Туризм стоил 1 500 000 000 000 долларов, пока не был уничтожен Covid-19.

От авиакомпаний до туристических групп - все компании были в шоке и сейчас изо всех сил стараются выжить.

Мы можем согласиться с тем, что путешествия вернутся, потому что нам присуще врожденное любопытство и желание исследовать другие части мира.

Вопрос в том, когда мы вернемся?

Никто не знает, но совершенно очевидно, что нам следует отложить мысль о путешествии до конца этого года.

Тем не менее, вам не следует ждать, если вы хотите инвестировать в восстановление туристического сектора. К тому времени, когда ситуация определится, цены на акции восстановятся. К тому времени будет уже слишком поздно. Вы должны сделать ставку прямо сейчас.

Лично я предпочел бы отели авиалиниям для игры по восстановлению путешествий. Самолеты дороги в обслуживании и страдают от высокой амортизации. С другой стороны, отели попроще. Недвижимость хорошо сохраняет свою ценность, а здания легче обслуживать, чем самолеты.

Сегменты отелей

Есть четыре основных сегмента отелей:

• Роскошь
• Высококлассный
• Средний уровень
• Экономика

Каждый сегмент обслуживает разную клиентуру и целевой рынок.

роскошные отели обслуживают 10% лучших в мире. Богатые и могущественные. Это могут быть ваши политики, дипломаты, руководители бизнеса, звезды кино и эстрады. Примеры брендов роскошных отелей:Ritz Carlton и Shangri-la.

высококлассный сегмент в основном ориентирован на деловых путешественников. Они часто посещали собрания и мероприятия в конференц-залах в одном отеле. Примерами высококлассных гостиничных брендов являются Marriott и Hilton.

Сегменты отелей среднего уровня включают в себя более крупные отели с большим количеством комнат, в которых могут разместиться туристические группы. Номера более низкого качества по сравнению с высококлассными отелями и, следовательно, они взимают более низкие цены. Примерами гостиничных брендов среднего уровня являются Best Western и Holiday Inn.

Отели эконом-класса как правило, это хостелы и гостиницы для пеших туристов. Они обслуживают самых экономных путешественников.

Сбои в работе Airbnb

Помимо краткосрочного давления со стороны Covid-19, гостиничный сектор вынужден мириться с долгосрочной угрозой, исходящей от Airbnb.

Я считаю, что Airbnb окажет наибольшее влияние на отели эконом-класса и среднего уровня. Путешественники с ограниченным бюджетом, которые останавливаются в гостиницах для пеших туристов, более предприимчивы, и Airbnb имеет больше возможностей, чтобы предложить аналогичные или лучшие впечатления без значительного повышения цен. Отели среднего уровня по-прежнему будут пользоваться услугами туристических групп, поскольку Airbnb не подходят для размещения большой группы людей. Но небольшие группы путешественников (пары или семья) с большей вероятностью выберут Airbnb, потому что они могут получить для себя целую квартиру по более низким ценам. Деловые путешественники, богатые и влиятельные вряд ли пойдут на Airbnb, потому что они предпочитают удобство, конфиденциальность и безопасность.

Что касается выздоровления, я считаю, что деловые поездки должны претерпеть улучшения, поскольку они считаются более необходимыми, чем поездки на отдых, для поддержания экономического роста. Даже если разрешены поездки на отдых, люди могут оставаться осторожными и отказаться от поездок, чтобы минимизировать риск заражения.

Сегмент Luxury может пострадать в данный момент, потому что концерты не вернутся в ближайшее время, а также откладываются политические мероприятия. Следовательно, я считаю, что лучший вариант для восстановления будет в сегменте высококлассных товаров .

Заполняемость по сегментам в Сингапуре

Отели Сингапура всегда отличались высокой заполняемостью (более 80%). Но Covid-19 все изменил. Уровень занятости упал на 50% в феврале 2020 года и ухудшится в марте и апреле 2020 года.

Правительство Сингапура использовало некоторые из этих отелей для карантина путешественников, и этот шаг помог улучшить заполняемость.

