Трудно критиковать рынки за то, что они устанавливают рекорды, казалось бы, через день, но исторические максимумы действительно создают некоторую проблему для жаждущих доходов инвесторов:высококачественные акции с дивидендами, которые предлагают достаточную доходность, становятся все более дефицитными.
Инвесторы в дивиденды (и облигации) слишком хорошо знают, что цены и доходность движутся в противоположных направлениях. Поскольку за последние 52 недели индекс S&P 500 вырос на 37%, не говоря уже о двух последовательных кварталах отрицательного роста дивидендов, доходность эталонного индекса достигла невиданной глубины два десятилетия.
Действительно, доходность S&P 500 составляет всего 1,34%, согласно данным Quandl, по сравнению с 1,91% год назад. Если рассматривать сегодняшние уровни в исторической перспективе, дивидендная доходность рынка не достигала таких минимумов с 2001 года.
Для справки:дивидендная доходность S&P 500 достигла рекордного минимума в 1,11% в третьем квартале 2000 года.
Хотя доходным инвесторам следует опасаться «погони за доходностью» в любой рыночной среде, сегодня это предупреждение удваивается. В конце концов, это особенно соблазнительный риск, когда мы получаем пищу от голода.
Да, нет недостатка в акциях с дивидендами, предлагающими высокую процентную доходность, выражающуюся однозначным числом, и даже двузначным числом, но слишком высокая доходность иногда может быть признаком того, что основная компания находится в беде. Таким образом, инвесторам необходимо внимательно следить за стабильностью и надежностью своих дивидендных акций, а не только за щедростью их выплат.
С этой целью мы прочесали рынок в поисках любимых аналитиками высококачественных акций с дивидендной доходностью не менее 4%. Мы ограничились акциями с сильными фундаментальными показателями, стабильными денежными потоками и обнадеживающими записями о выплатах, среди прочего.
За исключением одной акции в нашем списке, все наши компании являются членами S&P 500. Что наиболее важно, у каждой из них есть консенсусная рекомендация «Покупать» от аналитиков Уолл-стрит.
Примечание о том, как работает система рекомендаций:S&P Global Market Intelligence изучает запросы аналитиков на акции и оценивает их по пятибалльной шкале, где 1,0 соответствует сильной покупке, а 5,0 - сильной продаже. Любая оценка, равная или менее 2,5, означает, что аналитики в среднем оценивают акции как достойные покупки. Чем ближе оценка к 1,0, тем выше убедительность рекомендация "Покупать".
После проверки множества наименований эти высококачественные дивидендные акции выделялись своими щедрыми выплатами, прочными фундаментальными показателями и рекомендациями аналитиков. Читайте дальше, чтобы узнать больше о 10 привлекательных акциях с дивидендной доходностью не менее 4% .
Акции LyondellBasell Industries (LYB, $ 102,73) с начала года отстают от более широкого рынка. Хотя нынешние акционеры могут быть несколько разочарованы, аналитики говорят, что низкие показатели LYB дают долгосрочным инвесторам шанс купить высококачественные дивидендные акции по выгодной цене.
Гигант сырьевой химии, известный своим полиэтиленом - обычным прозрачным пластиком, используемым для изготовления пакетов и многих других продуктов, - извлекает выгоду из особенно «надежных фундаментальных показателей», говорят оптимистичные аналитики.
«Нехватка предложения, высокий спрос со стороны покупателей и восстановление на рынках товаров длительного пользования по-прежнему приводят к сильному росту цен и маржи», - пишет аналитик Jefferies Лоуренс Александер, который оценивает акции как «Покупать». «Сильный импульс должен сохраниться до конца года по мере роста спроса на успешное внедрение вакцины, пакет мер стимулирования, пополнение запасов и отложенный спрос».
Между тем акции выглядят выгодно. По данным S&P Global Market Intelligence, торги LYB всего в 6,4 раза превышают прогноз прибыли аналитиков на следующие 12 месяцев. По данным Refinitiv Stock Reports Plus, это примерно на 33% ниже среднего пятилетнего показателя компании.
Оценка в 6,4 раза больше ожидаемой прибыли также выглядит хорошей сделкой в свете вялого долгосрочного прогноза роста Street. Аналитики оценивают среднегодовой рост прибыли на акцию (EPS) на уровне 5,5% в течение следующих трех-пяти лет.
А еще есть щедрые и растущие дивиденды. В июне LyondellBasell объявила об увеличении квартальных выплат на 7,6% до 1,13 доллара на акцию. Это повышение позволяет компании добиться ежегодного роста дивидендов 11-й год подряд.
