Имя GameStop (GME) стало самым популярным на Уолл-стрит в 2021 году самым невероятным образом.
В начале года розничный продавец видеоигр был одним из самых продаваемых акций на рынке, но группа инвесторов, вдохновленная сообществом Reddit r/WallStreetBets, спровоцировала кампанию по покупке акций. Основная причина заключалась в том, что внезапный всплеск покупок может спровоцировать «короткое сжатие» людей, которые делают ставки против компании, что приведет к еще большему росту акций GameStop.
«Мы думаем, что основная часть ... прибыли была вызвана коротким сжатием, и очень мало что изменилось в фундаментальной истории GME», — говорит аналитик CFRA Камилла Янушевски, рекомендовавшая акции продавать.
Акции GME выросли на 1740% с начала года по 27 января, прежде чем столкнуться с серьезной волатильностью. В разгар короткого интереса розничного продавца видеоигр примерно 140% его «плавающего» (акции, доступные для публичной торговли) использовались для ставок против акций.
Многие короткие сжатия заканчиваются одинаково:покупатели фиксируют свою прибыль, и акции возвращаются на землю. Тем не менее, в настоящее время несколько сильно продаваемых акций могут похвастаться реальными фундаментальными бычьими случаями для долгосрочных покупателей. Некоторые еще не столкнулись с коротким сжатием, поэтому они могут извлечь из него выгоду, как только достаточное количество инвесторов осознают улучшения, которые они вносят. Другие уже выросли и могут упасть, как только краткосрочные трейдеры устанут, предоставив лучшую точку входа для инвесторов, предпочитающих покупать и держать.
Здесь мы рассмотрим 10 самых популярных акций, которые заслуживают более серьезного внимания. В каждом случае короткие проценты составляют не менее 10% от числа в обращении — большое число, указывающее на большую вероятность короткого сжатия. Мы объясним, почему каждая акция может стать чем-то большим, чем просто украшением недели.
Начнем с Clorox (CLX, $209,46), которая не привлекла такой медвежьей толпы, как эти другие сильно короткие акции, но все же выделяется более чем 10% своих акций, проданных без покрытия.
Если вы продаете Clorox, это, вероятно, как-то связано с оценкой. Clorox в настоящее время торгуется с продажами 3,8, что намного выше среднего пятилетнего показателя. Вы видите, как похожая история разыгрывается у Reckitt Benckiser (RBGLY), которая производит Lysol Wipes и чья оценка превысила средний показатель за пять лет, поскольку COVID-19 увеличил продажи ее различных чистящих средств.
Собственные салфетки Clorox по-прежнему пользуются большим спросом. В декабре компания объявила, что продает больше карманных упаковок дезинфицирующих салфеток, чтобы клиенты могли пользоваться ими вне дома, чтобы удовлетворить свои потребности во время беготни.
Как Блумберг сообщил в декабре, он делает все возможное, чтобы полки были заполнены продуктами.
«Чтобы удовлетворить спрос, Clorox уже сократила ассортимент салфеток до 14 с более чем 100 в начале этого года, отказавшись от менее приоритетных товаров, таких как биоразлагаемые салфетки», — сообщил Bloomberg 23 декабря. «Компания добавила более 10 новых продуктов. сторонних производителей и строит новую линию салфеток, которая поможет увеличить собственные мощности в начале 2021 года и удвоить их к середине года".
Аналитик Credit Suisse Каумил Гаджравала считает, что шаги, предпринятые компанией, являются правильными для удовлетворения спроса, заявив Bloomberg:«Если вы сможете уменьшить размеры упаковки, возможно, не все получат то, что хотят… Но, по крайней мере, все получат немного».
Результаты первого квартала 2021 года в ноябре включают увеличение продаж на 27% и увеличение прибыли на акцию на 103%. Восемь из 10 бизнес-подразделений продемонстрировали двузначный рост продаж. Однако руководство возлагает надежды на более сдержанный 2021 год. Компания заявляет, что продажи должны вырасти на 5-9%, а прибыль на акцию должна вырасти на 5-8%. Это большой спад по сравнению с первым кварталом 2021 года.
Но тем, кто продает короткие позиции, лучше надеяться, что консервативная оценка компании соответствует деньгам; в противном случае их потери могут быть значительными.
