Вы знаете, что такое длинный пут в торговле опционами? Длинные путы — это то же самое, что и покупка непокрытого пут-опциона, просто другое название. Вы открываете длинную позицию или покупаете пут, когда считаете, что цена акции падает. Один опционный контракт эквивалентен 100 акциям. Путы обычно находятся в правой части цепочки опционов.
Сегодня мы объясним, как попасть в дыру в одном и прибить длинные путы. Потому что никто не хочет двойного пугала, верно?
Не стыдитесь, если после прочтения вступительной части вам в голову придет образ красивого поля для гольфа с 18 лунками. Возможно, это был Пеббл-Бич или Кэбот-Линкс с их зеленью, обнимающей Тихий и Атлантический океаны. Кто знал, что между длинным пут-опционом и длинным пут-опционом есть разница?
ПРЕИМУЩЕСТВА
НЕДОСТАТКИ
Как самопровозглашенный любитель коротких продаж, я должен сказать, что когда я наткнулся на понятие торговли опционами и покупки путов, я был взволнован. Лично я считаю, что преимущество заключается в коротких продажах, медвежьей стратегии, и это даст мне возможность играть с акциями с большей капитализацией. Длинные путы аналогичны коротким позициям по акциям в том смысле, что ваша прибыль ограничена. Это связано с тем, что цена акции не может упасть ниже 0 долларов за акцию. Таким образом, в обоих сценариях ваша прибыль увеличивается по мере приближения цены акции к 0 долларов США.
При коротких продажах трейдер продает акции по определенной цене и надеется, что цена упадет, чтобы они могли выкупить их по более низкой цене. Концепция та же самая для длинных опционов пут; трейдер надеется, что базовая акция упадет в цене, и опцион пут можно будет продать с прибылью.
Продажа или исполнение вашего опциона приведет к короткой продаже базовых акций. Это означает, что вам нужно будет фактически купить базовую акцию, чтобы получить прибыль от сделки.
Приготовьте свою тележку для гольфа:чем хороша покупка опциона пут по сравнению с короткой продажей акций, так это тем, что на самом деле не нужно брать акции взаймы, чтобы открыть короткую позицию!
Держись, становится лучше! Ваш риск ограничен премией, которую вы заплатили за опцион пут. Другими словами, это означает, что вы не можете потерять больше, чем премия, которую вы заплатили за опцион пут.
По сравнению с риском потерять весь свой капитал при прямой продаже базовых акций без покрытия. Потому что с короткой позицией акции ваш риск неограничен, поскольку цена акции не имеет верхнего предела.
С другой стороны, у опционов пут есть и обратная сторона — они имеют ограниченный срок действия. Если цена базовой акции не упадет ниже цены исполнения до даты истечения срока действия опциона, опцион пут истечет без всякой ценности.
И вы потеряете сумму, уплаченную за опцию. Фактически, мы говорим о длинных путах в нашем торговом зале.
Мы все об управлении рисками. Если подумать, я недавно прочитал в книге, что средний новый трейдер взорвет свой счет в течение 90 дней.
И вы хотите знать, почему? Они не управляют риском. Что хорошо в опционах, так это то, что в них встроено управление рисками. Вроде того.
Вы по-прежнему рискуете потерять премию, уплаченную за опцион, но не полную стоимость покупки ценной бумаги.
Несмотря ни на что, риск длинной стратегии пут ограничен ценой, уплаченной за опцион пут, независимо от того, насколько высока цена акций, когда приближается дата истечения срока действия.
Введите причудливый термин точки безубыточности. Это момент, когда вы начинаете зарабатывать деньги на своем опционе пут. Введите смайлик, щелкающий каблуком. Его можно рассчитать по следующей формуле.
Вот пример, который поможет вам понять концепцию. Предположим, акции компании TEE торгуются по 40 долларов. Контракт опциона пут с ценой исполнения 40 долларов США и сроком действия через месяц оценивается в 2 доллара США.
Вы полагаете, что акции TEE резко упадут в ближайшие недели, поэтому вы заплатили 200 долларов США, чтобы купить единственный пут-опцион TEE на 40 долларов США на 100 акций.
Скажите, что ваш анализ был правильным; благодаря использованию торгового сервиса Bullish Bears. Цена акций TEE падает до 30 долларов к моменту истечения срока действия опциона.
Теперь, когда цена базовой акции составляет 30 долларов, ваш опцион пут будет в деньгах с внутренней стоимостью 1000 долларов, и вы можете продать его за эту сумму. Поскольку вы заплатили 200 долларов США за покупку опциона пут, ваша чистая прибыль за всю сделку, таким образом, составит 800 долларов США.
Однако, если вы ошиблись и вместо этого цена акции поднялась до 50 долларов США, срок действия вашего опциона пут истечет впустую, а ваши общие убытки составят 200 долларов США, которые вы заплатили за покупку опциона.
Примечание:для этого примера я использую опцион на акции, но длинные путы также применимы с опционами на ETF, индексные опционы, а также опционы на фьючерсы.
Это может стать для вас неожиданностью, но длинные опционы пут также могут использоваться для хеджирования против длинных позиций по акциям, которые движутся в неправильном направлении. Также известен как защитный пут или женатый пут. Они могут защитить вас, если ваш лайнер решит исследовать деревья.
Если я запутал вас, подождите, вот пример того, как вы можете использовать опцион пут для хеджирования своих ставок. Предположим, вы купили 100 акций Aramark (ARMK) по 25 долларов за акцию. Вы инвестировали в эти акции на долгосрочную перспективу, так как считаете, что в ближайшие годы их стоимость вырастет.
К сожалению, из-за растущих проблем с торговлей и тарифами вы чувствуете, что цена акций может упасть в следующем месяце. В результате вы покупаете один опцион пут (100 акций) со страйком 20 долларов США за 0,10 доллара США, срок действия которого истекает через месяц.
Проще говоря, ваш хедж ограничивает убыток до 500 долларов. Или 100 акций x (25–20 долларов США) за вычетом премии (10 долларов США), уплаченной за опцион пут.
Короче говоря, даже если Aramark упадет до 0 долларов в следующем месяце, все, что вы можете потерять, — это 510 долларов. Это связано с тем, что все убытки ниже цены акции в 20 долларов США покрываются длинными путами.
Две вещи в жизни несомненны:смерть и налоги. И ты должен заплатить налоговику. Точно так же и в трейдинге вы должны платить своему брокеру.
Для простоты понимания я не включил комиссии, которые вам нужно заплатить. Обычно они варьируются от 4 до 20 долларов за сделку. Тем не менее, активным трейдерам стоит присмотреться к ценам, так как комиссии могут действительно съедать вашу прибыль.
Было бы разумно искать брокера с низкой комиссией. Ознакомьтесь с нашим обширным списком брокерских компаний здесь.
Сначала у меня тоже были проблемы с понятием длинных опционов пут. В конце концов, когда-то я был новичком, который понятия не имел, в чем разница между паттом и путтом. Я рад сообщить, что теперь, благодаря Bullish Bears, я попал в дыру на зеленом рынке. Моя игра в гольф? Ну, это другая история.
Почему бы вам не попробовать нас без риска, вам нечего терять. Возможно, всего несколько ударов от вашей игры 🙂