Инвесторы в каннабис ждали всплеска запасов марихуаны с конца 2017 года. В этом году они наконец получили его.
К сожалению, это длилось недолго.
Индекс Prime Alternative Harvest Index, который отслеживает результаты некоторых из самых известных компаний отрасли каннабиса, вырос на 46% с начала года до середины апреля. А потом отвалились колеса. К середине августа индекс вырос на 14,5% с начала года, что значительно ниже февральских максимумов и отстает от рынка в целом.
Инвесторы, вероятно, задаются вопросом, в каком направлении движутся акции марихуаны в последние месяцы 2021 года и в последующий период. ETF, который скоро будет запущен, может дать ключ к разгадке.
Roundhill Investments, люди, стоящие за популярным ETF Roundhill Sports Betting &iGaming (BETZ), запускают Roundhill Cannabis ETF (WEED) 1 ноября. Фонд будет активно управляться, удерживая инвестиции в каннабис вверх и вниз по всей экосистеме отрасли.
В то время как акции марихуаны резко снизились в середине года, запуск еще одного ETF каннабиса является признаком того, что Уолл-стрит считает, что будущее этой отрасли остается позитивным.
Давайте рассмотрим 10 лучших акций марихуаны, фондов и других инвестиций, чтобы оседлать новую волну каннабиса.
Инновационная промышленная недвижимость (IIPR, $ 231,49) - это инвестиционный фонд недвижимости (REIT), который инвестирует в теплицы и промышленные объекты для индустрии медицинского каннабиса. Основанный в 2016 году, он может похвастаться 73 объектами размещения со 100% -ной заполняемостью.
REIT имеет диверсифицированный портфель объектов недвижимости, расположенных в 17 штатах, при этом на девять из них, включая Иллинойс, Калифорнию и Пенсильванию, приходится почти 90% из 6,8 миллионов квадратных футов арендуемой площади.
Подпишитесь на БЕСПЛАТНОЕ Еженедельное письмо по инвестициям от Киплингера, чтобы получать рекомендации по акциям, ETF и паевым инвестиционным фондам, а также другие советы по инвестированию.
В августе IIPR приобрел недвижимость в Иллинойсе с 250 000 квадратных футов промышленных площадей за 6,5 миллиона долларов. Кроме того, REIT пообещал возместить 4Front Ventures затраты на строительство в размере до 43,75 миллиона долларов. После завершения строительства 4Front будет управлять лицензированным заводом по выращиванию и переработке каннабиса.
Это общий объем инвестиций более 50 миллионов долларов - ничего нового для Innovative Industrial Properties, которая вложила 1,7 миллиарда долларов капитала в свои различные объекты.
IIPR - это популярная среди аналитиков акция, по которой было совершено шесть покупок против всего двух удержаний и никаких запросов на продажу. И это были одни из лучших акций марихуаны для владения в течение многих лет, обеспечивая с этого момента в 2018 году общий годовой доход 91,0%.
Такой стремительный рост цен на акции снизил их доходность примерно до 2,4%, но IIPR остается одной из немногих акций марихуаны, которые производят любые доход. Компенсация за это - звездный рост дивидендов REIT. Выплаты выросли на 460% с начала 2018 года до 1,40 доллара на акцию и за это время увеличивались несколько раз в год.
Производитель Marlboro Altria (MO, $ 48,22) за последние несколько лет не растянулась. Общая годовая доходность (цена акций и дивиденды) за пять лет по акциям отрицательная . 0,9%.
Акции Altria в последние годы резко упали в цене из-за списаний, связанных с ее инвестициями в 2018 году в производителя электронных сигарет Juul Labs на сумму 12,8 млрд долларов. Инвестиции доставили ей массу головной боли в обмен на 35% компании. На сегодняшний день Altria списала 88% инвестиций.
Однако, похоже, худшее позади.
В своих результатах за первый квартал 2021 года Altria заявила, что у нее была неденежная нереализованная прибыль до налогообложения в размере 100 миллионов долларов (5 центов на акцию) из-за увеличения справедливой стоимости ее инвестиций в Juul. Акции Altria принесли рекордную для рынка 22% совокупную доходность в 2021 году.
