Когда в августе 2021 года ключевой отгрузочный терминал в Китае полностью прекратил работу после того, как один сотрудник был заражен COVID-19, и без того растянутая цепочка поставок в мире почувствовала напряжение. Когда один винтик в глобальном механизме доставки выходит из строя, время перевозки жизненно важных товаров и стоимость их доставки увеличиваются.

Сбои в цепочках поставок по всему миру влияют не только на доставку ключевых материалов и продуктов. Они также влияют на фондовый рынок, поскольку многие публично торгуемые компании работают в глобальной цепочке поставок. Вот краткий обзор того, что инвесторам может понадобиться знать о узких местах в цепочках поставок по всему миру и о том, как дефицит влияет на инвестиции.

TL;DR

• В последние месяцы глобальные сбои в цепочках поставок повлияли на производство и доставку товаров во многих отраслях.
• Пандемия COVID-19 лежит в основе многих проблем с цепочками поставок. Строгие протоколы пандемии привели к закрытию портов и заводов, в то время как в некоторых отраслях возникают проблемы с поиском рабочих.
• Глобальная цепочка поставок была разработана таким образом, чтобы справляться с пиковыми нагрузками всего несколько месяцев в году. Как только потребители превысили свои возможности, сбои стали более масштабными.
• Из 21 компании из индекса S&P 500, опубликовавших результаты за третий квартал 2021 года к 8 октября, 71% заявили, что проблемы с цепочками поставок нанесли ущерб прибыли.
• Нулевая политика Китая по борьбе с COVID-19 может вынудить компании и поставщиков отказаться от производства в Китае.

Что происходит с глобальной цепочкой поставок?

Что общего у курицы, полупроводников и пищевого CO2? В этом году их не хватало. Из-за протоколов COVID-19, которые закрывают склады и отгрузочные порты, нехватки рабочих в ключевых отраслях, таких как грузоперевозки, и повышенного потребительского спроса на товары, поставщики не успевают за ними.

Существует не одна единственная причина множества сбоев в цепочке поставок, а несколько ключевых факторов, которые вместе усугубили проблему. Одной из проблем является сам COVID-19:в некоторых странах, таких как Китай, действует политика абсолютной нетерпимости к инфекциям и прекращение операций даже в случае нескольких положительных случаев.

Нехватка водителей грузовиков также сыграла свою роль, поскольку автотранспортные компании изо всех сил пытаются нанять достаточное количество сотрудников для перевозки грузов. Кроме того, цены на морские контейнеры выше, чем обычно, что оставляет компании во власти высоких цен, которые лишают их конкуренции.

Для инвесторов, которым интересно, как цепочка поставок влияет на фондовый рынок, важно признать, что эти проблемы с бесперебойной глобальной цепочкой поставок могут затронуть многие отрасли. Конечно, те, кто перемещает товары, особенно те, для которых требуются труднодоступные материалы, такие как полупроводниковые чипы, будут сдерживаться в доходах из-за нехватки материалов.

Джон Баттерс, старший аналитик по доходам в FactSet, отметил, что из 21 компании, входящей в индекс S&P 500, которые сообщили о результатах за третий квартал 2021 года к 8 октября, 71% заявили, что проблемы с цепочками поставок негативно повлияли на их прибыль за этот период.

На какие отрасли влияют проблемы цепочки поставок?

Малый бизнес испытывает давление из-за проблем с цепочками поставок. Опрос Small Business Pulse переписи населения США, проведенный в начале октября 2021 года, показал, что 45 % предприятий испытывают проблемы с местными поставщиками.

Негативное влияние кризиса цепочки поставок также отразилось на доходах многих крупных компаний. FedEx представила более низкие доходы и более слабые прогнозы в своих результатах за третий квартал, заявив, что виновниками были цепочка поставок, а также рост затрат на рабочую силу.

Сбои в цепочке поставок влияют на все отрасли промышленности, что может отражаться на динамике запасов на рынке в целом. В сентябре индекс S&P 500 продемонстрировал самое большое процентное падение за месяц с марта 2020 года.

Зависимость мира от китайских компаний является фактором проблем с цепочками поставок. Компании могут быть вынуждены перенести свой аутсорсинг в Индию и другие страны из-за строгих протоколов Китая по COVID-19, что приводит к закрытию и отставанию в производстве. Кроме того, все более суровая нормативная среда делает Китай сложным ландшафтом для крупного бизнеса.

Главный стратег Invesco по глобальным рынкам Кристина Хупер заявила в недавней заметке, что последствия сбоев в цепочке поставок будут временными. Хупер добавил, что компании с низкой маржой, такие как розничная торговля, транспорт, автомобили и строительство, по-прежнему будут нести основную тяжесть проблемы. Компании с большей прибылью пострадают меньше, в том числе технологические и медицинские компании.

Как проблемы с цепочками поставок повлияют на крупные корпорации?

Более крупные компании, такие как Amazon (NASDAQ:AMZN) и крупные розничные торговцы, такие как Walmart (NYSE:WMT), могут быть лучше подготовлены к решению проблем с цепочками поставок. Размер этих предприятий означает, что у них есть больше капитала, который можно использовать для таких решений, как хранение большего количества запасов на складе.

Amazon заявляет, что внедрила изменения, чтобы помочь своим клиентам своевременно получать нужные им продукты, особенно с приближением праздничного сезона. Компания инвестирует в планирование запасов и партнерские отношения с поставщиками для решения вопросов поставки товаров, а также их доставки.

Amazon также удвоила свои мощности по обработке морских контейнеров, обеспечив пространство в порту за счет партнерских отношений по морским перевозкам. Тем временем Walmart арендовал собственные транспортные контейнеры на время праздников, чтобы свести к минимуму задержки и поддержать рост электронной торговли.

Когда будут решены проблемы с цепочкой поставок?

Эксперты говорят, что спрос на потребительские товары со временем снизится. Это падение спроса, вероятно, совпадет со снижением числа случаев COVID-19. По мере ослабления пандемии спрос на товары, вероятно, снизится. Более высокие цены из-за инфляции и дефицита могут объяснить часть этого снижения. Так же как и ослабление ограничений, связанных с пандемией, побуждающее потребителей тратить больше денег на обеды, развлечения и спортивные мероприятия при личном приеме.

Инвесторы, которые в основном заинтересованы в долгосрочной доходности, могут извлечь выгоду из терпения, пока они ждут решения проблем с цепочкой поставок. С более краткой точки зрения, розничные инвесторы могут захотеть сосредоточиться на акциях роста, которые довольно невосприимчивы к последствиям сбоев в цепочке поставок (например, те, которые основаны на цифровых технологиях и не требуют доставки физических товаров, таких как программное обеспечение в качестве услуга).

Стоит ли инвестировать в дефицит?

Некоторые люди инвестируют в отрасль, которая испытывает дефицит. Это связано с тем, что дефицит в отрасли может предоставить инвестиционные возможности на фоне повышенного спроса. Инвестируя, трейдеры также вносят капитал для содействия расширению, которое в конечном итоге работает на удовлетворение дефицита. Получение прибыли от этой стратегии не гарантировано, но это верный способ взглянуть на дефицит. Рассмотрите общие обстоятельства любой нехватки, прежде чем инвестировать.

Итог

Глобальная цепочка поставок была серьезно нарушена из-за пандемии, и эта проблема не решится в одночасье. Инвесторы должны знать, что некоторые отрасли, вероятно, продолжат отставать в доходах еще несколько кварталов. Тем не менее, они могут принять близко к сердцу надежду на то, что цепочки поставок в конечном итоге вернутся к своей обычной мощности.