Дивидендные акции S&P 500 обеспечили акционерам средний прирост выплат более чем на 8% в 2019 году. Однако ряд выдающихся компаний объявили о гораздо более существенном увеличении дивидендов — на 20%, 30% и более. В некоторых случаях компании за одну ночь увеличили свои выплаты более чем вдвое.
Компании часто разрешают значительное повышение своих регулярных дивидендов, чтобы привлечь новых инвесторов или выделиться среди конкурентов в отрасли. Хотя единовременные поступления денежных средств часто идут на выкуп или одноразовые специальные дивиденды, фирмы, которые считают, что могут поддерживать повышенный уровень прибыльности, будут возвращать часть этих денег посредством более крупных регулярных выплат.
Вы заметите, что многие из крупнейших повышений дивидендов в прошлом году пришлись на банковскую отрасль. Отчасти это связано с тем, что некоторые крупные банки, располагавшие запасами наличности, получили разрешение от государственных регулирующих органов на распределение своего избыточного капитала среди инвесторов. Еще одним важным стимулом для роста дивидендов стала налоговая реформа, которая увеличила прибыль после уплаты налогов для многих американских компаний, включая банки.
Здесь мы рассмотрим 30 компаний, которые за последний год отличились чрезмерным увеличением дивидендов. Каждая из перечисленных здесь акций роста дивидендов улучшила свои регулярные выплаты как минимум на 20% в 2019 году, хотя во многих случаях дивиденды увеличились значительно больше. Давайте посмотрим.
Благодаря легкому доступу к недорогому финансированию Bank of America за последние несколько лет смог увеличить свои прибыльные активы на двузначные цифры, используя меньше регулятивного капитала.
Банк завершил 2019 год с достойным четвертым кварталом, в котором чистая прибыль выросла примерно на 6% до 70 центов на акцию. Он завершил год с активами в размере 2,43 трлн долларов и депозитами в размере 1,43 трлн долларов.
О последнем повышении дивидендов Bank of America было объявлено в июле, что на 20% выше новой квартальной ставки в 18 центов на акцию. Распределение денежных средств за последние пять лет выросло на 260%, но оно возникло из скромной позиции. дивиденды сократились с 64 центов в 2008 году до пенни в 2009 году, и компания возобновила рост дивидендов только в 2014 году, когда они подскочили до 5 центов на акцию.
Мизерный коэффициент выплат в 24 % (то есть 24 % прибыли BofA идет на выплату дивидендов) оставляет большой запас прочности и достаточно места для будущего роста дивидендов.
Банк планирует расширить свое присутствие на самых густонаселенных рынках Северной Каролины, в том числе в Эшвилле, Уинстон-Салеме, Гринсборо, Роли и Шарлотте, одновременно обновляя свои технологии. В прошлом году First Bancorp запустила новые системы оплаты счетов, приложения для ипотечных кредитов и колл-центры. В 2020 году банк планирует представить новые платформы кредитных карт и розничных банковских услуг.
Отражая силу своих рынков метрополитена Каролины, First Bancorp продемонстрировал рост годовой прибыли примерно на 34 % за последние пять лет и неизменно превышал консенсус-прогноз аналитиков на акцию каждый квартал, начиная с 2015 года.
First Bancorp объявил о двух повышениях дивидендов в 2019 году, хотя в прошлом году вступило в силу только одно — повышение на 20% до 12 центов на акцию. Второе объявление, сделанное в конце декабря, было гораздо более значительным повышением до 18 центов за акцию, или на 50%. Это, безусловно, станет одним из крупнейших повышений дивидендов в 2020 году. Как и у BofA, скудный коэффициент выплат (23%) дает компании достаточно возможностей для увеличения выплат.
Военный кораблестроитель Huntington Ingalls Industries (HII, 277,81 долл. США) была одной из 16 компаний, получивших в сентябре огромные контракты от Разведывательного управления Министерства обороны США на услуги аналитической и оперативной поддержки. Многолетний контракт имеет пятилетний базовый период и потенциальную стоимость 17 миллиардов долларов США.