Консенсус-прогноз аналитиков сводится к «Покупать», хотя и не столь впечатляюще. Из 21 аналитика, публикующего мнения о LyondellBasell и отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, шесть оценивают его как «активную покупку», три - «покупать», 11 - как «удерживать», а один - «продавать».
Хантингтон Бэнксэрес (HBAN, $ 14,27) - еще одна акция с рейтингом покупки и дивидендами, которая может похвастаться щедрой доходностью и торгуется по дешевке после периода низкой доходности, говорят аналитики.
Акции регионального банка пока отстают от S&P 500 в 2021 году, отчасти из-за опасений по поводу интеграции его приобретения TCF Financial за $ 22 млрд. Действительно, аналитик Raymond James Дэвид Лонг обновил HBAN в июне, сославшись на "чрезмерные" опасения по поводу сделки.
«Мы повышаем рейтинг акций Huntington с« Лучше рынка »до« Активная покупка », поскольку считаем, что недавнее снижение цены его акций является незаслуженным», - пишет Лонг в обращении к клиентам. «Мы все более оптимистичны в отношении акций HBAN, поскольку считаем, что текущая дисконтированная оценка представляет собой привлекательную точку входа для банка, который постоянно генерирует положительный операционный левередж и превосходные показатели прибыльности, которые должны быть улучшены за счет приобретения TCF».
Лонг не одинок в своем мировоззрении. Wedbush Securities включает Huntington Bancshares в свой список лучших идей в качестве лучшего регионального банка.
Argus Research более осторожно оценивает HBAN как «Держать», ссылаясь на давление на качество кредитов в условиях низких процентных ставок. Однако, если заглянуть в будущее, аналитики Кевин Хил и Тейлор Конрад признают мудрость стратегии расширения банка.
«HBAN продолжает расширять свое присутствие в зоне обслуживания Среднего Запада, чему будет способствовать запланированное слияние с базирующейся в Детройте TCF Financial», - пишут аналитики.
Из 18 аналитиков, занимающихся финансовыми акциями, отслеживаемыми S&P Global Market Intelligence, пять оценивают HBAN как «сильную покупку», четыре - «покупать», а девять - как «удерживать». Они прогнозируют, что банк обеспечит среднегодовой рост прибыли на акцию почти на 43% в течение следующих трех-пяти лет.
Шеврон (CVX, $ 104,07), единственная энергетическая компания в индексе Dow Jones Industrial Average, в 2021 году резко вырастет вместе с остальным сектором, и аналитики видят еще больший потенциал роста.
Хотя ожидается, что цены на энергоносители не будут значительно расти в следующем году, перспективы по нефти и газу значительно улучшаются и будут только улучшаться по мере того, как мировая экономика оправится от пандемии, считают аналитики.
Действительно, CVX смогла воспользоваться худшим из проблем отрасли в июле 2020 года, купив Noble Energy в рамках сделки с акциями на сумму 5 миллиардов долларов.
Chevron, как и остальная часть нефтегазовой отрасли, была вынуждена удвоить сокращение капитальных расходов и другую экономию затрат, поскольку она борется с непредсказуемыми ценами на энергоносители. И у нефтяной компании есть все необходимое для реализации этой стратегии - по крайней мере, так говорят профи.
«В этой нестабильной энергетической среде прочность баланса компании и ее место на кривой затрат имеют решающее значение, и они отдают предпочтение интегрированным нефтяным компаниям, которые имеют хорошие возможности для управления потенциально долгим периодом нестабильных цен на нефть», - пишет аналитик Argus Research Билл Селески (Покупать ). «CVX - одна из таких компаний, поскольку она извлекает выгоду из лучшего в своем классе роста производства, низких в отрасли операционных расходов и сильного баланса».
Аналитик добавляет, что дивиденды, которые приносят более 5%, являются «безопасными и устойчивыми», и он ожидает, что Chevron возобновит обратный выкуп акций в ближайшем будущем.
Когда дело доходит до акций с дивидендами, профи обычно настроены оптимистично. Согласно S&P Global Market Intelligence, девять аналитиков оценивают CVX как «Активную покупку», семь - «Покупать» и 12 - как «Держать». Они прогнозируют, что компания будет генерировать среднегодовой рост прибыли на акцию на 23,5% в течение следующих трех-пяти лет благодаря легким сравнениям по годам.
Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT) обязаны ежегодно распределять 90% своего налогооблагаемого дохода. Это делает их одними из самых стабильных и щедрых инструментов для получения дивидендов для инвесторов.
