Торговля акциями значительно выросла в последние годы, особенно в 2020 году, когда пандемия вынудила большинство людей оставаться дома. Чтобы заполнить различные пробелы и укрепить нормативно-правовую базу фондового рынка, регулятор рынков капитала (SEBI) выпускает несколько правил. Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) регулярно обновляет новые рекомендации и производителей, которым необходимо следовать при торговле на публичных сегментах. Поскольку циркуляры выпускаются почти каждый месяц, важно помнить о последних правилах, изложенных SEBI. Вот как некоторые изменения, вступившие в силу в прошлом году, повлияют на внутридневных трейдеров.
Когда дело доходит до поставки акций, недавний циркуляр в первую очередь не затронет внутридневных трейдеров. Для брокеров, принадлежащих банку, где маржинальные деньги или акции со связанного банковского счета блокируются брокером при размещении сделки, последний мандат почти не изменит их работу. Брокеры, принадлежащие банкам, имеют тенденцию блокировать все деньги при заключении сделки, если есть сделка на покупку. В случае сделки купли-продажи акции блокируются брокером.
С текущими правилами SEBI брокеры смогут не только блокировать средства, но и дебетовать их в то время, когда они осуществляют свою торговлю. Можно остановить либо всю сумму, с которой они торгуют, либо 20% от минимальной установленной суммы, иначе называемой суммой сделки. Рассмотрим пример. Предположим, вы решили приобрести акции Asian Paints стоимостью 100 фунтов стерлингов. До недавнего циркуляра все 100 фунтов стерлингов, которые вы платите, были бы списаны сразу на следующий день после (T + 1), что позволяло брокеру заплатить в T + 2. В соответствии с недавним мандатом 20 рупий будут списаны в день самой сделки.
В качестве альтернативы предположим, что вы решили продать акции Asian Paints стоимостью 100 фунтов стерлингов. В этом случае вы можете заранее внести денежную маржу в размере 20% от стоимости ценных бумаг или вам, возможно, придется перевести все ценные бумаги на счет вашего брокера в тот же день, что и ваш счет Demat, вместо того, чтобы получить перенести их на следующий день. Следствием этого изменения является небольшая потеря процентов на деньги, которые в настоящее время находятся на банковском счете, связанном с вашим брокером.
Некоторые люди называют этот переход от постоплаты к предоплате. Где учитываются «постоплата» и «предоплата»? Контекст этого утверждения заключается в том, что большинство онлайн-брокеров принимали наличные или ценные бумаги до начала торгового дня. Известно, что офлайн-брокеры берут акции клиентов и их деньги с оплатой по факту, при этом средства переводятся на следующий день после размещения сделки. Следовательно, недавний циркуляр с большей вероятностью повлияет на офлайн-брокерские компании, поскольку они в значительной степени зависят от отношений клиент-брокер.
Еще один способ, которым предписания SEBI повлияют на внутридневных трейдеров, — это когда дело доходит до залога акций. В соответствии с последними правилами, если инвестор решит заложить акции для удовлетворения маржинальных требований, акции не будут перемещены со счета Demat инвестора, а вместо этого будет создан залог, который будет в пользу брокера. Ранее брокер переводил акции, заложенные на его дематч счет, используя Доверенность или доверенность (Доверенность). Как только залоговое удержание будет создано в соответствии с последними правилами, брокер передаст свои активы в залог клиринговым корпорациям для выполнения предельных требований.
Фактически, брокер должен будет получить разрешение инвесторов, сгенерировав одноразовый пароль (OTP) перед залогом авторизации акций. OPT служит дополнительным уровнем безопасности между брокером и инвестором. Есть больше преимуществ, предоставляемых внутридневным трейдерам. Выгоды от корпоративных действий, таких как выпуск прав и дивидендов, также теперь напрямую зачисляются на счета клиентов, которые ранее поступали на счет Demat брокера. Следовательно, новейшие правила призваны принести пользу инвесторам.
Прибыль от ваших внутридневных акций нельзя будет использовать для дальнейшей торговли в тот же день. Такие выигрыши отражаются в t+2 дней. Например, внутридневная сделка может принести вам прибыль в понедельник. Эта прибыль теперь может быть использована только в среду для дальнейшей торговой деятельности. Из-за характера этого нового правила трейдерам придется изменить свои стратегии внутридневной торговли, чтобы соответствовать новому мандату. В частности, для тех внутридневных трейдеров, которые хотят перенести большую часть своих внутридневных сделок, требования к маржинальным деньгам будут расти, поскольку они не будут — частично или полностью — финансировать их за счет прибыли, которую они получают от внутридневной торговли ранее в тот же день.
Если трейдеры не решат выполнить минимальные требования к маржинальным деньгам, они не будут использовать кредитное плечо в своих сделках, если от них потребуется это сделать. До вступления в силу новых правил также не существует стандартных ограничений относительно размера кредитного плеча, которое брокер может предоставить своим клиентам. Брокеры даже предлагали кредитное плечо до 100% от маржинальной торговой суммы, необходимой для выполнения стратегий внутридневной торговли. Эту практику теперь придется обуздать, поскольку каждый должен получить не менее 20% стоимости своей сделки в виде маржи авансом.
Хотя в краткосрочной перспективе прекращение маржинальной торговли может показаться болезненным, меньшее кредитное плечо будет означать меньший риск в долгосрочной перспективе. Более широкое преимущество предоставляется как брокерскому сообществу, так и инвесторам. Это видно по тому, что инвесторам приходится брать меньше кредитов, а брокерам приходится сталкиваться с меньшим риском дефолта.