Знаменитая строчка из «Гамлета» предлагает простое соображение.
«Сжимать или не сжимать, вот в чем вопрос». Или что-то вроде того. Говорящие головы на CNBC и Fox Business не говорили о своем любимом Шекспире. Нет, они тратят свое время на рыночное явление, называемое коротким сжатием. Чтобы понять, о чем идет большая суета, мы сначала должны понять, что означают разные термины в этой ситуации. Давайте раз и навсегда ответим на вопрос, что есть короткая затяжка?
Если вы хотите звучать интеллигентно при обсуждении короткого выжимания в следующий раз, когда ваши родственники мужа опубликуют что-то на Facebook на эту тему, есть несколько терминов, с которыми вам нужно разобраться.
Короткий :Если инвестору не хватает акции, он делает ставку на то, что ее рыночная цена ухудшится. Инвесторы могут хорошо заработать, играя на понижение акций, но, как и при любом виде инвестирования, здесь есть свои риски. Когда индивидуальные или институциональные инвесторы продают акции без покрытия, они занимают акции у своего брокера и продают их. Затем, когда акции (будем надеяться) падают в цене, они покупают акции взамен взятых взаймы и могут прикарманить разницу в цене.
Длинный :если у инвестора длинная позиция по акциям, это означает, что он держит акции как часть своего портфеля в надежде, что акции вырастут в цене, что сделает их позицию более ценной с течением времени.
По теме:Что вызывает волатильность рынка?
Итак, как происходит короткое сжатие? Это что-то вроде идеального шторма, и мы можем оглянуться назад на короткий сжатый Volkswagen 2008 года, чтобы увидеть траекторию такого шторма.
Октябрь 2008 года был в разгар Великой рецессии, и VW изо всех сил пытался удержаться на плаву, когда экономика потерпела крах. Инвесторы обратили на это внимание и начали процесс коротких продаж VW, пытаясь получить прибыль от спада компании. Короткое сжатие часто вызвано неожиданными новостями о компании, и в случае с Volkswagen это была новость о том, что Porsche увеличивает свою долю владения VW до 74%. Когда инвесторы, у которых были короткие позиции по акциям, услышали эту новость, они быстро попытались закрыть свою позицию, что можно сделать только путем покупки акций на рынке.
Примерно 55% акций VW уже были учтены (т.е. они уже принадлежали инвесторам). Porsche, в результате увеличения своей доли в VW, увеличил это число почти до 99%, оставив только 1% акций доступным для покупки короткими продавцами, чтобы закрыть свои позиции.
Когда хедж-фонды, занимающие короткие позиции, бросились скупать акции, цена акций VW резко выросла. В результате в компанию влились деньги, а прибыль составила более 10 миллиардов долларов.
Хедж-фонды испытали противоположный результат, потеряв в общей сложности более 30 миллиардов долларов, поскольку они мчались, чтобы покрыть свои короткие позиции. Но внезапное восхождение VW на вершину было недолгим. Всего за четыре дня их акции упали на 70%, вернувшись к уровням, намного более близким к тому, что было до сжатия.
Инвесторы могут получить доступ к широкому спектру статистики и индикаторов по любой акции. Один из них называется короткий процент. , может иметь решающее значение для понимания того, когда на горизонте может появиться короткое сжатие.
Короткие проценты — это просто процентная доля активов, которые в настоящее время удерживаются в коротких позициях (занимаются у брокеров, чтобы занять короткую позицию).
Более высокий короткий интерес обычно считается хорошим индикатором возможного надвигающегося короткого сжатия.
Еще одним индикатором, который может предупредить о коротком сжатии, является индекс относительной силы акции (RSI). Этот индикатор показывает, когда акция считается перепроданной или перекупленной по отношению к рынку.
Когда RSI ценной бумаги опускается ниже числа 20 в индексе, инвесторы считают ее перепроданной. Перепроданные акции часто должны развернуться, подтолкнув цену в направлении, противоположном направлению тренда. Когда цена акции начнет расти, инвесторы, скорее всего, начнут ее покупать. При наличии достаточной покупательной способности, стоящей за интересом к покупке, есть шанс, что это движение может сработать, чтобы вытеснить коротких продавцов.
При короткой продаже акций дела у тех, кто держит эти короткие позиции, могут пойти плохо. Падение тоже может быть быстрым. Решение становится сложным, так как метки действуют циклически.
Таким образом, короткие продавцы должны удерживать свои позиции и рисковать тем, что цена продолжит расти, прежде чем их акции будут возвращены брокерам, которых они одолжили. В качестве альтернативы, когда цена удерживаемой ценной бумаги увеличивается, короткие продавцы могут выкупить свои акции обратно, чтобы закрыть свою позицию, рискуя меньшими потерями, но отказываясь от возможности того, что акции снова упадут в цене.
По теме:Как инвестировать с небольшими деньгами
Короткие продажи акций могут быстро вызвать проблемы для инвесторов. Вот почему (обычно) только более крупные организации, такие как хедж-фонды или крупные институциональные инвесторы, держат короткие позиции.
Математика проста. Когда вы держите длинную позицию в компании, нет предела тому, сколько денег вы можете на этом заработать. Однако существует встроенная нулевая точка остановки, поскольку акции компании никогда не могут стоить отрицательных денег.
Противоположное верно для коротких позиций. Максимум, что может (гипотетически) получить продавец на короткой позиции по короткой позиции, произойдет, если акции упадут в цене до копейки или около того. Следует отметить, что этого почти никогда не происходит. Не сказать, что не может, но мы еще не видели. Однако короткая позиция не имеет предела убытков, которые она может понести, если мнение инвестора о ценной бумаге (медвежье или бычий ) оказывается неверным.
По теме:Как восстанавливаются медвежьи рынки?
Независимо от того, что произойдет с продаваемым активом, брокер все равно захочет вернуть ему свои акции. И, откровенно говоря, их не волнует, какую бы цену вы ни заплатили, чтобы вернуть эти акции в свой портфель. Таким образом, продажа на понижение — опасная игра, и, как и в случае с любыми другими инвестициями, вы должны обязательно проявить должную осмотрительность, прежде чем вкладывать деньги в какую-либо ценную бумагу.