В значение Рецензия на книгу "Инвестирование и поведенческие финансы": Параг Парик проделал достойную работу, применив многочисленные идеи и концепции Value-Investing к индийскому фондовому рынку, а также представил поведенческие финансы.

Издание 2017 года книги «Инвестирование в стоимость и поведенческие финансы» состоит из более чем 350 страниц и опубликовано McGraw Hill Education.

В этой статье мы рассмотрим обзор книг по стоимостному инвестированию и поведенческим финансам, а также обсудим несколько лучших концепций, раскрытых Парагом Парикхом.

Содержание

Почему вы должны прочитать “ Инвестиции в стоимость и поведенческие финансы»?

Эта книга весьма привлекательна для стоимостных инвесторов и охватывает ряд фундаментальных концепций. Самое приятное то, что книга посвящена индийскому фондовому рынку, и все главы объясняются с помощью индийских акций.

Книга хорошо структурирована и состоит из 12 глав. Вот они:

• Успех и неудача
• Понимание особенностей поведения
• Поведенческие препятствия для стоимостного инвестирования
• Противоположное инвестирование
• Ловушка роста
• Инвестиции в сырьевые товары
• Единицы государственного сектора
• Секторальное инвестирование
• Первичное публичное размещение акций
• Инвестирование в индекс
• Пузырьковая ловушка
• Финансирование на основе поведения инвесторов.

Хотя из каждой главы можно извлечь важные уроки, я собираюсь дать вам краткое изложение некоторых из них, чтобы не испортить удовольствие от чтения книги.

В первых главах Параг Парих объясняет, почему люди терпят неудачу при инвестировании. Он дает объяснение, используя человеческую природу лени, жадности, корысти, невежества и т. д. Одной из основных причин неудач людей, которые он объяснил, является «нежелание откладывать удовлетворение». Мгновенное удовлетворение заставляет подавляющее большинство людей предаваться сиюминутной выгоде ради долговременной боли.

Новый термин об инвестировании, который я узнал из этой книги Парага Париха, называется эвристика. .

Эвристика — это кратчайший путь, которым мозг пользуется при обработке информации. Наш мозг не обрабатывает всю информацию. Это приводит к когнитивному искажению. Некоторые распространенные эвристики оценки:эвристика соотношения цены и прибыли, эвристика соотношения цены и балансовой стоимости и эвристика соотношения цены и объема продаж.

ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ

Противоположное инвестирование

Четвертая глава интересна и посвящена концепции противоположного инвестирования. .

Противоречивый инвестор может быть определен как тот, кто пытается получить прибыль, делая ставки вопреки общепринятому мнению, но только тогда, когда общепринятое мнение оказывается неверным. Что действительно отличает противоположного инвестора, так это его упор на поиск возможностей там, где чувственное мнение привело к неправильной оценке.

Параг Парих объясняет, как нестандартные инвесторы в долгосрочной перспективе превзошли других инвесторов. Он разъясняет разницу между ценным и противоположным инвестором. Кроме того, он также предлагает, почему трудно следовать противоположному инвестированию с поведенческими причинами группового мышления, эффектами ложного консенсуса, эффектом двусмысленности, стадностью и т. д.

Инвестиции в стоимость и поведенческие финансы – Ловушка роста

В главе «Ловушка роста» Параг Парих поддерживает концепцию чрезмерного роста стоимостных инвестиций. Он утверждает, что многие инвесторы попадают в ловушку инвестирования в рост, не полностью понимая историю и поведение акций роста. Он объясняет различные причины ловушки роста, такие как движение в толпе, эффект давления со стороны сверстников, предвзятость самоуверенности, эффект наблюдателя и т. д.

Миф об инвестировании в IPO:

Концепция инвестирования в IPO объясняется в главе 9 этой книги. Параг Парих предполагает, что среди публики всегда было повальное увлечение новыми вещами, такими как новейшая одежда, новейшие велосипеды, новейшие автомобили и т. д. Он утверждает, что даже инвесторы не свободны от такого поведения и легко поддаются влиянию листинга нового компания или новый развивающийся сектор.

Тем не менее, инвестирование в IPO не является хорошей идеей для стоимостных инвесторов. Параг Парих объясняет это с помощью проведенного им исследования долгосрочной эффективности IPO с 1991 по 2006 год. Исследование показало неутешительную картину.

Из 3122 IPO, которые получили первичное публичное размещение акций за этот период, только 1540 смогли остаться в списке. Более 50 % компаний были исключены из списка, объединены, обанкротились или исчезли.

Кроме того, более 56% компаний из этого списка из 1540 дали отрицательную доходность в долгосрочной перспективе. Только 15 % из 1 540 компаний принесли больше прибыли, чем Sensex.

Параг Парих пришел к выводу, что IPO являются побочным продуктом бычьего рынка, и долгосрочный инвестор должен быть очень осторожным при инвестировании в IPO.

Инвестиции в стоимость и поведенческие финансы – Товары, блоки питания и отраслевые инвестиции

Есть также полные главы, посвященные сырьевым товарам, ПЕВ и отраслевым инвестициям.

В главе о единицах государственного сектора Параг Парих объясняет общее отношение фондового рынка к ПЕВ, преимуществам и недостаткам инвестирования в ПЕВ и т. д.

В главе, посвященной отраслевым инвестициям, он описывает подход к нисходящему анализу и отраслевое инвестирование. Здесь Параг Парих проанализировал различные сектора, такие как автомобилестроение, банковское дело, недвижимость, телекоммуникации, товары народного потребления и т. д., и объяснил свои прошлые результаты будущими ожиданиями. Это полезно для всех, кто хочет изучить эффективность различных секторов или заинтересован в инвестировании в конкретный сектор.

В главе, посвященной инвестированию в индексы, Параг Парих утверждает, что рыночный индекс в долгосрочной перспективе дает более высокую доходность, чем более 90% активно управляемых взаимных фондов. Он объяснил это с помощью доходности индексов — Sensex и nifty.

Быстрое чтение

Заключительные мысли:

В целом, в этой книге «Инвестиции в стоимость и поведенческие финансы» Параг Парих сосредоточился на инвестировании в стоимость и показывает, что в долгосрочной перспективе акции стоимости приносят наибольшую прибыль своим инвесторам.

Книга рассказывает читателям о столь необходимых темах, которые игнорируются большинством финансовых веб-сайтов, книг и средств массовой информации. Это определенно одна из лучших книг по стоимостному инвестированию, основанная на индийском фондовом рынке.

Мы настоятельно рекомендуем читателям прочитать эту книгу, чтобы лучше понять индийский фондовый рынок. И ее, безусловно, стоит прочитать.

Это все. Мы надеемся, что вам понравилась рецензия на книгу Парага Париха «Инвестиции в стоимость и поведенческие финансы» и вы сочтете ее полезной. Вы также можете прочитать обзор The Intelligent Investor Бенджамина Грэма и узнать больше об инвестиционных идеях.

Сообщите нам, какая ваша любимая книга по инвестированию, в разделе комментариев ниже. Удачных инвестиций!