и трейдер Н обнаружит, что в дату истечения срока действия опционов месячные фьючерсы на золото торгуются по ценам, даже превышающим цену исполнения, скажем, 1750 рупий? В этом случае трейдер Н может решить не использовать свой пут-опцион или право продать базовый месячный фьючерс на золото по цене исполнения 1700 рупий, при которой он может понести условный убыток в размере 50 рупий. Таким образом, не воспользовавшись правом продажи, владелец минимизировал свои убытки. Он теряет только сумму премии.
Часто задаваемые вопросы
Товарные опционы в настоящее время доступны на двух национальных биржах, MCX и NCDEX. Товарные опционы — отличный финансовый инструмент, особенно для мелких трейдеров, и они не имеют рыночной стоимости, как фьючерсы.
Откройте онлайн-счет для торговли сырьевыми товарами, чтобы начать торговать на товарном рынке.
Товарные опционы — это финансовые контракты, в основе которых лежат товары. Он функционирует как опционы на акции, то есть дает владельцу право покупать или продавать базовые товары по цене исполнения в будущем. В настоящее время для торговли опционами на биржах доступны следующие товары.
Только LIMIT и SL доступны для торговли в MCX по товарным опционам.
Для торговли товарными опционами вам потребуется отдельный торговый счет для торговли сырьевыми товарами и товарный счет DEMAT, которые вы теперь можете открыть онлайн у брокера, такого как Angel One.
да. SEBI разрешил торговлю товарными опционами в 2017 году. Вы можете приобрести опционы на золото, серебро, сырую нефть, медь и цинк на биржах, MCX и NCDEX. Но для торговли на товарном рынке вам понадобится товарный торговый счет и счет DEMAT. Поэтому вы должны узнать, как открыть торговый счет, прежде чем начать торговать
Следующие семь товаров подходят для торговли на товарном рынке Индии из-за постоянно растущего спроса на них на внутреннем и международном рынке.
Пожалуйста, имейте в виду, что цены на товары колеблются в зависимости от изменений мирового спроса, что означает, что некоторые товары могут пользоваться более высоким спросом, чем другие. Таким образом, вам необходимо соответствующим образом планировать свою торговлю.
Риск присутствует во всех видах инвестиций, и торговля сырьевыми товарами не исключение. Как инвестор, вам нужно будет выбирать активы для инвестиций, исходя из вашей склонности к риску. Тем не менее, понимание товарного рынка может быть трудным для нового инвестора в начале, поэтому мы предлагаем вам проверить воду, прежде чем инвестировать. акции. Начните торговать с товарным торговым счетом.
Товар – это все, что торгуется на бирже. В Индии на биржах можно торговать сельскохозяйственной продукцией, металлами, энергоносителями и даже природным газом.
Товарный рынок работает так же, как и любой другой рынок, где товары продаются либо физически, либо посредством контрактов на будущую дату. Вы можете инвестировать в товарный рынок через товарные биржи, такие как MCX, IEX, NCDEX.
Сырьевые товары — хороший класс активов для диверсификации вашего портфеля. Но перед этим вам нужно будет открыть торговый счет для торговли товарами.
Волатильность сырьевых товаров зависит от нескольких факторов, влияющих на рыночный спрос, например, недавно цена сырой нефти на мировом рынке упала ниже нуля, чего раньше никогда не было. Это также вызвало колебания цен на нефть на индийских биржах. Точно так же цена на золото также переживает множество взлетов и падений на товарном рынке.
Торговля сырьевыми товарами не более рискованна, чем инвестирование в акции, но, поскольку для торговли сырьевыми товарами требуется больше опыта, новым инвесторам может быть трудно понять это поначалу.
Торговля сырьевыми товарами сопряжена с высоким риском из-за волатильности цен. А поскольку это рынок с высокой долей заемных средств, потенциал прибыли высок, но сопряжен с риском. Фактор риска увеличивается, потому что трейдеры сырьевых товаров торгуют на фьючерсном рынке. Откройте счет для торговли сырьевыми товарами и изучите правильные правила определения размера позиции, прежде чем торговать на товарном рынке.
Товар — это изменчивый класс активов, который привлекает лишь немногих и держит в страхе остальных. Товарные трейдеры торгуют на фьючерсном рынке, что многократно увеличивает фактор риска. Вы можете легко взорвать свой потенциал прибыли, если вы неопытны. Маржа может быть опасным инструментом в руках неопытного трейдера.