Риск - это данность при торговле на фондовом рынке или инвестировании на него. Учтивые инвесторы не прячутся от риска и не избегают торговли на фондовом рынке и инвестиций из-за него. Вместо этого они реализуют стратегии управления рисками и принимают защитные меры.
Конечно, вы никогда не избежите сидения в машине или на двухколесном транспортном средстве из-за большого количества дорожно-транспортных происшествий, происходящих в год. Вы просто пристегните ремень безопасности или шлем и убедитесь, что автомобиль работает нормально; Наверное, настаивают на внимательном водителе, который не пользуется телефоном в пробках. То, что вы здесь делаете, сводит к минимуму риск дорожно-транспортного происшествия.
Точно так же у трейдеров есть хороший выбор вариантов минимизации их риска в зависимости от типа безопасности, в которой они торгуют или инвестируют, срока инвестирования, их целевых показателей прибыли, склонности к риску и так далее.
В этом сообщении в блоге мы собираемся обсудить стратегию управления рисками, используемую при инвестировании во фьючерсы и опционы, а именно «воротник с нулевыми затратами».
Ошейник с нулевой стоимостью - это стратегия снижения риска, используемая при торговле опционами. Его цель состоит в том, чтобы минимизировать любые убытки, возникающие в результате сделки, и он достигает этого путем покупки опционов пут и колл, которые компенсируют друг друга - по крайней мере, с точки зрения уплаченной премии. Стратегия опционов с нулевой стоимостью обычно используется для долгосрочных инвестиций в опционы.
Представьте, что у Рахула 100 акций компании по производству автомобильных аксессуаров под названием X Tyres. Акции X Tyres в настоящее время торгуются по 650 рупий каждая.
Рахул, будучи сообразительным и опытным трейдером, предсказал, что цена акций вырастет в следующем году из-за автомобиля, который, как ожидается, тогда появится на дорогах, который использует только шины X. Он хочет сохранить свои акции, несмотря на шансы, что цены могут упасть в краткосрочной перспективе.
Рахул создает воротник с нулевыми затратами, выписывая годовой опцион колл на 720 рупий за 100 рупий, и одновременно Рахул использует эти 100 рупий, полученные от продажи колла, для покупки годового опциона пут на 650 рупий за 100 рупий.
Когда наступит следующий год и состоится запуск автомобиля (который, как ожидает Рахул, поднимет цену акций), наконец, состоится, могут произойти две вещи:
Если цена акции вырастет до 750 рупий, Рахулу ничего не останется, кроме как продать акции по цене 720 рупий в соответствии с его контрактом по опциону на покупку. Он зарабатывает 720–650 рупий =70 рупий за акцию, умноженные на 100 акций =7000 рупий, в сумме.
Однако!
Если цена акции упадет до 620 рупий, Рахул все равно сможет продать акции по 650 рупий в соответствии с опционом на продажу. Убыток равен нулю, благодаря опции нулевой стоимости. Трейдеру не удается заработать, но, по крайней мере, его капитал защищен.
В примере, подробно описанном выше, вы заметили, что и пут, и колл опцион были на сумму 100 рупий. В результате трейдер или инвестор не несет никаких дополнительных затрат при реализации этой стратегии управления рисками. Отсюда и название «воротник нулевой стоимости».
Если цена акции падает, а не растет (как предсказывает трейдер, держащий акции в надежде на рост цены акций), трейдеру не нужно принимать убытки и продавать свои акции по более низкой цене акций. Он по-прежнему может продать по цене, указанной в его опционе на продажу. В нашем примере с Rahul и X Tyres, Рахул мог потерять 3000 рупий, если бы ему пришлось продать в тот момент из-за отсутствия пут-опциона.
Трейдеру или инвестору не нужно спешить с рынком, как только цены начнут падать, особенно если он прогнозирует восстановление и рост цен на акции в более поздний срок.
В конце концов, все мы всего лишь люди и поэтому склонны беспокоиться о своем имуществе, особенно о кровно заработанном капитале. Все, что не дает нам уснуть по ночам, рано или поздно будет устранено. Ошейник с нулевой стоимостью дает вам душевное спокойствие, поскольку дает некоторую уверенность в том, что вам не придется продавать в убыток
Вы по-прежнему можете нести брокерские сборы и другие расходы, связанные с торговлей. Если эти расходы в сумме составят значительную часть, они съедят ваш капитал.
В то время как ваши убытки ограничены, ваш заработок также ограничен. Конечно, вам не придется продавать по цене ниже текущей. Однако, даже если цена акций взлетит, вы получите только то, что указано в вашем контракте по опциону колл.
Точно так же, хотя вы защищены от потенциальных убытков, есть шанс, что вы не заработаете нулевой доход.
Вы можете пропустить повышение цен, которое произойдет в промежуточный период.
Ошейник с нулевыми затратами может стать отличной стратегией управления рисками, если трейдер или инвестор накопит достаточный опыт работы на фондовом рынке. Расчетные прогнозы фондового рынка представляют собой искусство, отточенное опытом. А пока вы можете минимизировать риск, просто установив стоп-лосс.