Обеспечивают ли инвестиции в компании, связанные с похоронами, потенциальную защиту от Covid-19? Некоторые финансовые консультанты и инвесторы могут ожидать, что эти компании преуспеют, когда число смертей увеличится, потому что это повысит спрос на услуги и продукты этих компаний. Мы рассмотрим четыре публично торгуемые похоронные компании и проанализируем их эффективность с начала года с помощью платформы MacroRisk Analytics®. .

Четыре компании, связанные с похоронами, которые будут проанализированы в этом посте, показаны ниже.

Эффективность с начала года

Во-первых, давайте взглянем на результаты четырех похоронных компаний по сравнению с индексом совокупной доходности S&P 500 с 31 декабря 2019 г. по 23 ноября 2020 г.

Мы видим, что акции четырех компаний отставали от индекса S&P 500 TR (жирная голубая линия) в течение этого периода времени. В течение марта 2020 года акции, кроме STON, падали аналогично рынку. Однако с тех пор акции не восстанавливались так быстро, как индекс S&P 500 TR.

Бета-версии нижнего и верхнего рынка

Бета-версия на нисходящем рынке измеряет риск падения актива. Это помогает понять, что происходит с активом, когда бенчмарк падает. Бета-рынок ниже единицы означает, что актив имеет тенденцию терять меньше стоимости, чем контрольный показатель, когда контрольный показатель снижается.

Бета-версия на верхнем рынке измеряет «риск» роста или «риск» зарабатывания денег. Он показывает, что происходит с активом, когда бенчмарк повышается. Значение меньше единицы означает, что актив не растет так сильно, как контрольный показатель.

Бета-версии для падающих и растущих рынков для четырех компаний показаны ниже. Они рассчитываются с использованием ежедневных доходов за последние 11 месяцев по состоянию на 23 ноября 2020 года (т. е. с начала года).

Все бета-версии нисходящего рынка меньше единицы, что свидетельствует о том, что акции этих компаний потеряли меньше стоимости, чем индекс S&P 500 TR, когда индекс упал. Чтобы помочь интерпретировать бета-версию нисходящего рынка, рассмотрим бета-версию 0,5476 для StoneMor Partners. Это означает, что за период анализа, если индекс S&P 500 TR упадет на один процент, акции упадут в среднем на 0,5476%. Или, если индекс упадет на 10%, ожидается, что акции упадут на 5,476%.

Все бета-версии вверх по рынку также меньше единицы, что означает, что акции не росли так сильно, как индекс, когда у индекса были дни роста. Бета-тест StoneMor на верхнем рынке был даже отрицательным, а это означало, что когда индекс S&P 500 рос, акции теряли в цене.

Да, в те дни, когда S&P 500 падал, акции теряли меньше стоимости, чем индекс. Тем не менее, чтобы действовать в качестве хеджирования против рынка, движимого событиями Covid-19, ожидается усиление защиты от падения (более низкие бета-бета вниз рынка) или даже предпочтительны отрицательные бета-бета вниз рынка. Отрицательными бета-бета на нисходящем рынке могут быть ситуации, когда акции растут, когда S&P 500 падает.

Заключение

В этом посте были проанализированы четыре похоронные компании, чтобы определить, можно ли инвестировать в них в качестве потенциальной защиты от Covid-19. Логика этого представления заключается в том, что из-за Covid-19 может быть больше смертей, что повысит спрос на услуги и продукты, предоставляемые этими компаниями, связанными с похоронами.

Учитывая результаты компаний в 2020 году и их бета-версии на более низких и более высоких рынках, эти компании не кажутся хорошей защитой от рынка, который частично был обусловлен событиями, связанными с Covid-19. Компании фактически показали худшие результаты по индексу совокупной доходности S&P 500 и не продемонстрировали сильной защиты от падения с 31 декабря 2019 г. по 23 ноября 2020 г.

Такой анализ возможен благодаря Аналитика макрорисков <эм>. Платформа обеспечивает экономический анализ портфелей и тысяч отдельных компаний, ETF, взаимных фондов и т. д., потому что The Economy Matters®.