Поклонники первичного публичного размещения акций (IPO) заключали одну яркую сделку за другой в 2019 году. Некоторые компании, такие как Beyond Meat (BYND), шокировали зрителей стремительным взлетом, в то время как другие горячо разрекламированные компании, такие как Uber Technologies (UBER), потерпели крах и сгорели раньше на. Но в целом спрос на IPO есть, и многообещающие компании рады удовлетворить этот спрос.
«Активность IPO носит (умеренно) цикличный характер, так как команды менеджеров пользуются возможностью выйти на биржу, поддерживаясь благоприятными экономическими условиями», - сказал CNBC стратег по акциям Bernstein Ноа Вайсбергер, объясняя резкий рост рынка IPO в этом году.
Однако пока рано выходить на эти новые акции. У них за плечами всего несколько месяцев торговли и очень небольшой финансовый послужной список. Поскольку у них под рукой так мало информации, инвесторы должны во многом полагаться на аналитиков Уолл-стрит, чтобы получить представление о предстоящих и исходящих сделках IPO.
Вот 10 недавних крупных IPO и то, что аналитики говорят о каждой из этих новых акций.
«Сроки нашего IPO во многом совпадали с тарифными войнами нашего президента в тот же день», - сказал генеральный директор Дара Хосровшахи в Экономическом клубе Вашингтона. «Так что я думаю, что мы немного увязли в рыночной вихре».
Uber привлек 8,1 миллиарда долларов на IPO в начале мая и открыл торги по цене всего 42 доллара за акцию, вниз от цены его IPO в 45 долларов. Несмотря на эту консервативную отправную точку, акции продолжали снижаться в течение своего первого торгового дня и закрылись на уровне всего 41,57 доллара. Хосровшахи даже пришлось заверить сотрудников, что «торговля Facebook и Amazon после IPO была невероятно сложной для этих компаний», поскольку новые акции компании продолжали падать на следующий день.
С тех пор акции немного восстановились. А для некоторых Uber является привлекательным инвестиционным предложением, потому что акции не так быстро достигли заоблачной цены после размещения.
Высокопоставленный аналитик SunTrust Robinson Юсеф Скуали описывает Uber как «компанию поколения, наращивающую масштабы». «Uber извлекает выгоду из мощных светских тенденций, связанных с улучшением технологий / повсеместного распространения персональных мобильных устройств и постоянно растущих потребительских предпочтений, чтобы преобразовать очень большой, но крайне неэффективный транспортный рынок», - пишет Скуали, который также отмечает, что Uber доминирует в сфере райдшеринга (за пределами из Китая) и использовал свой масштаб для развития Uber Eats и Uber Freight.
Игал Аруниан из Wedbush, у которого есть рейтинг «лучше всех» (эквивалент «покупать») и целевая цена на акции Uber в 65 долларов, говорит, что у компании есть ДНК, чтобы в ближайшие годы стать экосистемой распределения потребителей, которая изменит правила игры. Он также отклоняет опасения по поводу ухода главного операционного директора Барни Харфорда и директора по маркетингу Ребекки Мессина, объявленного 7 июня. «В ближайшем будущем мы считаем, что этот шаг лучше сделать раньше, чем позже», - пишет он. «Благодаря тому, что руководящие группы Rdeshare и Eats подчиняются непосредственно (Хосровшахи), Dara и Uber более четко фокусируются на оптимизации всего предложения потребительской ценности…»
Uber может похвастаться консенсус-прогнозом «Сильная покупка»:21 рейтинг «Покупать» против всего 5 «Держать». Узнайте, что другие ведущие аналитики говорят об UBER на сайте TipRanks.
В середине мая Avantor перешла от частного к публичному. Компания продала 207 миллионов акций по цене 14 долларов за акцию, получив 2,9 миллиарда долларов. Акции закрылись в первый день немного выше, на уровне 14,50 доллара, хотя с тех пор они были гораздо более впечатляющими, поднявшись на 29% по сравнению с текущими ценами.
