Чтобы инвестировать в будущее, нужно мужество. Тридцать лет назад инвестиции в Amazon.com могли быть восприняты с насмешкой. То, что это еще не было прибыльным, было лишь одним ударом против него. Неужели люди действительно предпочтут купить книгу в Интернете и дождаться, пока ее доставят к двери, вместо того, чтобы идти в ближайший книжный магазин, чтобы купить ее? Теперь мы все знаем ответ на этот вопрос.
Действительно, инвестирование в инновации требует не только смелости, но и дальновидности и даже немного веры. Но это может окупиться со временем. По словам Дэвида Эйсверта, управляющего фондом T. Rowe Price Global Stock, «не так-то просто» заключается в том, чтобы инвестировать в правильную сторону перемен ».
Выделенные здесь 13 акций выиграют от одной из пяти радикальных тенденций, которые станут катализаторами долгосрочного роста:изменение климата, человеческое долголетие, облачные вычисления, искусственный интеллект и технология 5G. Однако, несмотря на свои обещания, большинство этих акций не для слабонервных. Большинство из них тоже не являются сделками. Считайте их долгосрочными активами, на которые вам, возможно, придется время от времени закрывать глаза, прежде чем вы в конечном итоге пожнете плоды. В конце концов, для перемен нужно время. «Мир движется небольшими, постепенными шагами, которые приводят к гигантским изменениям», - говорит Шелли Палмер, исполнительный директор Palmer Group, консалтинговой фирмы, специализирующейся на технологиях.
Если не указано иное, цены и другие данные приведены по состоянию на 15 февраля. Темпы роста прибыли оцениваются на следующие три-пять лет. Коэффициент P / E - это базовая прибыль на следующие четыре квартала. Источники:Yahoo Finance, Zacks Investment Research.
В своей четвертой национальной оценке климата коалиция из 13 правительственных агентств США, опираясь на исследования более 300 ученых и политических экспертов, пришла к выводу, что изменение климата вызовет экстремальные погодные условия, такие как засухи, наводнения и волны тепла; увеличивают распространение инфекционных заболеваний; и отрицательно влияют на качество и безопасность воздуха, продуктов питания и воды. Признаки экологического неблагополучия повсюду. За последний год страна пострадала от сильных ураганов и разрушительных лесных пожаров.
Многие города и штаты откликнулись, полагая, что штормы являются результатом чрезмерных выбросов углекислого газа и глобального потепления. Почти 100 городов США взяли на себя обязательство перейти с угля, нефти и газа на использование только возобновляемых источников энергии, таких как солнечная и ветровая, для выработки электроэнергии. Калифорния, Гавайи и Нью-Йорк заявили, что откажутся от ископаемого топлива в пользу возобновляемых источников энергии, и взяли на себя обязательство сделать это в ближайшие 20–25 лет.
Компании решили, что экологическая активность - это хорошо для бизнеса. Starbucks переходит на бумагу с пластиковых соломинок, Nike использует переработанный материал в 75% своей обуви, а множество фирм, включая Adobe Systems и PNC Bank, следуют рекомендациям по экологичному строительству некоторых офисов. «Если компания не имеет хороших экологических показателей, ряд отчетов показывает, что потребители перестанут покупать ее продукцию», - говорит Лори Кейт, управляющий в Parnassus Mid Cap, фонде Киплингера 25.
Обеспокоенность изменением климата повысила осведомленность о том, как мы используем наши природные ресурсы, при этом снабжение и качество воды находятся в верхней части списка. Ксилема (XYL, $ 74), получившая свое название от греческого термина, обозначающего ткань, которая переносит воду на заводах, является компанией по водному оборудованию и технологиям, которая позволяет коммунальным предприятиям, а также коммерческим и промышленным клиентам транспортировать, обрабатывать, тестировать и эффективно использовать воду. Ноу-хау Xylem делает воду более безопасной и доступной.
Это стабильный и развивающийся бизнес. Клиенты Xylem, как правило, остаются с компанией, потому что затраты на переключение на другого поставщика услуг водоснабжения могут быть высокими, а это создает «аннуитетный» поток доходов, говорит Кейт. Выручка за последние три года выросла на 13% в годовом исчислении. В результате ряда недавних приобретений модельный ряд компании пополнился рядом интеллектуальных счетчиков, датчиков давления, а также инструментов для диагностики и анализа. Одним из таких инструментов является датчик, который может определять утечки в водопроводных трубах - необходимость в наши дни, учитывая многие муниципалитеты со стареющей инфраструктурой.