Что касается конопли, Altria принадлежит 43,5% компании Cronos Group (CRON), одной из крупнейших канадских компаний по производству марихуаны. У него также есть гарантии на приобретение дополнительных 10% компании, что позволит ему контролировать Cronos в будущем.
В июне Cronos инвестировал 110,4 млн долларов в PharmaCann. Инвестиции дают ему право купить 10,5% акций многостороннего оператора (MSO) в какой-то момент в будущем. Это похоже на сделку Canopy Growth (CGC), заключенную с Acreage Holdings в 2019 году. Она зависит от легализации каннабиса Конгрессом на федеральном уровне. PharmaCann имеет предприятия по производству каннабиса в шести штатах, включая Нью-Йорк и Массачусетс.
В июле Altria согласилась продать свой Ste. Бизнес Michelle Wine Estates перед Sycamore Partners за 1,2 миллиарда долларов и принятие определенных обязательств. Этот шаг является частью плана компании по разработке продуктов для курения, которые более полезны для здоровья, чем сигареты, например негорючих продуктов для вейпинга, предлагаемых Juul Labs.
Инвесторам не стоит забывать, что Altria также владеет 10% Anheuser-Busch InBev . (БАД).
Таким же образом вы можете косвенно инвестировать в каннабис, покупая акции Altria; вы можете сделать то же самое, инвестируя в Constellation Brands (STZ, 214,43 долл. США), поставщик многочисленных марок пива, вина и спиртных напитков.
Это потому, что компания инвестировала в Canopy Growth в 2017 году, купив 9,9% акций за 191 миллион долларов. В 2018 году она увеличила эту долю до 36,6%, инвестировав 3,9 млрд долларов в канадского производителя каннабиса. В мае 2020 года он исполнил варранты, полученные в 2017 году, купив 18,9 миллиона акций за 173,9 миллиона долларов, или 9,20 доллара за акцию - примерно одна треть, если они торговались менее чем через год, - чтобы увеличить свою долю до 38,6%.
У него по-прежнему есть варранты на реализацию 88,5 миллиона акций к 1 ноября 2023 года и 51,2 миллиона акций к 1 ноября 2026 года. В случае исполнения они передадут ему более 50% доли в компании.
В ноябре 2019 года варранты были изменены Canopy Growth, чтобы учесть его планы по приобретению Acreage Holdings после того, как федеральная легализация станет реальностью. В результате он завершил первый квартал 2022 финансового года с увеличением справедливой стоимости инвестиций в Canopy на 366 миллионов долларов по сравнению с первоначальными инвестициями в 2017 году.
Присоединяясь к Canopy, STZ обеспечивает себе четвертый поток доходов, который будет экспоненциально расти с федеральной легализацией. Пока Constellation продолжает получать прибыль от трех существующих потоков доходов, инвесторы могут ожидать, что в какой-то момент они будут приятно удивлены инвестициями компании в Canopy Growth.
Если вы ищете компанию, занимающуюся исключительно каннабисом, в США, базирующаяся в Массачусетсе компания Curaleaf Holdings (CURLF, 11,34 доллара США) может быть подходящим вариантом. Компания начала свою деятельность в Нью-Джерси в 2010 году, разработав один из первых испарителей для введения разовой дозированной дозы медицинской марихуаны. Он вырос оттуда.
Сегодня он работает в 23 штатах, включая Аризону, Флориду, Иллинойс и Массачусетс. Он владеет и управляет 108 диспансерами, 23 участками выращивания и 30 участками переработки. А Curaleaf становится одной из ведущих мировых компаний по производству каннабиса, используя научные данные для улучшения качества обслуживания клиентов.
Тридцать шесть штатов, а также Вашингтон, округ Колумбия, Гуам и Пуэрто-Рико, легализовали медицинский каннабис. Восемнадцать штатов и округ Колумбия легализовали употребление конопли взрослыми, последним из них - Нью-Йорк. По мере того, как все больше штатов легализуют использование контента для взрослых, Curaleaf будет продолжать развивать свой бизнес органически и за счет приобретений.
