Этот бычий рынок набирает обороты. Акции не падали на 20% с 9 марта 2009 года - начала выхода из Великой рецессии. По последним подсчетам, составляя 3444 дня, этот бычий рынок собирается установить рекорд 22 августа, превзойдя 3452-дневное ралли 11 октября 1990 года.
Конечно, ничто не длится вечно, и в какой-то момент это будет верно в отношении текущего бычьего рынка. «Поскольку мы снова приблизились к максимумам для S&P 500, риски отката, безусловно, возросли», - сказал CNBC ветеран Уолл-стрит Билл Стоун 9 августа.
Но даже если нигде не видно медвежьего рынка, отдельные акции могут столкнуться с проблемами.
Программа проверки акций TipRanks выявляет акции с «медвежьим» консенсусным рейтингом аналитиков - поэтому, хотя мы часто используем ее для определения акций для покупки, она также полезна для выбора акций, которых следует избегать или даже продавать.
Сегодня мы рассмотрим семь акций, которые имеют консенсус-удержание или продают рейтинги Уолл-стрит прямо сейчас, что указывает на то, что в ближайшие месяцы у них могут возникнуть проблемы . Мы также поделимся целевыми ценами аналитиков по этим акциям, которых следует избегать, и аргументами профи, объясняющих, почему.
Однако аналитики по-прежнему не убеждены. В частности, Трой Дженсен из Piper Jaffray и Кристофер Хорн из B. Riley из FBR подтвердили свои рейтинги продаж 8 августа - на следующий день после отчета DDD.
Для Дженсена (см. Профиль и рекомендации Дженсена) этот рейтинг продаж исходил из целевой цены в 14 долларов, что указывает на снижение на 22% по сравнению с текущими уровнями. Хорн еще более медвежий:его целевая цена в 9 долларов подразумевает, что его акции упадут вдвое.
Дженсен - аналитик с самым высоким рейтингом по оценке TipRanks - понизил рейтинг DDD в конце июля. Он написал, что «конкуренция за основные продуктовые линейки DDD усиливается, и ожидается, что компания будет бороться за обеспечение органического роста системы, поскольку HP, GE, Formlabs, Carbon и другие атакуют своих крупнейших источников дохода».
Это означает, что 3D Systems необходимо будет увеличить свои расходы на прямые продажи, поддержку клиентов и консультации. Компания также должна представить новые продукты, чтобы оставаться впереди всех. Дженсен видит впереди «дальнейшую борьбу».
DDD не получал от Street рейтинга покупок за последние три месяца, по сравнению с тремя отложенными и двумя проданными.
Американская сеть магазинов товаров для дома Bed Bath &Beyond (BBBY, $ 18,12) торгуется на минимумах, которые в последний раз наблюдались в 2000 году. За последние пять лет цены упали почти на 75%, а с начала года до настоящего времени акции упали на 17%.
Но сейчас не время покупать на спаде.
Аналитик Top Wells Fargo Захари Фадем (см. Профиль и рекомендации Fadem) имеет рейтинг продажи акций с целевой ценой в 16 долларов. Это предполагает дальнейший потенциал снижения почти на 12%.
«Несмотря на то, что повышение прозрачности и обновление управленческой команды являются дополнительными позитивными моментами, мы по-прежнему сохраняем медвежий настрой в 2018 году с желаемыми прогнозами по стоимости, низкой маржой и прозрачностью прибыли, а также значительными реинвестициями», - пишет Фадем. Действительно, сейчас он прогнозирует снижение прибыли на акцию на 30%.
Больше всего беспокоит то, что Bed Bath &Beyond вряд ли в ближайшее время сократит разрыв с конкурентом Amazon. Энтони Чукумба из Loop Capital отмечает, что между Amazon.com (AMZN) и BBBY сохраняется «довольно значительное» расхождение в ценах. В результате он считает, что слабые фундаментальные показатели сохранятся «в обозримом будущем».
Гигантские консервы Campbell Soup (CPB, 41,51 доллара США) недавно был понижен Кеннетом Голдманом из JPMorgan (см. Профиль и рекомендации Goldman), который 10 августа снизил свой рейтинг с удержания до уровня продажи. Это привело к очень медвежьей целевой цене в 36 долларов (на 13% ниже прогнозируемой цены). текущая цена акций).
Кэмпбелл Суп в настоящее время находится на очень критическом этапе. Разочарованные акционеры, в том числе Дэн Лоэб из Third Point, настаивают на продаже менеджментом компании. В настоящее время Loeb владеет 5,65% акций испытывающих трудности. Он считает, что Кэмпбелл пострадал от «многих лет ужасного надзора», «удручающих операционных показателей» и «отсутствия руководства».
«Мы считаем, что привлекательность покупки всего Кэмпбелл-супа ограничена; мы не уверены, какие потенциальные претенденты пойдут на риск, включая Kraft Heinz », - написал Голдман. В результате он считает маловероятным, что компания будет продана со значительной премией к текущей цене акций.
Он не одинок. За последние три месяца шесть аналитиков опубликовали рейтинги продажи акций, а еще трое - отложили. Только один аналитик считает, что CPB стоит покупать.
Самостоятельное хранение Общественное хранилище (PSA, $ 215,20) может вызвать у инвесторов неприятный шок в ближайшие месяцы. Аналитик Evercore ISI Стив Саква (см. Профиль и рекомендации Саквы) еще в июле понизил рейтинг PSA до уровня продаж. Его причина:несмотря на то, что акции показали более высокую динамику с начала года, теперь они кажутся «чрезмерно расширенными».
