Если вы предприниматель в сфере технологий, вы знаете, каково это оказаться посреди двух конкурирующих бизнес-моделей. С одной стороны, есть венчурные фирмы, которые могут сохранить вашу конфиденциальность, но за счет сверхроста. С другой — публичные инвесторы, которые потребуют прибыльности, возможно, задолго до того, как ваша компания будет готова ее обеспечить.
sanjeri | Гетти Изображений Для предпринимателя любой путь чреват опасностью. Вашей компании нужен капитал для роста, но вы не хотите, чтобы эти деньги подвергали риску ее долгосрочное здоровье или превращали вашу жизнь в безостановочное жонглирование, чтобы поддерживать рост цен на акции.
Последние несколько лет я провел, исследуя эту связь между легкими деньгами и стабильностью компании. Оглядываясь назад, я расскажу о пяти важных вещах, которые я усвоил за это время.
Венчурное финансирование не для всех. План игры включает в себя ускоренный рост, чтобы обойти конкурентов на рынке, вывести вашу компанию на высокоскоростной путь к приобретению или IPO, независимо от того, подходит ли она для такой скорости или нет.
Крупномасштабная неудача заложена в формуле. С точки зрения инвестора, идея состоит в том, что случайный хоум-ран компенсирует множество страйк-аутов. Но если естественный темп роста вашей компании не подходит для быстрого, быстрого, быстрого, помните, что на каждого единорога приходится сотни и сотни сгоревших шелух. Вот почему все больше и больше стартапов отказываются от венчурных денег.
Сосредоточьтесь на долгой игре. Вы вступили в это приключение с представлением о высотах, которых может достичь ваша компания. Убедитесь, что новый капитал помогает вам представить это, а не подорвать его.
Чем больше денег вы берете, тем меньше собственности и контроля у вас остается. Главное – сбалансировать капитальные вложения с долгосрочным ростом компании.
Инвесторы на ранних стадиях, естественно, ищут день выплаты жалованья — и, надеюсь, большой. Но в среднем отношения между инвестором первого раунда и предпринимателем граничат с 10 годами. Это мало чем отличается от вступления в брак, и вам нужно обеспечить совместимость.
Если появляются трещины, вы боретесь не только за развитие своего бизнеса. Вы сражаетесь на втором фронте за поддержку и будущее финансирование. Гораздо труднее плыть к месту назначения, если ваш второй капитан прокладывает курс в противоположном направлении.
До недавнего времени IPO было главным джекпотом для развивающейся компании, но недавние испытания WeWork, Peloton, Uber и Lyft потускнели.
Вместо этого некоторые компании выбирают обратное поглощение — тактику, часто используемую иностранными фирмами для быстрого доступа к публичным торгам в США, и распространенную практику здесь, в Канаде.
Покупая публично торгуемую компанию с небольшой активностью, частная фирма может начать торговать в течение месяца, избегая времени, затрат и нормативных сложностей, которые могут оставить на IPO годы. Это позволяет вам расширить свои возможности финансирования, в то время как ваши первоначальные инвесторы получают большую ликвидность.
Но, как вы наверняка уже знаете, у каждого шага есть обратная сторона. Обратное поглощение также означает, что вы наследуете список акционеров, ранее не имевших отношения к вашей фирме. А поскольку они держат в основном бесполезные акции, возникает большое искушение сбросить их при малейшем росте.
Выход на публику приводит к радикальному изменению фокуса. Если раньше вы могли сосредоточиться на развитии своего бизнеса, то теперь 50 процентов вашего времени сосредоточено на управлении общественной стороной. Существуют ежемесячные отчеты, ежеквартальные отчеты, пресс-релизы и юридическая проверка, чтобы гарантировать, что ваши контракты проходят общественную проверку.
Между тем ваши отношения с акционерами сразу же меняются. Торговые правила означают, что вы больше не можете небрежно обсуждать новые разработки или потенциальные контракты. Без этих неофициальных отчетов о проделанной работе инвесторам остается только строить догадки, что приводит к более тщательному анализу и догадкам.
Вы должны принять тот факт, что теперь вы управляете двумя разными видами бизнеса:публичной стороной и бизнес-операциями. И вам понадобится рвение, чтобы носить шляпы для обоих.
Вы начали это предприятие с мечтой о том, где может быть ваша компания и как вы будете контролировать этот путь. Однако потребность в капитале неизбежно разрушает это видение. Будет несколько раундов финансирования, каждый из которых ослабит вашу собственность и окончательный контроль. В этот момент человеческая природа подталкивает слишком многих предпринимателей к тому, чтобы они начали уделять больше внимания своей собственной мягкой посадке, а не максимальному успеху фирмы.
Поймите, что вам понадобится реалистичная карта до конца игры, например, владение 15 процентами вашей компании или что-то в этом роде. Вы не можете добраться туда, куда направляетесь, без помощи других. Для этого требуется готовность отрезать им кусок пирога — и сказать, каким будет этот пирог. Надеюсь, всем понравятся трофеи.
Участник сети лидеров предпринимателей
Ашик Карим, генеральный директор LiteLink Technologies, имеет более чем двадцатилетний опыт глобального лидерства в области технологий в секторах телекоммуникаций и высоких технологий.