Улица в целом считает, что в AVTR стоит покупать, поскольку 13 из 15 аналитиков отмечают бычий настрой акций (двое других остаются в стороне).
Аналитик Merrill Lynch Дерик Де Брюин находится в лагере быков. Его целевая цена Street-high в 22 доллара указывает на потенциал роста в 17%. «Мы считаем, что объединенная компания имеет более выгодные конкурентные позиции, чем отдельные компании, и готова обеспечить более высокий рост и прибыльность», - пишет он. Де Брюин считает, что Avantor может «стабильно увеличивать выручку в соответствии с аналогичными показателями LST или даже немного лучше, чем они, увеличивать рентабельность, сокращать долг и обеспечивать 10% CAGR на акцию в течение следующих трех лет».
Что говорят другие финансовые эксперты об этом глобальном производителе и дистрибьюторе в сфере медико-биологических наук? Узнайте на TipRanks.
Популярный сайт для обмена фотографиями Pinterest (PINS, $ 26,14) дебютировал на Нью-Йоркской фондовой бирже еще в апреле. В отличие от многих других социальных сетей, Pinterest ориентирован на создание визуального вдохновения, а не на общение с друзьями или подписку на знаменитостей.
Эта стратегия нашла отклик у инвесторов, которые в первый день торгов снизили цену акций PINS с 19 до 23,75 доллара на IPO. Оттуда акции продвинулись к текущим ценам и фактически приближаются к средней целевой цене аналитиков. Фактически, большинство аналитиков, занимающихся изучением акций, занимают выжидательную позицию, имея 13 оценок «Держать» против всего 5 «Покупать».
«Хотя мы находим платформу визуальных открытий Pinterest поистине уникальной, а ее перспективы возврата воронки от средней до низкой для рекламодателей многообещающие, мы также признаем невероятно конкурентный рынок цифровой рекламы и почти исчерпали ежедневное время, проводимое на социальных платформах», - отмечает аналитик Rosenblatt Securities Марк Згутович. пишет.
Он инициировал ПИН с рейтингом «Нейтральный» (эквивалент «Удерживать») и целевой ценой в 32 доллара, хотя с тех пор она была снижена до 28 долларов. Причиной снижения цен аналитик назвал более высокие инвестиции и замедление роста ARPU (среднего дохода на пользователя).
Заглядывая вперед, аналитики также внимательно следят за значительными международными возможностями компании. Однако, как предупреждает Згутович, новые усилия по локальному брендингу и продажам потребуют значительного времени и инвестиций, прежде чем PINS сможет пожинать плоды. Узнайте, почему другие ведущие аналитики осторожно оптимистично относятся к Pinterest.
Банковская торговая платформа Tradeweb Markets (TW, 41,09 доллара) привлекла 1,1 миллиарда долларов в ходе апрельского IPO. Компания, предоставляющая финансовые услуги, продала 40 миллионов акций по 27 долларов каждая, что превзошло первоначальную целевую цену в 24-26 долларов. Акции открылись на уровне 37,26 доллара и с тех пор выросли еще больше.
Но на данный момент аналитики не видят большого роста отсюда.
Целевая цена Уолл-стрит всего на 2% выше текущих цен. Между тем, 10 аналитиков имеют рейтинг «Держать» на Tradeweb по сравнению с двумя «покупками». Несколько профессионалов остаются в стороне из-за высокой оценки.
Аналитик Barclays Джереми Кэмпбелл пишет:«Оценка является ключевым моментом нашего рейтинга равного веса, поскольку нам нравится электронизация темы с фиксированным доходом, но мы считаем, что акции TW полностью отражают наиболее вероятный сценарий роста». Действительно, целевая цена Кэмпбелла в 39 долларов предполагает убыток на 5%. потенциал. Он хвалит диверсифицированную бизнес-модель TW (более 40 продуктов), но добавляет, что «большее проникновение в электронный кредит сделает нас более оптимистичными».