Джереми Метц из BMO Capital также советует инвесторам продавать акции. Его целевая цена в 194 доллара указывает на то, что PSA может упасть почти на 10%. Мец считает, что разочаровывающие результаты второго квартала указывают на то, что Public Storage находится под давлением. PSA неоднократно говорила о более мягком спросе и снижении ставок, что, по его мнению, теперь проявляется по мере роста давления со стороны предложения.
«Несмотря на то, что PSA остается доминирующим игроком в сфере хранения данных с ведущим в отрасли балансовым отчетом, а показатели аналогичных компаний держатся лучше, мы видим, что в краткосрочной перспективе часть оценочной премии рассеивается до тех пор, пока рост не стабилизируется / не восстановится», - написал Метц 1 августа.
За последние три месяца PSA получила только одну оценку покупки со стороны аналитиков по сравнению с тремя удержаниями и тремя продажами.
Добро пожаловать в бренд, который ненавидят подростки.
Хизер Бальски из Merrill Lynch (см. Профиль и рекомендации Бальски) понизила рейтинг Ральфа Лорена (136,61 доллара США) еще в конце 2017 года. Недавно она подтвердила свой рейтинг продаж с целевой ценой в 117 долларов, ожидая 14% -ного падения цены акций.
«Модные изменения в одежде сложно осуществить, - прокомментировал Бальски. «Мы ожидаем, что розничный бизнес будет продолжать оказывать давление на сквозные продажи по полной цене до тех пор, пока RL не запустит более дифференцированный продукт по каналам, и даже тогда существует риск того, что продукт не будет достаточно отличаться».
Она объясняет, что бренд устарел по сравнению с аналогами, особенно из-за больших продаж в аутлетах по значительно заниженным ценам. Однако:«Мы думаем, что руководство осознает эту проблему, и основные инициативы сосредоточены на модернизации бренда и повторном привлечении потребителей».
Тем не менее впереди предстоит тяжелая битва, и акции все еще твердо находятся в режиме «покажи мне». Только два аналитика выразили оптимистичное мнение о RL за последние три месяца - против четырех заявок на удержание и четырех продаж.
Избегайте этого, рекомендует Брайан Визер из Pivotal Research (см. Профиль и рекомендации Визера). Этот пятизвездочный аналитик недавно подтвердил свой рейтинг продаж на Snap Inc. (SNAP, 12,57 долларов США) с целевой ценой 9 долларов США. Это откровенно мрачно по сравнению с и без того медвежьим консенсусом аналитиков, предполагающим, что цены упадут на 26%.
Даже «достойные» финансовые результаты за второй квартал не смогли поднять настроение аналитикам. 8 августа Snap сообщил о росте выручки на 44%, что превзошло как консенсус-ожидания, так и собственные оценки Pivotal Research.
Однако Визер отметил, что внутренний рост не впечатляет:«Распределяемый пользователями рост всего + 20% для Северной Америки представляет собой значительное замедление по сравнению с темпами роста в 1К18, которые составили + 32%».
Множественные риски, присущие компании, также делают SNAP непривлекательной перспективой для инвестиций. Как пишет Визер, «инвесторы в Snap столкнутся с выскочкой, столкнувшейся с агрессивной конкуренцией со стороны гораздо более крупных компаний». Между тем, компанией управляет «команда высшего руководства, у которой отсутствует опыт преобразования успешного нового продукта в успешную компанию».
Акции SNAP получили три рейтинга покупки за последний месяц, но пять оценок продажи и 10 удержаний - явно медвежий консенсус.
Спорный автоконцерн Tesla (TSLA, $ 356,41) сейчас далеко не привлекательная инвестиционная перспектива. За последние три месяца акции подняли восемь оценок продажи и еще семь удержаний по сравнению с 10 покупками.
В лагере медведей стоит пятизвездочный аналитик Needham Раджвиндра Гилл (см. Профиль и рекомендации Гилла). Он подтвердил свой рейтинг продаж на TSLA 8 августа после твита генерального директора Илона Маска о том, что он «рассматривает» возможность приватизации компании. Маск утверждал, что у существующих акционеров будет возможность выкупиться по цене 420 долларов за акцию или остаться в качестве частных инвесторов.
По словам Гилла, такой шаг «теоретически возможен», но Tesla реально потребуется привлечь от 24 до 54 миллиардов долларов для финансирования сделки. Такое финансирование вряд ли будет поступать с долговых рынков, а это означает, что Tesla придется обратиться к стратегическим инвесторам, таким как Alibaba (BABA) или Tencent (TCEHY).
Между тем, акции продолжают беспокоить многие проблемы.
«Наши опасения по поводу фундаментальных показателей остаются неизменными:устойчивость валовой рентабельности Model 3 в начале 2019 года, неопределенность истинного уровня спроса на Model 3, выходящую в следующем году после снижения кредита на 7500 долларов США, состояние чистых резервов 420 000, неустойчивая структура капитала. , и, на наш взгляд, высокая оценка », - пишет Гилл.
TipRanks.com предлагает эксклюзивную информацию для инвесторов, сосредотачиваясь на действиях экспертов:аналитиков, инсайдеров, блоггеров, менеджеров хедж-фондов и других. Узнайте, что сейчас говорят эксперты о ваших акциях на сайте TipRanks.com.