Прогулка по переулку памяти показывает, что фондовый рынок не всегда идет вверх. Иногда она падает, а иногда обрушивается, как волны цунами. В этом посте мы собираемся немного прокатиться на волне цунами некоторых из крупнейших крахов фондового рынка всех времен. Мы рассмотрим метрику, которую мы используем для измерения эффективности фондового рынка. И как это помогает нам сравнить крах и консолидацию.
Если вы смотрите на крупнейшие обвалы фондового рынка только в процентах, то крах 1929 года был самым крупным. Он разбился на -33,6%. Это огромно. Вторым по величине процентом краха был черный понедельник 1987 года. Он рухнул на -31,3% за один день. Один день. Вы можете представить это? Это было до того, как торговые компьютеры, используемые розничными трейдерами, стали чем-то особенным.
Вы должны были посмотреть цены на акции в газете, а затем позвонить своему брокеру. Вы не могли покупать и продавать одним нажатием кнопки. Вместо этого торговля в зале была нормой. Я бы не хотел быть биржевым трейдером в день, когда рынок рухнул более чем на 30%.
Было время, когда золотой стандарт обеспечивал валюту Америки. Вероятно, это были времена «Ведьмы с Уолл-Стрит». Вместо того, чтобы просто печатать деньги волей-неволей, как мы делаем сегодня, наша валюта должна была быть чем-то обеспечена; то есть золото.
Поэтому, когда они решили покончить с этим, рынок рухнул на колоссальные -26,7%. Если бы мы остались с валютой, обеспеченной золотом, мы были бы в гораздо лучшем положении с точки зрения долга и инфляции, чем сегодня. Потому что у нас должна быть осязаемая валюта, чтобы обеспечить наши деньги. Бумага не то.
Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) — самый важный из различных фондовых индексов, используемых для оценки эффективности рынка. Что еще более важно, он измеряет доходность акций 30 крупных компаний, зарегистрированных на фондовых биржах США. Тот факт, что он представляет и отражает рыночные движения таких гигантов, как Microsoft, Boeing, IBM и Coca-Cola, подтверждает его важность. Именно так мы можем сказать, когда происходят крупнейшие обвалы фондового рынка.
«Черный понедельник» относится к катастрофическому краху фондового рынка в понедельник, 19 октября 1987 года. За это время цены упали на 22,6% за один день. Авария произошла по всему миру, начавшись в Гонконге и распространившись по Азии и Европе, прежде чем достигла Соединенных Штатов. Из-за разницы часовых поясов в Австралии и Новой Зеландии этот день называется Черным вторником.
Если измерять в долларах США, восемь рынков упали на 20–29 %, три — на 30–39 % и еще три — более чем на 40 %.
Ничто со времен Черного понедельника в 1914 году не приблизилось к этому. Не распродажа после терактов 11 сентября или финансового кризиса 2008 года. В тот день в 1987 году, когда камеры прокатились по лихорадочному залу Нью-Йоркской фондовой биржи, цены на тикере упали, паника распространилась, а крах усилился. К закрытию торгов индекс Доу-Джонса составлял 1738,74 пункта, снизившись на 508 пунктов. Чтобы представить это в перспективе, такой крах сегодня равнялся бы более чем 5000 пунктам Доу-Джонса.
Многие задаются вопросом, что вызвало эту паническую распродажу. Я предпочитаю говорить, что это было сочетание обострения боевых действий в Персидском заливе, страха перед более высокими процентными ставками, пятилетнего бычьего рынка без существенной коррекции и компьютеризированной торговли, которая ускорила продажи и подпитывала безумие среди трейдеров-людей. /Р>
Для тех, кто сидел в первом ряду, это была паника. Трейдеры совершали необоснованные сделки на эмоциях, выбрасывая всю логику в окно. Эмоциональная торговля больше не является спокойной и упорядоченной, и именно тогда рождаются Черные понедельники. Честно говоря, именно паника отделяет крах от действительно плохого дня на Уолл-Стрит. Когда эмоции берут верх, а торговля перестает быть спокойной и упорядоченной, тогда и рождаются Черные понедельники.
Может ли это повториться? Паника всегда теоретически возможна. Но падение Доу-Джонса на 22%? Меньше всего, по крайней мере, не за один день. Всегда возможно финансовое заражение.