Эта новость вызвала краткосрочный оптимизм в отношении акций и стала одной из нескольких причин роста компании на 32 %, превосходящего рынок в прошлом году.
Компания Huntington Ingalls представила еще больше хороших новостей, когда отчиталась за сентябрьский квартал, в том числе о росте выручки на 7% благодаря приобретениям и увеличению объемов производства на своей судостроительной верфи в Ньюпорт-Ньюс. Задолженность по контрактам на конец сентября составила 39,2 млрд долларов, что на 70% больше, чем на конец 2018 года. HII также получила 250 млн долларов свободного денежного потока, из которых 103 млн долларов были распределены между акционерами в виде дивидендов и выкупа акций. Прибыль на акцию снизилась на 29 % в основном из-за корректировок бухгалтерского учета и более высоких пенсионных расходов, но прибыль по-прежнему была выше консенсус-прогноза аналитиков.
За пару дней до публикации этих результатов Huntington Ingalls объявила о 20-процентном увеличении выплат до 1,03 доллара на акцию. Компания также объявила об увеличении своей программы выкупа акций на 1 миллиард долларов и продлила срок действия этого плана с 31 октября 2022 г. до 31 октября 2024 г.
Коэффициент выплат компании составляет разумные 24%, и это был щедрый рост дивидендов, в среднем на 39% ежегодно увеличивающийся в течение последних пяти лет.
Слияние расширило присутствие Synovus в быстрорастущих районах Флориды, которые теперь составляют одну треть ее франшизы. Кроме того, компания расширила свои возможности управления капиталом и брокерские услуги, получила новые возможности для перекрестных продаж и расширила свои инвестиции в технологии.
Synovus продемонстрировала годовой прирост прибыли на акцию на 22 % за последние пять лет и регулярно превосходит региональные аналоги по таким показателям прибыли, как чистая процентная маржа (NIM), рентабельность активов (ROA) и рентабельность собственного капитала (ROE).
Его устойчивый финансовый рост был перераспределен среди акционеров в виде ежеквартальных дивидендов, которые увеличивались более чем на 24% в год. Это включает 20-процентное повышение, объявленное в середине января 2019 года. Коэффициент выплат в размере 34 % означает безопасные дивиденды с возможностью роста.
UnitedHealth была чудом предсказуемости, обеспечивая 11-процентный рост продаж и примерно 14-процентный рост прибыли на акцию в год за последнее десятилетие. Это включало улучшение выручки на 7% и увеличение чистой прибыли на 17% в 2019 году. Результат:денежные потоки от операционной деятельности за год составили 18,5 млрд долларов. А благодаря высоким регулярным доходам UNH имеет высокую видимость доходов. В 2020 году ожидается рост объемов продаж и прибыли, выражающийся однозначным числом.
UnitedHealth три года подряд повышает дивиденды на 20 %, и с 2010 года выплаты ежегодно растут.
Компания видит возможности роста в своих основных кредитных, дебетовых и предоплаченных карточных продуктах, поскольку потребительские расходы в размере 17 трлн долларов и расходы на межкорпоративные отношения (B2B) в размере 15–20 млрд долларов по-прежнему осуществляются наличными и чеками. Visa также планирует ускорить переход к цифровым платежам с помощью новых продуктов для платежей B2B, физических лиц (P2P), бизнес-потребитель (B2C) и государственных платежей (G2C).
Доходы Visa увеличились на 11% в 2019 финансовом году, что привело к росту прибыли на акцию на 20%. Это произошло в результате партнерских отношений с новыми клиентами, органических инвестиций и приобретений. Недавняя деятельность по слияниям и поглощениям включала трансграничную платежную систему (Earthport) и разработчика программного обеспечения для платежей в точках продаж (Payworks). Visa прогнозирует невысокий двузначный рост доходов в 2020 г. и рост прибыли на акцию в среднем для подростков.