Патрик О'Шонесси из Раймонда Джеймса высказывает то же самое. Несмотря на то, что аналитик назвал компанию «привлекательной», аналитик инициировал покрытие TW с рейтингом «Market Perform» (эквивалент «Держать») из-за его премиальной оценки. Майкл Сайприс из Morgan Stanley советует инвесторам дождаться лучшей точки входа, прежде чем покупать акции TW. Чтобы узнать больше об этой акции, посетите страницу аналитиков TW на сайте TipRanks.
Джинсы не являются традиционной одеждой для торговых залов, но этого не было, когда джинсовый гигант Леви Стросс (LEVI, 20,75 доллара США) вернулась на рынок 21 марта. В ходе IPO в 2019 году Levi продал акций на сумму 623 миллиона долларов по цене 17 долларов за акцию, что превзошло первоначальную цель в 14-16 долларов. Акции взлетели на 30% и открылись по цене 22,22 доллара.
По этому случаю трейдеры носили синие джинсы.
Однако с тех пор акции оставались в относительном диапазоне, и аналитики разделились во мнениях о том, стоит ли покупать сейчас, что привело к консенсусу «умеренная покупка». Трое аналитиков называют LEVI «Покупать», а трое - «Держать». Но если мы посмотрим только на аналитиков с самым высоким рейтингом, то консенсус изменится на более оптимистичный «сильный покупатель».
Пятизвездочный аналитик Гуггенхайма Роберт Дрбул только что начал покрытие с рейтингом «Покупать» и целевой ценой в $ 26. Он называет это «захватывающей историей роста», написав:«Levi's - это компания с очень богатым наследием ... и сегодня пользуется преимуществами качественного, глубокого и опытного менеджмента во главе с генеральным директором Чипом Бергом и финансовым директором Хармитом. Сингх. По мере того, как эта команда реализует многочисленные стратегии роста, мы прогнозируем дальнейшее увеличение доли рынка одежды во всем мире наряду с повышением прибыльности ».
Он ссылается на многочисленные недавние коллаборации Levi’s, такие как KITH, Supreme, Off White и Джастин Тимберлейк, а также на маркетинговые инициативы с Alicia Keys и партнерство с такими влиятельными мероприятиями, как Coachella. Это «говорит о значительном управлении капиталом бренда, осуществляемом в Levi’s», - пишет Дрбул. Узнайте, как консенсус «умеренной покупки» акций не соответствует рейтингу TipRanks.
Uber - не единственный сервис по вызову пассажиров, появившийся на рынке в 2019 году. Lyft Inc. (LYFT, 64,04 доллара) фактически провела IPO двумя месяцами ранее, в конце марта, с акциями по цене 72 доллара. К сожалению, с тех пор акции компании значительно снизились, и эксперты указывают на глубокую убыточность сервиса Lyft.
Но это еще не все мрак и гибель. «Мы считаем, что конкурентная среда, вероятно, столь же благоприятна, как и когда-либо за [около] 7 лет совместного использования поездок с рекордно низкими стимулами для водителей и гонщиков», - пишет Дуг Анмут из JPMorgan.
«Важно отметить, что, поскольку ценовая конкуренция и упрощение купонов, мы считаем, что Lyft может увеличить свою долю прироста за счет особой ориентации на [транспортировку как услугу] и постоянных инноваций в продуктах». У пятизвездочного аналитика есть оптимистичная целевая цена на Lyft в размере 86 долларов, что предполагает потенциал роста в 34%.
Однако сейчас аналитики в целом неоднозначно относятся к LYFT, оценивая консенсус-прогноз «умеренно покупать». Да, 19 аналитиков оценивают это как «Покупать», восемь - «Держать», а трое называют это «Продавать».
