Поток сокращений и приостановок выплаты дивидендов в прошлом году продемонстрировал важность (и трудности) поиска надежных плательщиков дивидендов. К счастью, инвесторы могут рассчитывать на надежный доход у дивидендных аристократов - и, что еще лучше, они могут получить часть этих элитных доходов по дешевке.
Последний пункт особенно привлекателен, учитывая, насколько высокими стали цены на акции в 2021 году.
Например, S&P 500 в настоящее время торгуется с богатым соотношением цены к прибыли 34,5 - одним из самых высоких показателей P / E за всю историю. Это не единственное свидетельство того, что индекс пенистый. Согласно данным Multpl.com, S&P 500 также торгуется с самым высоким соотношением цены к продажам (P / S) и вторым по величине соотношением цены к балансовой стоимости (P / B) с 2000 года. / E, или циклически скорректированный коэффициент P / E (CAPE), основанный на средней скорректированной на инфляцию прибыли за последнее десятилетие, находится на самом высоком уровне за последние два десятилетия.
К счастью, некоторые из S&P 500 Dividend Aristocrats торгуются по гораздо более разумным ценам после недавнего отката на более широком рынке. А сентябрьский отчет ProShares показал, что Dividend Aristocrats не были такими дешевыми по сравнению с S&P 500 уже более десяти лет. «Исторически, уровни оценки, аналогичные тем, которые наблюдаются сейчас, были привлекательными отправными точками для инвесторов Dividend Aristocrats, стремящихся к более высокой доходности», - говорится в отчете.
Для непосвященных:Дивидендные аристократы - это группа из 65 дивидендных акций S&P 500, которые увеличивали свои денежные выплаты как минимум 25 лет подряд. Эти компании доказали свою силу и устойчивость, увеличив дивиденды в хорошие и плохие времена, в том числе во время пандемии COVID-19 и Великой рецессии.
Вот 13 высококачественных Dividend Aristocrats, которые сейчас продаются по выгодным ценам. Чтобы составить список, мы искали акции, которые в настоящее время оцениваются значительно ниже их пятилетнего среднего показателя P / E или мультипликатора отношения цены к денежному потоку. Первый по сути говорит вам, сколько инвесторы готовы платить за каждый доллар заявленной прибыли компании, в то время как второй измеряет цену акций компании по ее операционному денежному потоку на акцию - и то, и другое можно использовать для оценки стоимости акций. / P>
Машины для международного бизнеса (IBM, 142,36 долл. США) планирует обратить вспять почти десятилетний спад продаж, перейдя с аппаратного обеспечения на программное обеспечение и облачные сервисы. Компания построила свой облачный бизнес, приобретя Red Hat в 2019 году, и с тех пор сделала облачные сервисы своим самым быстрорастущим сегментом.
Результаты IBM за июнь за квартал показывают прогресс в достижении целей компании. Выручка выросла на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 18,7 млрд долларов, превысив консенсус-прогноз аналитиков в 18,3 млрд долларов. IBM также сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере 2,33 доллара по сравнению со средним прогнозом прибыли в 2,29 доллара на акцию. В первую очередь, это двузначный прирост, достигнутый Big Blue в своем облачном бизнесе. Фирма рассчитывает на годовой рост продаж и скорректированный свободный денежный поток от 11 до 12 миллиардов долларов в 2021 году.
IBM находится в процессе выделения своего бизнеса по управляемой инфраструктуре Kyndryl с оборотом 19 миллиардов долларов, что позволит компании сосредоточить больше ресурсов на своем облачном бизнесе. После этого дополнительного предприятия IBM рассчитывает обеспечить стабильный рост доходов, выраженный однозначной цифрой.
Дивидендные акции Dow всегда были значительным источником свободного денежного потока - или денежных средств, оставшихся после того, как компания оплатила свои расходы, проценты по долгу, налоги и долгосрочные инвестиции для развития своего бизнеса, - которые в прошлом составляли 9,7 млрд долларов. 12 месяцев и легко покрыл 5,8 миллиарда долларов дивидендов. IBM также выплатила 6,4 миллиарда долларов долга за тот же период времени, и на ее балансе по-прежнему остается 8,2 миллиарда долларов наличными.
