Некоторые стартапы используют первоначальные предложения монет, также называемые ICO или продажами токенов, для привлечения капитала. В рамках ICO компания создает новую виртуальную монету или токен, которые они предлагают для продажи и распространяют среди покупателей с помощью технологии блокчейн, также называемой технологией распределенного реестра. Инвесторы должны знать, что ICO значительно отличаются от первичных публичных предложений (IPO). В отличие от акций, ICO обычно не предоставляют права собственности на компанию; и, в отличие от облигаций, ICO не вовлекают инвесторов, ссужающих деньги эмитенту. Вместо этого ICO включают новые технологии и продукты, которые являются высокотехнологичными и сложными, и инвесторы могут потерять часть или все деньги, которые они вкладывают в ICO.
В зависимости от фактов и обстоятельств каждого отдельного ICO предлагаемые или проданные виртуальные монеты или токены могут быть ценными бумагами. Как отмечается в новом бюллетене для инвесторов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), если токены в ICO являются ценными бумагами, предложение и продажа этих виртуальных монет или токенов регулируются федеральными законами о ценных бумагах.
FINRA выпускает это предупреждение, чтобы проинформировать инвесторов о потенциальных рисках участия в ICO.
ICO предполагает создание новой виртуальной монеты или токена компанией, стремящейся собрать деньги. Как правило, компания объявляет определенную сумму средств, которую она хочет собрать, и сбор средств продолжается до тех пор, пока эта сумма не будет достигнута. ICO проводятся онлайн, и покупатели используют фиатную валюту, такую как доллар США, или виртуальную валюту, такую как биткойн и эфир, для оплаты новых токенов.
На сегодняшний день компании, использующие ICO в качестве метода привлечения капитала, обычно являются стартапами, которые используют технологию блокчейн как часть своей бизнес-модели для предоставления определенной услуги или продукта. Эти компании распространяют новые токены ICO среди покупателей через блокчейн. Технология блокчейн включает в себя распределенную базу данных, поддерживаемую в сети компьютеров, соединенных в одноранговой сети. Участники сети могут совместно использовать и хранить идентичные, криптографически защищенные записи децентрализованным образом, то есть без централизованного сервера или посредника. Технология блокчейна, используемая для токенов в ICO, аналогична сети биткойнов, которая создает и отслеживает транзакции в виртуальной валюте биткойн.
Компании, которые проводят ICO, обычно продвигают предложения через свои собственные веб-сайты, а также через различные онлайн-форумы, посвященные блокчейну и виртуальной валюте. Потенциальные покупатели в ICO могут не получить проспект эмиссии; вместо этого компании часто публикуют white paper с описанием ICO.
Согласно бюллетеню Комиссии по ценным бумагам и биржам, некоторые продавцы ICO могут заставить покупателей поверить в то, что они могут рассчитывать на возврат своих инвестиций или иным образом иметь возможность участвовать в части прибыли, обеспечиваемой проектом. Покупателям также может быть сказано, что будет возможность продать токены на вторичном рынке или онлайн-обмене виртуальной валюты, хотя такие места ликвидации вторичного рынка не гарантируются.
1. Является ли ICO предложением ценных бумаг? Это важно. Как отмечает SEC в своем бюллетене для инвесторов, если предложение и продажа токенов или монет в рамках ICO представляет собой предложение ценных бумаг, то применяются федеральные законы о ценных бумагах. Это означает, что ICO (предложение и продажа токенов) должно быть зарегистрировано в SEC или соответствовать освобождению от регистрации. Предложения, которые выполняются при освобождении от регистрации, обычно требуют, чтобы инвесторы соответствовали определенным пороговым значениям дохода или чистой стоимости, чтобы иметь право инвестировать. Например, исключенные предложения часто ограничиваются аккредитованными инвесторами, теми, чей собственный капитал превышает 1 миллион долларов или которые поддерживают определенный уровень дохода. Вот несколько советов:
2. Зарегистрированы ли лица, продающие инвестиции, финансовыми профессионалами? Обязательно проверьте профессиональный опыт лиц, участвующих в размещении, с помощью BrokerCheck. Если токены, предлагаемые в рамках ICO, являются ценными бумагами, то любое предложение профессиональных инвестиционных специалистов по продаже токенов должно иметь определенные лицензии и регистрацию в соответствии с государственными и федеральными законами о ценных бумагах и правилами FINRA.
