Мир торговли акциями — захватывающий мир, который привлекает трейдеров, которые стекаются на рынок в поисках более высокой прибыли. Внутридневные трейдеры находятся в противоположном полюсе от инвесторов типа «купи и держи», которые остаются инвестировать в течение значительного периода времени. Внутридневные трейдеры покупают и продают акции несколько раз за торговую сессию, чтобы получить прибыль от движения цены. Для любого, кто успешно торгует, понимание рыночных функций имеет решающее значение. Одним из таких аспектов является процесс торговых расчетов, который имеет прямое отношение к вашей торговой стратегии. В этой статье рассматриваются скользящие расчеты, применяемые на индийских фондовых биржах.
Скользящий расчет — это стандартный метод расчетов по сделкам на бирже. Это относится к системе, в которой ценные бумаги, торгуемые на текущую дату, рассчитываются в последующие даты. В отличие от расчетов по счету, при которых расчеты по обращающимся ценным бумагам проводились в определенную дату, скользящие расчеты предполагают непрерывный процесс расчетов. В системе скользящих расчетов ценные бумаги, торгуемые вчера, обрабатываются на день раньше, чем ценные бумаги, торгуемые на текущую дату, и так далее.
Скользящие расчеты - это текущий процесс торговых расчетов на индийских биржах. Несколько лет назад NSE придерживалась еженедельного процесса расчетов, и все ценные бумаги обрабатывались каждый четверг.
Система еженедельных расчетов была заменена политикой расчетов T+3, где T — дата совершения сделки. Текущая система, однако, - это дни T + 2. Таким образом, ценные бумаги, обмененные в среду, рассчитываются в пятницу, а ценные бумаги, проданные в четверг, обрабатываются в понедельник, на следующий рабочий день (суббота и воскресенье — выходные дни) и т. д.
Давайте разберемся на примере.
Предположим, трейдер А купил 100 акций 1 января. Таким образом, по системе расчетов Т+2, расчетный день выпадает на 3 января, в который трейдер А должен будет заплатить всю сумму, а акции будут зачислены на его счет. С другой стороны, продавец, совершивший сделку, передаст акции первому трейдеру 3 января. Таким образом, на второй день со дня торгов акции будут списаны со счета продавца и зачислены на счет покупателя.
Важно отметить, что расчеты не производятся в промежуточные праздничные дни, включая банковские праздники, биржевые праздники, а также субботы и воскресенья, которые на биржах являются еженедельными выходными днями.
Скользящее урегулирование не влияет на внутридневных трейдеров и институциональных инвесторов, которые освобождены от выравнивания. Это влияет на розничных инвесторов по сделкам, которые занимают позиции в течение одной ночи или более. В этом случае внесение и выплата осуществляются в течение T+2 дней.
В системе скользящих расчетов любая открытая позиция в конце торговой сессии приводит к обязательному расчету в течение T+n дней. Текущий режим соответствует расчетному циклу T+2.
Внесение и выплата — две важные концепции, связанные с скользящим расчетом.
Pay-in — день, когда ценные бумаги, проданные продавцами, переводятся на биржу. Точно так же деньги, уплаченные покупателями, переводятся на биржу.
День выплаты — это когда покупатель получает ценные бумаги на свой счет, и таким же образом продавец получает платеж. При текущем скользящем расчете на фондовом рынке внесение и выплата происходят на второй рабочий день с даты транзакции.
Скользящие расчеты сопряжены с меньшим риском, чем более ранний метод расчетов по счетам, когда расчеты по всем сделкам проводились в фиксированную дату.
Очевидно, что при расчетном методе счета объем сделок за один расчетный день был большим, что автоматически увеличивало количество вложений и выплат и дополняло и без того сложную систему.
И наоборот, при методе скользящих расчетов сделки, проведенные в течение дня, рассчитываются отдельно от операций, совершенных на следующий день, что в конечном итоге значительно снижает расчетные риски.
Наконец, текущая система отвечает за более быструю доставку ценных бумаг покупателю и перевод денег продавцу, что повышает общую эффективность работы фондового рынка.
Сегодня, когда перевод денег происходит мгновенно, расчетный период остается неизменным как правило, так и для удобства трейдеров, брокеров и инвесторов.