IBM увеличивала выплаты 26 лет подряд, что сделало ее одним из новых членов Dividend Aristocrats, и в настоящее время выплачивает годовые дивиденды в размере 6,56 долларов США, принося доход 4,6%. Однако в рамках дополнительного предприятия Kyndryl IBM планирует разделить выплату между двумя компаниями, хотя неясно, как будут разделены дивиденды.
Акции IBM выглядят недооцененными на основе низкого коэффициента отношения цены к денежному потоку в 7,2 раза, что составляет 8,8% дисконта к среднему показателю за пять лет.
* Оценка IBM измеряется по коэффициенту отношения цены к денежному потоку.
Консолидированный Эдисон (ED, $ 74,61) управляет регулируемыми предприятиями по доставке электроэнергии, природного газа и пара. Компания поставляет электроэнергию примерно 3,5 миллионам потребителей в столичном Нью-Йорке, природный газ - потребителям в Манхэттене, Бронксе и Куинсе, а также пар на Манхэттене. Consolidated Edison владеет активами на 63 миллиарда долларов, а годовой объем продаж составляет 12 миллиардов долларов.
Из-за зрелости рынков восточного побережья Consolidated Edison темпы роста ниже, чем у некоторых других компаний коммунального обслуживания. За последние пять лет среднегодовой рост выручки составил менее 1%, в то время как EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) выросла в среднем на 5%, а прибыль на акцию незначительно снизилась. Аналитики прогнозируют ежегодный рост прибыли на акцию компании на 3,5% в течение следующих трех-пяти лет по сравнению с прогнозами роста на 6% для других коммунальных предприятий.
Когда речь заходит об акциях ED, большинство аналитиков остаются в стороне. Из 17 следующих за ним, которые отслеживаются S&P Global Market Intelligence, только один говорит о покупке, против восьми, которые называют это удержанием, и четверо, которые считают, что это продажа или сильная продажа.
Однако оптимистичные инвесторы смотрят на нерегулируемый бизнес компании в области солнечной энергетики как на потенциальный катализатор роста, чему способствует постепенный переход страны на возобновляемые источники энергии. В 2019 году Consolidated Edison заняла второе место по величине производителя солнечной энергии в Северной Америке и седьмое место среди мировых производителей солнечной энергии. По данным Министерства энергетики США, к 2035 году солнечная энергия будет обеспечивать 40% электроэнергии страны.
Из-за неблагоприятных погодных явлений Consolidated Edison обеспечила неизменную скорректированную прибыль на акцию в течение первых шести месяцев 2021 года. Компания прогнозирует скорректированную прибыль на акцию на 2021 год в размере от 4,15 до 4,35 доллара, что немного выше среднего показателя с 4,18 доллара в 2020 году.
Consolidated Edison увеличивает дивиденды 47 лет подряд. Выплаты высоки - 73% от прибыли на акцию, но также достижимы при 28% денежного потока. Годовой рост дивидендов составлял около 3%, но упал до 1% в 2021 году.
Этот Dividend Aristocrat дешев, с конечным коэффициентом P / E 17,4, что на 9% ниже среднего значения за пять лет.
Ресурсы Франклина (BEN, 30,44 доллара США) - одна из крупнейших в мире фирм по управлению инвестициями с офисами в 30 странах и активами под управлением на сумму 1,55 триллиона долларов США.
Компания, которая работает как Franklin Templeton, в прошлом году более чем удвоила свои активы за счет покупки Legg Mason за 4,5 миллиарда долларов. Приобретение Legg Mason также увеличивает присутствие компании в ключевых географических регионах, балансирует структуру институциональных и розничных клиентов и расширяет ее опыт работы с альтернативными классами активов.
Будучи активным управляющим фондом, Франклин в последние годы страдал от снижения прибыли из-за того, что инвесторы все чаще предпочитали индексные фонды. Альтернативные продукты, приобретенные в результате покупки Legg Mason, помогают обратить вспять эту ситуацию, и с момента приобретения компания значительно увеличила приток средств.
Чистый приток средств в специализированных инвестиционных менеджеров компании достиг рекордно высокого уровня в течение июньского квартала. Примерно 3,1 миллиарда долларов было вложено в альтернативные продукты, а 2,1 миллиарда долларов - в активы с фиксированным доходом.