В мае Curaleaf приобрела Los Suenos Farms, крупнейшее предприятие по выращиванию на открытом воздухе в Колорадо и одно из крупнейших в США. Предприятие занимает площадь в 66 акров. Он также имеет завод по выращиванию в помещении на 1800 растений и два пункта розничной продажи каннабиса.
Компания заплатила 49 миллионов долларов за компании и еще 18 миллионов долларов за недвижимость. Примерно 61% был оплачен акциями Curaleaf, 29% - наличными, а оставшиеся 10% приходились на долг.
Curaleaf завершила второй квартал 2021 года с рекордно скорректированной EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в размере 84 миллионов долларов США при продажах в размере 312,0 миллионов долларов США.
Однако будьте осторожны с CURLF. Как и многие акции марихуаны, Curaleaf продается на внебиржевой основе, иногда очень небольшими объемами. Это означает, что лимитные ордера и стоп-лоссы являются обязательными при инвестировании. Но для тех, кто хочет справиться с дополнительными трудностями, CURLF может оказаться одним из лучших запасов марихуаны в 2021 году.
Cresco Labs (CRLBF, 9,99 долл. США), как и Curaleaf, является многопрофильным оператором с операциями в 10 штатах, имеющим 44 розничных лицензии, 18 производственных объектов и 32 операционных пункта. Его национальные бренды включают Cresco, Reserve, Remedi и Mindy's (пищевые продукты).
Как и многие другие крупные компании по производству марихуаны, Cresco развивает свой бизнес за счет сочетания органического и покупательного роста.
12 апреля Cresco объявила о запуске Wonder Wellness:линейки продуктов с малыми дозами для здоровья потребителей. Линия жевательных конфет в настоящее время доступна в Иллинойсе, но вскоре ожидается, что она будет доступна во всех штатах, где она работает.
«Вперед, жевательные конфеты на 5 мг представляют собой один из крупнейших сегментов рынка, и предложения Wonder Wellness удовлетворяют некоторые из наиболее желательных потребностей потребителей - расслабляться, лучше спать и быть счастливыми», - сказал коммерческий директор Грег Батлер в пресс-релизе компании. выпуск.
Cresco продолжает расширять свой портфель продуктов питания, чтобы удовлетворить потребности рынка и потребителей.
Что касается приобретений, Cresco объявила в апреле, что закрыла покупку акций Bluma Wellness, вертикально интегрированного оператора во Флориде. Cresco выпустила 15,9 миллиона своих акций для оплаты Bluma. Он имеет 54 000 квадратных футов площадей для выращивания цветов высшего качества и восемь диспансеров, расположенных по всему штату.
Cresco сообщила о рекордной выручке за 2 квартал 2021 года и скорректированной EBITDA в конце июня. Продажи подскочили на 123% во втором квартале 2021 года до 210,0 млн долларов. Скорректированный показатель EBITDA в размере 45,5 млн долларов США был на 98% выше, чем во втором квартале 2020 года. Кроме того, он сообщил о чистой прибыли в размере 2,7 млн долларов США, что на 106% выше, чем год назад.
GrowGeneration (GRWG, 29,08 долл. США), крупнейший оператор садовых центров гидропоники в США, за последний год добился значительных успехов. Хотя в феврале он торговался по цене 65 долларов, с тех пор его стоимость снизилась вдвое. Однако за последние три года запасы GRWG в среднем ежегодно увеличивались примерно вдвое.
В июле GrowGeneration объявила о приобретении HGS Hydro, оператора центров по выращиванию гидропоники в Мичигане. Компания HGS Hydro, открывшая шесть магазинов в Мичигане и седьмую осенью, является третьим по величине ритейлером гидропоники в США. В течение 2020 года годовой объем продаж компании составил 50 миллионов долларов.