Аналитики ожидают, что прибыль Xylem будет расти в среднем на 18% в год в течение следующих трех лет. Parnassus Mid Cap добавила больше акций в Xylem, когда цены упали в конце 2018 года. В последнее время цена на акцию составляла 74 доллара, а ее прибыль на 2019 год в 22 раза превышала предполагаемую прибыль, что лишь немного выше ее 10-летнего медианного отношения цены к прибыли, равного 20.
Электроэнергетика - не ваша обычная ставка на изменение климата. На самом деле, их часто называют частью проблемы. Но некоторые утилиты, например NextEra Energy (NEE, 184 доллара), также являются крупными игроками в производстве и хранении возобновляемой энергии. NextEra, владеющая крупнейшей электроэнергетической компанией Флориды, является одним из ведущих мировых производителей экологически чистой энергии, в основном за счет энергии ветра, солнца и атомной энергии, которую она продает другим энергетическим компаниям для распределения.
Подразделение возобновляемых источников энергии NextEra - это не второстепенная задача. В 2018 году на это подразделение приходилось 40% чистой прибыли компании, и подразделение растет быстрее, чем электроэнергетический бизнес компании. У компании есть центры солнечной энергии в штатах по всей стране, включая Алабаму, Калифорнию, Флориду и Нью-Мексико. NextEra также имеет более 100 ветряных электростанций, разбросанных на западе США, в Калифорнии, Айове, Северной Дакоте, Техасе и других штатах. Ожидается, что спрос на возобновляемую энергию будет расти по мере снижения затрат на возобновляемую энергию и хранение энергии. Аналитик Credit Suisse Майкл Вайнштейн ожидает «взрывного роста» использования энергии ветра и солнца в ближайшее десятилетие.
По оценкам аналитиков, прибыль NextEra должна увеличиваться на 7–9% ежегодно в течение следующих трех лет, главным образом за счет бизнеса компании в области возобновляемых источников энергии. Это лучше, чем ожидаемый рост прибыли в годовом исчислении для электроэнергетического сектора в целом на 6%.
Управление отходами может не иметь прямого отношения к изменению климата, но это насущная мировая проблема, которая влияет на здоровье планеты. По данным Всемирного банка, в городах мира в 2016 году образовалось 2,2 миллиарда тонн твердых отходов. Ожидается, что к 2050 году этот показатель увеличится на 70% до 3,7 миллиарда тонн. Американцы - одни из крупнейших производителей мусора. Мы производим 4,5 фунта мусора на человека в день, и с каждым годом их количество растет. В остальном мире показатели приближаются к 3,1 фунта на человека - или меньше.
Это делает управление отходами быстрорастущим бизнесом. Как наш мусор собирается, сортируется и перерабатывается, и где он попадает, - вот что Управление отходами (WM, 99 долларов) это все о. По словам аналитика Stifel Майкла Хоффмана, это крупнейший в стране поставщик услуг по управлению отходами, необходимая работа, устойчивая к рецессии и обеспечивающая «внушительные» суммы свободного денежного потока (денежные средства, оставшиеся после необходимых расходов для ведения бизнеса). Аналитики ожидают, что годовая прибыль вырастет на 12% в течение следующих трех лет.
Компания также инвестировала в проекты с прицелом на будущее. Например, многие свалки улавливают метан, который образуется естественным путем при разложении отходов, для использования в качестве чистой возобновляемой энергии, альтернативной ископаемому топливу. В некоторых случаях газ используется для заправки парка грузовых автомобилей компании. Он также служит топливом для генераторов электроэнергии, которые производят энергию, которая затем продается государственным и муниципальным предприятиям и энергетическим кооперативам. «Это замкнутая стратегия управления отходами, - говорит Кейт, - беспроигрышная для окружающей среды.
Повсюду люди живут дольше. Ожидаемая продолжительность жизни ребенка, родившегося сегодня в США, составляет 78 лет. В 1900 году было всего 50 лет. Между тем ожидается, что к середине этого века число людей в возрасте 60 лет и старше в мире удвоится и достигнет 2,1 миллиарда.
