Инвестиции в фондовый рынок — не единственный способ заработать деньги. Есть совершенно другой сегмент — сегмент деривативов, который также может использоваться как инвесторами, так и трейдерами для получения прибыли. Однако в сегменте деривативов, а точнее опционов, может быть довольно сложно ориентироваться из-за более высокого уровня риска. Тем не менее, существует множество стратегий, которые вы можете использовать, чтобы не потерпеть убытки. Покрытый пут — одна из таких стратегий, которую часто используют трейдеры и инвесторы. Вот все, что вам нужно знать о стратегии покрытых опционов пут.
Если вы знакомы с покрываемым колл, то покрытый пут очень похож на него, за исключением того, что он имеет дело с опционами пут, а не опционами колл.
Технически, стратегия покрытого пут требует, чтобы вы продали пут-опцион на акции, которые вы зашортили. Продавая опцион пут, вы фактически ограничиваете свою прибыль, фиксируя цену актива. Кроме того, вы получаете небольшую прибыль авансом за счет премии, которую вы получаете, когда продаете опцион пут. Кроме того, вы также в некоторой степени защищены от неожиданного роста цен на акции.
Когда следует использовать покрытый пут <сильный>?
Стратегия закрытого пут носит медвежий характер, поскольку вы продаете акции, ожидая, что цена актива упадет, и одновременно продаете опцион пут для получения некоторой краткосрочной прибыли. Учитывая характер этой стратегии, ее следует использовать только в том случае, если у вас есть негативный взгляд на будущее движение цены акций.
Как Стратегия покрытых опционов пут работает?
Например, давайте предположим, что вы уже давно присматриваетесь к акциям компании. У вас негативный прогноз, и вы твердо верите, что цена акций в будущем снизится. Итак, вы открываете короткую позицию по акциям, надеясь выкупить их, как только цена упадет.
Но затем, после того, как вы продали акции, вы теперь не очень уверены, сильно ли упадет цена акций, и считаете, что падение будет ограниченным. Что делать в этом случае?
Здесь на помощь приходят опционные контракты пут. Вы можете продать опцион пут на ту же акцию по цене исполнения, которая ниже, чем цена, по которой вы открыли короткую позицию по акции. Поскольку здесь вы являетесь продавцом опциона, вы также имеете право на получение премии от покупателя, которую вы получаете независимо от того, исполнен опцион или нет.
Теперь, когда вы продали акции и продали опционы пут, вот как будет выглядеть ваша позиция при трех разных сценариях. Давайте рассмотрим их один за другим, чтобы понять влияние покрытого пута.
Сценарий 1. Цена акции снижается
В этом сценарии вам гарантирована краткосрочная прибыль, поскольку вы фактически зафиксировали цену, по которой вы купили бы акции, продав опцион пут. Кроме того, вы также получите премию от покупателя опциона пут. Таким образом, ваша чистая прибыль здесь будет равна разнице между короткой ценой акции и ценой исполнения пут плюс премия, полученная от продажи опциона пут.
Сценарий 2. Цена акции растет
Здесь, поскольку цена акции изменилась против ваших ожиданий, вы понесли бы убыток в своей сделке. Ваш убыток здесь будет равен разнице между ценой, по которой акция торгуется в настоящее время, и короткой ценой акции. Однако, поскольку вы по-прежнему получаете премию от продажи опциона пут, ее можно использовать для уменьшения размера убытка, который вам пришлось понести.
Сценарий 3. Цена акции остается неизменной
Когда цена акций остается неизменной, вы не получаете ни прибыли, ни убытков от своей короткой позиции. Но тогда премия, которую вы получили от продажи опциона пут, осталась бы у вас. Это сумма прибыли, которую вы затем получите от этой сделки.
Заключение
Одним из самых рискованных шагов в мире инвестирования и трейдинга является продажа акций на понижение. Это в первую очередь связано с тем, что когда вы открываете короткую позицию, максимальный размер убытка, который вы можете понести, становится неограниченным, поскольку практически нет предела тому, насколько акции могут вырасти. Таким образом, рекомендуется точно рассчитать свои ходы перед развертыванием стратегии покрытых путов из-за теоретически неограниченных потерь.