На рынке первичных публичных размещений (IPO) в 2018 году 190 компаний сделали решительный шаг, собрав 47 миллиардов долларов совокупной выручки. Это количество IPO было выше, чем 160 предложений в 2017 году, и намного лучше, чем 105 в 2016 году.
Это хорошие новости. Плохая новость заключается в том, что в последние два месяца года активность резко прекратилась. Цены на IPO упали на 66% после 1 ноября, бросив холодную воду на весь рынок в отношении IPO в 2019 году.
«Тот факт, что рынок сейчас нестабилен, если он останется таким, мы увидим скидки для заключения сделок. Удивительно, что Tencent (Music) провела IPO », - сказала CNBC в середине декабря Кэтлин Смит, руководитель компании Renaissance Capital, специализирующейся на IPO. Она также сказала, что музыкальная онлайн-платформа стоит ниже своего диапазона 13-15 долларов, «и, возможно, она должна была быть ниже этого диапазона, в зависимости от того, как она торгуется».
Вдобавок к этому частичная остановка работы федерального правительства может задержать некоторые из наиболее ожидаемых IPO в списках наблюдения инвесторов в 2019 году. Это связано с тем, что многим работникам, которые просматривают такие документы, не разрешили вернуться к своим рабочим столам.
Несмотря на все это, 2019 год может стать большим годом для первичного публичного размещения акций. Хотя общее количество может снизиться, на горизонте есть несколько потенциально взрывоопасных предложений, и несколько генеральных директоров недавно подтвердили, что их IPO все еще в процессе.
Здесь мы рассмотрим 11 самых горячих IPO, на которые стоит обратить внимание в 2019 году. В некоторых случаях компании подали официальные документы для размещения. В других случаях эксперты ожидают предложения в 2019 году, основываясь на заявлениях или действиях компании.
Самая большая проблема, с которой Uber столкнется с публичным размещением в 2019 году, заключается не в том, что это неизвестный товар, а скорее в том, что длительный бычий рынок, похоже, подходит к концу как раз в то время, когда экономика США смягчается. Это не лучший способ продажи для IPO, не говоря уже о том, что бизнес по совместному использованию автомобилей может стоить 120 миллиардов долларов.
Uber потребовалось десять лет, чтобы превратиться из молодого стартапа в глобальный центр совместного использования поездок с 75 миллионами пассажиров, 3 миллионами водителей и примерно 15 миллионами поездок, совершаемых ежедневно. За прошедшие годы он привлек более 24 миллиардов долларов финансирования. Но хотя у компании не было проблем с поиском частных инвесторов, ликвидность, обеспечиваемая IPO, является привлекательной.
«Публичный рынок обеспечивает большую ликвидность», - недавно сказал Vox Мэтт Пенсек, директор консалтинговой фирмы MorganFranklin Consulting, специализирующейся на IPO. «Разница между государственным и частным - это как владение домом, но вам говорят, что вам нужно ждать, пока к вам придет покупатель, или что вы можете продавать свой дом только нескольким людям каждые несколько лет».
Uber - компания с тяжелым прошлым, которой необходимо провести домашнее IPO, чтобы стереть некоторые из плохих воспоминаний. Мы скоро узнаем, удастся ли это сделать.
Palantir, соучредителем которого является Питер Тиль, который является соучредителем PayPal (PYPL) и одним из первых инвесторов Facebook (FB), может быть готов к долгой прогулке по подиуму IPO.
Palantir использует искусственный интеллект и машинное обучение, чтобы помочь организациям, многие из которых работают в правоохранительных органах, анализировать и понимать большие объемы данных. Компания была основана в 2004 году генеральным директором Алексом Карпом, Тилем - одноклассником Карпа по Стэнфордской юридической школе - Натаном Геттингсом, Джо Лонсдейлом и Стивеном Коэном.
Не обошлось и без небольших споров о Palantir. В недавнем журнале Wall Street Journal Профиль Карпа газета назвала генерального директора «самопровозглашенным социалистом», хотя это полностью контрастирует с работой компании, которая включала анализ данных для программ прогнозной полицейской деятельности. (Исследование таких программ, проведенное Rand Corporation в Чикаго, показало, что они часто приводят к усилению слежки и арестам цветных людей.)
Согласно сообщениям, опубликованным в сентябре, Palantir рассчитывал на то, что Morgan Stanley будет его главным консультантом, рассчитывая на конец 2019 или начало 2020 года для своего предложения. Morgan Stanley помог компании найти частных инвесторов, и ее понимание государственных структур делает ее естественным выбором. Однако в ноябре 2018 года агентство Bloomberg сообщило, что Palantir спорит с Morgan Stanley по поводу оценки компании.
