Выгодные инвестиции - непостоянные друзья. Когда мы инвестируем в ценные бумаги, мы должны помнить, что бизнес имеет взлеты и падения, как и все остальное. Компания, прибыльная сегодня, может оставаться прибыльной в будущем. Поэтому для инвестора очень важно регулярно пересматривать инвестиции, внимательно следить за эффективностью бизнеса, понимать динамику рынка в отрасли и регулярно перебалансировать активы.

Ребалансировка портфеля выполняется для обеспечения того, чтобы распределение активов соответствовало желаемой склонности к риску и финансовым целям в соответствии с исходным заявлением об инвестиционной политике («IPS»)

Почему ребалансировка портфеля?

Менеджер портфеля знает о вашей склонности к риску и долгосрочных целях и упоминает об этом в IPS. Выбор активов и доли каждого класса активов в первую очередь зависит от общей цели, определенной в IPS.

Например:скажем, первичное распределение активов составляет 60% в пользу акций. Это будет называться вашим первоначальным стратегическим распределением активов. В течение следующего года рыночная стоимость различных классов активов в портфеле может измениться, что затруднит общее распределение активов. Такая модификация может подвергнуть инвестора неоправданному риску и может продлить время, необходимое для достижения долгосрочных целей в соответствии с IPS. Крайне важно перераспределить эти избыточные средства, чтобы уменьшить такое необоснованное воздействие.

Ребалансировка позволит периодически покупать или продавать активы в портфеле, чтобы поддерживать фундаментальный уровень стратегического распределения активов. Таким образом, ребалансировка должна поддерживать портфель в соответствии с долгосрочными целями, желаемой склонностью к риску, а также ожидаемой доходностью портфеля, как это определено в IPS.

Частота ребалансировки портфеля (стратегии)

Фиксированного графика ребалансировки нет. Однако существует несколько стратегий ребалансировки портфеля, которые определяют частоту ребалансировки.

1. Стратегия постоянного смешивания (на основе коридора)

Поскольку ребалансировка позволяет инвесторам продавать по высокой цене и покупать по низкой, фиксируя прибыль от активов с высокими доходами и реинвестируя ее в активы с низкой эффективностью, эта стратегия требует перебалансировки в отличие от первоначального распределения активов с полосами. Например, когда ваше первоначальное распределение активов смещается от своего равновесного значения более чем на 10 процентов. т. е. если распределение смещается с исходного 70-30 на 80-20, то инвестор должен продать 10% собственного капитала и инвестировать 10% в долг и снова изменить распределение на исходное 70-30.

2. Перебалансировка календаря (по времени)

Это один из наиболее простых методов ребалансировки, при котором фиксированная дата периодического интервала, ежегодно или два раза в год, определяется заранее как дата ребалансировки. Портфель ребалансируется независимо от поведения рынков. Это наименее затратный метод ребалансировки; однако он не реагирует на рыночные условия.

3. Страхование портфеля с постоянной долей:

Это самая сложная стратегия в этом списке, поскольку она включает в себя минимальное значение для рискованных инвестиций и коэффициент мультипликатора. Решения о ребалансировке принимаются, если срабатывает амортизирующая сумма, которая является функцией стоимости портфеля, минимальной стоимости и коэффициента множителя.

Важность ребалансировки портфеля

• Риск и вознаграждение: Распределение активов — это риск и вознаграждение. Как мы уже говорили, некоторые классы активов могут превзойти другие классы активов в том же портфеле в течение определенного периода времени. Ребалансировка портфеля помогает избежать перекоса в сторону определенного класса активов, тем самым стабилизируя общий риск портфеля в соответствии с IPS

• Высшая дисциплина: Психологическая особенность инвесторов не позволяет им вкладывать больше денег в неэффективные активы и ценные бумаги. Ребалансировка портфеля обеспечивает определенный уровень дисциплины, чтобы продать акции, которые показали лучшие результаты, и вложить те же деньги в акции, которые оказались хуже.

• Обычный просмотр: Ребалансировка — это последующая деятельность после полного обзора портфеля. Таким образом, каждый раз, когда управляющий портфелем желает ребалансировать портфель, все ценные бумаги и классы активов должны быть проанализированы, тщательно изучены и пересмотрены, что позволит также составить мнение об отдельных пакетах акций.

• Придерживайтесь общего плана: Первоначальное стратегическое распределение активов и инвестиционная стратегия связаны с долгосрочными желательными целями, временными рамками для денег и желаемой устойчивостью к риску. Периодическая ребалансировка портфеля позволяет поддерживать стратегическое распределение активов в соответствии с IPS.

Ребалансировка является неотъемлемой частью стратегического управления инвестициями и финансового плана. Поэтому крайне важно получить желаемую прибыль от выделенных вами средств. Однако это следует делать с учетом сопутствующих расходов, например, выездной нагрузки, брокерских расходов, операционных издержек и налогообложения. Поэтому слишком частая ребалансировка может быть очень дорогостоящей и может перевесить преимущества ребалансировки портфеля.

Следовательно, следует взвесить затраты и выгоды от общей деятельности по перебалансировке портфеля, а затем выбрать стратегию, которая работает лучше всего, определить классы активов и действовать в соответствии с ней.