Высокопоставленный аналитик Susquehanna Шьям Патил недавно повысил рейтинг Lyft с «Держать» до «Покупать» и поднял целевую цену с 57 долларов за акцию до 80 долларов. У Lyft «сильное присутствие на рынке № 2», пишет он, и дальновидное «долгосрочное видение перевозки как услуги».
«С учетом того, что рынок поездок в США становится более рациональным, LYFT демонстрирует явные доказательства увеличения затрат на маркетинг и страхование, а IPO UBER прекращается, самое время покупать акции», - заключает Патил. Узнайте, что говорят другие ведущие аналитики о LYFT на сайте TipRanks.
Возможно, именно поэтому компания сделала замечательное предложение:акции взлетели более чем на 70% в первый день торгов. Действительно, благодаря блестящим финансовым результатам Zoom более чем вдвое увеличила цену своего IPO в размере 36 долларов. В последнем квартале выручка выросла более чем вдвое и оказалась на 9,2% лучше прогнозов, а прибыль превысила ожидания на 2 цента на акцию. Он также прогнозирует рост продаж на 74,4% в годовом исчислении в текущем квартале.
«Совершенно очевидно, что ZM вывела на рынок высоко дифференцированный и прорывной продукт, основанный на разумной стратегии выхода на рынок», - пишет аналитик Northland Securities Райан Кунц. «У компании есть сильное вдохновение, чтобы произвести революцию в способах общения людей, и мы в восторге от динамики рынка компании и ее четкого исполнения».
Однако стремительный рост Zoom поставил акции компании на распутье. ZM превысила целевую цену, согласованную с аналитиками, а это означает, что мы захотим увидеть, продолжают ли аналитики продвигать свои оценки вперед… или они думают, что Zoom поднялся так, как будет расти на данный момент. Кажется, второе, поскольку акции имеют 10 оценок «держать» против всего четырех «покупок».
Он пояснил:«Мы оптимистично оцениваем способность компании к реализации, но мы считаем ее акции полностью или переоцененными с момента их IPO 18 апреля», - написал Кунц после отчета компании о прибылях и убытках за начало июня. Узнайте, как нарушается плановая средняя цена ZM на улице.
Добро пожаловать на крупнейшее энергетическое IPO 2019 года. Rattler Midstream LP (RTLR, 19,29 доллара) в мае привлекла 665 миллионов долларов, что легко превзошло прибыль как Brigham Minerals (MNRL), так и New Fortress Energy LLC (NFE). Компания продала 38 миллионов акций по 17,50 долларов каждая; С тех пор акции поднялись еще больше.
Rattler - это компания, занимающаяся переработкой нефти в Пермском бассейне и поддерживаемая ведущей компанией Diamondback Energy (FANG), занимающейся разведкой и добычей в Пермском бассейне. Он обеспечивает Diamondback сырой нефтью, природным газом и услугами, связанными с водными ресурсами. А Diamondback продолжает владеть 71–75% акций RTLR после размещения. Джефф Грампп из Northland Securities с оптимизмом смотрит на перспективы компании:«RTLR имеет сильные перспективы органического роста ... что, по нашему мнению, сопряжено с относительно низким уровнем риска, учитывая операционный послужной список FANG, низкую стоимость операций и хороший баланс».
Ключевым аргументом в пользу Rattler является его присутствие на рынке FANG. Как пишет Grampp, это дает Rattler профиль роста с относительно меньшим риском по сравнению с аналогами из среднего сегмента, при этом рост поддерживается за счет запасов глубокого бурения FANG (около 25 лет на площадках первого уровня). Дивидендным инвесторам тоже есть на что рассчитывать. Как отмечает аналитик, в настоящее время Rattler выплачивает прибыльный дивидендный доход в размере 5% плюс потенциал роста выплат.