Отражая рост фонда, скорректированная прибыль на акцию компании в июньском квартале увеличилась на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Франклин также основал закрытый фонд (CEF) на 1,0 миллиард долларов, позиционируя его как пятого по величине управляющего ETF в отрасли с более чем 24 миллиардами долларов активов закрытого фонда.
Еще одним недавним достижением стало слияние инвестиционного фонда коммерческой ипотечной недвижимости Франклина (mREIT) с Capstead Mortgage Corp. с целью создания четвертого по величине публично торгуемого фонда mREIT в отрасли.
У Франклина есть 41-летний опыт роста дивидендов, в том числе ежегодный рост дивидендов на 9,2% за пять лет.
BEN - одна из самых привлекательных по цене дивидендных аристократов, торгующая с 9-кратной прибылью, что на 9,1% ниже исторического среднего показателя компании.
Афлак (AFL, $ 53,32) - поставщик № 1 дополнительного страхования здоровья и жизни в США. Компания выплачивает наличные деньги своим застрахованным участникам, пострадавшим от болезней. AFL также имеет сильные позиции в Японии, где входит в число ведущих поставщиков услуг по страхованию от рака и медицинского страхования в этой стране, охватывая каждое четвертое домохозяйство.
Aflac стабильно демонстрирует рост прибыли на акцию на 16% и годовой рост дивидендов на 8% за последнее десятилетие. Совсем недавно компания достигла 18 кварталов подряд, когда прибыль на акцию превысила консенсус-прогноз аналитиков.
Выручка Aflac выросла на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в течение первых шести месяцев 2021 года, а скорректированная прибыль на акцию выросла почти на 25% в результате более низких, чем ожидалось, показателей прибыли компании и более высокой чистой прибыли от инвестиций. Aflac может похвастаться высшим рейтингом финансовой устойчивости от AM Best и имеет на балансе денежные средства и инвестиции на общую сумму 146,7 миллиарда долларов.
Более того, Aflac ожидает во второй половине 2021 года более сильных показателей для своих операций в США и Японии. Ожидается, что его стратегический альянс с Japan Post Group приведет к росту продаж страхования от рака в Японии, а бизнес в США получит выгоду от восстановления после пандемии и возвращения сотрудников в свои офисы.
Aflac предлагает 39-летний опыт роста дивидендов, скромные выплаты в размере 23% и средний ежегодный рост дивидендов на 9,5% в течение пяти лет.
Dividend Aristocrat также дешев на текущих уровнях, со скромным коэффициентом P / E 9,6, что на 12,2% ниже среднего показателя за пять лет.
Бектон Дикинсон (BDX, 245,25 долл. США) разрабатывает, производит и продает медицинские принадлежности, лабораторное оборудование и диагностические продукты. Самый большой сегмент бизнеса компании, BD Medical, специализируется на системах доставки лекарств. BD Life Sciences предлагает диагностические инструменты и принадлежности BD Interventional, необходимые для периферических хирургических вмешательств, урологии и интенсивной терапии. Годовой доход компании составляет более 17,1 миллиарда долларов.
Becton Dickinson является лидером рынка почти во всех основных категориях медицинских товаров. Ежегодно он обслуживает и поставляет поставщикам медицинских услуг более 40 миллиардов медицинских устройств.
Компания ожидает, что в будущем рост будет обеспечиваться за счет новых продуктов, таких как комбинированный анализ COVID / гриппа, который обнаруживает антигены в мазках из носа и обеспечивает цифровое считывание данных на устройстве BD Veritor.
Кроме того, приобретения в быстрорастущих областях дополняют органический рост продаж. В прошлом году Becton Dickinson закрыла шесть приобретений, в том числе NAT Diagnostics, которой принадлежит молекулярная платформа для тестирования на месте, и Adaptac, которая разработала автоматизированную платформу для измерения диуреза.
Квартальные результаты компании за июнь отражают преимущества новых продуктов, недавних приобретений и роста показателей использования медицинских услуг после COVID. Выручка увеличилась на 27% по сравнению с предыдущим годом, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 25%. Becton Dickinson также увеличила прогнозируемый годовой скорректированный рост EPS с 25% -26% до 26% -27%.
