Рак. Простое упоминание этого слова может вызвать дискомфорт, поскольку почти все знают, что в плане унесения жизней оно уступает только сердечно-сосудистым заболеваниям. Однако, в отличие от сердечных заболеваний, рак трудно предотвратить, и так же трудно бороться с ним.
Однако борьба с бесчисленным множеством форм рака также дает возможность инвесторам, в частности, в акциях компаний здравоохранения.
Ожидается, что к 2021 году продажи лекарств, используемых для борьбы с этим заболеванием, превысят 160 миллиардов долларов. Но поскольку существует так много различных типов рака, эта прибыль была и будет широко распределяться между фармацевтическими производителями превосходных средств борьбы с раком.
Вот краткое изложение лучших на рынке акций медицинских препаратов для борьбы с раком . Они бывают всех форм и размеров. Некоторые из них очень сосредоточены - возможно, производят только одно лекарство - в то время как некоторые, возможно, чрезмерно диверсифицированный. Однако во всех случаях лечение рака может изменить правила игры - не только для инвесторов, но и для больных раком.
Данные по состоянию на 19 июля 2018 г.
Последние 12 месяцев были для Incyte не чем иным, как плачевными. (INCY, $ 70,11) акционеры. Акции упали примерно на 50% по сравнению с пиком в июле 2017 года, и совсем недавно акции несколько раз понизились. Аналитик RBC Capital Markets Брайан Абрахамс понизил рейтинг Incyte в июне, например, жалуясь на отсутствие ясности в отношении доходов в краткосрочной перспективе.
Не позволяйте плохой работе или понижению рейтинга акций вводить вас в заблуждение. Incyte имеет в своем портфолио мощное лекарство от рака под названием Jakafi, и оно неплохо растет, даже если не растет с головокружительной скоростью.
Проще говоря, Джакафи регулирует выработку красных кровяных телец в костном мозге. Это лекарство от истинной полицитемии, при которой вырабатывается слишком много красных кровяных телец. Тем не менее, это также лечение миелофиброза, который представляет собой форму рака, которая препятствует выработке достаточного количества красных кровяных телец. Это относительно редкие формы рака, но это работает на пользу Incyte, поскольку конкуренция минимальна.
Цифры говорят сами за себя. В прошлом квартале чистая выручка Jakafi в размере 313,7 миллиона долларов была на 25% выше, чем в прошлом году. И компания пока лишь поверхностно применила этот препарат; Джакафи все еще находится на еще трех незавершенных судебных процессах.
В пользу оптимистичных аргументов входит трубопровод, который не только расширит его рынок онкологии, но и расширит его охват на рынки ревматологии, иммунологии и дерматологии. В общей сложности у Incyte 17 молекулярных мишеней в бункере, и ожидаемый рост прибыли в этом году за счет продаж Jakafi означает, что компания может позволить себе поддерживать этот конвейер в рабочем состоянии.
Фармацевтический гигант AbbVie (ABBV, $ 89,95) недавно был вынужден опубликовать несколько неутешительных новостей. Его онкологический препарат Имбрувика в сочетании с ибрутинибом в качестве терапии крупноклеточной B-клеточной лимфомы (DLBCL) не показал достаточных результатов для продолжения испытаний.
Не читайте заголовок на пустом месте. Имбрувика до сих пор одобрена в Соединенных Штатах для лечения пяти других форм рака крови и заслужила зеленый свет FDA в отношении в общей сложности восьми конкретных заболеваний. Марк Лихтенфельд, главный специалист по стратегии доходов Оксфордского клуба, отмечает, что «Имбрувика AbbVie изучается более чем в 130 клинических испытаниях», в том числе в некоторых тестах для лечения солидных опухолей.
Дело в том, что будущее AbbVie вряд ли зависит от этого испытания.
Продажи Imbruvica по-прежнему выросли на 38,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 762 миллионов долларов. В годовом исчислении это еще не близко к пиковым годовым продажам в 7 миллиардов долларов, которые, как ожидает AbbVie, препарат в конечном итоге достигнет, когда начнутся новые испытания.