Тим Шульц из «РБК Капитал» говорит, что оценка с премией удерживает его в стороне, но, тем не менее, подчеркивает, что прогнозируемый рост добычи компании в 2019 году составит 26%. В целом Rattler демонстрирует осторожно-оптимистичный консенсус аналитиков «умеренно покупать». Что говорят об этой интригующей дочерней компании FANG другие финансовые эксперты? Узнайте на TipRanks.
Мясной бульон Beyond Meat (BYND, $ 150,60) с момента IPO продемонстрировала невероятный рост. Акции взлетели примерно на 500% по сравнению с ценой IPO всего в 25 долларов за акцию, включая 163% первоначального всплеска, что представляет собой лучший первый день торгов для любой компании почти за два десятилетия. Результат:согласно данным аналитической компании S3 Partners, некоторые удачливые инвесторы получили огромные выгоды, а участники коротких позиций потеряли целых 560 миллионов долларов.
Но аналитики считают, что на данном этапе инвесторам следует избегать погони за акциями. Все семь аналитиков, изучающих Beyond Meat, оценивают акции как «Держать», а текущая целевая цена предполагает падение почти на 30% в ближайшие месяцы.
Алексия Ховард из Bernstein и Кеннет Голдман из JPMorgan недавно понизили рейтинг BYND с «Покупать» до «Держать». Ховард отходит на второй план, «поскольку акции торговались крайне нестабильно с момента IPO, вероятно, из-за ограниченного публичного обращения». Она отметила, что соотношение продаж акций к стоимости предприятия по сравнению с потенциальными продажами подразумевает «ограниченный потенциал роста с точки зрения оценки».
Но Ховард есть оптимистично оценивает перспективы Beyond Meat. «Мы по-прежнему ожидаем значительного потенциала роста в категории мясных продуктов на растительной основе и считаем, что Beyond Meat занимает хорошие позиции в качестве одного из лидеров новой волны мясных продуктов на растительной основе», - пишет она.
Понижение рейтинга Goldman было "чисто оценочной призывом". Ранее он предупреждал инвесторов, что понизит рейтинг акций, когда оценка BYND превысит «экстраординарный» потенциал компании по заработку, и «мы думаем, что этот день настал». Более того, его целевая цена в $ 121 предполагает, что впереди ожидается около 20% снижения цен. Узнайте, как общая целевая цена снижается в рейтинге TipRanks здесь.
Аналитики, которые дают ей консенсусный рейтинг «Сильная покупка», считают, что это может быть только началом блокбастера компании.
«Мы начинаем покрытие TransMedics с рейтингом избыточного веса и целевой ценой в $ 34 за декабрь 2019 года, поскольку компания намерена произвести революцию на рынке трансплантации органов, используя свою систему ухода за органами, или OCS», - пишет высокопоставленный аналитик JPMorgan Робби Маркус.
По словам Маркуса, в нынешних стандартах ухода для хранения органов во время транспортировки используется эквивалент холодильника со льдом, и OCS готова помешать этому. Он не только поддерживает органы в почти физиологическом состоянии, но также позволяет врачам оптимизировать и оценивать органы перед имплантацией. Маркус ожидает, что общая рыночная возможность превысит 7 миллиардов долларов только для сегодняшних трубопроводных продуктов.
Джошуа Дженнингс из Cowen &Co. еще более оптимистично оценивает масштабы возможностей, написав:«Мы считаем, что TransMedics заполняет уникальный пробел в трансплантологии и создает рынок с оборотом в 8 миллиардов долларов. Учитывая, что на горизонте появятся многочисленные клинические и операционные катализаторы, мы ожидаем, что тенденции внедрения и использования OCS скоро достигнут переломного момента ». Узнайте, почему другие ведущие аналитики также оптимистично относятся к TransMedics.
Харриет Лефтон - руководитель отдела информационного обеспечения TipRanks, комплексного инвестиционного инструмента, который отслеживает более 5000 аналитиков с Уолл-стрит, а также хедж-фонды и инсайдеров. Вы можете найти подробнее об их акциях .