В настоящее время в США насчитывается более 1000 магазинов по продаже гидропоники, но рынок сильно фрагментирован. Включая последнее приобретение, GrowGeneration имеет 65 магазинов в 12 штатах, где есть большие возможности для роста - компания планирует расширяться в Миссури, Иллинойсе, Аризоне, Пенсильвании, Нью-Йорке и Нью-Джерси. К концу 2021 года GRWG намеревается иметь 60 магазинов в 15 штатах, а к 2023 году это число вырастет до 100 (вы заметите, что все ее магазины находятся в штатах, где каннабис разрешен для использования в медицинских или рекреационных целях).>
В третьем квартале, закончившемся 30 июня, GrowGeneration продемонстрировала рост продаж в аналогичных магазинах на 60% по сравнению с третьим кварталом 2020 года. В целом, выручка была на 190% выше, чем год назад, а чистая прибыль выросла на 161% по сравнению с прошлым годом до 6,7 миллиона долларов. Он также повысил свой годовой прогноз продаж.
Тем не менее, акции GRWG значительно упали на этой новости, поскольку компания указала, что ее темпы роста замедлятся во второй половине 2021 года. Хорошая сторона для новых инвесторов? Его оценка будет гораздо более разумной в преддверии осени.
Консолидация запасов марихуаны начнется в 2021 году по обе стороны 49-й параллели. В Канаде два крупнейших производителя каннабиса объединились в начале мая, в результате чего получился Tilray . (TLRY, 13,26 доллара США) эта страна вторая по величине после Canopy Growth.
Хотя Тилрей - это сохранившееся прозвище, на самом деле Африя приобрела Tilray в результате обратного слияния. Генеральный директор Aphria Ирвин Саймон возглавляет объединенное предприятие.
Tilray отчиталась о результатах за четвертый квартал и год в конце июля. Выручка выросла на 27% до 513 миллионов долларов, а скорректированная EBITDA - на 598% до 40,8 миллионов долларов.
Одним из ярких событий после слияния стало открытие подразделения SweetWater Brewing компании Tilray в июле в Колорадо и пивоварни SweetWater Mountain Taphouse в международном аэропорту Денвера. SweetWater также выпустила 420 Imperial IPA. В конце июня SweetWater стала партнером крафтового бренда каннабиса Broken Coast, чтобы запустить Broken Coast B.C. Лагер.
Что касается каннабиса, то в начале июля немецкий филиал компании Aphria RX GmbH завершил сбор урожая каннабиса, выращенного в Германии. Этот продукт был выращен на закрытом предприятии площадью 6000 квадратных метров в немецком городе Ноймюнстер.
По оценкам, к 2025 году европейский рынок медицинского каннабиса достигнет 3,9 миллиарда долларов. Ожидается, что его дистрибьюторский бизнес CC Pharma в Европе будет играть жизненно важную роль в захвате значительной доли рынка.
На канадском рынке товаров для взрослых, цель Tilray - увеличить свою долю рынка с сегодняшних 16% до 30% к 2023 году. Что касается рынка США, то компании SweetWater Brewing и Manitoba Harvest продолжат наращивать долю рынка в соответствующих сегментах рынка. рынок, пока федеральная легализация каннабиса не откроет полное участие Tilray в индустрии каннабиса США.
9 августа 2021 г., Merida Merger I (MCMJ, 9,94 доллара США) объявила о слиянии с Leafly Holdings . , ведущий информационный интернет-ресурс для потребителей каннабиса.
Merida Merger - это SPAC (компания по приобретению специального назначения). В ноябре 2019 года он собрал 120 миллионов долларов, которые можно использовать для объединения с бизнесом, связанным с каннабисом. Стоимость объединенного предприятия составляет 385 млн долларов США, а собственный капитал - 532 млн долларов США.
Мерида инвестирует в индустрию каннабиса более десяти лет. Неисполнительным председателем Merida Merger является Митчелл Баруховиц, основатель и управляющий партнер Merida Capital Partners.
Leafly базируется в Сиэтле. Он управляет трехсторонней торговой площадкой между собой, более 125 миллионами посетителей в год (10 миллионов уникальных посетителей в месяц) на своем веб-сайте и в приложении и 7800 брендами каннабиса. Leafly описывается как платформа, не связанная с растениями, которая может извлечь выгоду из ускорения легализации каннабиса в Северной Америке.