Анаплан (PLAN, $66,70) продает подписки на Connected Planning, свою облачную платформу планирования. Это помогает компаниям продолжать цифровую трансформацию, не прерывая процесс планирования.
Компания стала публичной в октябре 2018 года по цене $17 за акцию. Первоначальные инвесторы IPO, все еще владеющие этими акциями, получают общую прибыль в размере 317% всего за 27 месяцев.
«Решение Anaplan — это ставка на стол для современного, гибкого предприятия», — сказал Билл Шух 5 января в пресс-релизе, объявляющем о его найме на должность директора по доходам. «Сейчас, как никогда раньше, данные должны перемещаться по предприятию в режиме реального времени, чтобы предприятия могли эффективно планировать и выполнять свою работу. Благодаря возможностям Connected Planning и оркестрации производительности Anaplan открывает огромные возможности для своих клиентов».
Многие инвесторы, которые так не относятся к будущему Anaplan, продают акции без покрытия.
Вы не узнаете этого по количеству аналитиков, оценивающих ПЛАНИРУЮЩИЕ покупку в данный момент. У акций было 12 сильных покупок и четыре покупки против трех удержаний и только одной продажи, при этом средняя 12-месячная целевая цена составляет 79,42 доллара. Таким образом, потенциал для короткого сжатия, безусловно, существует.
За первые девять месяцев 2021 финансового года выручка Anaplan увеличилась на 30,2%, а убыток без учета GAAP сократился на 42,1% до 27,4 млн долларов. Большая ставка здесь заключается в том, что он продолжит масштабировать свой бизнес до такой степени, что он будет прибыльным как не по GAAP, так и по GAAP.
Миддлби (MIDD, $135,72) не совсем известное имя; для незнакомых, это серийный приобретатель торговых марок оборудования для общественного питания. В период с 2006 по 2019 год компания совершила 64 приобретения, увеличив годовой доход на 2,5 миллиарда долларов; в 2020 году компания совершила еще четыре приобретения. Бренды MIDD включают Blodgett, Follett, Middleby Marshall, Southbend, Star, TurboChef, Viking и Heartland.
Тем не менее, эти сильно укороченные акции привлекли внимание медведей, которые продали почти 12% акций MIDD без покрытия.
Акции Миддлби практически не изменились за последние три года по сравнению с ростом на 39% для более широкого рынка. Тем не менее, он вступает в свои права:за последние три месяца он улучшился примерно на 38 %.
Аналитик Jefferies Сари Бородицки недавно повысил рейтинг акций компании Middleby с «Держать» до «Покупать» и повысил свою целевую цену более чем на 37% до 165 долларов за акцию. Бородицкий считает, что продажи и рентабельность бизнеса коммерческого питания компании восстановятся быстрее, чем ожидают инвесторы.
Кроме того, после пандемии его деятельность по слияниям и поглощениям должна возобновиться в обычном быстром темпе
13 января Powerhouse Dynamics, подразделение компании, занимающееся технологиями для кухонь, которое она приобрела в 2018 году, объявило, что теперь у нее есть два решения Интернета вещей для своих клиентов:Open Kitchen для клиентов общественного питания и SiteSage для розничной и промышленной торговли. клиенты.
Поскольку автоматизация становится неотъемлемой частью индустрии общественного питания и гостиничного бизнеса, Миддлби предлагает два превосходных продукта. Его клиенты повысят производительность оборудования, снизят затраты на электроэнергию и оптимизируют работу объекта.
В своем последнем отчете за третий квартал коммерческие продажи Middleby в сфере общественного питания продолжали страдать от COVID-19 (выручка упала на 27,4%). Но, как предполагает аналитик, эта сфера бизнеса должна быстро восстановиться. В двух других его сегментах – жилом секторе и пищевой промышленности – продажи выросли на 11,4 % и 22,4 % соответственно.
ViacomCBS (VIAC, 48,50 долларов США) в 2021 году был в огне, прибавив 30% с начала года и более 70% за последние три месяца.
Компания, образованная в результате слияния Viacom и CBS в декабре 2019 года, представила в ноябре результаты за третий квартал 2020 года, которые оказались лучше, чем ожидалось, как в верхней, так и в чистой прибыли. Продажи в размере 6,12 млрд долларов были на 9% ниже по сравнению с прошлым годом, но на 180 млн долларов выше консенсус-прогноза. Скорректированная прибыль в размере 91 цента на акцию была на 11 центов выше оценок аналитиков.
