Финансовые рынки, как и времена года, проходят циклы. Применяя основные экономические принципы и портфельные стратегии, вы можете извлечь выгоду из этих крупных рыночных движений. Либо оседлать волну, либо выдержать шторм. В общем, каждый рыночный цикл длится от четырех до пяти лет, и в каждом цикле обычно шесть стадий. На каждом этапе одни классы активов превосходят другие. Вот почему так важно покупать активы правильного класса в нужное время. И всегда держать хороший микс, который диверсифицирует ваши риски. Итак, каковы шесть стадий рыночного цикла и что вам следует делать на каждой из них?
Начнем с первого этапа, который начинается с рыночных контрактов. Это хорошее время для покупки облигаций. Поскольку центральные банки будут снижать процентные ставки и увеличивать денежную массу для улучшения экономики, тем самым повышая цены на облигации.
На втором этапе, когда рынок достигает дна, вы все хотите покупать больше акций, особенно финансовых. Вы можете купить их дешево и удерживать их, пока рынок меняется, как это было с 2003 по 2007 год. По мере того, как бычий рынок переходит в третий этап, и экономика набирает обороты. Будет повышенный спрос на сырье. Это приведет к инфляции. Хорошее время для покупки товаров, чувствительных к инфляции. Например, ETF для отслеживания товаров.
На четвертом этапе, когда бычий рынок достигает поздней стадии, все вы хотите уменьшить объем облигаций, поскольку они будут достигать пика.
На пятом этапе, когда рынок достигает своего потолка, а цены на акции достигают максимума, вы должны стремиться сократить свои запасы. В пользу более товарных ETF. Например, когда в конце 2007 года фондовый рынок упал, акции значительно упали. Но товарно-сырьевые товары продолжали расти. Это означает, что если бы вы обменяли акции на сырьевые товары, когда рынок достиг пика, вы бы избежали потерь и получили бы прибыль. Даже когда фондовый рынок ослаб.
Наконец, есть шестая стадия цикла, когда экономика сокращается и все классы активов начинают снижаться. Это хорошее время для приобретения защитных акций. Например, общественный транспорт и медицинские компании, которые меньше страдают от кризиса.
Конечно, если вы являетесь долгосрочным инвестором в акции, вам, возможно, не придется менять классы активов, если вы способны выдержать большие рыночные коррекции. Вместо этого вы можете использовать подход «покупай и держи». И накапливать фундаментально сильные акции. И прибыль на третьем и четвертом этапах по мере расширения рынка, таковы основные принципы рыночных циклов.
Выше мы видели, как рынки движутся циклично, но давайте посмотрим, какие факторы определяют эти движения.
Есть много вещей, но их можно разделить на две основные категории. фундаментальные факторы, такие как денежно-кредитная политика, торговый баланс, безработица и поведенческие факторы, например, как люди реагируют на эту политику. Эти два фактора всегда играют друг против друга в серии действий и реакций. Как причинно-следственная петля. Теперь, как инвестору, ключевым моментом является сосредоточение внимания на последовательности событий в бизнес-цикле и нахождение ключей к разгадке, чтобы определить, что будет дальше. В целом рынок проходит две фазы; расширение, которое обычно хорошо, и сжатие, которое обычно плохо.
На ранних этапах роста восстановление обусловлено в первую очередь фундаментальными факторами, связанными с расширением экономики и торговлей. Занятость растет, поскольку центральный банк обычно ужесточает свою политику для сдерживания инфляции, что хорошо для акций и облигаций, но не так хорошо для сырьевых товаров. Эти фундаментальные факторы приводят к росту цен на акции, что только побуждает больше людей прыгать на рынок. Поначалу это хорошо, но поскольку эта жадность и изобилие распространяются, цены на акции в конечном итоге превышают их реальную стоимость. Это приводит к инфляции, которая характеризуется ростом цен на сырье.
Чтобы противодействовать этим поведенческим силам, центральные банки обычно вмешиваются и повышают процентные ставки, что помогает ограничить денежную массу и снизить инфляцию. Это действие сигнализирует об окончании расширения. И акции скоро перестанут снижаться. Но это также означает, что товары, связанные с сырьевыми товарами, будут расти. Если вам известны эти сигналы, вы все знаете, что сейчас хорошее время, чтобы переключиться с акций на товары. Тогда во время следующей рецессии поведенческие силы станут сильнее, чем когда-либо. По мере того, как все больше людей осознают, что фондовый рынок сокращается, страх и паника будут распространяться, еще больше вынуждая продавать свои акции.
В эти периоды опытные инвесторы будут сокращать свои портфели акций. И подождите, пока рынок развернется, а они и сделают это, потому что в конечном итоге центральные банки вмешаются и снизят процентные ставки, чтобы увеличить денежную массу. Эти фундаментальные факторы приведут к росту цен на акции, что сделает это идеальным моментом, чтобы вернуться на рынок и начать цикл заново.
Сейчас, как инвестору, важно распознавать эти сигналы и никогда не упускать из виду общую картину. Это как однажды сказал Уоррен Баффет:«Бойтесь, когда другие жадны, и жадничайте, когда другие напуганы». Так что следите за фундаментальными и поведенческими факторами, которые движут рынком, и всегда будьте на шаг впереди всех.