Но даже несмотря на то, что мы живем дольше, мы не ведем более здоровый и активный образ жизни, согласно данным Всемирной организации здравоохранения, агентства ООН, занимающегося вопросами общественного здравоохранения. По мнению ВОЗ, для более эффективного решения проблем со здоровьем в пожилом возрасте ключевое значение имеет раннее выявление. Вот тут-то и появляется геномная наука.
Секвенирование ДНК может стать более рутинным по мере дальнейшего снижения стоимости секвенирования - с 1000 долларов сегодня до 100 долларов через два-три года. Когда-нибудь, говорит Вуд, врачи могут попросить пациентов секвенировать их ДНК каждые три года, чтобы определить, какие гены, если таковые имеются, мутировали за это время. Генные мутации являются предвестниками болезней, а не признаком того, что человек болен самой болезнью. Но секвенирование может быть способом выявления рака на ранней или даже предраковой стадии.
В 2018 году Illumina получила рекордную выручку в 3 миллиарда долларов. Аналитики ожидают, что в течение следующих трех лет годовой рост выручки будет выражаться двузначными числами, а прибыль - на 22% или выше. Это почти в 1,5 раза лучше ожиданий аналитиков в отношении роста доходов по биомедицинско-генетической подотрасли в целом, в которую входят 105 компаний.
Чем больше генов и генных мутаций мы выявляем, тем больше компаний появляется, чтобы бороться с конкретными заболеваниями.
Exact Sciences пока нерентабельна, но убытки сокращаются. Аналитики ожидают, что убыток составит 1,18 доллара на акцию в 2019 году и 0,25 доллара на акцию в 2020 году. Аналитик UBS Дэн Бреннан оценивает акции как «покупку» и недавно повысил свою 12-месячную целевую цену со 100 долларов до 109 долларов.
Еще более передовой - и, следовательно, более рискованной для инвесторов - область терапии по редактированию генов. В этой экспериментальной технике с мутировавшими генами борются одним из трех способов:они полностью нокаутируются; их заменяют копией здорового гена; или в организм вводится новый ген, помогающий бороться с болезнью.
Три компании имеют патенты на нокаут-тип генной терапии с использованием метода, известного под аббревиатурой CRISPR, который, возможно, является самой революционной технологией из трех генных терапий. По словам Вуда, компании борются с моногенными заболеваниями, или заболеваниями, вызванными одним мутировавшим геном. Она добавляет, что рынок препаратов для лечения моногенных заболеваний составляет 75 миллиардов долларов для фармацевтических фирм, и на долю трех компаний-владельцев патентов приходится примерно 10% этого рынка.
Но только одна компания, CRISPR Therapeutics (CRSP, 32 доллара), проходит клинические испытания лечения заболеваний крови. CRISPR, основанная в 2013 году, не имеет ни выручки, ни прибыли. Это делает эту ставку рискованной - выгодной для ваших сумасшедших денег, а не для колледжа или пенсионного фонда.
Облако формируется годами, но еще многое предстоит сделать. Компании, которые переходят в облако, используют сеть удаленных сервисов, размещенных в Интернете, для хранения, управления и обработки данных, вместо того, чтобы делать это на своих собственных серверах, расположенных на месте. Оказывается, многие предприятия еще не полностью перешли на облако. По оценкам консалтинговой фирмы McKinsey, только 20% компаний сделали это.
И тем не менее, фирмы, которые совершили полный переход, могут предложить более качественные услуги и сэкономить деньги. Например, после серьезного сбоя базы данных в 2008 году Netflix переместила свои базы данных в Amazon Web Services, подразделение Amazon.com . (AMZN, 1608 долларов США). В течение следующих семи лет Netflix перевела весь свой бизнес в облако, от выставления счетов до управления данными о клиентах и сотрудниках. Время было удачным:Netflix начал расти в геометрической прогрессии и теперь транслирует видеоконтент в 190 стран для 139 миллионов подписчиков.
Рассматривать Amazon.com как игру в облачные вычисления до сих пор было непросто, потому что бизнес компании в области электронной коммерции затмевает все остальное. Но AWS наконец-то двигает иглу в Amazon. Хотя на AWS приходилось всего 11% от общего объема продаж Amazon в 2018 году, на него приходилось 59% операционной прибыли. AWS доминирует в облачных вычислениях с долей рынка 34%, что более чем вдвое превышает долю своего ближайшего конкурента (подробнее об этой компании ниже). Аналитики ожидают, что AWS сохранит свое первое место в ближайшие годы.
