Инвесторы могут дорожить дивидендными акциями и стабильным потоком дохода, который они обеспечивают, но они нервничают по поводу компаний, инициирующих выплату дивидендов. Некоторые утверждают, что начало выплаты - это признание того, что лучшие дни роста компании уже позади.
С этим не согласна Соня Жоао, президент консалтинговой фирмы Robertson Wealth Management из Хьюстона. «Выплата дивидендов не предполагает замедления роста в будущем», - говорит она. «Во всяком случае, это полная противоположность. Именно потому, что компания рассчитывает на устойчивый рост, они с большей готовностью расстаются со своими деньгами ».
Это не только академическое. Доказано, что с течением времени дивидендные акции превосходят своих конкурентов-неплательщиков. По данным Ned Davis Research, плательщики дивидендов в индексе акций Standard &Poor’s 500 имели доходность 9,3% в год с 1972 по 2017 год, в то время как неплательщики - всего 2,6%. Акции, которые инициировали или увеличили свои дивиденды, показали себя лучше всех:среднегодовая доходность составила 10,1%.
Вот пять акций, по которым за последние пять лет были начислены дивиденды. Их доходность (по состоянию на 4 апреля) колеблется в широких пределах, но все они взяли на себя обязательство начать вознаграждать своих терпеливых акционеров регулярными денежными выплатами.
Constellation Brands (СТЗ); недавняя цена акций:191 доллар; дивидендная доходность:1,5%. Крупнейший публично торгуемый производитель вина также продает пиво под брендами Corona, Modelo и другими. После введения в 2015 году квартальных дивидендов в размере 31 центов компания увеличила их до 40 центов в 2016 году и 52 центов в 2017 году. Текущее распределение Constellation в 74 цента более чем вдвое превышает первоначальную выплату. Доходность остается скромной, около 1,5%, но при коэффициенте выплат всего 17% есть много возможностей для дальнейшего увеличения дивидендов.
eBay (EBAY); 38 долларов США; 1,5%. Спустя 24 года после своего создания в качестве публичной компании пионер онлайн-аукционов и платежей объявил о своих первых дивидендах в начале этого года в размере 14 центов на акцию. Это дает акции скромную доходность около 1,5%, что немного ниже 2,0% доходности S&P 500. Но агрессивный рост дивидендов возможен. На текущих уровнях eBay выплачивает только 22% прибыли в виде дивидендов.
Компания спокойно развивала свой бизнес. Доход на акцию вырос на 54% с 2015 года, когда eBay выделила платежную компанию PayPal.
Дженерал Моторс (GM); 39 долларов США; 3,9%. GM, которая в прошлом выплачивала дивиденды, стала жертвой краха 2008 года. Первоначальный GM был вынужден пройти процедуру банкротства в 2009 году, которая уничтожила акционеров, но выпустила новые акции в ходе первичного публичного размещения акций в 2010 году.
Новый GM выплатил первые квартальные дивиденды в размере 30 центов на акцию пять лет назад. Текущие дивиденды в размере 38 центов на акцию обеспечивают доходность 3,9% - один из самых высоких показателей в S&P 500.
Реалоги Холдингс (RLGY); 12 долларов США; 3,0%. Realogy предоставляет широкий спектр услуг по недвижимости и переезду под брендами Century 21, Coldwell Banker, Sotheby’s International Realty и другими брендами. Компания инициировала выплату дивидендов в 2016 году, и при текущих дивидендах в размере 9 центов на акцию она приносит очень приличные 3,0%.
Прибыль Realogy носит несколько цикличный характер, в зависимости от приливов и отливов на рынке жилой недвижимости. Но коэффициент выплат в 33% дает компании возможность добиться значительного роста дивидендов в предстоящие годы, особенно когда рынок жилья начнет расти.
Валволайн (ВВВ); 19 долларов США; 2,2%. Этот поставщик автомобильных услуг и смазочных материалов ведет свою историю с 1866 года, но как публичная компания это практически ребенок. Она была выделена из материнской компании Ashland в 2016 году. Valvoline объявила о своих первых дивидендах в этом году и уже увеличила выплату на 116% до текущих 10,6 цента за акцию, что дало акции 2,2% доходности. Скромный коэффициент выплаты дивидендов в 28% оставляет большие возможности для роста.
В долгосрочной перспективе рост количества электромобилей может означать снижение спроса на смазочные материалы и услуги Valvoline. Но даже если продажи электромобилей увеличатся, существующей базы традиционных бензиновых двигателей будет достаточно, чтобы сохранить бизнес Valvoline в течение долгого времени.