Стратегия досрочного выхода на пенсию (ERM) не инвестирует в ценные бумаги США из-за проблем с налогообложением. Во-первых, это 30-процентный налог у источника на все полученные дивиденды. Второй вопрос касается налогообложения недвижимости. Налоговые органы США могут ввести пошлины на американские акции, если инвестор внезапно скончается.
Тем не менее, было бы интересно изучить правильный стиль инвестирования, который следует принять, если студенты ERM будут инвестировать в счетчики голубых фишек США.
В этой статье будет рассмотрена возможность инвестирования в промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA). , в который входят акции 30 знаменитых американских голубых фишек.
Мы используем Pyinvesting для ретроспективного тестирования за последние десять лет (от 22 февраля 2011 г. – 22 февраля 2021 г.) . Сначала мы создадим базовую эффективность инвестирования в равновзвешенный портфель из всех 30 голубых фишек. Затем мы создадим портфель из 15 акций со следующими факторами:
Мы запишем доходность, полуотклонение и коэффициент Сортино для каждой стратегии.
Мы сводим результат в таблицу следующим образом:
Вот некоторые выводы, которые мы можем сделать из этого упражнения.
<ол тип="а">Когда инвесторы говорят о стоимостном инвестировании в отстающий рост в США, они не шутят. Покупка 15 счетчиков с более низким отношением цены к прибыли и соотношением цены к балансовой стоимости была бы неэффективной при покупке всех 30 акций.
Если вы хотите занять позицию стоимостного инвестирования в индексе Доу-Джонса, вам понадобится гораздо более длительный период владения, чтобы стоимостное инвестирование снова стало модным на рынках США, что может потребовать возвращения более высоких процентных ставок.
Американские голубые фишки, которые выплачивают дивиденды, также оказались хуже стратегии покупки всех 30 голубых фишек равными долями.
Кроме того, вам придется иметь дело с более высоким налогообложением дивидендов.
Хотя стратегия создания ценности и дивидендов, как правило, неэффективна, инвестору следует вместо этого сосредоточиться на компаниях с высокой рентабельностью. Акции, показавшие хорошие результаты в прошлом, сохранят тенденцию роста и в будущем, о чем свидетельствует 180-дневный RSI, демонстрирующий превосходные результаты.
Риск применения такого подхода к инвестированию заключается в том, будут ли эти факторы продолжать действовать лучше, когда период низких процентных ставок должен был закончиться.
Объединив три успешных фактора в один и сократив количество акций, включенных в шорт-лист, с 15 до 8, мы получаем превосходный портфель, который увеличился на 18 %. за последние 10 лет при разумном полуотклонении 14,7%. На реальном экране акций США будут отмечены некоторые достойные счетчики технологий, такие как Apple, Intel, Salesforce и Microsoft.
Читатели не должны инвестировать напрямую на основе этих экранов, поскольку ERM выполняет анализ, основанный на гораздо большем наборе факторов за разные периоды. Я также советую своим студентам составить краткий список счетчиков, прочитав отчеты аналитиков и проведя качественную оценку, чтобы определить, подходят ли они для включения в их портфолио.