«Все это, а также надежный портфель и 4% дивидендной доходности делают AbbVie не только моей ведущей акцией в сфере онкологии, но и моим лучшим выбором в секторе здравоохранения», - говорит Лихтенфельд.
Адцетрис представляет собой конъюгат антитело-лекарственное средство, что означает, что он присоединяется к другой химиотерапии, а затем помогает направить этот препарат к определенным видам раковых клеток. В этом случае Seattle Genetics нацелена на CD30, который представляет собой белок, обнаруживаемый только на клеточной мембране раковых клеток, а затем вводит противораковое средство монометилауристатин в эти больные клетки. Препарат одобрен как средство для лечения лимфомы Ходжкина, а также нескольких типов неходжкинской лимфомы.
Комбинация «один-два удара» работает достаточно хорошо, чтобы обеспечить рост продаж препарата на 36% в первом квартале 2018 года.
Seattle Genetics вряд ли почивает на лаврах Adcetris. Компания не только работает над новыми видами применения Adcetris, но также разрабатывает другие препараты, включая энфортумаб ведотин, тизотумаб ведотин, тукатиниб и ладиратузумаб ведотин. Не позволяйте назойливым именам запугать вас. Все они похожи на Adcetris в том, что они «находят» белки, уникальные для раковых клеток, и доставляют им полезную нагрузку для борьбы с раком. Возможности этого подхода к доставке лекарств практически безграничны.
Фармацевтическая компания Celgene (CELG, 85,34 долл. США) делает все понемногу, от псориаза до рассеянного склероза и бета-талассемии, заболевания, при котором организм не вырабатывает достаточное количество гемоглобина.
Однако его главный противник - рак на спине Ревлимида.
Ревлимид - это терапия миелодиспластического синдрома, множественной миеломы и лимфомы из мантийных клеток, и в борьбе с каждым из них он требует многостороннего подхода. Он не только настраивает иммунную систему и снижает приток крови к раковым клеткам, но и помогает перепрограммировать клетки миеломы, чтобы они умирали сами по себе. Только в первом квартале компания продала препарата на сумму 2,2 миллиарда долларов, так как Ревлимид оказался эффективным вариантом. На сегодняшний день это самый крупный продавец Celgene.
Те, кто хорошо знает историю Celgene, будут знать, что патентная защита Revlimid близится к концу (во всяком случае, по стандартам лекарств). Конец наступит в 2022 году, а конец конца - при условии, что он не сможет продлить патентную защиту - наступит в 2027 году. Аналитик Argus Дэвид Тунг объяснил свое понижение рейтинга в мае:«Хотя активы (Celgene) трубопроводов многообещающие, их совокупность На наш взгляд, потенциальной выручки недостаточно для полной замены Revlimid ».
У Celgene еще достаточно времени, чтобы разработать или приобрести что-то еще, как всегда делают большинство хороших биофармацевтических компаний. Действительно, в начале этого года компания купила Juno Therapeutics, чтобы расширить свой портфель онкологических препаратов. Между тем, партнерство по разработке лекарств с такими компаниями, как Acceleron (XLRN) и Bluebird Bio (BLUE), выглядит весьма многообещающим в качестве потенциальных центров прибыли.
Если вы считаете, что партнерство с Celgene - единственная причина, по которой Bluebird Bio (СИНИЙ, 178,95 долл. США) - одна из самых заметных компаний в сфере здравоохранения, сильно склонных к раку, подумайте еще раз. Хотя партнерство является ключевой частью его бизнес-стратегии, и он выходит далеко за рамки противоопухолевых препаратов, его иммуноонкологическая программа привлекает внимание всех.
Bluebird Bio строит канализацию рака, в основном, на потенциале CAR-T, или Т-клеток химерного антигенного рецептора. По сути, это средство настройки собственной иммунной системы пациента таким образом, чтобы она стала более способной самостоятельно бороться с раком. Короче говоря, Т-клетки генетически изменяются, чтобы найти белок, уникальный для раковых клеток.
