При поиске компании для инвестиций необходимо оценить финансовое состояние компании. Даже если вы не являетесь профессиональным оценщиком, вы можете провести исследование, чтобы определить, какие компании имеют наилучшие шансы принести вам желаемую прибыль.
Многие из них могут помочь вам оценить возможности получения прибыли компаниями, в которые вы, возможно, захотите инвестировать. Однако наиболее часто используются два показателя:«операционная маржа» и «маржа EBITDA». Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
Хотя оба показателя важны, они имеют определенные различия. Давайте посмотрим, что означают оба этих индикатора, как они рассчитываются, как они используются и чем они отличаются.
Что такое EBITDA?
Маржа EBITDA позволяет инвестору понять операционную рентабельность, а также денежный поток компании. Его можно использовать для оценки ряда компаний независимо от их размера, структуры, налоговых обязательств или амортизации.
Маржа EBITDA используется для определения эффективности и результатов деятельности компании, а также ее потенциальной прибыли без учета таких аспектов, как налоги или заемное финансирование.
Формула для расчета маржи EBITDA:EBITDA/общая выручка * 100.
Например, если компания ABC показывает годовой доход в размере рупий. 10 00 000 и EBITDA в размере рупий. 1,00, 000, маржа EBITDA равна 10. Чем выше маржа EBITDA, тем более эффективной считается компания. Некоторые из отраслей, чьи компании имеют самую высокую рентабельность по EBITDA, включают телекоммуникации, нефть, железные дороги, табачные изделия, алкоголь и банковское дело.
Маржа EBITDA является хорошим индикатором, когда вы изучаете потенциал инвестирования в маленькое или большое имя в той же отрасли. Допустим, у вас есть возможность инвестировать в фирму ABC, годовой доход которой составляет рупий. 10 00 000 или фирма PQR, годовой доход которой составляет 30 00 000 индийских рупий. Номинальная стоимость предполагает, что вы инвестируете в фирму PQR, потому что она имеет значительно более высокий доход. Однако при расчете маржи EBITDA вы можете обнаружить, что у фирмы ABC маржа EBITDA составляет 30 процентов. Напротив, у компании PQR она ниже на 15%, что указывает на относительно более низкую операционную эффективность.
Хотя маржа EBITDA является полезным индикатором для определения финансовых показателей компании, она может быть бесполезной и вводящей в заблуждение в случае компаний со значительными долгами. Такие долги необходимо учитывать, прежде чем делать выводы о финансовом состоянии компании.
Что такое операционная маржа?
Операционная маржа — это коэффициент рентабельности, рассчитываемый путем деления операционной прибыли на выручку, умноженного на 100. Он используется для определения прибыльности компании на основе ее операций. По сути, рентабельность операционной прибыли — это процент дохода, который остается после вычета операционных расходов.
Давайте рассмотрим компоненты формулы для расчета операционной маржи.
Операционная прибыль или операционный доход, как следует из названия, представляет собой прибыль, оставшуюся после вычета повседневных расходов и стоимости товаров из чистых продаж. Он учитывает только те переменные, которые необходимы для поддержания деятельности компании, и исключает любые посторонние переменные.
Операционные расходы будут включать в себя заработную плату, заработную плату, льготы работникам, вознаграждение, выплачиваемое консультантам, стоимость сырья, административные расходы, расходы на рекламу и маркетинг, арендную плату, коммунальные услуги, страховые взносы, износ, амортизацию. Расходами, не включенными в этот расчет, являются уплаченные налоги, проценты по долгу, убытки или прибыль от инвестиций, а также любые другие прибыли или убытки, которые не являются частью повседневной деятельности компании.
Формула расчета операционной прибыли/операционного дохода:Валовая прибыль – Операционные расходы – Износ – Амортизация.
Вторым компонентом, необходимым для расчета маржи операционной прибыли, является «Выручка» или «Чистые продажи». Это общий доход, полученный компанией от продажи своей продукции или услуг. «Валовые продажи» отличаются от «Чистых продаж». «Чистые продажи» получаются путем вычитания любых скидок или возвратов от продаж из валовых продаж.
Вы можете найти «выручку» в первой строке отчета о прибылях и убытках компании.
Таким образом, формула для расчета операционной маржи выглядит следующим образом:
Операционная прибыль/ Чистый объем продаж * 100.
Полученный процент представляет собой операционную маржу компании.
Чем выше операционная маржа, тем больше прибыли получает компания от своей деятельности.
Маржа EBITDA и операционная маржа :
Хотя оба показателя очень популярны для определения прибыльности компании, EBITDA и операционная маржа существенно различаются, в том числе:
1. EBITDA используется для определения общей потенциальной прибыли компании, тогда как операционная маржа предназначена для определения того, какую прибыль компания может получить от своей деятельности.
2. В EBITDA можно внести корректировки в амортизацию и износ, тогда как в операционную маржу это сделать нельзя.
3. EBITDA не является мерой в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP), что означает, что она не используется для финансовой отчетности, тогда как операционная маржа официально соответствует GAAP. Это может позволить компаниям объявить показатель EBITDA за год, если он делает их прибыльными, и отказаться от него в следующем году, если он не показывает компанию в хорошем свете.
Однако, как инвестор, вы можете больше доверять компаниям, которые последовательно указывают свой показатель EBITDA, и вы можете оценивать их на основе показателей EBITDA и других показателей за прошлые периоды.
И маржа EBITDA, и операционная маржа имеют свои области применения и ограничения. Примите во внимание эти два показателя и продолжайте исследовать другие факторы, определяющие прибыльность компании.
После того, как вы сделали свои расчеты и приняли решение, свяжитесь с брокером, чтобы сделать ваши инвестиции и обеспечить свое финансовое будущее.