Тем не менее, в облаке есть место для более чем одного победителя. С долей рынка 15%, Microsoft’s (MSFT, 108 долларов). Служба Azure растет быстрее, чем AWS. Продажи Microsoft во втором квартале 2019 финансового года выросли на 76% по сравнению с тем же кварталом годом ранее, что сделало Azure самым быстрорастущим бизнесом Microsoft. Для сравнения:за последний квартал AWS вырос на 45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Когда-нибудь Microsoft может быть больше известна благодаря Azure, чем своей операционной системе Windows. Аналитики KeyBanc Capital Markets прогнозируют, что к 2021 году Azure будет генерировать больше продаж, чем Windows.
Пока такие фирмы, как Amazon и Microsoft, предоставляют хостинг, другие компании процветают, создавая облачные программные приложения. Salesforce.com (CRM, 159 долларов) продает приложения для управления взаимоотношениями с клиентами. Его программное обеспечение помогает 150 000 крупным и малым компаниям отслеживать продажи, услуги и маркетинг, а также другие задачи. Среди клиентов - фирма Adidas, производящая спортивную одежду, а также Yeti, производитель кулеров и напитков.
У Salesforce.com есть культ последователей с тех пор, как он начал публичную торговлю в 2004 году. Тем не менее, он все еще опережает своих конкурентов. Ожидается, что выручка вырастет на 26% в 2019 году и на 21% в 2020 году - это замедление по сравнению с 28% в годовом исчислении за последние 10 лет, но вдвое превышает ожидаемые темпы роста компаний отрасли компьютерных программных услуг в целом. Ожидается, что прибыль вырастет на 24% в годовом исчислении в течение следующих трех лет, что выше ожидаемых 15% -ных темпов роста аналогичных фирм.
Вы можете каждый день видеть, как искусственный интеллект формирует нашу жизнь. Например, через миллисекунды после того, как вы нажмете на свой профиль пользователя Netflix, алгоритм выбрал телешоу и фильмы специально для вас на основе того, что вы смотрели, а также на основе истории просмотров 100 миллионов подписчиков. Теперь появляется более высокий уровень искусственного интеллекта - машинное обучение и подмножество того, что называется глубоким обучением, - который позволит машинам делать то, что делают люди, только лучше.
Например, международное исследование показало, что машина искусственного интеллекта - по сути специализированная компьютерная сеть - может более точно диагностировать рак кожи, чем группа дерматологов. Ученые научили сеть определять поражения кожи, представив более 100 000 изображений с диагнозом. Сеть искусственного интеллекта правильно диагностирует злокачественные новообразования в 95% случаев; команда из 58 дерматологов была точна только на 87%. Это глубокое обучение.
Для глубокого обучения требуется обилие данных, что делает крупные технологические компании, включая материнскую компанию Google Alphabet, Amazon.com и Facebook, грозными конкурентами в области искусственного интеллекта. Но ИИ составляет долю от общего дохода этих фирм, поэтому инвестирование в них не является целенаправленной ставкой на ИИ. «Трудно найти компанию, занимающуюся чистым искусственным интеллектом», - говорит Крис Лин, менеджер Fidelity OTC Portfolio. Многие до сих пор находятся в частной собственности.
Полупроводниковая фирма Nvidia (NVDA, 157 долларов) может быть исключением. Это самый крупный игрок в «мозгах», обеспечивающий глубокое обучение. Его графические процессоры, или графические процессоры, могут обрабатывать изображения с молниеносной скоростью, выявляя закономерности и обеспечивая понимание. Чем больше данных, тем точнее выводы. Когда дело доходит до обучающих устройств, позволяющих распознавать закономерности в огромных массивах данных и точно предсказывать вещи, очень важно использовать графические процессоры, - говорит Вуд из ARK Invest.
Чипы искусственного интеллекта обеспечили 133% -ный рост продаж центра обработки данных Nvidia в 2018 финансовом году компании, который закончился в январе. Аналитик CFRA Анджело Зино ожидает продолжения значительного роста этого бизнеса. Избыточное предложение на рынке другого продукта Nvidia - чипов для майнинга криптовалюты - сказывается на результатах компании. Но при цене 157 долларов за акцию цена акции составляет чуть более половины своего 52-недельного максимума. Воспользуйтесь любым дальнейшим падением цен, чтобы со временем увеличить долю в компании.