Но доход от недвижимости (O, $ 68,87) - это не обычный REIT. O не только предлагает надежный источник дохода; это также пример того редкого сорта акций с ежемесячными дивидендами.
Компания владеет более чем 6500 объектами коммерческой недвижимости, которые сдаются в аренду более чем 630 арендаторам, включая Walgreens (WBA), 7-Eleven, FedEx (FDX) и Dollar General (DG), работающих в 51 отрасли.
Фирма генерирует предсказуемый денежный поток благодаря долгосрочному характеру договоров аренды. В свою очередь, это помогло Realty Income обеспечить среднегодовой рост дивидендов на 4,4% с 1994 года.
Совсем недавно, в июне, компания объявила об увеличении дивидендов до 23,55 цента на акцию с 23,5 цента на акцию. На сегодняшний день O произвела 612 последовательных ежемесячных выплат дивидендов, включая 111 последовательных квартальных выплат.
Действительно, благодаря серии роста дивидендов O компания была включена в список акций S&P 500 Dividend Aristocrats, которые ежегодно увеличивают выплаты в течение как минимум 25 лет подряд.
Надежный поток доходов и потенциал роста цен побуждают Street дать Realty Income консенсус-рекомендацию «Покупать». Семь аналитиков оценивают акции как «Активная покупка», четыре - «Покупать» и восемь - «Держать».
«Компания имеет один из самых сильных балансов в отрасли, на наш взгляд, самую низкую стоимость капитала и ежемесячно выплачивает постоянно растущие дивиденды», - пишет аналитик Stifel Саймон Ярмак (Покупать).
Аналитик также приветствует предстоящее приобретение Realty Income компании Vereit (VER). О сделке на 11 миллиардов долларов было объявлено в апреле.
Medical Properties Trust (MPW, 20,50 долл. США) в 2021 году была на пике покупательной способности, еще больше закрепившись в качестве одного из крупнейших владельцев больниц в мире.
Последнее приобретение REIT в сфере здравоохранения - в конце июня компания заплатила 900 миллионов долларов за покупку пяти больниц в Южной Флориде у Tenet Healthcare (THC) - увеличила объем расходов с начала года до даты более чем на 3,4 миллиарда долларов.
Среди других приобретений 2021 года - сделка на 950 миллионов долларов для 18 стационарных психиатрических больниц, расположенных по всей территории США, и покупка на 800 миллионов фунтов стерлингов портфеля психиатрических лечебных учреждений в Великобритании.
Вихрь слияний и поглощений оставляет MPW владельцем 444 объектов и примерно 47 000 лицензированных коек в девяти странах.
Хотя рынок кажется неудобным из-за того, как MPW вытаскивает чековую книжку - акции отрицательны за год до настоящего момента - аналитики в основном уверены, что усилия по расширению окупятся.
Stifel, например, подтвердил свой рейтинг «Покупать» после того, как MPW объявила о сделке на сумму 950 миллионов долларов для 18 учреждений психического здоровья.
«REIT остается одной из наших любимых историй роста, поскольку руководство продолжает находить привлекательные возможности для приобретения», - пишет аналитик Stifel Стивен Манакер. «У MPW есть длинный путь для роста выше среднего, обусловленный сильным портфелем объектов приобретения с ограниченной конкуренцией, улучшающей диверсификацию портфеля по географическому признаку и привлекательной макросредой».
Мнение Стифеля - это мнение большинства на улице. Согласно S&P Global Market Intelligence, шесть аналитиков называют MPW сильной покупкой, двое говорят "Покупать", а пять - "держать".
Что касается его места в этом списке лучших акций с дивидендами, так как аналитики любят MPW из-за его потенциальной цены на акции, инвесторы должны обратить внимание на его щедрый - и растущий - выплата. Medical Properties Trust увеличивает дивиденды восемь лет подряд.
AbbVie (ABBV, 116,58 долл. США) наиболее известен своими препаратами-блокбастерами, такими как Humira, лекарством от ревматоидного артрита, стремящимся превзойти Lipitor как самый продаваемый препарат всех времен. Тем не менее, аналитики все больше интересуются тем, что находится в разработке фармацевтической компании.
Хумира был одобрен для лечения многих других заболеваний. AbbVie также производит лекарство от рака Imbruvica, а также AndroGel для заместительной терапии тестостероном. Но реальный потенциал роста акций ABBV в будущем зависит от противораковых и иммунологических препаратов, а также от препаратов, приобретенных у Allergan в рамках сделки на 63 миллиарда долларов, которая была закрыта в 2020 году.
