Отказ от ответственности:вы несете ответственность за то, что покупаете. Я могу контролировать акции упомянутых акций и индексов.
Вообще говоря, когда происходит рецессия, появляются закономерности. Вот некоторые из них.
Общий ответ на вопрос, как инвестировать во время рецессии, кажется, возникает всегда. Розничные инвесторы, кажется, думают, что им просто нужно пристегнуться и оставаться в обороне, пока рынки не ударят молотом по своим внутренностям.
Это не может быть дальше от истины.
Когда рынки падают, есть акции, которые растут. Вам нужно только знать, начните спрашивать себя:«что выросло во время последней рецессии?
Как инвестировать:покупайте компании Эта устранение просроченной задолженности по кредиту $ASPS
Обратите внимание на огромный всплеск с 2008 по 2011 год. Затем обратите внимание на цену акций компаний, которые занимались обработкой и восстановлением неплатежей по жилищным обязательствам.
Обратите внимание на временную задержку между рецессией и ростом доходов и цен на акции.
Когда наступает рецессия 08/09, сначала возникает паника, а уровень просроченной задолженности резко возрастает до того, как вызываются агенты репо. Весь конвейер по обработке, детализации, документированию, возврату и перепродаже кредитов занимает от месяцев до лет. Только тогда прибыль отражается на цене акций, когда она взлетает вверх.
У этих компаний также есть неприятная привычка работать ниже среднего, пока экономика находится на подъеме. Их прибыль никогда не вырастет до небес, и их доходы никогда не взлетят до небес. К слову, я не слишком обеспокоен. Обратите внимание на доходы, которые они генерируют на основе используемого капитала, и вы сможете увидеть, могут ли они просто пыхтеть. Это ключ к инвестированию в эти компании.
Они должны быть в состоянии остаться в живых и, возможно, обеспечить медленный, но устойчивый марш вверх по мере расширения своего бизнеса, в то время как вы ждете, пока неизбежный рыночный цикл рухнет и, наоборот, позволит им получить прибыль.
Это циклическая кризисная игра, а не долгосрочный буфет, долгосрочный вид инвестиций. Если вы обижаетесь на это, не соглашайтесь. Я понимаю, это не ваша религия.
Когда напрягаются кошельки, разворачивается целая цепь событий. Падение расходов на предметы роскоши. Расходы на скидки растут. Излишки запасов предметов роскоши растут по мере роста процентных ставок, и витрины, приносящие прибыль, быстро становятся магазинами, сжигающими наличные деньги, даже когда размер долгов увеличивается. Это вынуждает либо консолидировать магазины в постоянное количество, либо избавляться от предметов роскоши по сниженным ценам. Оба действия толкают цены акций вниз.
Ранее я говорил вам не открывать короткие позиции, так почему я выдвигаю игру на понижение? Ответ прост. Соотношение риска и вознаграждения не является привлекательным, когда вы открываете короткую позицию. Но когда вы используете опционы в качестве синтетического рычага для увеличения потенциальной прибыли и снижения затрат, соотношение риска и вознаграждения зашкаливает. Простая идея здесь состоит в том, чтобы купить опционы пут (то есть право продать акцию по определенной цене к определенной дате) на предметы роскоши, которые имеют более высокое потребление среднего дохода.
У каких брендов есть такие? Прогуляйтесь по местному торговому центру и проверьте, кто. Посмотрите на ценники, и вы должны узнать. Чем «доступнее» они по цене, тем больше шансов съесть кучу урона от затягивания кошельков и кошельков. Вы можете ожидать, что они сообщат о более низком квартале по квартальным доходам и понижательному давлению со стороны продавцов, что приведет к увеличению и снижению цены акций.
Каковы доказательства? Вот один пример.
Цена Tiffany выросла с 41,59 до 19,68 долларов США. Падение на 52%.
Вероятно, есть еще много других, которые я не рассмотрел, которые были нулевыми и плоскими. Ключевым моментом здесь является сосредоточение внимания на отраслях, наиболее пострадавших от рецессии, которые являются наиболее нездоровыми, обремененными долгами балансами с регулируемыми процентными ставками по кредитам, и покупать опционы пут на все из них.