«ViacomCBS сообщила о сильных результатах третьего квартала, так как выручка и EBITDA превзошли консенсус-прогнозы FactSet, — говорит Нил Маккер, старший аналитик по акциям Morningstar. «Хотя линейные сети и студии снова пострадали от пандемии, потоковые сервисы продолжают получать выгоду от того, что пользователи остаются дома. Мы сохраняем наш узкий рейтинг для ViacomCBS и нашу оценку справедливой стоимости в 57 долларов США».
ViacomCBS CFI Навин Чопра недавно обсудил некоторые планы компании по потоковой передаче в 2021 году и далее. Чопра хотел бы, чтобы компания приобрела больше резаков для шнура, отказавшись от традиционного кабеля. В начале 2021 года служба потокового вещания CBS All Access будет переименована в Paramount+. Она получит новый оригинальный контент, посвященный развлечениям, новостям в прямом эфире и спорту.
«Мы думаем, что все цифры, скорее всего, изменятся, как только руководство прольет больше света на предстоящий путь прямого обращения к потребителю», — говорит медиа-аналитик Wells Fargo Стивен Кахолл. «Акции могут стоить больше при более низких цифрах, если эффективность стратегии (прямого обращения к потребителю) будет надежной, но также может потребоваться снижение рейтинга, если дальнейший путь не внушит доверия инвесторов».
Потенциал потоковой передачи Paramount и сокращение затрат, достигнутое после ее слияния (800 млн долларов США в год к 2022 году), – ViacomCBS остается отличным инструментом для медиаконтента.
Среди этих 10 акций компании Macy's (M, $15,04) — самая большая противоположная игра на ценность из всех. Хотя ее акции восстановились после 52-недельного минимума в 4,38 доллара США, достигнутого в апреле 2020 года, ей предстоит пройти долгий-долгий путь, чтобы достичь рекордного максимума июля 2015 года в 73,61 доллара.
Конечно, он не должен подниматься почти так высоко, чтобы по-прежнему оставаться прибыльным вкладом для инвесторов.
Одной из возможных стратегий роста сети универмагов является ее расширение Market by Macy's вне торговых центров. 13 января Macy's открыла свой второй рынок рядом с магазином Macy's в торговом центре WestBend в Форт-Уэрте, штат Техас. Торговый центр Market by Macy's площадью 20 000 квадратных футов предлагает покупателям тщательно подобранный ассортимент модной одежды на небольшой площади, что делает процесс покупок более быстрым и удобным.
«Мы в восторге от ценности и расширенного опыта покупок, которые Market by Macy's принесет новым и существующим клиентам в сообществе Даллас-Форт-Уэрт, опираясь на экосистему, которая дает нашим клиентам доступ ко всей полноте бренда Macy's, начиная с от торговых центров до неторговых и от полного ассортимента до недорогих", – говорит Джон Харпер, главный операционный директор Macy.
Macy's открыла первый Market by Macy's в феврале 2020 года. Компания планировала также открыть магазины в Атланте и Вашингтоне, округ Колумбия, но пандемия помешала. Тем не менее, за первый год эксплуатации концепции удалось многому научиться, что позволит в будущем создать масштабируемый формат магазина.
Большая короткая позиция свидетельствует об общем скептицизме в отношении универмагов в целом. Аналитики настроены столь же скептически:восемь из 18 аналитиков, занимающихся акциями M, назвали это предложение продавать или активно продавать, а еще девять сказали, что это просто удержание.
Чего, по-видимому, не хватает аналитикам и аналитикам, так это того, что Macy’s продолжает корректировать размер своего бизнеса, закрывая магазины на неэффективных рынках, сокращая расходы как в головном офисе, так и в магазинах, и продолжая строить многоканальный бизнес, отвечающий потребностям. своих клиентов.
Генеральному директору Джеффу Дженнетту предстоит пройти долгий путь, но он, похоже, гораздо ближе, чем думает большинство скептиков.
С того дня, как Beyond Meat (BYND, $178,08) стала публичной в мае 2019 года, критики указали на растущую конкуренцию как на основную причину завышения цен на ее акции. Производитель растительного мяса вырос более чем на 600 % с момента IPO и продолжает завоевывать рынки как розничной торговли, так и общественного питания.
Акции BYND уже выросли на 42 % в 2020 году благодаря ряду важных объявлений.