Becton Dickinson находится в процессе отделения своего бизнеса по лечению диабета, который приносит 1,0 миллиарда долларов годового дохода и является лидером на рынке устройств для инъекций инсулина. Дополнительное предприятие планируется закрыть в начале 2022 года.
Компания выплачивает стабильно растущие дивиденды с 1972 года. За последние пять лет годовой рост дивидендов составлял около 5%, а выплаты были скромными - 25%. С начала года до 2021 года Becton Dickinson вернула своим инвесторам 1,8 миллиарда долларов в виде дивидендов и 1,0 миллиард долларов в виде выкупа акций.
BDX - один из самых дешевых дивидендных аристократов, торгующийся с коэффициентом P / E в 18,5 раза, что на 15,5% ниже среднего исторического значения.
Арчер Дэниэлс Мидленд (ADM, 62,30 долл. США) - это глобальная компания по производству сельскохозяйственных товаров и ведущий в мире переработчик кукурузы. На ее сегменты агропромышленного комплекса и масличных культур приходится более 75% продаж, а также на долю источников и переработки сои, канолы и других масличных культур, используемых в пищевых продуктах, кормах для животных, топливе и в качестве промышленного сырья.
ADM генерирует более 64 миллиардов долларов годового объема продаж и управляет более чем 320 предприятиями пищевой промышленности, обслуживая клиентов в 200 странах. Компания также владеет несколькими крупнейшими заводами по производству этанола в США.
Фирма планирует увеличить прибыль за счет инвестиций в быстрорастущие нишевые области, которые включают альтернативные белки, возобновляемые источники энергии и корма для домашних животных. В июле компания приобрела крупнейшего производителя растительных белков в южной Европе, в августе заключила партнерство с Marathon Petroleum (MPC) в области возобновляемого дизельного топлива и в сентябре приобрела контрольный пакет акций четырех популярных брендов лакомств для домашних животных.
В июньском квартале скорректированная прибыль на акцию компании увеличилась на 56% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а скорректированная EBITDA за 12 месяцев выросла на 24% в результате сильных результатов подразделений ADM, связанных с агробизнесом и масличными культурами, углеводными решениями и питанием. Ожидается, что во второй половине 2021 года появятся новые продукты питания на растительной основе, пищевые добавки и лакомства для домашних животных, которые сохранят этот импульс и поддержат устойчивый рост EPS в 2021 году.
У ADM один из самых впечатляющих послужных списков среди Divdend Aristocrats. В частности, он выплачивал дивиденды в течение 89 лет и увеличивал дивиденды 47 лет подряд, при этом ежегодный рост дивидендов превышал 4% за последние пять лет. Скромный коэффициент выплат компании 31% и отличный баланс компании предполагают высокую вероятность продолжения роста дивидендов.
Акции торгуются с 12,9-кратной скользящей прибылью - это 15,9% -ный дисконт к историческому среднему коэффициенту P / E компании.
Гигант промышленных товаров 3M (MMM, $ 178,40) - дивидендная компания, которая добилась роста дивидендов 63 года подряд.
Компания 3M наиболее известна своим культовым скотчем и стикерами. Тем не менее, она также производит продукты для ухода за ранами в сфере здравоохранения, структурные клеи и абразивы в сфере безопасности и промышленных товаров, защитные пленки и соединители в сфере транспорта и электроники, а также аксессуары для чистки и покраски дома в своем потребительском сегменте.
После нескольких лет безуспешных результатов в 2020 году 3M начала реструктуризацию с планами сократить годовые операционные расходы на 250–300 млн долларов и выплатить долги. Пандемия сохранила объем продаж на прежнем уровне и немного снизила скорректированную прибыль на акцию в 2020 году, но 3M продемонстрировала устойчивость, увеличив свободный денежный поток на 23% до 6,6 млрд долларов, а коэффициент конверсии - способность компании конвертировать прибыль в доступные денежные средства - составил 123%.
МММ уверенно стартует в 2021 году, обеспечив органический рост продаж во всех четырех бизнес-группах. Общий объем продаж вырос на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в июньском квартале, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 44%.
