Китай, вторая по величине экономика мира, замедляется, и это беспокоит американских инвесторов.
Действительно, валовой внутренний продукт Китая за последние три месяца 2018 года увеличился на 6,4% в годовом исчислении — темпы, которым позавидует большинство стран. ВВП США вырос на 2,6% в годовом исчислении в четвертом квартале. Тем не менее, согласно данным Всемирного банка, в 2010 году ВВП Китая рос на 10,6 %, и с тех пор он замедляется.
Торговая война между США и Китаем только усилила беспокойство по поводу китайской экономики. По данным MSCI, китайский фондовый рынок за последние 12 месяцев упал на 13,6%, что хуже, чем средние потери развивающихся рынков на 10,6%. Американские инвесторы беспокоятся о росте Китая, потому что это огромный рынок, и некоторые из крупнейших американских компаний сделали большие ставки на китайскую экспансию.
Вот 10 компаний США, которые получают наибольшую долю своих доходов от Китая. Если вы с оптимизмом смотрите на экономическую устойчивость Китая и перспективы торговой сделки, сейчас они могут стать выгодной сделкой. Если вы думаете, что ситуация может стать только хуже, вы, вероятно, можете дождаться лучшей точки для покупки в будущем.
Если вы хотите производить полупроводники, вам, вероятно, понадобится что-то из Applied Materials. (AMAT, 39,86 долл. США), где продается оборудование для производства чипсов.
По данным Credit Suisse, Китай является крупнейшим в мире потребителем полупроводников, на долю которого в 2017 году пришлось 32% мировых продаж полупроводников. Но он в значительной степени зависит от импорта из-за рубежа, чему еще больше препятствует торговая война с США, которая угрожает замедлить импорт американских технологий.
Это, а также тот факт, что почти треть его доходов поступает из Китая, являются проблематичными, учитывая, что китайская автомобильная промышленность столкнулась с «лежачим полицейским»; продажи автомобилей падают девять месяцев подряд.
2018 год для Amphenol был успешным благодаря сильно диверсифицированной продуктовой линейке. Но аналитик Morningstar Сет Шервуд предупреждает, что компания все больше зависит от роста в Китае для стимулирования роста.
Почти всем в мире нравится горячая вода, будь то для отопления квартир, принятия душа или мытья посуды — и именно здесь А.О. Смит (AOS, $51,74). Smith – крупнейший в Северной Америке производитель водонагревателей и бойлеров, хотя у него также есть предприятие по очистке воды, которое обслуживает, помимо прочего, Китай.
Несмотря на спад в Китае, А.О. Смит увеличил продажи там на 2% за весь 2018 год, но продажи в Китае замедлились в четвертом квартале. Компания также заявила, что в 2019 году продажи в Китае упадут на 7–10 % в долларовом выражении.
К счастью, основная часть А.О. Бизнес Смита находится в Северной Америке, и компания ожидает, что продажи там останутся на высоком уровне.
Чистая выручка компании упала на 10% во втором квартале 2019 финансового года, который закончился в декабре, по сравнению с предыдущим кварталом и на 7% по сравнению со вторым кварталом 2018 финансового года. По словам Брюса Э. Кидду, главного инвестиционного директора Maxim, бизнес в Китае заметно снизился.
«Мы действительно увидели слабость в декабрьском квартале в Китае», — сказал Кидду на телефонной конференции компании во втором квартале. «Я имею в виду, что он был намного ниже, а это означает, что он был буквально двузначным снижением по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как сезонно он обычно повышался с низким двузначным числом по сравнению с предыдущим кварталом. Так что именно здесь мы увидели эту слабость».
Но еще одна причина высоких результатов акций в этом году — они выросли на 42,8%, даже после падения на 5,5% 22 марта — это обещание Китая во время торговых переговоров купить чипов на 30 миллиардов долларов в течение шести лет. Это обещание заложено в цене акций; таким образом, AMD будет уязвима в случае провала торговых переговоров.
Компания заявляет, что не ожидает, что тарифы приведут к каким-либо существенным сбоям в затратах на ее цепочку поставок. Тем не менее доход от Китая упал до 972,9 млн долларов США в 2018 году с 980,7 млн долларов США в 2017 году.
Если вам нужны лазеры, IPG Photonics (IPGP, 144,77 долл. США) — это место, где можно посмотреть. Компания производит лазеры для производства, автомобилестроения, промышленности, здравоохранения, аэрокосмической, полупроводниковой и потребительской отраслей.
Китай, безусловно, был одной из причин его слабых результатов за 12 месяцев; Компания сообщила о снижении продаж в Китае в четвертом квартале на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания прогнозирует снижение выручки в первом квартале из-за замедления мировой экономики, колебаний валютных курсов и геополитической напряженности.
Дивидендные акции Kiplinger 15, Texas Instruments (TXN, $109,68) усердно выплачивал дивиденды. (В настоящее время доходность акций составляет 2,5%).
Продажи производителя чипов не то чтобы выкачивали грязь; компания сообщила о росте продаж на 5,5 % в 2018 году. Тем не менее, это меньше, чем 12 % в 2018 году, и компания отмечает в своем годовом отчете за 2018 год, что "поставки продукции в Китай обычно составляют значительную часть нашего дохода".
Компания Texas Instruments может быть не такой крупной, как Texas, но размер на ее стороне:это крупнейший производитель аналоговых микросхем, и это очень помогает, когда циклически возникают встречные ветры.
Хотя Qorvo работает на международном уровне, она особенно уязвима для замедления роста в Китае, как отмечает компания в своем годовом отчете за 2018 год:«Любая слабость в китайской экономике может привести к снижению спроса на потребительские товары, содержащие нашу продукцию, что может существенно и негативно повлиять на наш бизнес».
Многие устройства, такие как USB-порт вашего компьютера, должны передавать питание из одного места в другое, часто с разными уровнями мощности. Вот где Monolithic Power Systems (MPWR, 139,67 долл. США). Компания производит энергетические решения для промышленных приложений, телекоммуникационных инфраструктур, облачных вычислений, автомобильных и потребительских приложений.
Несмотря на большую зависимость от Китая, выручка выросла на 18,6% в четвертом квартале по сравнению с 12 месяцами ранее, отчасти из-за роста Интернета вещей. Компания особенно хорошо позиционируется в автомобильном секторе, в том числе в передовых системах помощи водителю, которые помогают вам оставаться на своей полосе движения и избегать мастерской по ремонту кузовов.