Инвесторам и так приходится сталкиваться с неопределенностью, а предстоящие президентские выборы только усиливают их беспокойство.
Чтобы мы не забыли, когда в ночь выборов 2016 года стали известны результаты, фьючерсы на Dow упали на 900 пунктов. Но когда рынок действительно открылся на следующий день, индекс Доу-Джонса поднялся почти до исторического максимума.
Увидим ли мы на этот раз такие же хлыстовые действия, еще неизвестно, но инвестиционные стратеги говорят, что инвесторам было бы лучше подготовиться к американским горкам в ближайшие дни. В то время как наиболее агрессивные из нас могут делать ставки на выборы с помощью так называемых акций Трампа и акций Байдена, консервативные инвесторы могут рассмотреть возможность выделения небольшого капитала на акции, "защищенные от выборов".
Как выглядят такие компании? Дэвид Трейнер, генеральный директор инвестиционно-исследовательской компании New Constructs, умоляет инвесторов «вкладывать деньги в качественные компании, которые способны выжить в любой краткосрочной волатильности и иметь потенциал роста в долгосрочной перспективе». Акции, соответствующие шаблону, имеют прочный баланс, способный выдерживать сложные экономические условия, и торгуются по ценам с большим потенциалом роста, если экономика восстановится до уровня, существовавшего до пандемии COVID-19.
«Кроме того, мы ожидаем, что эти компании не только переживут продолжающийся экономический спад, но и получат долю рынка, утраченную компаниями, которые не выжили». Говорит тренер.
Читайте дальше, пока мы рассматриваем пять акций, "защищенных от выборов". Трейнер говорит, что каждая из этих акций предлагает много защиты от падения, а также сильный потенциал роста. Сообщество аналитиков в целом с этим соглашается, предлагая оптимистичные консенсусные мнения по каждому из них.
Все состояния (ВСЕ, 88,00 долларов США) будет курсировать до 3 ноября и позже, говорит Трейнер; это отлично подходит для охотников за выгодными акциями, поскольку ВСЕ акции в настоящее время торгуются на выгодных уровнях.
" Независимо от исхода предстоящих выборов, индустрия страхования имущества и страхования от несчастных случаев останется относительно незатронутой, — говорит инвестиционный стратег. П>
Трейнер добавляет, что, если мы предположим, что глобальная экономика будет расти в 2021 году умеренно, Allstate сильно недооценена. «Сейчас ALL торгуется по самому низкому соотношению цены к экономической балансовой стоимости за всю историю нашей модели», — говорит он.
Во всяком случае, акции оцениваются по прибыли снижается на ближайшие 10 лет. Но это просто не согласуется с тем, что видит остальная часть Уолл-стрит. По данным S&P Global Market Intelligence, аналитики, единодушно рекомендовавшие «Покупать», ожидают, что прибыль будет расти в среднем на 7,1 % в течение следующих трех–пяти лет.
CFRA, которое призывает покупать акции, поддерживает заявление Трейнера о том, что они исторически дешевы по сравнению с аналогами. А Refinitiv Stock Reports сообщает, что форвардный мультипликатор Allstate по соотношению цена-прибыль представляет собой 40-процентный дисконт по сравнению со средним показателем по отрасли страхования имущества и страхования от несчастных случаев.
Результаты выборов не должны иметь значения для Д.Р. Хортон (DHI, 90,19 долл. США), — говорит тренер. В конце концов, это одна из крупнейших в стране компаний по строительству жилья в то время, когда товарные запасы невелики.
«Независимо от исхода выборов мы не видим изменения спроса на новое жилье в ближайшем будущем», — говорит Трейнер. "На самом деле, спрос на жилье по всей стране будет оставаться сильным попутным ветром для индустрии жилищного строительства".
Кроме того, Д.Р. По словам Трейнера, у Хортона есть несколько конкурентных преимуществ в сочетании с благоприятными макроэкономическими тенденциями, которые не зависят от того, какая политическая партия находится у власти.
Ряд аналитиков согласны с точкой зрения Трейнера. «DHI лидирует среди всех конкурентов, предлагая доступные по цене дома начального уровня», — говорится в сообщении CFRA, которое оценивает акции в Strong Buy. «DHI имеет более широкий доступ к капиталу и более низкую стоимость капитала с большим балансом, чем у большинства аналогов… (и) проверенная бизнес-модель для эффективного управления большим количеством спекулятивно построенных домов по сравнению с аналогами».