3M также выплатила 3,5 млрд долларов долга и вернула инвесторам 2,4 млрд долларов в виде дивидендов и выкупа акций в течение первой половины 2021 года. Кроме того, компания повысила прогноз на 2021 год и теперь ожидает органический рост продаж на 6-9% и от 9,70 до 10,10 долларов США в год. EPS - выше предыдущего прогноза органического роста продаж на 3-6% и 9,20-9,70 долларов США на акцию.
Рост дивидендов снизился до 4% в год за последние три года по сравнению с его ежегодным пятилетним темпом роста в 6,3%, но 3M последовательно выплачивает дивиденды на протяжении более 100 лет.
Что касается Dividend Aristocrats, то этот дешевый, торгуется с 17,5-кратной конечной прибылью - 16,5% -ный дисконт к историческому коэффициенту P / E компании.
Альянс Walgreens Boots (WBA, 46,91 долл. США) - крупнейшая сеть аптек в США и Европе.
В дополнение к более чем 9000 филиалов Walgreens и Duane Reed по всей стране, обслуживающих около 8 миллионов клиентов в день, у компании также есть около 4200 аптек за пределами США, работающих под брендом Boots в Великобритании, Таиланде и на Ближнем Востоке, Benavides в Мексике и Ахумада в Чили. С учетом вложений в акционерный капитал Walgreens управляет сетью из 21 000 магазинов в 25 странах.
Пандемия нанесла ущерб результатам прошлого года, но Walgreens сильно восстановилась в третьем финансовом квартале, который закончился 31 мая, продажи выросли на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме того, скорректированная прибыль на акцию выросла более чем на 81% за трехмесячный период, а свободный денежный поток вырос на 36% до 3,3 млрд долларов.
Бизнес-инициативы, которые, как ожидается, будут стимулировать рост, включают расширение онлайн-платформы MyWalgreens, которая сейчас насчитывает более 75 миллионов участников, ускорение развертывания медицинских центров Village Medical в магазинах Walgreens и запуск своей платформы цифровых медицинских услуг на международном уровне.
Акции WBA выглядят недооцененными с коэффициентом P / E в 9,7 раза выше скорректированной прибыли на акцию, что составляет 18,4% дисконта к историческому коэффициенту P / E компании.
Walgreens имеет 46-летний опыт роста дивидендов, при этом за последние пять лет дивиденды выросли на 5% в год.
Кардинальное здоровье (CAH, 48,66 долл. США) входит в число ведущих фармацевтических дистрибьюторов в США, а также является ведущим производителем и дистрибьютором медицинских и лабораторных принадлежностей. Компания работает в 35 странах и приносит более 162 миллиардов долларов годового дохода.
Распространение лекарств - это медленно растущий бизнес, и Cardinal Health обеспечила ежегодный рост выручки всего на 6% за пять лет. Компания планирует увеличить прибыль, инвестируя в быстрорастущие нишевые области, такие как специализированные, домашние, ядерные и точные решения в области здравоохранения, оптимизируя свой медицинский бизнес для экономии средств и погашения долга.
Cardinal Health продала свой бизнес по производству медицинского оборудования Cordis в августе за 1 миллиард долларов и сокращает свое международное присутствие, чтобы сосредоточиться на географических регионах, где у него есть конкурентные преимущества.
Существенный избыток акций CAH произошел из-за судебных процессов, связанных с опиоидами, и компания надеется устранить эту проблему путем урегулирования спора, согласованного с правительствами различных штатов и местными властями. В рамках этого соглашения Cardinal и его конкуренты AmerisourceBergen (ABC) и McKesson (MCK) заплатят примерно 21 миллиард долларов в совокупности в течение 18 лет.
Хотя Cardinal в течение нескольких кварталов демонстрировала сильные результаты на акцию на акцию, акции упали в начале августа, когда результаты за июнь не оправдали оценок аналитиков. Хотя компания сообщила о росте выручки на 16%, скорректированная прибыль на акцию упала на 26% из-за списаний, связанных с COVID, и расходов до налогообложения, связанных с судебными исками по опиоидам.