Visa завоевывает репутацию среди акций роста дивидендов. Повышение дивидендов на 20% в 2019 году соответствовало среднему показателю за пять лет и стало 11-м улучшением компании подряд. Скромный коэффициент выплат в 19 % должен позволить компании держать педаль газа нажатой.
Несмотря на устойчивый рост кредитования, Farmer Mac владеет лишь 6% доли на расширяющемся рынке сельскохозяйственных кредитов на сумму 245 миллиардов долларов. Ожидается значительный рост рынка в результате повышения мирового спроса на продукты питания; чтобы прокормить растущее население мира, производительность американских ферм должна удвоиться в течение следующих 30 лет. Farmer Mac планирует использовать более низкую стоимость финансирования — главное конкурентное преимущество — для увеличения доли рынка.
Рост прибыли Farmer Mac был намного скромнее, чем у предыдущих компаний в этом списке, и составлял около 7,5% в год. Тем не менее, за последние полвека ему удалось добиться значительного увеличения дивидендов примерно на 38% в год; прошлогодний прирост составил 21%. Несмотря на это, акции AGM могут похвастаться скромным коэффициентом выплат, составляющим всего 34 % от прибыли компании.
PNC также владеет миноритарным пакетом акций BlackRock (BLK), одной из крупнейших в мире фирм по управлению инвестициями.
Однако 2019 год был относительно медленным для компании. Выручка увеличилась всего на 4%, а чистая прибыль увеличилась всего на 1,3%. Прибыль компании в четвертом квартале превзошла оценки, хотя Уолл-стрит снизила акции из-за опасений по поводу увеличения расходов. Тем не менее, PNC продемонстрировала ежегодный рост активов на 3,5%, годовой рост прибыли на акцию на 5% и увеличение балансовой стоимости на акцию почти на 6%.
Но компания делится все большим количеством своего богатства с акционерами. PNC объявила об увеличении своего плана обратного выкупа акций на 1 миллиард долларов до конца второго квартала 2020 года. Она также объявила о повышении дивидендов на 21% в июле до 1,15 доллара на акцию, что немного выше среднегодового показателя в 19% за пять лет
Кроме того, UNP предоставляет услуги железнодорожных грузоперевозок для более чем 10 000 клиентов, в основном занятых в сельском хозяйстве, энергетике и обрабатывающей промышленности.
Торговая война с Китаем негативно повлияла на результаты компании за сентябрьский квартал, что привело к снижению объема грузоперевозок на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее, прибыль на акцию по-прежнему улучшилась на 3% благодаря операционной эффективности и выкупу акций на сумму 1,1 миллиарда долларов в течение квартала. Однако Union Pacific прогнозировала снижение объемов на 10% в декабрьском квартале, что заставило аналитиков снизить согласованные оценки EPS на 2019 год. (Результаты компании за четвертый квартал должны быть опубликованы 23 января.)
Недавние проблемы торговой войны прервали в остальном отличные прошлые результаты, благодаря которым Union Pacific генерировала 14% годового прироста прибыли на акцию за последнее десятилетие.
Компания также демонстрирует стабильный рост дивидендов; его выплаты улучшались 13 лет подряд, в том числе на 14% в год за последние пять лет. В 2019 году UNP предложила два повышения:сначала с 80 центов за акцию до 88 центов в марте, а затем снова до 97 центов в сентябре, что дало общий скачок примерно на 21 %.
Компания продемонстрировала выдающиеся результаты за сентябрьский квартал, увеличив продажи на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является 26-м кварталом роста продаж подряд. Прибыль на акцию от непрерывных операций взлетела на 52%. Компания Carlisle выиграла от повышения цен, экономии затрат и приобретений в своем бизнесе строительных материалов, а также от благоприятной структуры продаж в сегменте межсетевых технологий.
Этот надежный производитель за последние пять лет продемонстрировал 9-процентный годовой рост продаж и 10-процентный прирост прибыли на акцию. Carlisle также является впечатляющим акционером с ростом дивидендов, который может похвастаться 42 последовательными ежегодными увеличениями. В августе прошлого года компания увеличила выплаты на 25% до 50 центов на акцию.