В среднем аналитики рекомендуют покупать, но D.R. Horton действительно имеет сравнительно большое количество звонков Hold по сравнению с другими акциями. Однако это не из-за каких-либо рисков, связанных с президентскими выборами. Например, Wedbush оценивает DHI как «нейтральный» (держать), но это основано исключительно на оценке после значительного скачка для этого и других акций рынка жилья. Действительно, в этом году акции выросли более чем на 30%.
Пандемия не сулит ничего хорошего для Hershey's (HSY, 138,20 долл. США) Хэллоуин в этом году, но, по крайней мере, он не зависит от результатов выборов.
И как высококачественная компания, HSY имеет инструменты, которые изолируют ее от любых сред.
«Компания предлагает инвесторам несколько конкурентных преимуществ, на которые не влияет правящая политическая партия, в том числе превосходную сеть дистрибуции, инновационные продукты и постоянный попутный ветер роста количества перекусов среди потребителей», — говорит Трейнер.
В среднем аналитики рекомендуют "Держать", но опять же, это не имеет никакого отношения к выборам.
«Мы сохраняем нашу рекомендацию «Держать» акции Hershey, и мы прогнозируем, что акции останутся в модели ожидания более сильного роста выручки», — говорит Стифель. «Основной рост был обусловлен реализацией цен и вряд ли ускорится с этого момента, чтобы поддержать потенциал роста акций».
Но совсем недавно Citi инициировал акции с рекомендацией «Покупать» перед прибылью за третий квартал, а Wells Fargo и Deutsche Bank повысили свои 12-месячные целевые цены на HSY.
В качестве дополнительного бонуса для инвесторов, которые хотят хорошо спать по ночам, характеристики Hershey предвещают хорошие условия для рецессии.
JPMorgan Chase (JPM, 96,54 долл. США), крупнейший банк страны по размеру активов и компонент промышленного индекса Доу-Джонса, возможно, имеет лучший путь вперед в случае победы Дональда Трампа. Но, по словам Трейнера, это один из наиболее устойчивых к выборам акций, потому что он, скорее всего, проигнорирует все, что произойдет 3 ноября.
В конце концов, основные принципы останутся прежними.
«Выборы не изменят основные конкурентные преимущества JPMorgan, такие как его сильный баланс и способность увеличивать прибыль в условиях низких и падающих процентных ставок», — говорит Трейнер.
JPMorgan также сыграл ключевую роль в восстановлении экономики во время пандемии, добавляет Трейнер.
Piper Sandler, которая оценивает акции JPM как «выше рынка» («покупать»), отмечает, что динамика доходов и расходов в последнем квартале была лучше, чем ожидалось. "Тенденции кредитного качества остаются относительно благоприятными, и признаки роста доли рынка во многих компаниях продолжают проявляться", – пишет Пайпер Сэндлер.
Опрос 26 аналитиков, освещающих JPM, отслеживаемый S&P Global Market Intelligence, дает акции в среднем рекомендацию «Покупать».
Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) переживают тяжелый год из-за несвоевременной выплаты арендной платы как за коммерческую, так и за жилую недвижимость. И Simon Property Group (SPG, 60,76 долл. США) не является исключением.
REIT владеет и управляет торговыми площадями в торговых центрах и торговых центрах премиум-класса, которые пострадали от пандемии. Таким образом, с начала года акции упали почти на 60%, что легко делает его самым потрепанным из этих акций, защищенных от выборов.
Тренер, однако, говорит, что инвесторы должны иметь долгосрочные горизонты.
«Качественные активы Simon Property Group дают фирме долгосрочный потенциал роста, на который практически не повлияют краткосрочные результаты выборов», — говорит Трейнер. «Инвесторам следует опасаться выплескивания ребенка вместе с водой. Выжившие ритейлеры, такие как Williams-Sonoma (WSM), станут сильнее, чем когда-либо, с меньшей конкуренцией и лучше подготовленными для конкуренции с такими гигантами электронной коммерции, как Амазонка."
Argus Research соглашается с этим. Масштабы Simon, его географическая диверсификация и высококачественный портфель ценны для ритейлеров», — пишет Argus, который оценивает SPG как «покупать». свойства снова открылись."
Интересно, что ни у кого из аналитиков нет рейтинга «Продавать» по акциям. Согласно S&P Global Market Intelligence, в среднем они рекомендуют покупать.