В 2021 финансовом году компания генерировала сильный денежный поток в размере 2,4 миллиарда долларов, который был использован для выплаты 550 миллионов долларов долга и вернул акционерам около 800 миллионов долларов в виде дивидендов и выкупа акций.
Cardinal обеспечивал 35 последовательных лет роста дивидендов и прироста дивидендов в среднем 5,6% в год за последние три года.
Кроме того, Dividend Aristocrat имеет привлекательный коэффициент P / E - 8,9, что на 17,2% ниже среднего показателя компании за пять лет.
Фармацевтический гигант AbbVie (ABBV, 109,32 долл. США) наиболее известен благодаря Humira, самому продаваемому препарату от артрита. Он также владеет другими лекарствами-блокбастерами, включая Skyrizi и Rinvoq в иммунологии, Imbruvica и Venclexta в онкологии и Botox и Vraylar в неврологии.
В то время как некоторые инвесторы опасаются, что результаты компании пострадают, когда Humira лишится патентной защиты США в 2023 году, AbbVie готовится к этому, расширяя свою линейку новых лекарств за счет исследований и разработок (НИОКР) и приобретений. Компания ожидает временного падения продаж в 2023 году, возврата к умеренному росту выручки в 2024 году и высоких показателей годового прироста продаж до 2030 года.
Ожидается, что продажи Skyrizi и Rinvoq достигнут 15 миллиардов долларов в 2025 году и достигнут пика только в начале 2030-х годов. Imbruvica и Venclexta составляют франшизу противораковых препаратов стоимостью 6,6 миллиарда долларов, которая, вероятно, обеспечит устойчивый рост в течение как минимум десятилетия, а портфель средств AbbVie для лечения мигрени ориентирован на рынок в 3 миллиарда долларов, который к 2025 году достигнет 9 миллиардов долларов.
AbbVie имеет фантастический послужной список вознаграждения инвесторов. С 2013 года компания продемонстрировала рост годовой выручки на 13,5% и скорректированную прибыль на акцию на 18,8% с 2013 года. За тот же период дивиденды увеличились на 225%, а доходность акционеров превысила 340%.
Выручка ABBV подскочила на 42% за первые шесть месяцев 2021 года в результате приобретения Allergan, новых активов в области иммунологии и впечатляющего роста портфелей нейробиологии и эстетики. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 27% за тот же период. AbbVie также повысила прогнозируемый годовой скорректированный прогноз на прибыль на акцию до 12,52–12,62 доллара по сравнению с предыдущим прогнозом в 12,37–12,57 доллара.
Из 22 аналитиков, следующих за Dividend Aristocrat, отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, 11 считают, что это сильная покупка, 5 - покупка, а шесть - удержание.
У AbbVie был впечатляющий рост дивидендов по сравнению с другими дивидендными аристократами, при этом выплаты увеличивались на 18% ежегодно за последние пять лет.
ABBV также торгуется с прибылью всего в 9,3 раза, что составляет 25,4% дисконта к среднему показателю за пять лет.
Стэнли Блэк &Декер (SWK, 176,83 долл. США) - мировой лидер в производстве электроинструментов, садового и газонного оборудования, а также промышленных товаров. Его знаковые бренды включают Stanley, Black &Decker, DeWalt, Craftsman и Lenox. Электроинструменты - крупнейший бизнес компании, на который приходится 71% от общей выручки в 2020 году в размере 14,5 миллиардов долларов.
За последние пять лет компания увеличивала выручку на 5% в год, увеличивала скорректированную прибыль на акцию на 9% в год и конвертировала 111% прибыли в свободный денежный поток. Компания нацелена на 10–12% годовой рост будущих продаж и EPS, который будет достигнут за счет использования силы ее торговых марок, внедрения новых продуктов в области электронной безопасности и инженерных крепежных изделий, а также приобретений. С 2005 года SWK инвестировала около 11 миллиардов долларов в приобретения.
Компания прогнозирует рост органических продаж на 16–18% и рост прибыли на акцию на 26–29% в 2021 году.
Кроме того, SWK видит значительные возможности для роста в области электрификации и недавно приобрела производителя аккумуляторов MTD, чтобы выпускать аккумуляторные косилки, триммеры, моечные машины и другое наружное силовое оборудование.