После свободного падения в «Черный понедельник» Нью-Йоркская фондовая биржа установила так называемые автоматические выключатели, предназначенные для прекращения торговли, когда акции падают слишком быстро и слишком сильно. Это вынужденный тайм-аут, чтобы дать инвесторам шанс успокоиться и прервать панику.
Сегодня, если бы акции упали хотя бы на 7%, торги были бы приостановлены на 15 минут. Падение на 20 % остановит торговлю до конца дня.
В этом посте упоминаются все крупнейшие обвалы фондового рынка в мире. Финансовый кризис 1914 года, «черные понедельники», крах коронавируса в 2020 году. Все эти дни и недели повлияли на нас.
Но если вы знаете, как торговать на любом рынке, то обвалы будут намного менее страшными. Потому что заработать можно на любом рынке.
Независимо от того, торгуете ли вы акциями или опционами, вы можете продавать или покупать путы. Теперь ваш 401K может болеть. Но если вы пользуетесь услугами хедж-фонда или инвестиционного управляющего, у них должны быть встроенные в ваш портфель надежные убежища на такие времена. И то, что идет вниз, должно вернуться. Так что ваши 401K обычно восстанавливаются. Однако, если вы уходите на пенсию, когда это происходит, вы причиняете больше вреда, чем молодой человек.
Обвал фондового рынка в «черный вторник», произошедший в 1929 году, остается одним из самых страшных крахов в истории США. За четыре дня индекс Доу-Джонса упал на 25% и потерял рыночную стоимость на 30 миллиардов долларов, что сегодня эквивалентно 396 миллиардам долларов. Именно этот крах положил начало Великой депрессии в Соединенных Штатах.
Мы все знаем, что война стоит дорого; федеральная цена США за войны после 11 сентября составляет более 6,4 триллиона долларов. С началом Первой мировой войны в Европе многие иностранные инвесторы начали распродавать свои активы, пытаясь собрать деньги на военные нужды. Как вы можете знать или не знать, это спровоцировало Великий финансовый кризис 1914 года.
Само собой разумеется, это имело разрушительные последствия для экономики США и вынудило NYSE закрыть свои двери 31 июля 1914 года. К сожалению, к 1 августа все финансовые рынки мира последовали этому примеру и закрылись.
Торговля акциями не возобновлялась до 12 декабря 1914 года. Индекс DJIA упал на 24,39% на открытии рынка — это худшее процентное падение с момента первой публикации в 1896 году. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) была закрыта почти четыре месяца для торговли облигациями, самая продолжительная остановка в истории биржи. За это можно поблагодарить Первую мировую войну.
NYSE не закрывалась на такой длительный период до террористических атак в Нью-Йорке и Вашингтоне 11 сентября 2001 г., когда торги были приостановлены на три дня.
К сожалению, будущее не выглядит радужным. Теперь мы видим двойную проблему:крах фондового рынка в сочетании с перевернутой кривой доходности. Последнее представляет собой нездоровую ситуацию, когда доходность краткосрочных казначейских векселей превышает доходность казначейских 10-летних векселей. Все это показывает, что краткосрочный риск более значителен, чем долгосрочный. Инвесторы рассказывают миру, что из-за неблагоприятных последствий коронавируса они требуют более высокой доходности в течение месяца, чем по 10-летним облигациям. В целом у нас есть предвестник рецессии.
Итак, что все это значит для обычных людей, таких как вы и я, по всему миру? Мы видели, как наши портфели уменьшались на глазах, но это не значит, что вы должны продавать. Вы можете почувствовать желание продать свои активы, но это будет опрометчивым и эмоционально мотивированным решением. На самом деле, многие видели, как их портфели восстанавливаются.
Если вы оказались в ситуации, когда акции дешевы, загружайтесь. Помните, в Bullish Bears мы всегда говорим:«Купи на падении и продай на скачке». Независимо от того, что делает рынок, всегда есть возможность заработать деньги. Почему бы вам не научиться оседлать волну вместе с Bullish Bears бесплатно в течение семи дней? Мы покажем вам несколько фантастических коллов и стратегий для выигрыша в любых рыночных условиях.