Новая турбулентность вернулась на Ближний Восток - и исторически это было хорошо для оборонных компаний.
Талибан захватил контроль над Афганистаном всего через чуть больше месяца после того, как США начали эвакуацию войск. Это молниеносное изменение динамики власти породило опасения, что страна станет убежищем для террористов и что эти волнения могут перекинуться на другие части Ближнего Востока.
Понятно, что инвесторы в оборонные компании уделяют пристальное внимание. Такой поворот событий может вызвать повышенные требования к разведывательному, наблюдательному и разведывательному оборудованию. А если возникнут дополнительные конфликты, может возникнуть новый спрос на военную технику.
Многие сравнивают захват талибами Кабула, столицы Афганистана, с «падением Сайгона» 30 апреля 1975 года. Это было, когда армия Северного Вьетнама захватила Сайгон, столицу Южного Вьетнама. Насколько похожи эти две ситуации - это дискуссия, отложенная на другой день, но стоит отметить, что случилось с акциями оборонных компаний вслед за Сайгоном.
«За 1 и 3 месяца после падения Сайгона 30 апреля 1975 года, когда индекс S&P 500 вырос на 4,4% и 1,7% соответственно, подотрасль аэрокосмической обороны S&P 500 подскочила на 15,4% и 26,0%», - говорит Сэм Стовалл. , главный инвестиционный стратег независимой исследовательской компании CFRA. «Несмотря на то, что историю следует рассматривать как руководство, а не как евангелие, CFRA считает, что группа Aerospace предлагает сегодня благоприятные возможности для инвестиций».
Помня об этом, инвесторам следует подумать о добавлении акций оборонных компаний в свои портфели . Вот пять таких акций, которым присвоен рейтинг «Покупать» в системе рейтингов POWR Ratings.
Локхид Мартин (LMT, $ 354,03) - крупнейший в мире подрядчик оборонной промышленности, доминирующий на западном рынке высокотехнологичных истребителей с момента получения в 2001 году награды за программу F-35. Самый большой сегмент компании - аэронавтика, в которой доминирует массивный F-35. программа. Остальные сегменты компании - это ракеты и управление огнем, вращающиеся системы и системы управления полетами, а также космос.
Компания пользуется большим спросом на высококачественную военную технику как на внутреннем, так и на международном рынках. LMT успешно завершила несколько сделок во втором квартале, в том числе контракт на 1,8 миллиарда долларов на закупку логистических услуг для поставленных самолетов F-35. Он также заключил контракт на 1 миллиард долларов на оказание логистической поддержки космической инфракрасной системы (SBIRS).
Lockheed также испытала высокий спрос на свои продукты для тактического управления ракетами и огнем на международном уровне. Недавно компания получила заказы на системы высокоточного огня как из Польши, так и из Румынии.
Но программа F-35 продолжает оставаться ключевым драйвером роста LMT. Совсем недавно во втором квартале было поставлено 37 самолетов, и ожидается, что программа будет приносить стабильный доход в течение десятилетий.
Lockheed долгое время была одной из лучших акций оборонного сектора на рынке, легко опережая отраслевые эталоны за последние 10 и 15 лет. Это выглядит привлекательно и в будущем.
Система рейтингов POWR дает Lockheed оценку B, что означает покупку. Среди причин, по которым он нравится, - его оценка - оценка стоимости B поддерживается отношениями скользящей и форвардной цены к прибыли (P / E) около 13, а также соотношением стоимости предприятия к прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации. и амортизация (EBITDA) 10,3.
Акции LMT также получают оценку качества B благодаря солидному балансу. По состоянию на последний квартал у компании было 2,7 миллиарда долларов наличными по сравнению с 506 миллионами долларов краткосрочной задолженности. Кроме того, его коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности - два показателя, которые измеряют способность компании выполнять краткосрочные долговые обязательства - оба выше 1, что указывает на силу на этом фронте. Узнайте больше о полных рейтингах POWR от Lockheed Martin (LMT) здесь.