«Текущий портфель включает растущую франшизу в области онкологии, основанную на Imbruvica и Venclexta, а также два фактора роста в области иммунологии - Skyrizi и Rinvoq», - говорит аналитик Argus Research Дэвид Тунг (Покупать). «Allergan добавляет преимущества в эстетику медицины, нейробиологию и офтальмологию»
Еще одна привлекательность для инвесторов - это богатая история дивидендов биофармацевтической фирмы.
AbbVie также входит в список S&P 500 Dividend Aristocrats. В октябре 2020 года компания увеличивала выплаты 49-й год подряд - квартальное распределение на 10,2% до 1,30 доллара на акцию. AbbVie отмечает, что с момента своего создания в 2013 году квартальные дивиденды увеличились на 225%.
Также есть что-то утешительное в одобрении Оракула Омахи. Berkshire Hathaway (BRK.B) Уоррена Баффета является акционером с третьего квартала 2020 года.
Что касается мнения Уолл-стрит об этих высококачественных дивидендных акциях, то консенсус-рекомендация аналитиков «Покупать» является достаточно убедительной. Одиннадцать специалистов по исследованиям оценивают ABBV как «сильную покупку», семь - «покупать», пять - «удерживать», а один - «продавать».
Акции коммунальных предприятий известны своими надежными дивидендами, а не потенциалом роста котировок акций. Но если прогноз Стрит попадает в цель, Edison International (EIX, 58,28 долл. США) в предстоящем году готовы к реализации по обоим направлениям.
EIX является материнской компанией Southern California Edison, коммунального предприятия, которое поставляет электроэнергию 15 миллионам человек в Южной, Центральной и прибрежной Калифорнии. Очередное жаркое лето и постоянный страх перед лесными пожарами, охватившими Золотой штат, привели к тому, что с начала года EIX оказался на отрицательной территории.
Но аналитики говорят, что беспокойство рынка слишком велико, что делает эту акцию одной из акций с дивидендами, которую просто слишком выгодно игнорировать.
«Несмотря на опасения по поводу возможного возобновления лесных пожаров, которые затронули зону обслуживания компании прошлым летом, мы отмечаем, что Edison продолжает инвестировать в новые технологии для предотвращения ущерба от лесных пожаров», - пишет аналитик Argus Research Гэри Ховис. «Мы также положительно оцениваем благоприятную нормативно-правовую среду компании и ее финансовую устойчивость».
Однако, как отмечает Argus Research, бычий случай во многом зависит от оценки. Согласно данным Refinitiv Stock Reports Plus, EIX торгуется всего в 12,2 раза выше средней оценки аналитиков на 2022 год. Это «ниже среднего мультипликатора для сопоставимых электроэнергетических компаний с полностью регулируемыми операциями», - пишет Hovis из Argus.
Действительно, согласно Refinitiv, EIX торгуется с колоссальным дисконтом в 36% по сравнению с аналогами в электроэнергетике на основе оценочной прибыли. Он также торгуется с резким дисконтом 19% к своему пятилетнему среднему мультипликатору ожидаемой прибыли.
Это помогает объяснить, почему девять аналитиков оценивают EIX как «сильную покупку», три - «покупать», а пять - как «удерживать». Их средняя целевая цена в 71,73 доллара дает предполагаемый потенциал роста акций примерно на 23% в течение следующих 12 месяцев.
Добавьте к этому 4,6% дивидендной доходности, и потенциал общей доходности акций говорит сам за себя.
Энергетический сектор лидирует в рейтингах S&P 500 в этом году и Valero Energy . (VLO, 72,30 доллара США) отправляется в путь. Акции компании по переработке нефти и газа опережают рынок в целом на двузначные процентные пункты, и Street ожидает того же.
Действительно, средняя целевая цена аналитиков в 88,18 доллара дает предполагаемый потенциал роста VLO почти на 22% в течение следующих 12 месяцев или около того. Этот потенциал повышения цен объясняет, почему аналитики имеют довольно высокий консенсус-прогноз «Покупать» по энергетическим акциям с девятью решительными призывами к покупке, шестью покупками, двумя задержками и одной продажей.
Аналитик Credit Suisse Манав Гупта называет «отложенный спрос и рентабельность сверх установленного цикла» частью своего рейтинга «лучше рынка» («покупать») Valero Energy.
«VLO остается нашим лучшим выбором при переработке», - пишет Гупта в обращении к клиентам. «Нефтепереработчики указывают, что спрос на бензин и дизельное топливо в их системах уже нормализовался, что очень позитивно, поскольку ряд штатов еще не полностью снял все ограничения. Мы полагаем, что в третьем квартале 2021 года уровень маржи будет удовлетворительным. выше нормального уровня ".
