Мы не много пишем об американских фондах на Kiplinger.com или на страницах Kiplinger Personal Finance журнал. Это потому, что эти фонды, которыми управляет материнская компания Capital Group, в основном продаются через консультантов.
В течение многих лет фонды брали на себя предварительную нагрузку (чтобы компенсировать этим консультантам), что буквально делало его непригодным для рекомендации в нашей книге. Однако теперь в некоторых брокерских фирмах вы можете купить холостые акции без комиссии за транзакцию.
Но American Funds - это мощный центр в мире 401 (k), где к ним могут получить доступ инвесторы любого типа. Шесть его фондов входят в число 100 наиболее широко используемых фондов пенсионных накоплений, спонсируемых работодателями; еще семь фондов с установленной датой, серия American Funds Target Date Retirement, также входят в первую сотню. В этом ежегодном обзоре крупнейших фондов 401 (k) в Америке - список любезно предоставлен фирмой по финансовым данным BrightScope - познакомимся с наиболее популярными фондами Capital Group.
Во-первых, необходимо некоторое объяснение того, как работает Capital Group, потому что она уникальна. Используя процесс, который компания называет Capital System, каждый фонд управляется несколькими менеджерами, от двух до более десятка. Каждый менеджер управляет определенной долей активов фонда независимо, в рамках более широких руководящих принципов целей фонда. Их также поощряют инвестировать вместе с акционерами, и многие менеджеры вложили свои деньги в фонды, которыми они управляют, шестизначные или более цифры.
Компания заявляет, что ее цель - создать диверсифицированный портфель, который может давать хорошие результаты при меньшей волатильности. Это также означает, что даже когда активы любого фонда растут, фирма не вынуждена закрывать его для новых инвесторов - Capital Group просто добавляет больше менеджеров. В результате портфели нескольких американских фондов входят в число крупнейших фондов страны по размеру активов.
Как всегда, эта история призвана помочь пенсионерам сделать правильный выбор среди средств, доступных в их плане 401 (k). И это написано с учетом этой перспективы. Ознакомьтесь с нашим обзором фондов других крупных компаний из мира 401 (k):Fidelity, T. Rowe Price и Vanguard.
А теперь давайте рассмотрим некоторые из лучших продуктов American Funds для вашего плана 401 (k)… а также некоторые из отстающих.
Доходность и данные приведены по состоянию на 11 ноября. В каждом обзоре мы ссылаемся на символ, доходность и соотношение расходов класса акций, доступное для большинства инвесторов. Причина этого в том, что классы долей конкретных фондов, предлагаемые в планах 401 (k), могут варьироваться, частично в зависимости от размера плана.
Как и другие сбалансированные фонды, American Funds American Balanced держит акции и облигации. Как утверждают менеджеры в недавнем отчете, он разработан, чтобы «служить полным портфелем предусмотрительного инвестора».
Другими словами:купите доли этого фонда, и все готово.
Подпишитесь на БЕСПЛАТНОЕ Еженедельное письмо по инвестициям от Киплингера, чтобы получать рекомендации по акциям, ETF и паевым инвестиционным фондам, а также другие советы по инвестированию.
ABALX настраивает свою смесь акций и облигаций для достижения трех целей:сбережения капитала, обеспечения текущего дохода и долгосрочного роста. Сдерживание волатильности и обеспечение стабильной доходности также являются приоритетом. Согласно последнему отчету, фонд держал 65% своих активов в акциях, 32% в облигациях и 3% в денежных средствах и других ценных бумагах. Текущая доходность фонда по SEC составляет 1,23%.
Что касается акций, то фонд обычно тяготеет к компаниям с голубыми фишками, таким как Berkshire Hathaway (BRK.B) и Royal Dutch Shell (RDS.A), которые выплачивают высокие дивиденды. Но эти типы акций, ориентированные на стоимость, были тормозом для работы фонда, поскольку более растущие акции пользовались большим спросом в течение большей части десятилетия. Тем не менее, фонд также владеет долями в быстрорастущих компаниях, включая Activision Blizzard (ATVI) и ASML Holding (ASML).