С 2014 года First Choice обеспечивает ежегодный рост кредитов на 22% и рост депозитов на 21%. Активы выросли на 60% в 2018 году, когда компания приобрела конкурента Pacific Commerce Bancorp.Слияние также позволило FCBP повысить эффективность за счет увеличения масштаба. Его прибыль на акцию ежегодно увеличивалась на 28 % за последние три года, в том числе на 17 % за сентябрьский квартал.
Ближайшие приоритеты First Choice — расширение своего присутствия на рынках Южной Калифорнии и возврат денежных средств акционерам в виде дивидендов и выкупа акций. В ноябре компания работала над достижением последней цели, объявив об увеличении дивидендов на 25% до 25 центов на акцию — это первое повышение выплат за четыре года.
Компания превратилась с убытка в размере 4,9 млн долларов в 2013 году в прибыль в размере 37,3 млн долларов в 2019 году благодаря тому, что MGP уделяет особое внимание спиртным напиткам премиум-класса, растущей доле виски на рынке спиртных напитков и увеличению маржи за счет улучшения ассортимента продукции. Продажи алкогольных напитков премиум-класса компании выросли с 57 % от общего объема продаж четыре года назад до 70 % сегодня.
В дополнение к дистиллированному спирту MGP поставляет специальные пшеничные белки и крахмалы, используемые в продуктах-заменителях мяса, и имеет хорошие возможности для получения выгоды от роста этого рынка до 5,2 миллиарда долларов в 2020 году.
Тем не менее, акции компании недавно упали почти на 28% за один день после того, как она объявила значительно более слабые предварительные результаты за 2019 год, чем ожидала Уолл-стрит. Генеральный директор Гас Гриффин сказал, что тусклые прогнозы были «результатом того, что нам в конечном итоге не удалось продать большую часть продаж выдержанного виски, которые мы прогнозировали на четвертый квартал», подразумевая, что проблема была не в спросе, а в способности MGP выполнять и захватывать этот спрос.
Что касается дивидендов:MGP фактически удвоила свои квартальные выплаты в 2018 году, с 4 центов на акцию до 8 центов на акцию, а затем увеличила их на 25% в 2019 году, до десяти центов. Коэффициент выплат в размере 17 % обеспечивает достаточно возможностей для будущего роста дивидендов.
Свидетельство того, насколько раздроблен ИТ-рынок:несмотря на то, что CDW является лидером рынка, она владеет лишь 5% возможностей стоимостью 325 миллиардов долларов. Рост будет происходить за счет добавления новых клиентов, расширения возможностей в быстрорастущих областях решений и расширения предложений услуг.
Продажи CDW выросли на 11% за первые девять месяцев 2019 года, что привело к увеличению скорректированной прибыли на акцию на 13%. Компания рассчитывает на средний доход на акцию за весь год и рассчитывает превзойти свою внутреннюю цель по росту на 200–300 базисных пунктов быстрее, чем общий американский рынок ИТ.
Менее разрекламированные, но все же ценящиеся процветающие дивиденды CDW. Эти выплаты резко выросли на 462% с 2015 года, включая увеличение на 29% в 2019 году до 38 центов на акцию после улучшения на 40% в 2018 году. Цель CDW — поддерживать коэффициент выплат примерно на уровне 25%, при этом дивиденды растут по мере прибыль.
Mastercard нацелена на многие из тех же возможностей, что и Visa, — ее планы на будущее включают расширение возможностей B2B, трансграничных B2B и P2P, платежей и приложений в реальном времени, киберрешений и анализа данных.
В третьем квартале выручка компании выросла на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а прибыль — на 21%. Во всем мире его валовой объем в долларах (GDV) вырос на 14% до 1,65 трлн долларов США, при этом рост в США составил 12%, а в остальном мире - 16%.
За последние несколько лет Mastercard увеличила как свои дивиденды, так и выкуп акций. По состоянию на август 2019 года акционеры MA получили от компании 6 миллиардов долларов в виде дивидендов и выкупов — столько же, сколько она потратила за весь 2018 год.