Аналитик Билл Селески из Argus Research говорит, что характеристики VLO делают его привлекательным как для тактических, так и для долгосрочных инвесторов.
«Мы ожидаем роста спроса на бензин в разгар летнего сезона, а также увеличения спроса на дизельное топливо и авиакеросин. Мы также ожидаем повышения рентабельности переработки», - пишет Селески (ПОКУПАТЬ). «В долгосрочной перспективе мы ожидаем, что Valero извлечет выгоду из своего размера, масштаба и диверсифицированного бизнес-портфеля, который включает нефтепереработку, переработку, химическую продукцию, маркетинг и специализированные операции».
В последний раз VLO повышала дивиденды в январе 2020 года на 8,9% до 98 центов на акцию.
Компании Williams (WMB, 26,70 долл. США), которая управляет межгосударственными газопроводами, переживает резкий скачок стоимости акций по мере того, как идет восстановление экономики после пандемии.
Действительно, запасы энергетической инфраструктуры выросли примерно на 30% с начала года, и аналитики считают, что недавнее приобретение должно привести к еще одному росту.
Аналитик Credit Suisse Спиро Дунис, который оценивает WMB как "лучше всех" ("покупать"), говорит, что покупка WMB компании Sequent Energy Management "может быть источником роста", и ожидает, что "вклад энергетического трейдера в денежный поток превысит ожидания"
.В начале июля Williams закрыла сделку на 50 миллионов долларов с Sequent.
В конце концов, вся игра в энергетической инфраструктуре - это денежные потоки, и это делает WMB особенно привлекательной для Stifel.
«Мы смотрим на финансовый профиль компании консервативно, с охватом дистрибуции высшего уровня и балансовым отчетом с рейтингом инвестиционного уровня», - пишет аналитик Stifel Селман Акьол (Покупать). «Несмотря на макроэкономические препятствия, денежные потоки Williams должны оставаться стабильными, и [он] остается источником хорошей доходности для инвесторов».
Argus Research соглашается с этим, повышая в мае WMB до "Покупать" с "Держать", ссылаясь на три магистральных газопровода компании, "которые в значительной степени защищены долгосрочными контрактами" бери или плати ", что помогает снизить риск изменения цен на сырьевые товары.
«Мы ожидаем продолжения роста спроса на природный газ в течение следующих нескольких лет, несмотря на некоторую замену газа возобновляемыми источниками энергии», - пишет Билл Селески из Argus.
Что касается акций с дивидендами, подавляющее большинство аналитиков твердо придерживаются оптимистичного мнения. Из 23 аналитиков, освещающих акции, отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, 13 оценивают их как «сильную покупку», семь - «покупать», а трое - как «удерживать».
Gaming and Leisure Properties (GLPI, $46.85) is an analyst favorite among casino REITs thanks to both a snazzy dividend yield and attractive growth prospects coming out of the pandemic.
Indeed, among our list of best stocks with dividends, it's the only one to snag a consensus recommendation of Strong Buy. (It's also the only stock on our list that's not a member of the S&P 500.) Of the 18 analysts covering GLPI tracked by S&P Global Market Intelligence, 12 rate it at Strong Buy, three say Buy and three have it at Hold.
The company, whose properties include the Belle of Baton Rouge and Argosy Casino Riverside in Missouri, is benefitting from a stampede of gamblers returning to casinos.
"Demand at the regional casinos continues to beat all expectations with some properties delivering all-time-high top-line revenues," writes Raymond James analyst RJ Milligan, who rates GLPI at Strong Buy. "With zero exposure to the Las Vegas Strip, GLPI's assets have seen a stronger recovery than the other gaming REITs."
Stifel's Simon Yarmak (Buy) is also in the bull camp, noting that GLPI has "an attractive portfolio of regional assets, which has returned to strong operating performance. Additionally, the company has started to make acquisitions."
Lastly, Mizuho Securities initiated coverage of Gaming and Leisure Properties at Buy in late March, citing its unique attributes in an industry set to benefit from a recovery in consumer spending and gaming revenue.
"GLPI is the most diversified of the three Gaming REITs, with strong underlying tenant credit and structural lease enhancements, resulting in a lower-risk platform that we believe is under-appreciated by the market," writes Mizuho analyst Haendel St. Juste.
An added bonus for income investors:GLPI's dividend yield of 5.8% towers over that of the wider equity REIT sector, which stands at a bit less than 3%, according to industry association Nareit.