Инвесторы в акции вкладывают средства для достижения двух целей - прирост капитала или дивиденды. Первый предполагает покупку по более низкой цене и продажу акций по более высокой цене, чтобы получить разницу в прибыли. Последнее предполагает регулярное и крупное распределение денежных средств между акционерами.
Обычно считается, что акции инвестируются не для выплаты дивидендов. В противном случае акции будут классифицироваться как одна из форм активов с фиксированным доходом. Где-то как-то все изменилось.
Я предположил, что следующие причины для инвестирования в дивиденды.
Во-первых, Сингапур соблюдает одноуровневую налоговую систему, что означает, что дивиденды распределяются после уплаты корпоративного налога. Следовательно, дивиденды не облагаются налогом с физических лиц . кто их получил. Одним словом, налоговая льгота! Представьте, что вы можете накопить доход в виде дивидендов и не будете облагаться подоходным налогом!
Во-вторых, гораздо удобнее видеть, как деньги поступают в ваш банк в течение всего года. Прирост капитала может быть медленным, и это заставляет нетерпеливых инвесторов ждать. Мгновенное вознаграждение гораздо более привлекательно для большинства инвесторов, если они будут придерживаться своих акций.
Теперь золотой вопрос - если инвестор ищет пассивный доход, почему бы не инвестировать в облигации с высокой степенью гарантии капитала и регулярными фиксированными выплатами?
Облигации имеют несколько преимуществ перед акциями, если инвестор рассчитывает на получение прибыли.
Имеется высокая степень гарантии капитала когда вы инвестируете в облигации. Да, по некоторым облигациям дефолт. Тем не менее, это определенно гораздо более рискованно, когда речь идет об акциях, где неопределенность и волатильность цен выше. При этом цены на облигации могут изменяться между датой выпуска и датой погашения, а также могут быть нестабильными. Но есть срок погашения, когда держатель облигации может потребовать обратно номинальную стоимость. С акциями такого не происходит. Если аргумент состоит в том, что инвестор в акции может участвовать в некотором приросте капитала, держатель облигации также имеет возможность купить облигацию, скажем, на 50% ниже ее номинальной стоимости на вторичном рынке и в конечном итоге продать ее со 100% -ной прибылью к погашению.
Держатели облигаций имеют более высокий рейтинг чем акционеры той же компании. Проценты выплачиваются держателям облигаций до прибыль делится с акционерами. Таким образом, доход от облигаций гораздо более регулярный и предсказуемый, чем дивиденды. Дивиденды могут выплачиваться только из прибыли, что означает вероятность того, что акционеры не получат никаких дивидендов, если компания в этом году понесет убытки. Кроме того, колеблется прибыльность, а значит, и дивиденды. Во время ликвидации держатели облигаций занимают более высокую позицию в иерархии, чтобы предъявить претензии в отношении активов компании.
Кстати, проценты по облигациям в Сингапуре тоже не облагаются налогом.
Если вы уже согласны с тем, что облигации являются лучшими кандидатами для получения регулярного пассивного дохода, не слишком радуйтесь.
Кредитный рынок обычно НЕ доступен для розничных инвесторов.
Облигации правительства Сингапура торгуются на SGX, но доходность ниже 3% из-за хорошего кредитного рейтинга нашего правительства. На момент написания на SGX котируются только 11 корпоративных облигаций. На самом деле существует бесчисленное количество корпоративных и государственных облигаций, которые продаются в частном порядке между учреждениями и состоятельными физическими лицами. Они торгуют на большие суммы, как минимум, 250 000 долларов. И облигации размещаются без необходимости передавать их розничным инвесторам. Легче иметь дело с небольшим количеством держателей облигаций, чем с их армией.
Это означает, что богатые имеют доступ к более доходным облигациям и в то же время пользуются большей безопасностью, чем акционеры. Кто сказал, что жизнь справедлива? Успокойся, приятель.
Единственный способ получить доступ к этим облигациям - через паевые инвестиционные фонды или ETF. Розничным инвесторам нужно будет заплатить управляющим фондами, чтобы получить эти облигации. Мы должны заплатить доверительному управляющему, чтобы защитить наши деньги и облигации. Мы должны платить агентам за доступ к фондам. Короче говоря, для розничных инвесторов за доступ к облигациям взимается дополнительная плата, в то время как богатые, вероятно, платят меньшую комиссию.
iShares Barclays USD Asia High Yield Bond Index ETF (O9P) - один из ETF облигаций, к которому имеют доступ розничные инвесторы. Его доходность превышает 5%, и причина такой высокой доходности заключается в том, что Фонд покупает облигации с более низким кредитным рейтингом. Это могут быть государственные облигации развивающихся стран и корпоративные облигации, которые обычно имеют более низкий рейтинг, чем их суверенные аналоги.
Я заметил, что существует относительно неправильное представление о том, что эти облигации с более низким рейтингом являются рискованными. Дело в том, что акции еще более рискованные. Инвесторы в акции должны получать гораздо большее вознаграждение за принимаемый ими риск, чем держатели облигаций. И эта награда обычно приходит в виде прироста капитала, а не дивидендов. Другими словами, я больше предпочитаю вкладывать деньги в прирост капитала в акции и доход от облигаций.