Однако недавно Карп сказал, что не ожидает, что остановка правительства повлияет на планы его компании по IPO.
Откуда вы знаете, что частная компания думает о выходе на биржу? Он нанимает финансового директора с опытом работы в публичных компаниях.
Итак, когда Airbnb объявила 26 ноября, что после 10-месячного поиска наняла Дэйва Стивенсона в качестве финансового директора, вы просто знали, что спекуляции на IPO разразятся. Стивенсон, проработавший 17 лет в Amazon.com (AMZN), в последнее время был вице-президентом и финансовым директором Worldwide Consumer Organization, подразделения Amazon, отвечающего за все глобальные продажи на веб-сайтах. Он также помог объединить приобретения Zappos и Whole Foods.
«Дэйв - один из лучших финансовых операторов в мире, и нет никого, кто лучше подготовлен к работе в качестве нашего финансового директора», - сказал в ноябрьском заявлении генеральный директор и соучредитель Airbnb Брайан Чески. «Дэйв будет защитником Airbnb для долгосрочного роста, что позволит нам работать еще эффективнее и использовать то, что делает Airbnb уникальным, для создания новых предприятий и дальнейшего расширения».
Еще один признак того, что Airbnb закладывает основу для IPO в 2019 году? Он впервые раскрыл некоторые финансовые показатели в середине ноября. Например, в третьем квартале он впервые принес более 1 миллиарда долларов дохода. В 2017 году он получил 100 миллионов долларов из 2,6 миллиарда долларов дохода. Airbnb рассчитывает обеспечить прибыльность EBITDA второй год подряд в 2018 году.
И последний намек:компания, как сообщается, вела переговоры о возможном приобретении продавца гостиничного инвентаря Hotel Tonight. Эти переговоры закончились безрезультатно, но могут указывать на то, что Airbnb ищет способы привлечь потенциальных инвесторов к IPO.
Будь то конкуренция между Lyft и Uber, чтобы привлечь как можно больше пользователей для своих приложений для совместного использования автомобилей или гонки за то, чтобы первыми добраться до финиша IPO, обе компании полны решимости стать окончательным победителем. Однако Lyft уже превзошел Uber в одном отношении, конфиденциально заполнив документы 6 декабря - за день до Uber.
Согласно опросу Raymond James, проведенному среди 1062 американцев, в настоящее время Uber занимает 60% рынка по сравнению с 23% для Lyft. Однако то же исследование показало, что водители Lyft были более дружелюбными, а клиенты более лояльными. «Несмотря на то, что Lyft уступает Uber по доле участия, у него действительно есть очень заинтересованная база пользователей - мы обнаружили, что пользователи Lyft на самом деле пользуются сервисом чаще, чем пользователи Uber», - говорится в отчете.
Это, по крайней мере, предполагает, что Lyft может стать более популярным IPO.
Интересно, что в отчете также было обнаружено, что только 58% респондентов использовали приложение для вызова пассажиров, что позволяет предположить, что и Lyft, и Uber смогут продолжать расти двузначными темпами.
Что должно привлечь инвесторов в Lyft по сравнению с Uber, так это то, что он растет быстрее. В период с 2014 по 2017 год Lyft увеличивал выручку на 223% в год по сравнению с 146% для Uber.
«В долгосрочной перспективе Uber может получить львиную долю капитала в этой категории», - сказал Yahoo Finance в ноябре Дункан Дэвидсон, соучредитель Bullpen Capital, венчурной компании из Сан-Франциско. «Но если бы я был нормальным инвестором, я бы пошел в Lyft ... меньше возможностей для роста».
Пеннер был главой по связям с инвесторами в Alibaba (BABA), когда компания привлекла 25 миллиардов долларов в ходе первичного публичного размещения акций в 2014 году. До работы в Alibaba она возглавляла отдел по связям с инвесторами в небольшой компании под названием Google, ныне известной как Alphabet (GOOGL).
Невозможно нанять кого-то калибра Пеннера, если вы не готовитесь к IPO.
Еще один признак того, что компания готовится привлечь деньги на публичных рынках:в ноябре она наняла Андреа Маллард на должность директора по маркетингу компании. Кряква - бывший директор по маркетингу Athleta, развивающегося бренда Gap (GPS).