Выплата выросла на 32% в 2019 году до 33 центов на акцию. Mastercard также преодолела планку в 20 %, объявив о повышении в 2020 году до 40 центов за акцию, что на 21 % больше.
Граждане завершили 2019 год с рекордным четвертым кварталом непроцентного дохода, который вырос на 17% по сравнению с прошлым годом благодаря сильному ипотечному банковскому обслуживанию, а также рекордным результатам его рынков капитала, валютных и процентных продуктов.
За весь год чистая прибыль выросла всего на 2%, до 1,7 млрд долларов, хотя прибыль на акцию подскочила на 8%, до 3,81 доллара, благодаря значительному выкупу акций. Цифровая платформа компании «Гражданский доступ» завершила 2019 год с депозитами в размере 5,8 млрд долларов. Плата за ипотечные банковские услуги выросла на 45%, а комиссия за трастовые и инвестиционные услуги выросла на 21%.
Инициативы компании по повышению эффективности также принесли свои плоды:в 2019 году программа «Топ-5» обеспечила прибыль в размере 125 млн долларов США до вычета налогов. Ожидается, что ее программа «Топ-6» принесет от 300 до 325 млн долларов США до вычета налогов. -оценить льготы к концу 2021 г.
В последнее время акции CFG были среди наиболее агрессивно растущих дивидендов. В 2019 году компания предложила два увеличения дивидендов:увеличение на 18,5% в январе до 32 центов на акцию и увеличение на 12,5% в июле до 36 центов. Это похоже на 2018 год, когда Citizens увеличили дивиденды на 22 % в январе и на 23 % в июле.
Эта компания проходит через циклы, поэтому доходы и прибыль имеют тенденцию к спаду и спаду. Прибыль Independence до налогообложения выросла на 11% в сентябрьском квартале, но прибыль на акцию снизилась по сравнению с прошлым годом из-за сокращения налоговых льгот. Компания планирует увеличить инвестиции в свою технологическую инфраструктуру, чтобы поддержать рост своего бизнеса по страхованию домашних животных и бизнеса по производству пищевых добавок Medicare. Рынок страхования домашних животных ежегодно растет почти на 20%; Между тем каждый день на рынке дополнительного страхования Medicare появляется 10 000 новых пожилых людей.
Independence также может похвастаться инвестиционным портфелем с рейтингом AA, отсутствием долгов и значительным свободным денежным потоком, который в прошлом году составил 31,7 доллара США, что более чем в восемь раз превышает сумму, которую компания выплатила в виде дивидендов.
Полугодовые дивиденды IHC выросли на 33 % в 2019 году после увеличения на 50 % в 2018 году и на 67 % в 2017 году.
Прибыль Monolithic Power Systems неуклонно, но уверенно росла примерно на 36% в год в течение последних пяти лет, чему способствовал растущий спрос в компьютерном, автомобильном, промышленном и коммуникационном бизнес-направлениях. Компания планирует расти за счет увеличения доли рынка облачных вычислений, автомобильного и телекоммуникационного рынков. В течение сентябрьского квартала этого года продажи выросли на 8%, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 3%.
MPWR является относительно новым плательщиком дивидендов, начав выплаты в 2015 году. Рост дивидендов также является новым явлением:выплаты оставались на уровне 20 центов на акцию ежеквартально в течение первых нескольких лет, но подскочили до 30 центов на акцию в 2018 году, а затем еще на 33 цента. % в прошлом году, до 40 центов.
Ведущая пивоваренная компания Северной Америки Molson Coors Brewing (TAP, $56.57) has been in a downward trend for roughly three years and lost more than 40% of its value in the process. That slump continued in October, after the company reported September-quarter revenue and earnings misses. The weak results were mainly due to volume declines, which the company hopes to offset with increased efficiencies and stepped-up investing in its better-performing brands.