Сторона облигаций держит в основном облигации инвестиционного уровня (долговые обязательства с рейтингом от трех до трех). Казначейские облигации США составляют 10% активов фонда и выступают в качестве основы этой части портфеля, который также включает корпоративные облигации, обеспеченные активами и ипотечные ценные бумаги, муниципальные облигации и внешний долг.
Позиционирование портфеля с учетом рисков помогло в начале 2020 года, когда акции и облигации резко упали в цене в первые дни пандемии. В период с февраля по март 2020 года акции American Balanced упали на 22%, в то время как их типичные фонды-конкуренты - фонды, которые размещают от 50% до 70% акций - потеряли 24%. Действительно, фонд - равноправный. За последние 10 лет American Balanced опередила 85% своих конкурентов с годовой доходностью 10,9%.
Критики могут указать на то, что фонд отстает от доходности своего композитного индекса, который состоит из 60% индекса S&P 500 и 40% индекса Bloomberg U.S. Aggregate Bond index, за последние 10 лет. Но это понятно. S&P 500 занимает лидирующие позиции среди растущих компаний, таких как Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN), родительский Alphabet Google (GOOGL) и родительские Meta Platforms Facebook (FB). American Balanced владеет акциями некоторых из этих компаний, но ничто не может сравниться с той большой долей, которую эти акции занимают в индексе S&P 500.
ABALX - один из лучших американских фондов, которые вы можете спрятать в своем портфеле. Что касается сбалансированных фондов, это отличный вариант.
Узнайте больше о ABALX на сайте провайдера Capital Group.
Рост американских фондов в Европе и Тихоокеанском регионе является крупнейшим активно управляемым иностранным фондом акций в стране. Но система капитала, предусматривающая разделение активов фонда между несколькими менеджерами, помогла фонду оставаться конкурентоспособным. Например, за последние пять и десять лет фонд в значительной степени поспевал за своим типичным аналогом:фондами, инвестирующими в крупные иностранные компании. И он превосходит индекс акций зарубежных развитых стран MSCI EAFE.
Morningstar недавно понизила рейтинг EuroPacific Growth до Silver с Gold, потому что эта категория становится «все более конкурентоспособной», - говорит Том Наций, заместитель директора по исследованиям.
Конечно, существуют более быстрые фонды иностранных акций. Но в плане 401 (k) варианты инвестирования, особенно с фондами иностранных акций, обычно ограничиваются активно управляемым фондом и индексным фондом. Итак, вопрос для инвесторов 401 (k) заключается в том, лучше или хуже вложение в AEGPX, чем вложение в международный фондовый индексный фонд.
По этому поводу вердикт ясен:рост в Европе и Европе опережает общий международный фондовый индекс Vanguard (VGTSX) за последние два, три, пять и 10 лет. Более того, во время недавнего медвежьего рынка в начале 2020 года фонд EuroPacific Growth показал лучшие результаты:убыток составил 31,4% по сравнению с убытком в 33,3% в индексном фонде Vanguard Total International Stock.
AEPGX - один из лучших американских фондов, который вы можете найти в плане 401 (k), и мы не ожидаем, что это изменится, даже если давний менеджер уйдет в отставку в конце 2021 года. Даже после его ухода AEPGX все еще будет иметь 10 менеджеров.
Каждый из этих менеджеров ищет высококачественные компании с хорошими долгосрочными перспективами роста в Европе и Тихоокеанском бассейне. Фонду принадлежат в основном крупные компании - побочный продукт огромных активов фонда, которые по последнему отчету составляли 189 миллиардов долларов. ASML Holding, Taiwan Semiconductor (TSM) и AIA Group (AAGIY) - ведущие холдинги.
Узнайте больше о AEPGX на сайте провайдера Capital Group.
Основные инвесторы американских фондов делает упор на рост и доход за счет инвестиций в недооцененные компании. В частности, он отдает предпочтение фирмам, которые производят востребованные высококачественные продукты и могут похвастаться хорошими перспективами роста продаж или доходов, которые недооцениваются рынком.
Акции США составляют большую часть портфеля. Но у фонда есть возможность заглянуть за границу, поэтому 19% активов фонда инвестируются в международные компании в Европе, Канаде и Японии, а также в развивающихся странах, включая Тайвань, Индию и Корею.