Выручка Pinterest в 2017 году составила 500 миллионов долларов, и ожидалось, что она почти удвоится в 2018 году. Pinterest, которая стала предпочтительным приложением для социальных сетей для людей, которые ищут и покупают товары, теперь насчитывает 250 миллионов пользователей, что на 25% больше, чем у приложения. годом ранее.
Возможно, это будет одно из первых IPO в этом списке - газета Wall Street Journal от 19 декабря. В отчете говорится, что предложение Pinterest может поступить уже в апреле, со ссылкой на людей, знакомых с планами компании.
После того, как Amazon купила Whole Foods в июне 2017 года, появление Instacart’s было лишь вопросом времени. Партнерство с продуктовым магазином премиум-класса, начавшееся в 2014 году многообещающим, было суждено закончиться. В декабре Instacart официально объявил о завершении своего партнерства, оставив 350 покупателей (людей, которые выбирают продукты с полок Whole Foods) без работы, в то время как еще 1000 будут предложены покупательские роли в некоторых других своих партнерах, включая Publix и Albertsons.
Компания была основана в 2012 году генеральным директором Апурва Мехта, который работал в Amazon с 2008 по 2010 годы. И Мехта видит в будущем IPO компании, несмотря на неудачу Whole Foods.
«IPO определенно на горизонте для нас», - недавно сказал Мехта CNN Business. «Когда мы думаем о создании долгосрочной компании, мы считаем, что публичная компания позволяет нам делать это наилучшим образом».
В ноябре этого года Instacart привлек 271 миллион долларов финансирования, оценивая шестилетнюю компанию в 8 миллиардов долларов. Одним из первых инвесторов стартапа по доставке продуктов была Sequoia Capital, чьи успешные инвестиции включают Dropbox (DBX) и Airbnb; Что еще более важно, он был одним из первых инвесторов в WebVan, службу доставки продуктов, которая потерпела неудачу из-за слишком быстрого роста.
Чтобы Instacart вышла на IPO в 2019 году, многое должно произойти. Если это произойдет, ожидайте, что цена будет установлена в последнем квартале года.
Хотя производитель программного обеспечения для кибербезопасности CrowdStrike наняла Goldman Sachs для подготовки к IPO в первой половине 2019 года, возможно, компания продаст себя более значительному игроку еще до того, как дойдет до старта.
Ранее в 2018 году генеральный директор CrowdStrike Джордж Курц появился на CNBC, чтобы рассказать о месте своей компании в списке Disruptor 50 сети. Он не постеснялся и предположил, что кого-то вроде Amazon.com может очень заинтересовать его облачная платформа безопасности конечных точек, которая защищает удаленные устройства от доступа третьих лиц.
«(Amazon) - крупный партнер», - заявил Курц 24 мая. «На самом деле мы предоставляем некоторую аналитическую информацию для некоторых сервисов, стоящих за Amazon, которые являются их службой GuardDuty, так что на данный момент это работает достаточно хорошо».
Недавним примером компании, продающей свои услуги непосредственно перед публичным размещением, является Qualtrics, которая продала себя SAP SE (SAP) в ноябре за 8 миллиардов долларов после подачи заявки на IPO в октябре. Избегая предложения, производитель программных инструментов для проведения опросов заработал своим инвесторам несколько дополнительных миллиардов долларов на свои инвестиции.
Прежде всего, его список инвесторов не имеет себе равных:Билл Гейтс, Леонардо Ди Каприо, Кляйнер Перкинс, соучредитель Twitter (TWTR) Эван Уильямс и Tyson Foods (TSN).
Зачем Tyson Foods, одному из крупнейших производителей мяса на планете, инвестировать в растительный бизнес? Потому что это имеет смысл для бизнеса.
«Мы настолько велики, что отрасль не может измениться, если мы не будем лидерами», - сказал генеральный директор Tyson Том Хейз в августовском интервью. «Мы хотим активно подорвать свои позиции. Мы не хотим быть Kodak ».
Вторая причина, по которой инвесторы слышали о Beyond Meat, - это невероятный успех этого бургера без мяса в различных сетях ресторанов по всей стране, включая TGI Friday’s, Twin Peaks, Veggie Grill и многие другие.
«Это только начало», - заявила в декабре Кэролайн Бушнелл, старший менеджер по маркетингу Good Food Institute. «Мы находимся на ранней стадии серьезного сдвига. Компании понимают, что рынок растительного мяса - это не только веганы или вегетарианцы, но и мясоеды ».
Beyond Meat подала заявку в ноябре 2018 года и рассчитывает установить цену на свои акции в самом начале 2019 года. Звездная мощь и потенциал компании могут привести к IPO с превышением лимита подписки.