В феврале Leafly заключила партнерское соглашение с Jane, поставщиком решений для электронной коммерции для диспансеров каннабиса, чтобы улучшить покупательский опыт для потребителей, одновременно предоставляя диспансерам обновления инвентаря в реальном времени между их онлайн-сайтами и местами в магазинах.
Leafly ожидает, что в 2022 году годовая выручка составит 43 миллиона долларов и 65 миллионов долларов, то есть темпы роста 52%. Его валовая прибыль очень хорошая - 88%. Leafly акционерам будет принадлежать 72% объединенной компании.
Ожидается, что слияние будет одобрено в четвертом квартале 2021 года.
AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS, 33,72 доллара США), запущенный в сентябре 2020 года, и он уже выделился достаточно, чтобы гарантировать место среди 21 лучших ETF Киплингера на 2021 год. Что выделяет этот фонд, так это его ориентация на США; он владеет несколькими операторами с несколькими штатами, такими как Curaleaf и Cresco, вторые и третьи по величине холдинги ETF с долями 11,6% и 10,2% соответственно.
«По мере того, как все больше штатов легализуют каннабис для использования в медицинских или рекреационных целях и по мере развития этой фрагментированной отрасли, (MSO) считаются возможностью роста, основанной на их способности развивать эффективность работы, распределения, маркетинга, а также исследований и разработок во многих штатах», AdvisorShares сообщает.
Портфелем управляет Дэн Аренс, который также является главным операционным директором AdvisorShares. Аренс также управляет AdvisorShares Vice ETF (VICE), фондом, занимающимся низкими инвестициями, такими как алкоголь, табак и каннабис.
Как чистые, активно управляемые ETF, MSOS ломает стереотипы.
«MSOS - это первый и единственный активно управляемый ETF, котирующийся на бирже в США, специализирующийся исключительно на американских компаниях, включая операторов с несколькими штатами», - сообщает AdvisorShares. «Управляющий портфелем распределяет по инвестиционной вселенной компаний США, охватывающей множество предприятий, связанных с каннабисом».
Многие инвесторы не хотят брать на себя риск, связанный с инвестированием в отдельные выпуски, но им нравится идея инвестирования в более мелкие компании. MSOS позволяет этим инвесторам наслаждаться растущей волной, предоставляя доступ к корзине из примерно 30 лучших запасов марихуаны в США.
Like many cannabis stocks in 2021, MSOS started out strong earlier in the year but has since come back to earth. The ETF has a total return of -7.6% in 2021.
Learn more about MSOS at the AdvisorShares provider site.
Almost anyone who invests or is interested in the cannabis industry knows the ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ, $16.35).
Launched in December 2015, MJ was the first U.S. ETF targeting the global cannabis industry – which is expected to grow to $66.3 billion in annual revenue by 2025, from $11.4 billion in 2015. Since then, it has attracted roughly $1.4 billion in total net assets, making it the largest ETF focused on weed stocks.
Unlike MSOS, many of MJ's top 10 holdings are Canadian cannabis investments, such as the aforementioned Canopy Growth and Cronos Group. The top 10 holdings account for almost 53% of its assets, with the remaining 22 stocks accounting for the rest.
The Prime Alternative Harvest Index looks to embrace a broad strategy that not only invests in companies that grow or manufacture cannabis-related products, as well as CBD stocks; it also invests in those businesses that are likely to benefit from increased cannabis use worldwide. For example, a company such as Scotts Miracle-Gro (SMG) will benefit from the sale of lawn care, gardening and hydroponics equipment to cannabis enthusiasts. It represents 2.9% of MJ's total portfolio, putting it outside the top 10 holdings.
While future decriminalization of cannabis at America's federal level would no doubt benefit its U.S. holdings, MJ's Canadian investments would benefit significantly, too. For instance, Canopy Growth can buy Acreage Holdings should cannabis be legalized at the federal level.
The only downside of MJ is that its expense ratio is 0.75%. While that's just one basis point (a basis point is one one-hundredth of a percentage point) higher than MSOS, remember:MSOS is actively managed. This is an above-average price for a passive ETF, albeit one in a growth industry.
Learn more about MJ at the ETFMG provider site.