14 января Taco Bell объявила, что тестирует один из продуктов Beyond Meat в США, в результате чего ее акции выросли на этой новости. Генеральному директору Taco Bell Марку Кингу понравилось, что Beyond Meat привлекает более молодую аудиторию, выбирая его, а не Impossible Foods.
На следующий день после громких новостей о Taco Bell компания Beyond Meat объявила, что продвигается вперед в строительстве нового ультрасовременного объекта площадью 300 000 квадратных футов в Калифорнии, где также разместится ее штаб-квартира. Объект будет построен в три этапа, и ожидается, что первый этап примет сотрудников весной 2021 года.
«В новом кампусе и помещениях будут размещаться передовые фундаментальные и прикладные исследования, а также глобальные команды по разработке продуктов, которые будут служить единой цели:создавать мясо из растений, неотличимое от эквивалента животного белка», — говорит генеральный директор Итан Браун. /Р>
Затем, ближе к концу месяца, Beyond Meat объявила, что объединится с PepsiCo (PEP) для производства закусок и напитков на основе растительного белка. Это крупный переворот, который может помочь сделать постные продукты еще более популярными.
Несмотря на COVID-19, Beyond Meat удалось получить 45,4 млн долларов доходов от общественного питания в США за первые девять месяцев, закончившихся 26 сентября 2020 года, что на 4,0% больше, чем 43,7 млн долларов годом ранее. Что касается розничной торговли, то она идет полным ходом:продажи в США выросли на 114,5% до 202,0 млн долларов.
Международные продажи общественного питания были не такими устойчивыми, упав на 34,3% за первые девять месяцев финансового года. Тем не менее, общий объем продаж BYND увеличился на 52,9% к концу сентября до 304,8 млн долларов, при этом 74% продаж приходится на розничную торговлю, а остальное — на услуги общественного питания.
По мере того, как Beyond Meat расширяет свое присутствие на международном рынке, эти сильно укороченные акции могут сгладить еще больше медвежьих настроений.
Международные ароматизаторы и ароматизаторы (IFF, 112,38 долл. США) получил ранний рождественский подарок в конце 2020 года, когда в результате слияния IFF и подразделения DuPont Nutrition &Biosciences (DD) было устранено последнее нормативное препятствие, необходимое для завершения сделки.
«Уже получив мощную поддержку акционеров IFF и добившись огромного прогресса в наших усилиях по планированию интеграции, сегодня отмечается еще одна важная веха, которая приближает нас на один шаг к воплощению в жизнь этого ведущего в отрасли объединения», — сказал председатель и главный исполнительный директор IFF Андреас Фибиг. в пресс-релизе от 7 декабря 2020 г.
Это создаст объединенный бизнес стоимостью 45 миллиардов долларов с годовой выручкой более 11 миллиардов долларов, а также 2,6 миллиарда долларов EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа). IFF рассчитывает сэкономить 300 млн долларов в год к третьему году после закрытия сделки.
Акционерам IFF будет принадлежать 44,6% объединенной компании, а акционерам DuPont — 55,4%. В рамках сделки акционеры DuPont получат специальный денежный платеж в размере 7,3 миллиарда долларов, когда сделка будет закрыта где-то в первом квартале.
Аналитик Stifel Марк Астрахан считает, что слияние предоставит IFF «более полный набор продуктов для более широкой клиентской базы».
Аналитические настроения здесь тоже сильны. Из 18 аналитиков, занимающихся International Flavors &Fragrances, восемь оценивают его как «сильную покупку», а еще двое оценивают его как «выше». Семь из восьми оставшихся мнений - "Удержано". Средняя целевая цена в $138,18 обеспечивает еще 23 % роста по сравнению с текущими уровнями.
SunPower (SPWR, $54.01) spun off Maxeon Solar Technologies (MAXN), the company's solar panel manufacturing arm, in August 2020 to focus on designing and selling solar power and storage systems.
SunPower's stock, which is 52% owned by French energy giant Total (TOT), has come to life over the past year, gaining 870% over the past 52 weeks, including a whopping 110% for the year-to-date. The shorts are surely convinced that the valuation has gotten ahead of itself, at nearly five times sales.
The analyst community is split almost right down the middle. The stock currently garners three Strong Buys or Buys, three Strong Sells or Sells, and nine Hold ratings. But broadly speaking, they all seem to agree that the price has risen too high, too fast, with an average $23 price target.