Если вы не знакомы с компаниями-пустыми чеками, также известными как SPAC, они объединяют менеджмент с особым опытом - в данном случае это потребительские товары и услуги - для сбора установленной суммы денег, которую он использует для приобретения действующей компании в этом регионе. поле.
По правилам он должен поместить собранные средства, за вычетом небольшой суммы, для использования в процессе поиска и комплексной проверки на доверительный счет, на который выплачиваются проценты. Кроме того, он должен завершить приобретение в течение 24 месяцев после закрытия предложения. В противном случае средства возвращаются инвесторам с процентами.
Компании с пустыми чеками в качестве инвестиций стали популярны среди менеджеров хедж-фондов в 2008 году, когда рынки падали, потому что они предоставляли отличное место для хранения наличных на падающем рынке.
Как правило, компания, выпускающая чек-бланк, хороша настолько, насколько хороша задействованная команда менеджеров. Поскольку Горес и Метропулос лидируют, вполне вероятно, что они совершат сделку до конца 24 месяцев.
Компания подала заявку 11 декабря с планами привлечь 375 миллионов долларов (37,5 миллиона единиц по цене 10 долларов).
В то время как Virgin Trains USA может быть самым спекулятивным из IPO 2019 года, упомянутых в этой статье, простого факта, что имя Ричарда Брэнсона указано в ноябрьской документации, должно быть достаточно, чтобы привлечь несколько инвесторов.
Virgin Trains USA, ранее известная как Brightline, управляет железнодорожным сообщением между Майами и Уэст-Палм-Бич, и в настоящее время ведутся строительные работы для расширения обслуживания до Орландо и Тампы.
В ноябре он объявил о партнерстве с Virgin Enterprises, которая управляет железнодорожным сообщением в Великобритании и совершила 38 миллионов пассажирских поездок в последний финансовый год, предоставив компании опытного партнера для развития своего бизнеса за пределами Флориды. В рамках партнерства Brightline была переименована в Virgin Trains USA, что должно привлечь больше клиентов в ее сервис из Майами в Палм-Бич.
В будущем Virgin Trains USA планирует добавить маршруты протяженностью от 200 до 300 миль, которые будут слишком короткими для полета и слишком длинными для езды. Сначала идет маршрут между Викторвиллем (на юге Калифорнии) и Лас-Вегасом. Другие возможные маршруты включают Портленд в Ванкувер, Даллас в Хьюстон и Атланту в Шарлотту.
Строительство новых пассажирских железнодорожных линий - дело не из дешевых. Например, предполагаемая стоимость маршрута в Лас-Вегас составляет 3,6 миллиарда долларов. Инвесторы могут ожидать операционных убытков в течение нескольких лет, если не десятилетия или больше. Но если вы верите в то, что путешествие по железной дороге может решить проблему с автомобилями в Америке, IPO Virgin Trains USA может оказаться правильным решением.
Ожидается, что IPO привлечет 100 миллионов долларов, но пока нет надежной оценки стоимости компании.
Приложение для обмена сообщениями на рабочем месте Slack вероятно, станет публичной в 2019 году, хотя Bloomberg сообщил в этом году, что планирует разместить свои акции напрямую среди инвесторов, а не использовать синдикат андеррайтинга для поиска покупателей. Что интересно, Bloomberg также сообщил в декабре 2018 года, что Slack наняла Goldman Sachs для руководства своей командой андеррайтинга - шаг, который в то время предполагал традиционное IPO.
The consensus is that enterprise startups make bad candidates for direct listings because not enough investors are aware of the company’s products or services because they’re sold to other companies and not the general public. But many people have used Slack’s messaging app – it has 8 million daily active users – and doesn’t really need a primer on what the company does or why its shares are worth owning.
Whenever Slack goes public, it will have its hands full with some much larger competitors including Microsoft (MSFT) and Google. It also will have to replace its chief product officer, as CPO April Underwood recently announced she would step down to focus on her investment firm.
Is a direct listing the best route? Spotify (SPOT) at least provides a test case. It sold more than 177 million shares to the public and opened at $165.90, well above the $132 reference price set by the New York Stock Exchange. But its stock has since come back to earth, trading around that $132 mark.
Ограбление пожилых людей:следите за этими знаками опасности
6 лучших индексных фондов Vanguard на 2019 г. и последующий период
5 лучших фондовых фондов для пенсионных накопителей в 2019 году
Собаки Dow 2019:10 дивидендных акций, за которыми стоит следить
Лучшие акции развивающихся рынков в 2019 году