Количество времени, в течение которого инвестор удерживает свои инвестиции, — особенно период между покупкой и продажей любой ценной бумаги или группы ценных бумаг — называется периодом владения. Когда кто-то занимает длинную позицию, период удержания относится к продолжительности между последующей продажей и первоначальной покупкой актива. С другой стороны, в короткой позиции период удержания относится к количеству времени, в течение которого продавец коротких позиций решает выкупить или выкупить свои акции, по сравнению с тем, когда ценная бумага наконец доставляется кредитору, тем самым закрывая короткую позицию.
Говоря об инвестировании, аббревиатура HPR часто используется, когда речь идет об анализе портфеля. HPR означает доходность за период владения. Вот все, что вам нужно знать об этом показателе, о том, как его рассчитать и что с его помощью можно установить.
Период владения или доходность — это общий доход, полученный от владения портфелем активов или отдельным активом в течение периода. Обычно выражается в виде процентного значения. Рассчитывается доходность периода владения. Доходность за период владения рассчитывается с использованием общей доходности актива или портфеля. Следовательно, он рассчитывается с учетом дохода от актива/портфеля, а также любого изменения стоимости. Холдинговая или доходная доходность обычно используется при сравнении доходности между инвестициями, удерживаемыми в течение разных периодов времени.
Калькуляторы HPR существуют в Интернете, поэтому вы можете мгновенно узнать годовую доходность периода владения активами одним нажатием кнопки. Однако формула для расчета HPR лучше иллюстрирует ее значение. Формула периода владения выглядит следующим образом:
HPR =[Доход + (Стоимость на конец периода — Начальная стоимость)] / Начальная стоимость
Любые доходы, которые рассчитываются для обычных периодов времени, таких как кварталы, полугодия или годы, также могут быть преобразованы в соответствии с их доходностью за период владения.
Таким образом, доход за период владения представляет собой общий доход, полученный в результате владения портфелем активов или отдельными активами в течение определенного периода времени, и обычно выражается в виде процентного значения. Его необходимо рассчитать, введя значения общей доходности от портфеля или актива, такие как его доход, включая любые изменения в значении дохода. Доходность за период владения также особенно полезна, когда вы пытаетесь сравнить доходность инвестиций, удерживаемых в течение разных периодов времени.
Начиная со дня, следующего за приобретением ценной бумаги, и далее до дня ее продажи или выбытия срок владения также определяет любые налоговые последствия. В качестве примера возьмем следующее. Сунил купил сто акций X 2 января 2016 года. Продолжая определять период ее владения, он начал отсчет 3 января 2020 года. Независимо от количества дней, содержащихся в месяце, третий день каждого месяца после был признан действительным.
Предположим, что Сунил в конечном итоге продал свои акции 12 декабря 2020 года. Тогда ему пришлось бы реализовать краткосрочный прирост или убыток капитала, поскольку период его владения составлял менее одного года. Если бы Сунил продержал свои акции еще месяц и продал их где-нибудь после 3 января 2021 года, ему пришлось бы иметь дело с долгосрочным приростом или убытком капитала, поскольку период его владения достиг или превысил год.
Хотя вы можете найти автоматические калькуляторы HPR в Интернете, эта формула достаточно проста, чтобы вы могли рассчитать HPR самостоятельно. Возьмите следующие примеры и попробуйте соответствующим образом рассчитать HPR.
Во-первых, если инвестор купил акции год назад по цене 50 рупий и в итоге получил дивиденды на сумму 5 фунтов стерлингов в течение года, каким будет HPR, если акции сейчас торгуются по 60 фунтов стерлингов.
ОЗ =[5+(60–50)] / 50 =30
Следовательно, HPR будет составлять 30 % для этого конкретного периода владения.
В качестве второго примера возьмем следующее. Вы даже можете использовать HPR, чтобы выяснить, какая из двух инвестиций показала лучшие результаты за один и тот же период владения. Допустим, фонд X вырос в цене со 100 до 150 фунтов стерлингов за три года, а инвестору было выплачено 5 фунтов стерлингов в виде дивидендов. В качестве альтернативы, find Y увеличился с 200 до 320 рупий за четыре года, при этом за это время были получены дивиденды в размере 10 рупий.
HPR для X =[5 + (150–100)] / 100 =55%
HPR для Y =[10 + (320–200)] / 200 =65%
Следовательно, похоже, что фонд Y превзошел фонд X в отношении периода владения. Здесь важно отметить, что фонд Y удерживался в течение четырех лет, что способствовало более высокому HPR, чем у фонда X. Это также приводит нас к недостатку доходности за период владения. Хотя это отличный показатель, позволяющий получить представление о доходности за определенный период, при сравнении доходности за разные периоды владения он не может использоваться сам по себе. Чтобы выяснить, какой фонд работал лучше, когда оба фонда имеют разные периоды владения, необходимо использовать годовую доходность за период владения или доходность за период владения.
В вышеупомянутом примере, поскольку оба периода владения различаются, необходимо также рассчитать доходность периода владения в годовом исчислении, чтобы сравнить доходность при проверке удерживаемого периода времени. Расчет годовой доходности за период владения для фонда X дал значение 15,73%, а для фонда Y — 13,34%. Таким образом, несмотря на то, что показатель HPR был выше, годовая доходность фонда Y за период владения была ниже, чем у фонда X.