Northrop Grumman (NOC, 361,09 долл. США) - оборонный подрядчик, который диверсифицирован между предприятиями с коротким и длинным циклом. И у него есть соединение с F-35 - аэрокосмический сегмент NOC создает фюзеляж, а также производит различные пилотируемые и автономные системы полета.
Mission Systems создает различные датчики и процессоры для оборонного оборудования, в то время как сегмент Defense Systems представляет собой смесь между производителем ракет большой дальности и поставщиком оборонных ИТ-услуг. Наконец, сегмент космических систем компании производит различные космические конструкции, датчики и спутники.
В целом компания видит большой спрос на свою продукцию в мировом масштабе.
NOC активно участвует в программах ВВС, космоса и кибербезопасности. Его продуктовая линейка хорошо позиционируется в области оборонной электроники, беспилотных летательных аппаратов и противоракетной обороны, что позволяет фирме получать контракты от Пентагона и зарубежных союзников США. Продажи военной продукции за рубежом были ключевым фактором роста для компании.
Что касается внутренней политики, Northrop, как ожидается, получит прибыль от предлагаемого бюджета на 2022 финансовый год, который включает 715 миллиардов долларов для Пентагона, что на 1,6% выше, чем утвержденный бюджет на 2021 финансовый год.
NOC - одна из нескольких акций оборонных компаний с рейтингом B в системе рейтингов POWR. Его рейтингу помогает уровень стабильности B, который указывает на стабильный рост и ценовые показатели. Например, бета 0,51 означает, что акции примерно вдвое менее волатильны, чем S&P 500. Рост прибыли также был стабильным в течение последних пяти лет.
Оценка B от компании Northrop отражает хорошую репутацию в аналитическом сообществе. Прямо сейчас 14 профессионалов считают акцию сильной покупкой или покупкой по сравнению с четырьмя удержаниями, одной продажей и одной сильной продажей. Вы можете получить более подробный анализ рейтингов POWR для Northrop Grumman (NOC) здесь.
General Dynamics (GD, 195,49 долл. США) - оборонный подрядчик и производитель самолетов бизнес-класса. Подразделение Aerospace создает бизнес-джеты Gulfstream, а Combat Systems производит боевые машины наземного базирования, такие как танк M1 Abrams. Сегмент «Морские системы» занимается разработкой атомных подводных лодок. Подразделение технологий предоставляет информационные технологии и системы для миссий.
GD продемонстрировала уверенный рост заказов во втором квартале. Это привело к значительному отставанию (рост на 8% по сравнению с прошлым годом) с самыми высокими заказами в сегментах аэрокосмических, морских и боевых систем. Например, компания получила 135 миллионов долларов от ВМС США на оказание текущих услуг головной верфи для программы создания подводных лодок класса «Вирджиния».
Кроме того, GD заключила сделку с армией США на 620 миллионов долларов на модернизацию машин Stryker до конфигурации A1 с двойным V-образным корпусом, а также еще на 435 миллионов долларов на производство машин ПВО Stryker Initial Maneuver ближнего действия.
Компания также продвигается вперед в разработке продуктов, поскольку все пять ее летно-испытательных самолетов Gulfstream G700 налетали более 1600 часов на испытательные полеты. Ожидается, что этот самолет будет введен в эксплуатацию в четвертом квартале 2022 года, что должно привести к увеличению его выручки и прибыли в следующем году.
Общая оценка GD B (покупка) по системе POWR Ratings включает стоимостную оценку B. Его промежуточные и форвардные P / Es составляют около 17, что ниже, чем для рынка в целом, и его соотношение цены и свободного денежного потока (P / FCF), равный 14,4, значительно ниже среднего показателя по оборонным компаниям (44,7).
Оценка компании General Dynamics на уровне B указывает на то, что акции General Dynamics хорошо приняты профи. Одиннадцать аналитиков говорят, что акции GD - это сильная покупка или покупка, шесть называют это удержанием, и только три говорят, что это продажа или сильная продажа. См. Полные рейтинги POWR для General Dynamics (GD) здесь.