У ANCFX семь менеджеров, но «набор» недавних смен менеджеров, включая трех новых менеджеров портфеля, названных в 2020 году, привел к падению рейтинга аналитика Morningstar Алека Лукаса до уровня Silver с Gold. Несмотря на это, Лукас все еще считает, что «гибкий профиль этого фонда по-прежнему делает его привлекательным вариантом».
Мы не согласны. Фонд имеет тенденцию к росту стоимости, и в последние годы акции, ориентированные на стоимость, были тормозом по сравнению с акциями, ориентированными на рост. Это каким-то образом объясняет, почему сейчас фундаментальные инвесторы отстают от S&P 500 по годовой доходности за последние три, пять и 10 лет. Но за это время Fundamental Investors был примерно таким же волатильным, как и индекс.
Что касается дохода, то Fundamental Investors находится на одном уровне, предлагая те же 1,3%, что и популярный индексный фонд S&P 500.
Узнайте больше о ANCFX на сайте провайдера Capital Group.
Акции роста на протяжении большей части последнего десятилетия обеспечивали широкую рыночную доходность. Это должно быть хорошим предзнаменованием для American Funds The Growth Fund of America , которая инвестирует в крупные растущие компании. И действительно, за последние три, пять и 10 лет Growth Fund of America опередил индекс S&P 500.
Но производительность была неустойчивой, и это привело к тому, что мы оказались на разных позициях в Growth Fund of America, поэтому мы оцениваем AGTHX как удержание.
Портфель из 400 акций - Microsoft (MSFT), Tesla (TSLA) и родительская компания Facebook Meta являются ведущими активами - отставал от S&P 500 в течение пяти из последних 11 полных календарных лет (между 2020 и 2010 годами). Тем не менее, его хорошие годы с лихвой компенсировали плохие, и за последнее десятилетие в годовом исчислении фонд превзошел S&P 500. Инвестиция в фонд в размере 10 000 долларов 10 лет назад стоила бы почти 51 000 долларов сегодня; аналогичная инвестиция в индексный фонд Vanguard 500 будет стоить чуть менее 46 000 долларов.
И именно поэтому инвесторы предпочитают инвестировать в активно управляемые фонды, превзойдя индекс.
Если бы мы смотрели на потенциальные фонды для Kiplinger 25, списка наших любимых активно управляемых фондов, Growth Fund of America не продвинулась бы очень далеко, потому что он отстает от своих конкурентов. Но оценка стоимости фонда в плане 401 (k) немного отличается. Мы должны сравнить его с альтернативами, которые могут быть вам доступны в плане. И обычно выбор делается между активным фондом, таким как Growth Fund of America, и индексным фондом.
Наш совет:склоняйтесь к Фонду роста Америки, но будьте готовы сидеть сложа руки в неурожайные годы, когда этот фонд отстает от сопоставимого индексного фонда S&P 500. В противном случае используйте индексный фонд.
Узнайте больше о AGTHX на сайте провайдера Capital Group.
Новые перспективы для американских фондов Фонд делит свой портфель между американскими и иностранными акциями. Это надежный вариант для инвесторов, которые хотят увеличить долю иностранных акций, но не хотят вкладываться в фонд иностранных акций.
Семь менеджеров делят активы портфеля на сумму 140 миллиардов долларов и вкладывают собственные средства по своему усмотрению. Но все они должны инвестировать в компании, которые получают значительную долю продаж и операций за пределами своей страны. Вместе они сформировали портфель из примерно 300 акций, в основном крупных компаний с ростом прибыли выше среднего. Tesla, Microsoft и Facebook - крупнейшие активы фонда.
По сравнению со своими аналогами - фондами, инвестирующими в иностранные и крупные компании США - New Perspective оставался выше среднего на протяжении большей части каждого из последних 11 календарных лет, что делает его одним из лучших американских фондов для инвесторов 401 (k). На основе среднегодовой доходности 10-летняя доходность ANWPX составляет 15,1%, что превышает показатели типичного мирового фонда крупных акций, который вырос на 13,6% в годовом исчислении, а также индекса MSCI ACWI, который вырос в среднем на 11,6% за год.