Molson Coors plans to invest more in premium brands such as Blue Moon, Belgian Moon in Canada and Peroni, and expand into new beverage categories such as ciders, wine spritzers and cannabis-infused beverages. The company took one step in that direction in November, announcing a partnership with L.A. Libations, which specializes in emerging non-alcoholic beverages.
At the same time, the company plans to save $600 million over the next three years by consolidating its four business units into two.
To spark some interest in its lackluster shares, Molson Coors announced its first dividend increase in years – a 39% hike to 57 cents per share. The company expects 2020 to be a transition year marked by flat to low-single-digit growth, but the new higher dividend doesn't appear in danger given a moderate 53% payout ratio.
PBIP recently reported its second straight year of record financial performance, with assets up 19% year-over-year for the fiscal year ended Sept. 30, 2019, and earnings per share surging by 40%. Some of that growth has come on the back of acquisitions; the 2017 purchase of rival Polonia Bancorp added $285 million (more than 50%) to the bank's asset base.
Management attributed strong 2019 results to big gains in interest-earning assets and good expense management, but warned of margin compression due to interest-rate issues.
Prudential Bancorp's dividend has improved a few times over the past few years, but it's not a serial raiser. Nonetheless, investors celebrated a 40% hike in the payout, announced in December, to 7 cents per share. The bank also has issued special dividends in three of the past four years, including 2019. Its 45-cent one-time distribution was thrice the 15 cents it paid in 2018.
Best known for its made-to-order burgers, Wendy's (WEN, $21.69) operates more than 6,700 company-owned and franchised fast-food restaurants worldwide and is the world's third largest quick-service restaurant chain.
During the September quarter, Wendy's opened 40 new restaurants, bringing the total number of new restaurants opened in 2019 to 111. System-wide sales improved nearly 6% and adjusted EPS rose 12%.
A cornerstone of the company's growth strategy is its "1 More Visit, 1 More Dollar" initiative, which seeks to increase same-store sales by launching new menu items. Going forward, Wendy's is aiming for 4% to 5% annual system-wide sales growth, high-single-digit free cash flow growth and a dividend payout ratio of roughly 50%.
Wendy's has been enhancing the annual sum of its quarterly payout for 10 consecutive years, and it delivered two dividend increases in 2019. First, it announced an 18% upgrade in February, to 10 cents per share, then another 20% hike in October to 12 cents. That amounts to a 41% improvement across the year. That said, its payout ratio is now a hefty 80% of earnings. That doesn't mean Wendy's dividend won't improve in future years, but it does indicate the pace of dividend growth might be muted.
Despite retail's well-known woes over the past few years, Dillard's shares have at least been holding up, notching 24% gains over the past few years – nothing to scream about, but far better than the likes of JCPenney (JCP) and Sears Holdings (SHLDQ).
The company's September-quarter results were hardly encouraging, however. While retail margins improved and revenues and profits beat analyst estimates, comparable-store sales (stores open for at least 12 months) were flat and profits per share fell by nearly 19%.
Still, free cash flow over the trailing 12 months is 52% better than the year-ago period, reflecting the benefits of Dillard's improved inventory management.
The acquisition of a competitor (The People's Bank) in 2018 added $155 million to First US Bancshares' earnings assets and gave it a presence in the fast-growing Knoxville market. The company has identified 18 cities across Alabama, Florida, Georgia, Mississippi, South Carolina and Tennessee as targets for branch expansion, and it recently opened new loan production offices in Mobile, Alabama and Chattanooga, Tennessee.
The bank's EPS shot 227% higher during the first nine months of 2019 as a result of earnings asset growth and merger-related efficiencies of scale. FUSB's earnings have been something of a roller coaster over the past few half-decade, but they're at least pointed in the right direction now.
First US Bancshares had been lifeless on the dividend front, stuck at 2 cents per share quarterly for years. That changed in late November 2019, when the company announced a 50% bump to 3 cents per share.