Все эти ребята могут уйти в ноль даже без рецессии, ваш потенциал роста выше по сравнению с тем, чем вы рискуете, а рецессия — это удар под дых для многих из этих компаний, чтобы закрыть магазин. Ищите инсайдерскую продажу. Ищите высокое долговое бремя. Обратите внимание на то, как сокращается их прибыль по мере того, как экономика переворачивается. Посмотрите на их кредитные соглашения и можно ли обслуживать растущие процентные ставки.
Все эти ребята, скорее всего, мертвы или покалечены. Любой, кто выживает, получает оптовую долю рынка и пожинает огромные плоды. Начните находить победителей и проигравших.
Если на то пошло, S&P500 также допускает опционы. Если у вас закончились идеи, смотрите туда. Я планирую оставаться в длинной позиции по S&P500 до тех пор, пока федеральные резервы печатают деньги и пока Трамп остается у власти (в сочетании с выборами, которые состоятся в ноябре 2020 года). Было бы ошибкой поступать иначе, когда ФРС четко указала своими действиями, что они планируют делать вместе с Трампом, оказывающим на них влияние, чтобы дольше оставаться у власти. Парни, которых я знаю, работающие в фондах, заработали на длинных колл-опционах, когда все остальные нервничали. Парни, занимающие короткие позиции на рынке, были раздавлены восходящим взрывом цен.
Помните правило джунглей:всегда имейте возможность заработать больше, чем рискуете. И помните — вы несете ответственность за то, что покупаете, поэтому не ленитесь и делайте домашнюю работу.
Когда вы теряете работу в США, с вами происходит то же самое, что и с человеком, потерявшим работу в Сингапуре.
Мы переобучаем, переоборудуем, переподготовим и вернемся к работе, чтобы зарабатывать на жизнь.
Что еще ты собираешься делать?
Потерять дом и сгнить? Очевидно нет.
Рецессия — это продолжающаяся модель, увеличивающаяся и уменьшающаяся в тысячи раз. Помимо поощрения переподготовки, переподготовки и переподготовки, правительство, вероятно, раздаст пакеты стимулов, субсидируя или снижая плату за обучение.
Помните, что они хотят, чтобы рабочие вернулись в рабочую силу как можно скорее и были максимально продуктивными, чтобы экономика восстановилась быстрее.
Естественно, бенефициарами этих моделей являются коммерческие образовательные центры, которые проводят все обучение. Это контрциклические компании с сильными перепадами доходов всякий раз, когда растут темпы потери рабочих мест и уровень безработицы. На бычьем рынке эти ребята зарабатывают деньги, продавая курсы о том, как улучшить свои навыки, и, возможно, даже получать прибыль, если все идет хорошо. Подумайте о курсах по анализу данных, цифровом маркетинге, машинном обучении, программах CFA и трудных навыках, таких как сварка, сантехника, уход за больными. Все эти востребованные отрасли всегда готовы и готовы нанять людей с нехваткой рабочей силы, потому что работа не гламурная, или оплаты просто нет, или навыки просто не приобретаются.
Целями здесь являются коммерческие учебные заведения, которые могут приносить хорошие заработки в хорошие времена и даже более высокие заработки в периоды рецессии.
Кого я ищу, чтобы разыграть это?
Вот еще одно имя.
Эти ребята уже начинают становиться положительными. Посмотрите УТИ. Эти ребята специализируются на обучении студентов, чтобы они стали техниками по ремонту автомобилей, дизельных двигателей и мотоциклов. Необходимая услуга независимо от того, находитесь ли вы в рецессии или нет. Худший. Во время рецессии люди дольше держат автомобили и больше ремонтируют/обслуживают их. Падают продажи автомобилей. Набирает обороты бизнес по обслуживанию и ремонту автомобилей. Ой. Смотреть. Еще одна инвестиционная идея. Спусти его вниз.
Что касается бизнеса УТИ?
Покупайте то, что растет, когда рынки падают. Если вы уверены в себе, продавайте дерьмовые компании, которые тоже падают. Используйте опционы, чтобы обыгрывать нисходящие колебания. Контролируйте риски. Выставляйте меньшие проценты вашего капитала.