Его ведущий препарат CAR-T, bb2121, разрабатывается совместно с Celgene для лечения рецидивирующей / рефрактерной множественной миеломы. Хотя сейчас он находится только в фазе 1 испытаний, это многообещающе. В прошлом месяце обновленная информация об этом испытании показала, что пациенты, участвовавшие в испытании, смогли предотвратить прогрессирование заболевания в среднем в течение 11,8 месяцев.
Это только начало. Этот подход можно использовать для лечения всех видов рака, и он готов к использованию новыми партнерами. Другие элементы разработки компании могут помочь удержать ее на плаву или привлечь поклонника. Аналитик Evercore ISI Джош Шиммер недавно высоко оценил потенциал компании не только для коммерциализации bb2121, но и для исследуемого препарата Bluebird от серповидно-клеточной анемии LentiGlobin.
Это разнообразие может быть палкой о двух концах. Он устраняет острые углы неустойчивых результатов фармацевтических продаж, но ослабляет положительное влияние настоящего лекарственного препарата-блокбастера.
Это обоюдоострый меч, но на этот раз он, похоже, не режет Мерка. Его Кейтруда оказалась революционной… несмотря на то, что в 2009 году ее почти выбросили как перспективу, которую даже не стоит развивать. По счастливой случайности выращивание препарата получило достаточно средств. Остальное, как говорится, уже история. Кейтруда - самый продаваемый препарат компании, принесший в первом квартале выручку почти в 1,5 миллиарда долларов. Это на 142% лучше, чем годом ранее, причем такой взрыв продаж отражает невероятную эффективность и ряд новых одобренных применений.
Аналитик Citi Эндрю Баум поднял планку для Кейтруды в прошлом году, написав:«Успех Merck с Кейтрудой явно превзошел наши первоначальные ожидания, основанные на историческом отсутствии Merck как крупного игрока в онкологии». Этот оптимизм был подчеркнут значительно улучшившимся прогнозом Баума по пиковым годовым продажам онкологического препарата с 9 до 16 миллиардов долларов.
С таким названием, как Онкология Хлодвига (CLVS, $ 47,04), трудно поспорить, что он достоин места в списке онкологических компаний. Но достоинства портфеля Clovis - независимо от названия компании - в любом случае заняли бы место в списке.
Как и Seattle Genetics, Кловис в настоящее время является пони с одним трюком ... но что за пони! Его рукапариб представляет собой полимеразу (PARP) 1, 2 и 3 и ингибитор в испытаниях в качестве узконаправленного лечения рака яичников, а также рака простаты. Обе области конкурентоспособны, но ни одна из болезней не имеет пресловутой проблемы, которую онкологи считают универсальным решением. Препарат также проходит испытания в качестве средства для лечения рака груди, желудочно-кишечного тракта, поджелудочной железы, легких и мочевого пузыря.
А пока препарат приносит некоторую прибыль. Продажи Rucaparib в первом квартале в качестве препарата третьей линии для лечения BRCA-мутантного рака яичников составили 18,5 млн долларов, что выше показателя в 7 млн долларов в сопоставимом квартале годом ранее.
Это конкретное использование препарата указывает на нюансную, но важную деталь об онкологии Хлодвига:оно не пытается спасти мир от всех типов рака. При разработке препаратов для лечения относительно узких категорий рака, где он может занять доминирующее положение на нишевом рынке, компания использует подход с низким уровнем риска и низкой стоимостью.
Выбирая битвы, он знает, что у него хорошие шансы на победу, Clovis в долгосрочной перспективе лучше обслуживает инвесторов.
Скорее всего, инвесторы не слышали о Tesaro . (TSRO, 40,23 долл. США), и большинство инвесторов, вероятно, не слышали о Зежуле. Оба они заслуживают более пристального внимания.
Последний - лекарство от рака, производимое последним. А продажи в первом квартале в размере 49 миллионов долларов - отличное начало для недавно одобренной терапии рака яичников. Зежула получила зеленый свет только в начале прошлого года.
Присутствие PARP в здоровых клетках может быть положительным моментом, поскольку он заставляет сломанную или поврежденную ДНК восстанавливать себя. PARP, однако, также может заставить раковые клетки восстанавливать свою ДНК, позволяя болезни продолжать распространяться. Zejula является ингибитором определенных видов PARP, нацеленных на ДНК раковых клеток. Если эту ошибочную ДНК невозможно восстановить, эта клетка запрограммирована на смерть сама по себе, тем самым избавляя тело от больной клетки (и предотвращая ее репликацию).