A network of 32,200 active coaches sold Medifast products during the September quarter; sales averaged $5,715 per coach – down 1% year-over-year. That said, sales exploded by 37% in the quarter, and EPS improved by 16%. Despite this strong quarter, the company significantly lowered its full-year outlook. It lowered its previous guidance, for $730 million to $750 million in sales and $6.75 to $6.95 in EPS, to $700 million to $710 million in sales and $5.80 to $5.90 in EPS.
The company expects future growth will come from new products, more coaches, a bigger U.S. footprint and Asia-Pacific expansion. Medifast recently began selling products in Hong Kong and Singapore.
Medifast has been churning out impressive dividend growth over the past few years:a 50% increase in 2017, 56% in 2018 and 51% in 2019, to its current payout of $1.13 per share. However, MED's payout ratio is now 77% of this year's expected profits, which means similar dividend growth will really only be possible on the back of significant earnings expansion. The good news there? Analysts are forecasting a 29% jump in the bottom line in 2020.
Financial advisory firm Goldman Sachs (GS, $249.46) was ranked tops in announced and completed mergers-and-acquisitions deals in 2019, according to Dealogic, as well as No. 1 in equity and equity-related offerings. The company derives 40% of revenues from trading, 25% from asset management, 21% from investment banking and 14% from consumer and wealth management.
The firm's revenues were flat in 2019, at $36.5 billion, but higher expenses and provision for credit losses weighed on EPS, which declined 17% year-over-year. Its quarterly profits have missed expectations twice in a row, too. That said, Goldman's fourth-quarter revenues were strong, with rebounds in asset management and trading driving a 23% jump in the top line.
Goldman Sachs purchased assets being sold at bargain prices by troubled rival Deutsche Bank (DB) in 2019, including an Asian portfolio of equity derivatives valued at $50 billion in September. These asset purchases are helping the bank expand market share.
Goldman's 56% payout bump in 2019 came across a pair of dividend increases:A more modest improvement, from 80 cents per share to 85 cents, announced in April, then a 47% burst to $1.25 announced in July. Even after that considerable hike, GS still pays out less than 20% of its profits as dividends.
The benefits of this shift were evidenced by the company's 96.4% revenue retention rate in the September quarter and 18% adjusted EPS gains. Operating cash flow surged by 134% during the first nine months of 2019 – a boon that enabled SS&C to pay down debt while continuing to make acquisitions.
That's good, because much of its growth – adjusted EPS have improved by 27% annually since its 2010 initial public offering – has come via M&A. The company closed more than $8 billion in purchase transactions in 2018 alone.
SS&C is handing more of that cash over to shareholders, too. The company boosted its quarterly dividend by 25% to start 2019, then announced another 25% hike in November, to 12.5 cents per share – a total 56% increase across the year. Like many of these dividend growth stocks, SSNC boasts a still-modest payout ratio of 28%.
Toronto-based Barrick Gold (GOLD, $17.95) is one of the world's largest gold producers. After merging with Randgold Resources last year, the company owns five of the industry's top 10 gold assets and two development-stage assets with the potential to become top 10 gold producers. Barrick's operations are expansive, across 15 countries, but most of its actual production comes from low-risk North American mines.
The company's preliminary full-year and fourth-quarter results indicate that Barrick has hit its full-year guidance targets for production. Barrick's preliminary figure for gold production was 5.5 million ounces, versus an expected range of 5.1 million to 5.6 million ounces. Preliminary copper production of 432 million pounds, if it holds, would exceed guidance of 375 million to 430 million pounds.
The company is shedding some of the assets it acquired with Randgold. Barrick and its Senegalese joint venture partner recently agreed to sell their 90% stake in a Senegal gold mine, for up to $430 million. This follows the sale of its 50% stake in the Kalgoorlie Super Pit, one of Australia's largest gold mines, for $750 million a month earlier. Barrick Gold was targeting $1.5 billion of assets sales in 2019 and plans to use some of the proceeds to expand its footprint in copper mining. Demand for copper is rising due to the use of this metal in low-carbon technologies.
