Любите свою работу? Повезло тебе. Работа в отличном месте для работы - это плюс для карьеры. А если вы инвестор, есть и хорошие новости, связанные с удовлетворением от работы:компании, которые хорошо относятся к своим работникам, все чаще рассматриваются как хорошие инвестиции.
Конечно, компаниям жизненно важно увеличивать продажи и прибыль для привлечения инвесторов. Но в то время, когда справедливое обращение с рабочими, расовое равенство и протоколы безопасности здоровья доминируют в общенациональных дискуссиях, человеческие навыки компании могут соперничать с соотношением цены и прибыли при оценке потенциала акций.
Внимание инвесторов к рабочему месту - больше, чем мимолетная прихоть. Преимущества работы, полезные для работников - например, конкурентоспособная заработная плата и льготы, здоровый баланс между работой и личной жизнью, достаточное количество отпусков для семьи и по болезни, а также культура на рабочем месте, ориентированная на разнообразие и равную оплату труда, - также имеют тенденцию повышать прибыль компании. «Инвестиции в ваших сотрудников окупятся в долгосрочной перспективе, - говорит Джейд Хуанг, портфельный менеджер Calvert Research and Management.
Более высокая доходность . Количественная оценка позитивных нематериальных активов, связанных с человеческим капиталом, не является точной наукой. Но исследования показывают положительную корреляцию между счастливыми работниками и хорошими показателями акций. Исследование 2015 года, проведенное Glassdoor, веб-сайтом по трудоустройству, который собирает анонимные обзоры работников, показало, что портфель компаний, включенных в его список «Лучшие места для работы», с начала 2009 по 2014 год принес 22,8% годовых по сравнению с 14,1% для S&P. 500 индекс. «Результаты, - заключено в исследовании, - указывают на важную экономическую связь между нематериальными активами компании, такими как удовлетворенность сотрудников, и более широкими финансовыми показателями».
Аналогичным образом, исследование Bank of America, опубликованное в 2019 году, показало, что «счастливые работники равны альфе». ( Альфа - кодовое слово Уолл-стрит, обозначающее превосходную производительность.)
Джером Додсон, основатель паевого инвестиционного фонда Parnassus Investments, давно верил в достоинства инвестиций в компании, которые преуспевают благодаря своим сотрудникам. В 2005 году компания запустила фонд Parnassus Endeavour, ориентированный на рабочие места (символ PARWX). Десятилетия назад внимание Додсона к рабочим было редкостью. «Я ходил в компании и задавал вопросы о том, как они обращаются со своими сотрудниками», - говорит Додсон. «Иногда они опешили и спросили:« Почему вы задаете эти вопросы? Вы должны спросить об отчете о прибылях и убытках и балансе ». Додсон ушел из управления фондом в конце 2020 года; доходность фонда составила почти 13% в годовом исчислении за время его пребывания в должности по сравнению с 10,0% для индекса S&P 500.
Сегодня целая индустрия построена вокруг инвестиций в ESG, которые рассматривают инвестиционные решения через призму опыта компании в экологических, социальных и корпоративных вопросах. Вопросы рабочего места являются важной частью социальной составляющей ESG. Во время пандемии многие компании привлекали к себе внимание в зависимости от того, действовали ли они, чтобы помочь сотрудникам и местным сообществам справиться с кризисом, или нет. Обработчик кредитных карт Mastercard, например, пообещала не увольнять сотрудников в 2020 году, а Home Depot увеличила количество оплачиваемых отпусков для своих сотрудников, выплачиваемых еженедельных бонусов и расширенных льгот по уходу за иждивенцами.
Учитывая повышенное внимание к социальным аспектам корпоративной культуры и, в частности, к рабочим местам, мы искали компании, которые являются не только прекрасным местом для работы, но и прекрасными инвестициями. В наш список вошли пять компаний, перечисленных ниже. (Цены на акции, доходность и другие данные приведены по состоянию на 4 декабря. Источниками являются Morningstar Inc., Refinitiv, S&P Dow Jones Indices и Yahoo Finance. Соотношение цены к прибыли основано на расчетной прибыли на следующие 12 месяцев.)
Во время пандемии сотрудники ведущей сети по ремонту жилья считались важными работниками, и это означало, что 413 000 сотрудников магазина розничной торговли должны были отчитываться по работе вместо того, чтобы работать удаленно или укрываться на месте. В хорошие и плохие времена домовладельцы и предприятия полагаются на Home Depot для удовлетворения неотложных потребностей, включая бытовые приборы, кондиционеры и детали для ремонта электрических и сантехнических систем, а также ключевые предметы, связанные с ураганами, такие как отстойники и фанеру. Но руководители предприняли шаги для защиты работников во время пандемии, говорит Дерек Дойч, управляющий директор и управляющий портфелем ClearBridge Investments. «Они действительно активно вводили важные меры безопасности», - говорит он.