В наши дни многие люди всех возрастов - не только миллениалы - предпочитают общаться с помощью текстовых сообщений или электронной почты, а не общаться вживую. Так иронично назван LivePerson (LPSN, $ 26) надеется заработать вместе с улучшением обслуживания клиентов. LivePerson сочетает искусственный интеллект с программной платформой для обслуживания клиентов, которая позволяет потребителям связываться со своими любимыми брендами высокотехнологичным способом.
Adobe, Citibank и Home Depot, среди прочих, используют решения LivePerson для обмена сообщениями и чат-ботов на базе искусственного интеллекта для взаимодействия со своими клиентами. Вместо того, чтобы звонить по бесплатному номеру, потребители могут общаться, когда захотят, с помощью текста, чата или даже с помощью устройства умного дома, такого как Google Home. В таком общении часто (но не всегда) отсутствует человеческое отношение, но оно происходит в режиме реального времени и индивидуально. Продажи LivePerson выросли на 13% в годовом исчислении за последние 10 лет, и аналитики ожидают, что в следующие три года они будут расти в среднем на 14%.
Искусственный интеллект может быть движущей силой инноваций, но беспроводная технология 5G дает нам возможность использовать ее в своих интересах. Например, для того, чтобы автономные транспортные средства захватили улицы, тысячи бит данных должны мгновенно перемещаться по сети. С такой нагрузкой нынешняя система мобильной связи 4G просто не может справиться.
В этом и заключается обещание 5G, системы мобильной связи следующего поколения, которая будет в 10 раз быстрее, чем существующие соединения. Благодаря технологии 5G беспилотные автомобили смогут общаться друг с другом в режиме реального времени при совместном движении в транспортном потоке, а также улавливать сигналы от датчиков при приближении к светофору или пешеходу. Датчики на полках продуктовых магазинов будут сигнализировать роботам о необходимости пополнения запасов бумажных товаров. Фильмы загружаются за секунды, а не за минуты. Эта технология произведет революцию в различных отраслях, от транспорта до здравоохранения, розничной торговли и производства.
5G пока не пользуется большой популярностью, как бы ни рекламировали ее операторы мобильной связи. AT&T, T-Mobile и Verizon в прошлом году запустили эту технологию только в нескольких городах. Но большинство операторов обещают к 2020 году общенациональное обслуживание, и скоро появятся ноутбуки и мобильные телефоны с поддержкой 5G.
Когда мы живем в мире 5G, нам нужны беспрепятственные соединения, когда мы гуляем по городу, заходим в здания или едем в лифтах. Эрикссон (ERIC, 9 долларов) производит устройства, которые имеют решающее значение для этого. Устройства, называемые малыми ячейками, действуют как точки доступа, соединяя карманы мира 5G.
Небольшие соты 4G от Ericsson, которые можно модернизировать до 5G, расположены на некоторых улицах Лос-Анджелеса. В 2015 году город установил десятки так называемых SmartPoles в районе Голливуда, которые сочетают в себе светодиодные уличные фонари Philips с мини-сотовыми телефонами Ericsson, чтобы помочь районам с плохим приемом сотовой связи. В других местах устройства Эрикссон с малыми ячейками подключаются к электрическим кабелям. Внутренние версии выглядят как детекторы дыма.
Шведская компания все еще находится в режиме восстановления. Генеральный директор Борье Экхольм прибыл в компанию в начале 2017 года после того, как предыдущий генеральный директор был отстранен от должности из-за обвинений в бесхозяйственности. Экхольм сделал 5G приоритетом для Ericsson. Аналитики ожидают, что прибыль в следующие три года вырастет на 42% в годовом исчислении, что отражает изменение недавнего снижения.
Производитель телекоммуникационного оборудования Qualcomm (QCOM, 52 доллара США) может быть более очевидным бенефициаром 5G. От смартфонов до небольших сот, Qualcomm участвует практически во всех аспектах 5G, и ей принадлежит 13% всех патентов на 5G - больше, чем у большинства ее аналогов в области полупроводникового и телекоммуникационного оборудования. «Qualcomm возглавит переход на 5G, - говорит аналитик Stifel Кевин Кэссиди. При цене 52 доллара за акцию, акции торгуются с 13-кратной расчетной прибылью на год вперед, что близко к 10-летнему минимуму P / E, равному 12.