Я обозначил тенденции ниже. Роскошный сегмент - это сегмент, заполняемость которого намного ниже, чем в других трех сегментах.

Средняя стоимость номера и RevPAR по сегментам в Сингапуре

Цены на номера не выглядят привлекательными, поскольку они снизились более чем на 50% по всем сегментам. Сегменты Luxury и Upscale были вынуждены снизить цены более чем на 70%.

Мы можем объединить как заполняемость, так и стоимость номера, чтобы получить показатель дохода на доступное помещение (RevPAR) .

Сегмент роскоши пострадал больше всего - на 89% их RevPAR даже ниже, чем в сегменте Upscale! У Upscale самый высокий показатель RevPAR в настоящее время. Я считаю, что даже если «карантинный бизнес» будет завершен, отели сегмента Upscale могут стать местом назначения для местных туристов и деловых путешественников.

Как найти информацию о гостиницах ?

Вы можете использовать наше приложение Dr Wealth, чтобы найти акции в сфере гостеприимства.

Просто перейдите на страницу "Обзоры", чтобы просмотреть акции по секторам и биржам:

На экране были отображены следующие результаты ( на основе акций, котирующихся на SGX. Я также добавил гостиничные трасты. Сегменты были определены мной, и это было наилучшее предположение. ):

Это длинный список даже для отелей Сингапура.

Это также трудно сравнивать, потому что у некоторых из этих компаний есть другие предприятия, помимо отелей; у некоторых может быть более одного уровня отелей; у большинства есть отели во многих частях света.

Следовательно, выбирать фондовый отель для инвестиций довольно утомительно.

Что делать дальше?

В таких ситуациях я бы изложил некоторые соображения.

Во-первых, я упомянул, что апскейл - это, вероятно, сегмент, который восстановит самое раннее (причины:командировки, пребывание в отеле и маловероятно, что Airbnb помешает).

Во-вторых, у стран, которые являются бизнес-центрами и где Covid-19 находится под контролем, будет больше шансов привлечь больше путешественников. На ум приходят Сингапур, Китай и Австралия. Тем не менее, я думаю, что у таких стран, как США, все будет хорошо из-за активной деловой активности, несмотря на рост числа инфекций. Я бы избегал экзотических мест, таких как Мальдивы (или курортного типа), потому что я не думаю, что туристические поездки восстановятся так скоро, но они могут удивить, если богатым не терпится отдохнуть на удаленном курорте. Я бы сказал, темная лошадка.

Это сузило бы мой выбор до Shangri-La, Hotel Properties, Amara, Mandarin Oriental, Stamford Land, ARA US HTrust, Frasers HTrust и CDL HTrust на основе вышеуказанных качественных фильтров.

Теперь давайте посмотрим на некоторые финансовые показатели в таблице ниже ( на основе последних отчетов за финансовый год ). Я бы предпочел те, у которых низкий коэффициент PB (дешево по сравнению с базовой стоимостью отеля), низкое соотношение долга к активам (возможность получения кредита) и высокий коэффициент денежной наличности (достаточно денег для покрытия краткосрочных обязательств).

У Mandarin Oriental лучший набор чисел, а у Stamford Land - близко. Три фонда гостеприимства тоже неплохие, с коэффициентом наличности более 1.

Некоторые из вас могут предпочесть доверительные отношения с гостеприимством. Их дивидендные выплаты, как правило, более надежны, поскольку у них есть стимул распределять дивиденды, чтобы сэкономить на налогах.

Гостиничные трасты также, как правило, более подробно раскрывают свое финансовое положение и предоставляют своевременные обновления. Поскольку они более популярны среди инвесторов, цены на их акции будут иметь тенденцию быть более эффективными при восстановлении. Это может не относиться к отелям, не находящимся в доверительном управлении, таким как Mandarin Oriental и Stamford Land. Такие акции, возможно, не смогут раскрыть свою ценность, если не произойдет никаких значительных событий.

Я не буду принимать решение за вас, но считаю, что дал вам достаточно информации, чтобы вы могли сделать выбор. Я еще не инвестировал в акции отелей, но мне интересно их приобрести.

А вы?

Вы бы купили акции отелей?