Tesaro теряет и в обозримом будущем будет терять деньги. Но ожидаемого роста продаж в этом году более чем на 35% с последующим прогнозируемым ростом выручки более чем на 50% в следующем году может быть более чем достаточно, чтобы привлечь внимание оптимистов.
Компания продолжает развивать перспективный трубопровод. Нирапариб, например, проходит несколько противораковых испытаний. Tesaro считает, что годовой доход нирапариба может достичь 5 миллиардов долларов, если все его потенциальные заявки будут подтверждены и одобрены.
Empliciti, Yervoy и Sprycel - лекарства от рака, производимые Bristol-Myers Squibb . (BMY, 56,54 доллара). Однако его ведущее онкологическое средство и самый продаваемый препарат - это гораздо более знакомое название:Опдиво. Выручка компании за первый квартал в размере 1,5 миллиарда долларов выросла на 34% по сравнению с первым кварталом 2017 года и составила почти 29% от общего объема продаж.
Оба показателя (общий объем продаж Opdivo и его важность для Bristol-Myers) все еще растут.
Опдиво - еще один иммунологический препарат. Он работает, заставляя собственные борющиеся с раком Т-клетки пациента распознавать и атаковать больные клетки, подавляя активность белка PD-1. Присутствие этого конкретного белка может «обмануть» иммунную систему, заставить ее думать, что раковая клетка - это нормальная здоровая клетка, которую можно игнорировать, поэтому, подавляя функцию PD-1, иммунная система пациента может эффективно бороться с болезнью самостоятельно.
На данный момент препарат одобрен для лечения нескольких форм меланомы, рака легких и карциномы, а также некоторых случаев лимфомы Ходжкина, но новые показания утверждаются на регулярной основе.
Это также надолго. Например, в марте Opdivo получил зеленый свет от FDA как единственный ингибитор PD-1, который можно вводить не чаще, чем раз в четыре недели, что подчеркивает его эффективность.
И последнее, но не менее важное, среди лучших акций здравоохранения, которые могут сыграть важную роль в борьбе с раком, AstraZeneca (37,03 маната) исторически не приходило на ум.
Но это не AstraZeneca вашего отца.
Путь рака, который выбрал относительно новый генеральный директор Паскаль Сорио, был нелегким. В июле прошлого года акции AZN резко упали после того, как широко разрекламированное исследование рака легких не привело к ожидаемым результатам, поставив под сомнение новые и масштабные амбиции компании в области онкологии. Но исследования рака - это случайный бизнес, и достаточно одного или двух ударов, чтобы превратить обычную биофармацевтическую компанию в центр онкологии.
Тагриссо, недавно одобренный препарат первой линии для лечения рака легких, вполне может быть таким лекарством для AstraZeneca. Компания предполагала, что потенциальный годовой объем продаж составит порядка 3 миллиардов долларов, но некоторые аналитики видят в запасе гораздо больше. Аналитик UBS Джек Сканнелл недавно написал:«У него относительно низкие дополнительные затраты на продажу с учетом других продуктов Astra для лечения рака легких, его использование в очень четко определенной популяции пациентов и низкая конкуренция, а также хорошая эффективность и переносимость среди подходящих пациентов», что привело Сканнелла к оценке пика. годовой объем продаж составляет 5,8 миллиарда долларов.
Не так уж и плохи трубопроводы AstraZeneca. Lynparza, разработанный совместно с Merck и одобренный для лечения некоторых случаев рака яичников второй линии, также показывает хорошие результаты в качестве терапии первого варианта. Между тем, его моксетумомаб пасудотокс показывает многообещающие перспективы в качестве средства первой линии для лечения некоторых лейкозов (HCL) в ходе исследования фазы 3.
Это не всегда было красиво, но AstraZeneca, несомненно, снова занялась онкологией и входит в число самых привлекательных на рынке онкологических акций.