In short, it's possible SPWR could revert violently back to the mean in the short term. But there is a real fundamental buy case brewing here.
In December, SunPower bought back 79% of its $302 million in outstanding 0.875% Convertible Senior Debentures due 2021 using cash on its balance sheet, including funds generated from the sale of 1 million Enphase Energy (ENPH) shares. This will reduce the near-term worries about its debt risk.
Excluding the $302 million in convertible debentures, SunPower had total debt of $587 million as of Sep. 27, 2020, along with $325 million in cash and cash equivalents, for net debt of $263 million compared to $1.44 billion in total assets.
Financially, its balance sheet is healthy. The backing of Total helps, as does the continuing emphasis by the Biden administration on clean energy.
Ligand Pharmaceuticals (LGND, $185.35) partners with other pharmaceutical companies to discover and develop medicines. It currently has partnerships and licensing agreements with more than 120 pharmaceutical and biotechnology companies. It generates revenues from the royalties it receives from these partnerships and licensing agreements.
One partnership Ligand has benefited from during COVID-19 is the supply of Captisol, its patent-protected product that improves the solubility and stability of active pharmaceutical ingredients. It supplies Gilead Sciences (GILD) with Captisol for the coronavirus treatment remdesivir.
At the moment, Ligand has five royalty partnerships that could see drug approvals over the next 12 months, including a vaccine from Merck (MRK) meant to prevent pneumococcal disease in adults and children.
Ligand recently announced that it would get a $1.5 million milestone payment from Merck because the U.S. Food and Drug Administration (FDA) agreed to review its vaccine.
"This collaboration with Merck is one of the core assets that catalyzed our acquisition of Pfenex last October," CEO John Higgins stated on Jan. 13. "If commercially launched, Ligand is entitled to a low-single-digit royalty on net sales of V114."
In the first nine months of fiscal 2020 through the end of September, Ligand generated 59% of its $116.4 million in revenue from Captisol, another 20% from royalties, and the remaining $24.7 million from contracted research and development services.
Of the eight analysts covering this highly shorted stock, two rate it a Strong Buy, four rate it a Buy and the remaining two have it as a Hold. The shorts might not like it, but analysts seem more than happy with Ligand's pipeline of activity.
The only note here is that a price target of $185.83 leave very little room for upside. Investors will want to watch out for updates on LGND to see whether analysts peel back their ratings or upgrade their price targets from here.
It has been a little more than a year since Bed Bath &Beyond (BBBY, $35.33) named Mark Tritton its new CEO. Tritton came over from Target (TGT), where he was the chief merchandising officer for the successful discounter. BBBY stock has gained 269% since Tritton took the helm, in some part fueled by a recent short squeeze.
The bears believe the moves Tritton has made since taking the job won't be enough in a retail environment that continues to move online and away from bricks and mortar. The pandemic has only accelerated this move.
CNBC's Mad Money host Jim Cramer recently discussed how the bull market had gotten so ahead of itself that investors are participating in short busting – the act of bidding up a stock's share price to the point the shorts are squeezed out of their positions.
"Right now, if you go to those sites (Reddit, etc.) … they're populated mostly by younger readers and participants who are plainly, openly plotting to blow up the shorts in this case by buying GameStop at any price and bidding the stock up, up and up to crush the shorts so they have to cover," Cramer said on Jan. 14. "It's incredible to watch. I think they're succeeding beyond their wildest dreams."
The CNBC analyst believes the same thing is happening with Bed Bath &Beyond. But don't let that fool you:Bed Bath is making fundamental progress, too.In its most recent quarterly report, the retailer reported strong digital sales:77% higher across all brands, with a 94% increase at Bed Bath &Beyond, the company's primary brand for future growth. Meanwhile, BBBY is closing 200 underperforming Bed Bath &Beyond locations and selling five of its brands that account for another 340 stores.
Its Q3 2020 earnings might not have been entirely to analysts' liking, but Tritton remains on course to remake the customer experience.
Like with most of these heavily shorted stocks, timing could be difficult. BBBY shares have well exceeded analysts' average price target of $28.39, and the stock could be in for more short-term volatility to the downside once it's no longer the flavor of the week for short busters. Long-term buy-and-holders likely will have a better risk-reward proposition waiting for such a dip.