Barrick Gold closed out 2018 by issuing an "enhanced" 7-cent-per-share dividend in connection with the Randgold merger (it had paid 3 cents quarterly since the start of 2017). However, its regular payout improved to 4 cents per share starting in 2019, then again to 5 cents later in the year. That represents a 67% improvement from its regular dole from 2018.
Results have been choppy over the past few years, but generally pointed in the right direction. Revenues have grown roughly 11% per year through the end of 2018; profits have dropped from $1.59 per share to $1.24 per share in that same time frame, but analysts are expecting a $3.10 profit for full-year 2019.
New product launches helped Universal Display deliver 71% sales growth and 184% EPS gains during the first nine months of 2019.
Universal Display is a perfect example of the massive dividend increases that often come shortly after a company initiates payouts. The company began distributing a 3-cent-per-share dividend in 2017, doubled it in 2018, then hiked the payment another 67% in 2019 to a dime per share. Low 13% payout, the company's minimal debt and big cash reserves provide a wide margin for dividend safety.
The company's solid share of a growing uniform market has fueled roughly 5% annual revenue and EPS gains over the past half-decade, and results that have exceeded analyst estimates in nine of the past 10 quarters.
Unifirst's EPS rose by almost 14% in the fiscal year ended Aug. 31, 2019, on 7% sales growth. The company is guiding for at least 3% sales growth in fiscal 2020, but lower EPS mostly due to the fiscal year being one week shorter than 2019.
Unifirst has ramped up its dividend like a company possessed over the past few years. It announced a tripling of its dividend in 2018, to 11.25 cents per share, then followed that up with a 122% hike announced in October 2019, to 25 cents per share. The outlook for more dividend growth is supported by modest 12% payout, low debt of $45.6 million and cash totaling $356 million.
Through the first nine months of 2019, the company had acquired 30 properties across nine states and entered into leasing agreements with 12 new operators. Purchase costs for these properties totaled $106.9 million. To raise capital for more property acquisitions, Innovative Industrial Properties recently issued $134.1 million of exchangeable senior notes and completed a $162.8 million share offering.
Diluting shares like that has consequences – the secondary offering triggered an 18% decline in IIPR's shares in July, and the stock lost more than half its value between then and late October. Still, Innovative Industrial Properties has been explosive by any standard, but especially compared to other REITs. Its stock has delivered a total return (price plus dividends) of 379% over the past three years, versus just 29% for the Vanguard Real Estate ETF (VNQ).
The REIT continues to grow by leaps and bounds, announcing 171% revenue growth during the first nine months of 2019. Adjusted funds from operations (FFO, a measure of profitability for real estate companies) blossomed by 117% on a per-share basis. That has helped shares rebound somewhat off its October lows.
IIPR's biggest fireworks in 2019, however, came courtesy of its rapidly climbing payout. The REIT delivered four dividend increases across the year, climbing from 2018's 35 cents per share to $1 per share by 2019's end – a total improvement of 186%.
Boosted semiannual from 16 cents to 32 cents, then boosted to a quarterly 44 cents. Ends up being 450%.
The company had doled out a 4-cent-per-share semiannual dividend for years since 2009, when it was forced to cut its payout amid the Great Recession. But that changed in 2018, as PXD quadrupled its dividend, to 16 cents per share.
Pioneer then doubled that dole in March 2019, to 32 cents per share, and followed that up by not just raising its regular payout to 44 cents in September, but switching its payout plan from semiannually to quarterly. That projects out to $1.76 per share every year, up from 32 cents last year – a whopping 450% improvement.
As for the company itself:It became a pure play in the Permian Basin last year by selling its Eagle Ford shale assets. It sold its remaining Eagle Ford assets in May of last year, for about $475 million, leaving it with roughly 680,000 net acres in the Midland Basin.
Pioneer has taken advantage of its improved capital efficiency, $100 million of restructuring-related cost savings, and robust cash to boost shareholder returns through share repurchases and dividend growth. In addition to its generous dividend hikes, the company repurchased $728 million shares during the first nine months of 2019 as part of its $2 billion repurchase plan.