3. Какие права и преимущества дает ваша покупка в рамках ICO? Права и преимущества токенов ICO зависят от предложения. Внимательно прочтите и усвойте условия ICO, а также все официальные документы и бизнес-планы, предлагаемые компанией, выпускающей токены. Важно знать, что вы получаете в обмен на свои инвестиции, в том числе какие права и преимущества могут предоставить вам токены. Токены в ICO могут не представлять собой долю владения в компании, поэтому держатели токенов могут не иметь никаких прав голоса или влияния на компанию, ее управление и способы использования средств. Кроме того, покупки ICO могут быть связаны с проблемами ликвидности, поскольку вполне возможно, что не будет рынка для продажи или обмена ваших токенов ICO.
4. Как вернуть деньги? Информация, предоставляемая инвесторам об ICO, должна четко указывать, как вы можете вернуть свои деньги. Спросите у компании, можете ли вы обналичить токены для возмещения, разрешено ли вам перепродавать свои токены на вторичном рынке и что, если какие-либо ограничения применяются к любой перепродаже. Вторичные рынки для ICO, предлагающих токены, которые являются ценными бумагами, обычно должны регистрироваться как национальная биржа ценных бумаг или работать в соответствии с освобождением от такой регистрации. Кроме того, как отмечалось выше, имейте в виду, что вторичный рынок может не существовать для токенов, приобретенных в ходе ICO.
5. Чем занимается компания и что предлагает? ICO включают в себя высокотехнологичные и сложные концепции. Вы должны быть в состоянии прочитать и понять любую информацию, предоставленную вам эмитентом ICO или теми, кто продвигает предложение, в том числе о том, как компания планирует использовать средства, собранные в ходе ICO, пояснения на простом английском к техническим деталям предложения и дорожная карта развития с конкретными целями и сроками для предложения. На сегодняшний день большинство ICO предлагается начинающими предприятиями, которые еще не выпустили на рынок конечный продукт или платформу. Это означает, что информация, доступная вам во время ICO, может быть неполной, может быть изменена и, в любом случае, трудна для проверки. Ограниченный объем предоставляемой информации может затруднить проведение надлежащей комплексной проверки, необходимой для принятия обоснованного инвестиционного решения перед инвестированием.
6. Существуют ли средства защиты от взлома и других угроз кибербезопасности? Как отмечает SEC в своем бюллетене, обмены виртуальных валют, кошельки виртуальных валют и платформы, используемые компаниями, проводящими ICO, могут быть уязвимы для возможных сбоев протокола, взлома, вредоносного ПО и мошенничества. Обязательно узнайте, какие шаги предприняли эти компании для защиты своей платформы и продуктов от этих угроз.
<раздел>Инвестиции в ICO могут показаться захватывающим способом стать частью рынков стартапов виртуальной валюты и блокчейнов, но будьте осторожны, когда рассматриваете эти инвестиции. Мошенники часто используют новые технологии и темы, о которых много говорят в СМИ, как возможность обмануть инвесторов.
Чтобы оставаться начеку и не оказаться втянутым в мошенничество, ищите предупреждающие признаки мошенничества с инвестициями. Например, относитесь с подозрением к любому, кто дает гарантии того, что инвестиция будет работать определенным образом, или выступает с напористыми предложениями о продажах, которые побуждают вас «действовать сейчас» или упустить. Все инвестиции сопряжены с риском, и ни один уважаемый специалист по инвестициям не должен подталкивать вас к немедленному принятию решения об инвестициях. Законные профессионалы должны быть в состоянии объяснить вложение, включая то, что это такое, каковы риски и как вложения могут принести или потерять деньги.
Кроме того, как отмечает SEC в своем Бюллетене для инвесторов, имейте в виду, что если токены, приобретенные вами в ходе ICO, будут украдены или скомпрометированы иным образом, вы не сможете легко вернуть свои инвестиции. Другие поставщики, помогающие облегчить ICO, такие как сторонние поставщики цифровых кошельков (сервисы, которые хранят цифровые токены для клиентов в Интернете), платежные системы и обмены виртуальных валют, также могут иметь доступ к токенам, виртуальным валютам и фиатным валютам, участвующим в ICO может быть мошенническим, находиться за границей или действовать незаконно.
Если у вас есть опасения по поводу ICO или вы подозреваете мошенничество, связанное с ICO или виртуальными валютами, вы можете связаться с SEC, подать жалобу через онлайн-центр подачи жалоб FINRA или отправить отзыв в Управление FINRA по информативной информации.
© FINRA. Все права защищены. FINRA является зарегистрированным товарным знаком Financial Industry Regulatory Authority, Inc. Перепечатано с разрешения FINRA.