WallStreetBets (WSB) добилась феноменального успеха за последние две недели. Вслед за этим многие подхватили это движение и создали свои версии WSB для других классов активов (SatoshiBets) и других фондовых бирж (BursaBets).
Мне было интересно, прибудет ли такое движение к нашим берегам. Как наши местные инвесторы отнесутся к движению в стиле WSB? Увидит ли наш в основном спокойный сингапурский фондовый рынок своего рода возрождение? Сможем ли мы хоть немного испытать энтузиазм американских инвесторов? Наконец, как звучит BoonTatStreetBets #BSB?
Однако между рынками США и Сингапура есть некоторые принципиальные различия. Во-первых, в целом очень мало коротких процентов. Мы также не можем покупать опционы на сингапурские акции. Без этих двух элементов было бы трудно повторить то, что происходит в США. Мы не можем слепо следовать, и мы должны приспосабливаться к нашей ситуации.
Много лет назад, задолго до появления WSB, я обдумывал идею нацелиться на компании с небольшой рыночной капитализацией, в которых мало инсайдеров. При наличии необходимого количества ресурсов было бы несложно взять под контроль такие компании и в процессе раскрыть их ценность.
С WSB я нашел это еще более значимым. Мне лично нравится дух движения. Не поймите меня неправильно. Я не собираюсь злорадствовать или рушить систему.
Скорее, я предпочитаю смотреть на вещи более позитивно. Есть много компаний, которые делают хорошую работу, работу, которая часто не отражается на стоимости компании и цене ее акций. Для этого есть целый ряд причин, и с WSB, а теперь и с BSB эти компании покупаются в первую очередь. Одно это уже повод для радости.
Есть компания (и частное лицо), которая была на моем радаре в течение длительного времени. Я считаю, что это был бы достойный соперник для движения BSB.
Мне было 15 лет, когда я впервые узнал о бренде Creative. Мой одноклассник купил компьютер Creative Sound Blaster и за одну ночь превратился из изгоя в крутого парня. Мы играли на нем во многие игры и восхищались графикой, звуком и скоростью.
В 1990-е годы компания Creative Technologies (SGX:C76) была гордостью Сингапура, а ее основатель Сим Вонг Ху был символом предпринимательства (не то чтобы мы тогда знали, что это слово означало) . Компания была известна своей автономной звуковой картой и занимала большую часть рынка. В 1995 году, согласно журналу Next Magazine, компания Creative производила 7 из каждых 10 звуковых карт, проданных по всему миру в этом году.
Creative также была зарегистрирована на NASDAQ в 1992 году. Из-за низкого объема торгов она была исключена из листинга в 2007 году. Листинг в Сингапуре на SGX сохраняется до сих пор.
К сожалению, сегодняшние Креативные Технологии — бледная тень самого себя. Последние пару десятилетий компания находилась в упадке, и на технологическом фронте не было никаких прорывов. В 20 финансовом году объем продаж составил 61 млн долларов США, но Creative завершила год с убытком в размере 18 млн долларов США.
На сегодняшний день цена их акций закрылась на уровне 2,59 доллара, что составляет лишь небольшую часть от рекордно высокого уровня в 69,50 доллара, достигнутого в 2000 году. Их текущая рыночная капитализация составляет около 150 миллионов долларов США, а это P/S 2,5x. Это считается низким показателем среди компаний, оценивающих акции технологических компаний.
Спасительной благодатью является то, что компания сидит на 97 миллионах долларов США наличными в своем котенке. Учитывая, что фактический расход денежных средств составляет около 8,5 млн долларов США в год, компания может позволить себе продолжать вкладывать деньги в исследования и разработки в поисках следующей истории успеха и, в конечном счете, добиться успеха.
В период расцвета компании Сим, как широко сообщалось, был обладателем политехнического диплома, который смог добиться успеха как в бизнесе, так и в технологической сфере. Его собственный капитал составлял более одного миллиарда долларов США.
В последнее время он стоил бы «всего лишь» десятки миллионов. Ему принадлежит 33% компании, и он не продал ни одной акции за эти годы.
Нелегко управлять компанией, особенно зарегистрированной на бирже и тем более уже более трех десятилетий. Недавно я писал о самых высокооплачиваемых генеральных директорах на SGX. Сим посрамляет их всех своей зарплатой в 1 доллар. Как предприниматель, я могу сопереживать его путешествию. Я думаю, что это очень достойно восхищения.
В последние годы мы также видели новые продукты, и серия SXFI кажется многообещающей. Это продукт, который обещает воспроизводить 3D-звук, и получил 15 наград Best of CES Awards на выставке CES 2019.
В прошлогоднем интервью Сим Вонг Ху продемонстрировал свой энтузиазм по поводу продукта (его драйв и вера в Creative ничуть не уменьшились):
Сим хотел выйти на рынок Китая, так как это был огромный и однородный рынок. Для продвижения был создан офис в Шэньчжэне. К сожалению, разразился Covid-19, и планы были отложены.
Мы сожалеем о нехватке предпринимателей или людей, готовых рисковать.
Мы продолжаем жаловаться на зубрежку в нашей системе образования и на то, что система предвзято относится к ученым и первоклассникам.
Мы жалуемся на то, что компании, связанные с государством, забирают большую часть бизнеса.
Немногие из нас даже знают, что у нас есть Creative Technologies, которые борются за правое дело на протяжении последних трех десятилетий. Сим Вонг Ху посвятил всю свою жизнь тому, чтобы снова сделать компанию великой.
Я уверен, что с вычеркиванием WallStreetBets BoonTatStreetBets таких историй будет появляться все больше и больше.
Отказ от ответственности — мы занимаем позицию в Creative Technologies.