Узнайте больше о ANWPX на сайте провайдера Capital Group.
Было время, когда инвесторы наслаждались безопасными и строгими параметрами, которые American Funds Washington Mutual следует за подбором запасов. Хотя фонд был запущен в 1952 году, правила, которым он следует при определении приемлемых перспективных акций, вытекают из судебного дела в Вашингтоне, округ Колумбия, после Великой депрессии, в котором был составлен список высококачественных акций, подходящих для инвесторов. Хотя с годами некоторые правила были смягчены, критерии отбора должны направлять менеджеров в сторону высококачественных компаний с солидным балансом и выплатой стабильно растущих дивидендов.
На практике критерии приводят к низкому риску портфеля. Но в последние годы, когда многие из высокодоходных акций рынка не приносили дивидендов, рекомендации AWSHX снизили общую доходность.
Инвесторы, особенно молодые, которым до выхода на пенсию еще предстоит пройти десятилетия, слишком много отказываются от прибыли ради небольшого относительного улучшения рисков. Более широкий фонд фондовых индексов США был бы лучшим вариантом.
Например, за последние 10 лет инвесторы Washington Mutual испытали на 10% меньше волатильности. Но, в свою очередь, они отставали от индексного фонда S&P 500 в среднем на 2,2 процентных пункта в год. Другими словами, 10 лет назад инвестиция в Washington Mutual в размере 10 000 долларов была бы почти на 10 000 долларов меньше, чем вложение в индексный фонд S&P 500.
Тем не менее, пожилые инвесторы, приближающиеся к пенсии или уже вышедшие на пенсию, которые хотят сохранить опору на фондовом рынке, могут найти строгий подход этого продукта American Funds к выбору акций привлекательным, поскольку он приводит к меньшей волатильности. Вот почему у нас есть рейтинг удержания на AWSHX.
Узнайте больше о AWSHX на сайте провайдера Capital Group.
Мы давно являемся поклонниками выхода на пенсию американских фондов ряд. Это надежный выбор для инвесторов, которым нужен эксперт для управления пенсионными инвестициями от начала до конца, а также до выхода на пенсию.
Вы выбираете целевой фонд с годом, который ближе всего к тому, когда вы планируете выйти на пенсию, затем расслабляетесь и позволяете экспертам позаботиться об остальном. Менеджеры ряда плановой даты со временем изменят соотношение фондов акций и облигаций к более подходящему распределению по мере того, как вы приближаетесь к выходу на пенсию.
Что отличает ряд плановых дат американских фондов от других, так это его скользящий путь - предписанный сдвиг в акциях и облигациях с течением времени в любой заданный ряд заданных сроков. На протяжении всей серии в фондах фирмы, намеченных к сроку выполнения, в деньгах хранится значительно больше денежных средств, чем у их типичных коллег, но каждый из портфелей также имеет немного более агрессивную позицию по акциям.
Например, пенсионный фонд American Funds 2040 Target Date Retirement Fund держит чуть менее 6% своих активов в денежной форме, 84% в акциях и 10% в облигациях. Напротив, типичный фонд на 2040 год владеет 2% своих активов наличными, 75% - акциями, 13% - облигациями и 10% - другими диверсифицированными активами.
Интересно, что в пенсионные годы сериал становится относительно более агрессивным. Например, фонд с установленной датой 2010 года Американских фондов в настоящее время владеет 9% наличными, но имеет 40% акций, 50% облигаций и 1% других активов. Сравните это с типичным фондом с установленной датой 2010 года, у которого такое же распределение денежных средств, 9%, но только 35% в акциях, 53% в облигациях и 3% в других активах.
Конечно, важен и результат. И в этом плане эти фонды приносят прибыль выше среднего с риском ниже среднего.
Эти целевые даты входят в число лучших американских фондов, которые могут предложить, и являются хорошим выбором для пенсионеров, которые хотят, чтобы за них работал профессионал.
Узнайте больше о целевой дате выхода на пенсию американских фондов на сайте поставщика Capital Group.