Huntington Ingalls Industries (HII, $ 200,16) была создана в результате выделения судостроительного бизнеса NOC. HII - крупнейшая независимая военная судостроительная компания страны, и более 70% действующего флота ВМС США составляют корабли HII.
Два сегмента Huntington Ingalls включают судостроение:Ingalls Shipbuilding, Newport News Shipbuilding (атомные авианосцы и подводные лодки). Следует отметить, что компания Huntington Ingalls является единственным подрядчиком по строительству авианосца класса Джеральд Р. Форд. Компания также является крупным субподрядчиком ударных подводных лодок класса Columbia.
Третье подразделение HII, Technical Solutions, производит беспилотные подводные аппараты и предоставляет различные ИТ-услуги правительству.
Как и многие другие оборонные компании в этом списке, бюджетные бюджеты США сыграли ключевую роль в росте компании, особенно судостроительного бизнеса. У компании также был продуктивный квартал с точки зрения контрактов. Во втором квартале HII выиграла контрактов на сумму 1,2 миллиарда долларов, в результате чего объем невыполненных заказов составил 47,7 миллиарда долларов. Компания Huntington Ingalls также выпускает новые корабли; например, в программе подводных лодок Montana (SSN 794) готовится к поставке ВМФ в конце этого года.
Служба POWR Ratings оценивает акции HII как «Покупать» с рейтингом B. На данный момент это исключительно ценные акции с оценкой стоимости А, отражающей скользящее P / E 11,1 и форвардное P / E всего 15,4. Кроме того, его соотношение цены и продаж, равное 0,9, вдвое меньше среднего по отрасли.
Хантингтон Ингаллс также имеет оценку качества B, что имеет смысл, если взглянуть на ее основы. Рентабельность собственного капитала в 36,2% указывает на эффективность управления. Кроме того, коэффициент текущей ликвидности 1,1 указывает на то, что у компании более чем достаточно ликвидности для удовлетворения краткосрочных потребностей. Ознакомьтесь с полным анализом рейтингов POWR компании Huntington Ingalls Industries (HII).
L3Harris Technologies (LHX, $ 230,12) была создана в 2019 году в результате слияния L3 Technologies и Harris - двух оборонных подрядчиков, которые предоставляют продукты для рынков командования, управления, связи, компьютеров, разведки, наблюдения и разведки. У компании также есть небольшие подразделения, которые обслуживают гражданское правительство, включая инфраструктуру связи Федерального управления гражданской авиации.
Как и другие упомянутые здесь оборонные компании, LHX продемонстрировала многочисленные выигрыши по контрактам во втором квартале. На сегодняшний день общая сумма вознаграждений составляет более 700 миллионов долларов, а показатель выигрыша компании составляет 70%.
L3Harris также стремится стать мировым лидером в области радиоэлектронной борьбы и живучести самолетов. По словам генерального директора Уильяма Брауна, компания делает это, используя свой опыт в предоставлении систем F-16, а также свои знания в области программно-определяемой архитектуры открытых систем. Компания уже выиграла контракт на разработку комплекса радиоэлектронной борьбы следующего поколения для международных самолетов в первом квартале. В дальнейшем LHX хочет расширить свое глобальное присутствие в Азии, Европе и на Ближнем Востоке. Это должно способствовать увеличению доходов в долгосрочной перспективе.
POWR Ratings дает акциям L3Harris общую оценку B или Покупать. Бета-версия 0,68 дает оценку стабильности B. LHX также продемонстрировал стабильный рост продаж, прибыли и EBITDA - в частности, этот последний показатель рос в среднем на 22,2% ежегодно за последние пять лет.
Между тем, L3Harris получает оценку качества B из-за сильного баланса. У компании не только привлекательный коэффициент текущей ликвидности 1,7, но также обнадеживает ее отношение заемного капитала к собственному капиталу, равное 0,4. Компания также увеличила свою денежную массу до 2,0 млрд долларов с 1,3 млрд долларов в начале года. Получите полный анализ рейтингов POWR на L3Harris Technologies (LHX) здесь.