Home Depot вошла в список 100 компаний, признанных «Самыми справедливыми компаниями Америки» в списке, составленном в октябре некоммерческой организацией Just Capital, которая ранжирует корпорации по их взаимодействию с работниками, сообществами, клиентами и окружающей средой, а также с акционерами. А компания розничной торговли была одной из 39 акций в списке «Лучшие идеи ESG», опубликованном RBC Capital Market в июне прошлого года. За последний квартал компания не только сообщила о росте продаж на 23% по сравнению с прошлым годом, но и заявила, что увеличивает свои инвестиции в своих почасовых сотрудников с постоянным увеличением заработной платы на общую сумму 1 миллиард долларов в год.
И тезис об инвестициях в акции Home Depot остается верным. Американцы меньше тратят на обеды, поездки и развлечения - но больше на улучшение дома, например на увеличение площади в квадратных футах и добавление уличных кухонь и костровищ. Рекордно низкие ставки по ипотечным кредитам и сильный рынок жилья также повышают спрос на такие товары, как пиломатериалы, освещение и товары для озеленения. В секторе, который по сути является дуополией Home Depot и Lowe’s, «Home Depot является лидером», - говорит Дойч. Аналитики ожидают, что Home Depot увеличит выручку почти на 18% и прибыль на акцию на 15% в финансовом году, заканчивающемся в феврале 2021 года, согласно данным Refinitiv. По акциям дивидендная доходность составляет 2,1%. (Home Depot входит в список Kiplinger Dividend 15, список наших любимых дивидендных акций.)
Обработчик платежей по кредитным картам Mastercard находится на правой стороне глобального перехода от бумажных денег к цифровым платежам. Это также на стороне почти 19 000 сотрудников. Согласно рейтингу ESG Sustainalytics, среди компаний, входящих в фондовый индекс S&P Global 1200, Mastercard входит в 20-ку лучших с точки зрения управления человеческим капиталом. Mastercard, увеличившая в прошлом году отпуск по уходу за ребенком до 16 недель, также имеет высокие оценки, если рассматривать ее через призму разнообразия, с четырьмя женщинами в правлении. «У компании очень строгая политика в отношении разнообразия и инклюзивности», - говорит Хуанг.
Позиционирование бренда Mastercard сильное. То же самое и с финансовыми показателями, лежащими в основе его бизнеса, несмотря на встречный ветер со стороны пандемии. Продажи упали на 14% в третьем квартале, в основном из-за меньшего количества транзакций за пределами США из-за ограничений на поездки COVID-19. Но бизнес в США приходит в норму, и по мере роста надежд на быстрое внедрение вакцины COVID-19 растут и надежды на восстановление доходов Mastercard. По оценкам аналитиков, продажи вырастут почти на 19% в 2021 году по мере нормализации потребительских расходов.
Mastercard, которая вместе с Visa доминирует в глобальном платежном бизнесе, готова получить прибыль от роста электронной коммерции и цифровых платежей, который ускорился во время пандемии. Даже в обычных розничных магазинах меньше покупателей расплачиваются наличными. По данным Mastercard, в третьем квартале количество бесконтактных платежей увеличилось до 41% от личных транзакций по сравнению с 30% за тот же период в 2019 году. В глобальном масштабе семь из 10 потребителей заявили, что «переход на цифровые платежи, вероятно, будет постоянным», - говорится в сообщении. недавний опрос Mastercard. Откат акций с недавнего пика в 366 долларов в конце августа - это «возможность для покупок», - говорит аналитик Брайан Кин из Deutsche Bank.
Тот факт, что в Salesforce есть «директор по вопросам равноправия» и «директор по персоналу», красноречиво говорят о его приверженности своим 49 000 сотрудников. Компания является лидером в области программного обеспечения для управления взаимоотношениями с клиентами, которое помогает командам по маркетингу, продажам, электронной коммерции и ИТ работать вместе виртуально. Salesforce также занимает четвертое место в списке лучших рабочих мест мира 2020 года, опубликованном корпоративным консультантом Great Place to Work. Около 93% сотрудников Salesforce положительно оценили компанию. Just Capital считает Salesforce лидером в индустрии программного обеспечения за его отношение к работникам и приверженность разнообразию, равенству и вовлеченности на рабочем месте.
Внимание к людям исходит от генерального директора Марка Бениоффа, давнего сторонника принципов ESG. Salesforce также получила признание за свою приверженность проблемам психического здоровья, которые резко обострились во время пандемии, говорит Кэтрин Коллинз, менеджер фонда Putnam Sustainable Leaders Fund. Во время кризиса COVID-19 Salesforce запустила Work.com, чтобы помочь предприятиям в решении таких задач по обеспечению безопасности на рабочем месте, как отслеживание контактов с коронавирусом, оценка состояния здоровья сотрудников и управление сменами.
Для инвесторов Salesforce - это двигатель роста. В течение восьми лет подряд консалтинговая компания Gartner ставила Salesforce первое место на крупном и быстрорастущем рынке управления взаимоотношениями с клиентами с точки зрения доли рынка, измеряемой выручкой. По данным Gartner, в 2019 году Salesforce завоевала большую долю рынка, чем следующие девять конкурентов вместе взятых, заявив, что на него приходится 20,1% рынка, составляющего почти 57 миллиардов долларов. К 2024 году Salesforce расширит свою долю до 35%, прогнозирует CFRA. И размер пирога, за который конкурирует Salesforce, продолжает расти. Аналитики прогнозируют, что выручка Salesforce в целом, включая продажи по другим направлениям бизнеса, вырастет более чем на 23% до 21,1 млрд долларов в финансовом году, заканчивающемся в январе 2021 года, и на 20% в 2022 финансовом году, по данным Refinitiv.
