Если вас смущает вопрос «что такое хедж-фонд?» ты не одинок. Частью их очарования является их эксклюзивность и секретность.
Голливуд только добавляет загадочности, изображая менеджеров хедж-фондов, таких как очаровательный, но безжалостный Бобби «Топор» Аксельрод в популярном телешоу Миллиарды. .
Хотя хедж-фонды считаются уникальными инвестициями в мире личных финансов, простыми словами, они представляют собой не что иное, как инвестиционный инструмент, похожий на взаимный фонд. Разница в том, что управляющий фондом имеет более широкие полномочия по инвестированию в более широкий спектр финансовых продуктов, помимо акций и облигаций.
Популярность хедж-фондов резко возросла за последние несколько десятилетий, и в настоящее время во всем мире в хедж-фонды вложено почти 4 триллиона долларов.
По своей сути хедж-фонд представляет собой партнерство между профессиональным управляющим фондом и инвесторами (часто называемыми партнерами с ограниченной ответственностью). Управляющий и инвесторы объединяют деньги в фонд, используя разные стратегии для его роста.
Если это очень похоже на активно управляемый взаимный фонд, вы не ошиблись. Основное различие между взаимным фондом и хедж-фондом заключается в степени риска и разнообразии продуктов, в которые хедж-фонд может инвестировать по сравнению с взаимным фондом.
Обычно взаимный фонд ограничивается инвестированием в акции и/или облигации. Хедж-фонд может инвестировать во многие другие, часто экзотические, финансовые продукты. Это может быть недвижимость, деривативы, товары, валюта и многое другое.
Хотя существуют сотни стратегий, используемых хедж-фондами для получения дохода для своих инвесторов, большинство из них можно разделить на четыре основные категории:
Хедж-фонды, реализующие глобальную макростратегию, смотрят на общую картину экономических и политических тенденций во всем мире и пытаются извлечь выгоду из этих крупномасштабных идей. Примерами этой стратегии могут служить дисбалансы в мировой торговле, рост развивающихся экономик, деловые циклы, а также спрос и предложение.
Хедж-фонд с направленной стратегией использует рыночные тенденции и направленные движения рынка для определения акций или других ценных бумаг. Часто компьютерное моделирование используется для технического анализа тенденций. Одним из примеров направленной стратегии является хедж-фонд с длинными/короткими акциями, который выявляет возможности в потенциально недооцененных акциях (длинные позиции) и переоцененных акциях (короткие позиции). Если акции будут двигаться в трендовом направлении, фонд заработает.
Стратегия хедж-фонда, ориентированная на события, направлена на выявление рисков и возможностей в конкретных событиях и совершение сделок, которые окупаются, если эти риски или возможности реализуются. Например, торговые возможности могут быть связаны с крупными корпоративными событиями, такими как слияния, консолидации, ликвидации или банкротства.
Стратегия относительной стоимости будет пытаться использовать разницу в ценах между ценными бумагами, иначе известную как арбитраж. Investopedia определяет арбитраж как «одновременную покупку и продажу одного и того же актива на разных рынках с целью получения прибыли от крошечных различий в заявленной цене актива. Он использует краткосрочные колебания цен на аналогичные финансовые инструменты на разных рынках или в разных формах».
Простым примером арбитража является покупка предметов коллекционирования на гаражной распродаже за несколько долларов, а затем их продажа на eBay за 50, 100 долларов или больше. В этом случае вы пользуетесь несоответствием цены того, что вы могли бы заплатить за что-то, по сравнению с его стоимостью на более широком рынке. Некоторые люди делают это как подработку (или даже полный рабочий день), зарабатывая 1000 долларов в месяц или больше. Точно так же хедж-фонды используют несоответствие цен на рынке для получения прибыли.
Инвестировать в хедж-фонд не так просто, как купить акции. Из-за правительственных ограничений и минимальных порогов инвестиций средний человек не может напрямую инвестировать в хедж-фонд.
Итак, кто может инвестировать в хедж-фонд?
Из-за высокого риска SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) требует, чтобы вы были аккредитованным инвестором (или, в некоторых случаях, квалифицированным покупателем), чтобы вкладывать свои деньги в хедж-фонд.