Компания выплачивала дивиденды в течение 145 лет и увеличивала дивиденды в течение 54 лет подряд, с ежегодным увеличением в среднем на 5% в течение пяти лет. SWK обязуется вернуть инвесторам 50% своего капитала в виде дивидендов и выкупа акций, а оставшиеся 50% направить на приобретение.
Акции Dividend Aristocrat выглядят недооцененными с 14-кратным мультипликатором P / E, что на 25,6% ниже среднего значения за пять лет.
Энергия атмосферы (ATO, $ 90,16) - крупнейший в стране дистрибьютор природного газа. Компания поставляет природный газ более чем 3 миллионам потребителей в восьми южных штатах. Atmos Energy владеет примерно 72 000 миль распределительных и передающих трубопроводов, ключевые участки которых проходят через основные месторождения сланцевого газа Техаса и ключевые центры рынка.
Прибыль компании на 100% регулируется и основывается на процентных ставках, что делает ее прибыль на акцию в высшей степени предсказуемой. Atmos Energy нацелена на ежегодный прирост прибыли на акцию на 6-8% до 2025 года, который будет обеспечен за счет роста базовой ставки и запланированных капитальных затрат на расширение и модернизацию системы сбора и доставки от 11 до 12 миллиардов долларов.
Как и большинство коммунальных предприятий, Atmos Energy имеет высокую долговую нагрузку, но стоимость долга компании неуклонно снижается, что приводит к снижению процентных расходов и более управляемым краткосрочным срокам погашения долга. В результате ATO имеет кредитные рейтинги инвестиционного уровня от Moody's и Standard &Poor's.
Компания Atmos Energy наградила инвесторов ростом прибыли на акцию в течение 18 лет подряд и увеличением дивидендов в течение 37 лет. Похоже, эта полоса продолжится, скорректированная прибыль на акцию выросла на 9% за девять месяцев, закончившихся 30 июня. Dividend Aristocrat также планирует увеличить выплаты на 8,7% в 2021 финансовом году.
Акции ATO торгуются с трейлинговой прибылью в 16,9 раза, что на 26,9% ниже среднего значения за пять лет.
Nucor (NUE, 95,99 долл. США) - крупнейший и наиболее диверсифицированный производитель стали и продукции из стали в Северной Америке. Компания управляет 25 сталелитейными заводами с годовой производственной мощностью 27 миллионов тонн. Он занимает первое место в Северной Америке по производству конструкционной стали, стальных зданий и переработки металлолома, второе место по арматуре и листовой стали и третье место по листовой стали.
Спрос на сталь резко упал во время пандемии, но сталелитейная промышленность США вернулась с удвоенной силой в 2021 году, чему способствовал строительный бум. Nucor и другие производители стали также получают выгоду от тарифов на импортную сталь, которые помогают отечественным производителям восстановить свою долю на рынке. Серьезным попутным ветром для сталелитейной промышленности может стать законопроект об инфраструктуре, который проходит через Конгресс.
Nucor извлекает выгоду из попутного ветра отрасли, модернизируя несколько своих сталелитейных заводов и увеличивая производственные мощности. В бюджете на эти проекты предусмотрено выделение 4 млрд долларов, в том числе 2 млрд долларов в 2021 году. Nucor также осуществляет приобретения и недавно заплатила 1 млрд долларов за бизнес по производству изолированных металлических панелей, приобретенный у Cornerstone Building Brands. This acquisition expands Nucor's footprint in faster-growing construction markets that include distribution centers, warehouses, cold storage and data centers.
Nucor generated record EPS in the June quarter and is guiding for an even higher EPS of $7.30 to $7.40 in the September quarter – well above consensus analyst estimates and more than 11 times the prior-year EPS. The company boasts the strongest credit rating in the steel sector and has $3.0 billion of liquidity to support future growth initiatives.
Nucor has delivered 48 consecutive years of dividend increases. While recent dividend growth has been less than 2% annually, payout is an ultra-low 14% of adjusted EPS – leaving plenty of room to accelerate dividend growth.
NUE is one of the cheapest Dividend Aristocrats right now. Its shares are frugally priced at 8.5 times trailing earnings, which is a 42.6% discount to the company's historic average.