В августе прошлого года держатели промышленного индекса Dow Jones добавили Salesforce в фондовый индекс голубых фишек. Акции недешевые, поэтому долгосрочные инвесторы предпочитают покупать в Salesforce на случай непредвиденных обстоятельств. Его коэффициент P / E составляет 60, исходя из прогнозов прибыли на год вперед. Это много по сравнению с S&P 500, который недавно торговался с прибылью в 23 раза выше. Тем не менее, оценка «разумна» для инвесторов, покупающих долю в «одном из самых революционных новаторов», - говорит аналитик CFRA Джон Фриман.
Сотрудники Starbucks во многих отношениях являются хозяевами гостиной страны вдали от дома. Лидер гигантской сети кофеен не упускает из виду важность хорошего отношения к своим работникам, работающим с общественностью. «Забота о Starbucks [сотрудниках] лежит в основе нашей компании», - сказал президент и генеральный директор Кевин Джонсон в марте прошлого года, когда влияние COVID-19 начало усиливаться. Компания недавно объявила о раунде повышения заработной платы, который вступит в силу в декабре. . После пандемии Starbucks развернула программу, которая дает всем сотрудникам США доступ к 20 бесплатным занятиям в год с психотерапевтом. Он учредил фонд помощи в размере 10 миллионов долларов, который предлагает единовременные субсидии сотрудникам, столкнувшимся с финансовыми трудностями, и временно увеличенную выплату в связи с катастрофами.
В 2019 году Starbucks провела оценку гражданских прав, чтобы определить прогресс в создании более инклюзивной культуры труда, достижении 100% гендерного равенства в оплате труда и решении других социальных вопросов. Starbucks также предлагает работникам, работающим полный и неполный рабочий день, широкий список льгот, включая платное обучение в колледже для соответствующих критериям сотрудников. Такие льготы являются важной причиной, по которой Just Capital ставит Starbucks на первое место среди работников ресторанного бизнеса и индустрии развлечений.
Для инвесторов Starbucks дает толчок ведущему мировому бренду с репутацией стабильного роста. Но компания не застрахована от COVID:за финансовый год, закончившийся в сентябре, Starbucks сообщила о 14% -ном падении продаж в сопоставимых магазинах во всем мире, что обусловлено сокращением транзакций на 22%, но частично компенсировано 10% -ным увеличением продаж. средний чек. Но 2021 финансовый год, похоже, станет лучшим годом для сети магазинов Cup of Joe. Аналитики ожидают, что прибыль компании увеличится более чем вдвое - до 2,81 доллара на акцию в 2021 финансовом году по сравнению с предыдущим годом. Ожидается, что продажи вырастут на 21% до 28,5 млрд долларов за тот же период. Рейтинг «покупать» аналитика CFRA Туна Амоби отражает «более быстрое, чем ожидалось, восстановление» на растущих рынках свинца, включая США и Китай, и повторное открытие большинства глобальных ресторанов сети. Инвесторы, работающие с доходами, оценят дивидендную доходность акций в размере 1,8%, что значительно выше, чем доходность 10-летних казначейских облигаций в размере 0,97%.
Target - еще один важный бизнес, который оставался открытым для обеспечения клиентов товарами повседневного спроса, такими как продукты питания, рецепты и чистящие средства, даже несмотря на то, что COVID-19 закрыл широкие слои экономики. Target поблагодарила своих 350 000 передовых сотрудников, дважды выплачивая бонусы в размере 200 долларов США во время пандемии. Он также продолжил намеченный в 2017 году шаг по увеличению заработной платы новым сотрудникам до 15 долларов в час. Такие дружественные жесты сотрудникам являются причиной того, что 89% сотрудников Target считают, что это прекрасное место для работы, по сравнению с 59% сотрудников типичной американской компании, согласно опросу 2019 Great Place to Work.
Энди Браун, управляющий портфелем в Pax Large Cap Fund, говорит, что Target также хорошо работает с точки зрения бизнеса. По его словам, отремонтированные магазины, агрессивный толчок к электронной коммерции и более удобные варианты выполнения, такие как онлайн-заказ с доставкой в магазине, позволили Target лучше конкурировать с онлайн-гигантом Amazon.com и поддерживать рост.
Цифровые продажи Target взлетели на 155% в третьем квартале (закончившемся 31 октября), а прибыль более чем удвоилась по сравнению с тем же периодом год назад. Когда будут опубликованы результаты за финансовый год, заканчивающийся 31 января, аналитики ожидают роста прибыли на акцию на 42%; По данным Refinitiv, продажи должны вырасти на 18%. «Target входит в число наиболее очевидных долгосрочных бенефициаров COVID-19, - говорит аналитик Morgan Stanley Симеон Гутман.