аккредитованный инвестор должен иметь собственный капитал в размере 1 миллиона долларов США, не включая стоимость их основного дома, или годовой доход в размере 200 000 долларов США, если он не женат, и 300 000 долларов США, если он состоит в браке. Квалифицированный покупатель обозначение является еще более строгим. У вас должно быть не менее 5 млн долларов США в инвестиционных активах.
Если вы соответствуете этим требованиям, вы можете исследовать фонды в Интернете или получить рекомендации финансового консультанта, у которого может быть больше доступа к доступным инвестициям в хедж-фонды. Еще одна вещь, о которой следует помнить, это то, что большинству хедж-фондов требуются значительные минимальные инвестиции, обычно от 100 000 до 1 000 000 долларов США+.
Все эти препятствия и ограничения делают большинство хедж-фондов недоступными для среднего инвестора. Если вы только начинаете и хотите научиться инвестировать 1000 долларов, хедж-фонды вам не подходят.
Во многих случаях лица с высоким уровнем ликвидности инвестируют в хедж-фонды, чтобы диверсифицировать свои портфели или снизить определенный риск своих инвестиций. Для среднего человека инвестирование в индексные фонды с широкой базой может быть лучшим выбором, поскольку инвестирование в хедж-фонды сопряжено со многими рисками.
Хедж-фонды зарабатывают деньги за счет своей структуры комиссионных, а также за счет своей базовой эффективности.
Типичная структура комиссий хедж-фондов — «2 и 20», что означает, что они взимают 2% годовых комиссий с общей суммы активов под управлением, а также комиссию за результат в размере 20% от общей прибыли.
Существует много критики этой структуры вознаграждения, поскольку она не полностью соответствует интересам инвесторов. Фонд получит свою долю в размере 2 % даже в год спада, когда фонд безубыточен или потерял деньги.
По сравнению со сверхнизкими комиссиями индексного фонда (во многих случаях 0,1% или ниже) управляющий хедж-фондом должен работать значительно лучше, чем рынок в целом, просто чтобы компенсировать свои комиссии.
По сравнению с инвестированием в индексы или взаимные фонды, хедж-фонды имеют ряд уникальных преимуществ и рисков.
Многие видные менеджеры хедж-фондов достигают статуса знаменитостей, по крайней мере, в финансовых кругах, а некоторые добились статуса нарицательных, особенно после финансового кризиса 2008 года. Вот некоторые из крупнейших игроков хедж-фондов на сегодняшний день.
Blackrock была основана в 1984 году и в настоящее время управляет триллионами активов в различных хедж-фондах и даже индексных фондах с пассивным управлением. Blackrock прославился после финансового кризиса 2008 года, став одним из крупнейших фондов, приобретавших дома на одну семью и получавших при этом значительный доход от собственного капитала в сфере недвижимости.
AQR Capital Management начала свою деятельность в 1998 году и уделяет значительное внимание количественному (вычислительному) инвестированию. Компания, основанная Клиффом Эснессом, Дэвидом Кабиллером, Джоном Лью и Робертом Крейлом, управляет активами на сумму более 140 млрд долларов США.
Рэй Далио основал компанию Bridgewater Associates в 1975 году, и ее активы выросли примерно до 140 миллиардов долларов. Далио — очень известная личность. Он написал множество статей и книг о макроэкономических тенденциях и инвестициях.
Компания Pershing Square, возглавляемая инвестором-миллиардером Биллом Экманом, была основана в 2003 году. Акман наиболее известен как активный инвестор, вкладывающий деньги в испытывающие трудности компании и помогающий направить их в более прибыльное русло.
Хотя хедж-фонды могут быть мощным инструментом инвестирования, они также сопряжены с уникальными рисками. Для среднего человека, у которого нет миллионов для инвестирования, высокие комиссии и минимумы могут отключиться. Но хедж-фонды могут стать отличным способом для состоятельных частных лиц диверсифицировать свой портфель и выполнить то, о чем говорит их название, — застраховаться от спадов на рынке или других портфельных рисков.
Этот пост изначально был опубликован на Savoteur.