Я не должен объяснять причину этого, я надеюсь. Когда рабочие места сокращаются, покупательная способность падает, и все хотят растянуть свои доллары. Угадайте, что происходит в местных секонд-хендах и магазинах по цене 1 доллар?
Продажи взрываются вверх. С продажами приходит заработок, а с заработком прибыль.
Посмотрите, что случилось с этими парнями в прошлый раз.
Снова. Позвольте мне повторить.
В мире нет причин, по которым вы не можете искать солидные компании с солидной экономикой, делающие большой бизнес, которые испытывают экспоненциальный рост, когда рынки рушатся, и каждый пытается растянуть свой доллар.
То же самое, что стимулирует рост бизнеса для обслуживания просроченных ипотечных кредитов, как и для розничных продавцов со скидкой в долларах и по сниженным ценам, также стимулирует продажи для ломбардов. Все эти ростовщики были монстрами во время последней рецессии, даже если некоторые испытали временное снижение цены акций до того, как стало известно о доходах, которые отставали от реального мира, что привело к росту цен на акции. Помните, люди не всегда спешат продать фамильные драгоценности. Это крайние меры, и я ожидаю, что это произойдет только через 3-6 месяцев после рецессии, поэтому рост доходов примерно такой, как и ожидалось.
Все эти ростовщики в прошлый раз были мульти-баггерами, и я не ожидаю, что на этот раз все будет по-другому. Во всяком случае, учитывая склонность к пассивному инвестированию, я ожидаю, что гораздо больше людей будут закладывать предметы, и больший поток средств будет вкладываться в акции, которые растут по мере того, как рецессия набирает обороты.
И еще один.
Метод:обратное распространение вызовов
Обратите внимание на всплеск в 08′.
Это то, что вы ищете, когда у вас длинная волатильность. .
Волатильность лучше всего определить как количество движений на рынке, будь то вверх или вниз в течение определенного периода времени. Стандартное отклонение, полоса Боллинджера, называйте как хотите.
Я называю волатильность человеческими эмоциями (поскольку волатильность может быть как бычьей, так и медвежьей ).
Когда наступает рецессия и рынки рушатся, люди массово продают акции, когда им действительно нужно держаться, усреднять и переждать бурю.
Проблема в том, что следующий крах может полностью уничтожить розничных инвесторов, оставив многих в руинах. Во многом это происходит из-за повсеместного распространения пассивных фондов, потому что пассивные фонды полностью уничтожили механизм ценообразования.
Что я имею в виду?
Обнаружение цены доступно для любой акции .
Вы хотите купить корову по цене от 50 до 52 долларов. Я готов продать только за 55 долларов. Допустим, мы встречаемся посередине на уровне 53,50 доллара. Цена акций сместится вверх, чтобы отразить «последнюю сделанную сделку» на уровне 53,50 доллара.
Почему пассивное инвестирование разрушает этот механизм? Потому что прямо сейчас у фондов есть инструкции:всякий раз, когда они получают новые деньги, они выдают ордер на покупку.
Здесь нет определения цены. Это покупка.
Мне все равно какая цена. Купить .
Это постоянные инструкции, присутствующие во всех пассивных фондах.
Это происходит каждый месяц, поскольку большинство пассивных планов финансируются за счет зарплатных депозитов.
Вам платят, вы откладываете ту часть своей зарплаты, которую откладываете, на рынки, отправляете ее своему управляющему фондом, а он продолжает вкладывать ее во все, что вы покупаете. Скорее всего S&P500. Или ДЖИ. Или НАСДАК.
Цена просто не открывается, потому что этим фондам предписано инвестировать на 100 % и имитировать индекс, которому они пытаются следовать. Почему это сильно усугубит грядущий крах и поднимет волатильность еще выше, а значит, принесет большую прибыль тем, кто в длинных позициях?
Что ж, отсутствие информации о ценах работает в обе стороны.
Когда инвесторы пугаются и продают, им все равно, какова цена.
Фонд будет продолжать ликвидацию по любой цене, и это приведет к еще большему падению цен на акции.
Степень, в которой это проблема, можно лучше понять, если вы просто посмотрите на размер рынка пассивных инвестиций в настоящее время. Еще в 1998 году на пассивные фонды акций приходилось лишь 11,2% всех фондов акций США, а остальную часть составляли активно управляемые фонды.
В 2019 году пассивно инвестированные активы составляют 49,9% от общего объема фондов акций США, а остальная часть инвестирована в активно управляемые фонды. Когда происходит паническое бегство за дверью, вы можете ожидать, что акции упадут. И тяжело. Все, что нужно сделать, это добавить к волатильности и еще больше увеличить прибыль.
Механизмы реализации этой стратегии объяснить сложнее. Большинство фондов называют это Кризис Альфа. Звучит круто и экзотично, но на самом деле это просто способ заработать намного больше денег, чем остальные лохи на рынке, когда дерьмо идет наперекосяк.
Что они делают, так это выполняют двукратный обратный колл-спред по индексу волатильности. Опцион колл — это, по сути, право купить что-либо по определенной цене в будущем в определенное время. Используя аналогию с коровой, вы покупаете «право» купить корову за 51 доллар у своего соседа. Он продает вам это «право» и получает премию, которую вы платите ему в обмен на это право. Вы получаете прибыль, если цена этой коровы превышает цену, которую вы заплатили за надбавки и согласованную цену в 51 доллар.
Здесь все становится сложнее. Обратный спред колл — это продажа опциона колл без денег (OTM) для покупки двух опционов колл без денег. Вы используете полученную премию, чтобы купить не один, а два колл-опциона OTM на VIX.
Если вы хотите получить более подробную информацию, я настоятельно рекомендую вам ознакомиться с ТОРГОВЫЕ ВАРИАНТЫ ДЛЯ EDGE Марка Себастьяна . Google также удобен.
Основное преимущество этой настройки заключается в том, что она может быть кредитно-нейтральной или кредитно-позитивной, а это означает, что выполнение этой сделки либо ничего вам не стоит, либо приносит вам немного денег. Это очень важно, поскольку мы:а) уже пожертвовали любой доходностью акций, которую мы могли бы получить с помощью денег, вложенных в акции, и б) мы хотим снизить затраты на страхование в нашем портфеле так же, как мы хотим снизить стоимость страхования в реальной жизни.
Важно отметить, что эта позиция обеспечивает действительно впечатляющую прибыль, когда волатильность зашкаливает, как это происходит во время рыночных обвалов.
Однако помните о рисках . Это стратегия, которая в основном приносит вам очень мало денег, если ничего не происходит, вы теряете деньги, если происходит что-то незначительное, и приносит вам много денег, если происходит что-то большое. Когда вы продаете опцион, вам нужна маржа, чтобы компенсировать вероятность его назначения. Поэтому, пожалуйста, не пренебрегайте должной осмотрительностью. Выполняйте эту сделку только в том случае, если вы выполнили домашнее задание и можете объяснить риск-вознаграждение и затраты таким образом, чтобы он был понятен пятилетнему ребенку.
Я много говорил о том, как я ожидаю развития событий. Я хочу воспользоваться этим шансом, чтобы спуститься на землю. Вот список советов, которые помогут справиться с рецессией, оставаясь при этом инвестированными.
Я надеюсь, что эта статья была информативной для розничных инвесторов о том, как инвестировать даже во время рецессии. Помните об основах. Помните, что вы можете получить прибыль от меньших контрциклических акций с проданными балансовыми отчетами.
Если ничего не помогает, просто продолжайте покупать хорошие активы дешево. Именно для этого и предназначен наш курс факторного инвестирования:покупать хорошие компании по очень низким ценам и покупать растущие, прибыльные компании по отличным ценам. Если вы хотите узнать, как мы это делаем, щелкните здесь, чтобы сесть, послушайте и по-настоящему поймите это. Будем рады любым вопросам.
Инвестирование — это одинокая дорога, но она не всегда должна быть одинокой. Вы не всегда должны делать это в одиночку. Вам не всегда нужно делать это самостоятельно. Встаньте на плечи тех, кто попал в ловушки до вас. Воспользуйтесь их опытом.
Увидимся там, если вам интересно. Если нет, вспомните основы.