Понимание процесса распределения акций IPO среди розничных инвесторов: 2020 год был неоднозначным для индийского IPO. В прошлом году на рынок вышло 14 популярных IPO. Некоторые из крупных имен, которые предложили свои первичные публичные предложения в прошлом году, были Burger King, Happiest Minds, CAMS, Angel Broking, карты SBI и другие. (Вы можете ознакомиться с показателями IPO в Индии за 2020 г. здесь).
Теперь опытные инвесторы, возможно, уже знают, что такое IPO и как работает процесс его размещения. Однако для инвесторов-новичков во многих случаях процесс распределения может показаться загадкой, особенно когда им не выделяются акции, даже если они подают заявки на несколько IPO.
В этом посте мы собираемся обсудить процесс выделения акций IPO розничным инвесторам, то есть обычным инвесторам. Приступим.
Содержание
Давайте сначала разберемся в деталях IPO на примере. Вот подробности выпуска IPO Burger King, завершившегося в прошлом году.
Хотя большинство пунктов, упомянутых выше, можно понять логически, позвольте мне подробно объяснить несколько важных моментов в вопросе IPO.
С момента даты IPO (или дата выпуска), вы должны понимать, что вам необходимо подать заявку на это IPO между этими периодами времени, чтобы иметь право на получение акций.
Затем минимальный объем заказа. составляет 250 акций, что соответствует рыночному лоту. Это означает, что вы не можете подать заявку на менее чем 250 акций для этого IPO. Если вы подаете заявку на 30 акций, ваша заявка будет отклонена. Кроме того, вы можете купить акции только в количестве 250. Это означает, что вы можете купить акции в количестве 250, 500, 750, 1000… что в основном составляет 1 лот, 2 лота, 3 лота, 4 лота… и т. д. .
Кроме того, из ценового диапазона IPO , вы можете понять, что вы должны сделать ставку от 59 до 60 рупий за каждую акцию. Верхний уровень эмиссионной цены называется ценой отсечения (здесь 60 рупий). Для увеличения шансов на размещение акций рекомендуется подавать заявки по цене отсечения IPO.
Все эти моменты вы можете легко понять, просто прочитав подробности IPO. Но как быть с выделением? Каков процесс размещения акций IPO среди розничных инвесторов? Почему одни люди получают надел, а другие нет? Как именно акции распределяются между розничными инвесторами? Это то, что мы собираемся сделать далее в этой статье.
Тем не менее, прежде чем мы изучим процесс распределения акций IPO среди розничных инвесторов, вам нужно понять еще несколько вещей.
Превышение подписки на IPO означает, что спрос на IPO превышает общее количество акций, предлагаемых компанией.
Например, IPO Burger King (которое обсуждалось выше) вызвало огромную переподписку в 157 раз. Данные, собранные Национальной фондовой биржей, показали, что на IPO Burger King было подано более 1100 миллиардов заявок на ее акции по сравнению с 7,45 миллиардами акций по предложению.
Поскольку подписчики на IPO Burger King состояли из розничных инвесторов, квалифицированных институциональных покупателей и неинституциональных инвесторов, подписка различалась для каждого сегмента. Сегмент розничных индивидуальных инвесторов IPO был подписан более 68 раз, в то время как часть, предназначенная для квалифицированных институциональных покупателей (QIB), была подписана почти 87 раз, а неинституциональные инвесторы - 354 раза.
Если вы обычный инвестор, вам следует обратить внимание на избыточную подписку в розничном сегменте, которая в случае IPO Burger King составила 68 раз. Чем выше переподписка, тем ниже шансы на получение акций этого IPO.
Заявки IPO делятся на три категории:
Каждая категория имеет фиксированное распределение акций. Например, IPO Burger King представляет собой открытую эмиссию 7 44 91 524 акций. . Выпуск предлагает 1 36 27 118 (18,29%) акций розничным индивидуальным инвесторам, 4 04 23 729 (54,26%) акций квалифицированным институциональным покупателям, 2 04 40 677 (27,45%) акций неинституциональным инвесторам.
Это означает, что 54,26% от общей доли было зарезервировано для QIB, 27,45% от общей доли было зарезервировано для NII, а 18,29% от общей доли было зарезервировано для RII. Эта СТРУКТУРА ВЫПУСКА может меняться для разных IPO. Однако компания должна указать размещение выпуска в деталях IPO.
Для QIB решение о размещении акций IPO принимается коммерческими банкирами. Далее, в случае переподписки, доли распределяются пропорционально QIB. Например, если QIB подал заявку на 10 000 000 акций, а подписка на IPO превысила лимит в 5 раз, то она получит только 2 000 000 акций.
Для подачи заявки на IPO розничным инвесторам разрешается подавать заявки с меньшей стоимостью от 12-18 тысяч до 2 лакхов рупий. Например, в случае IPO Burge King
Следовательно, если розничный инвестор хочет подать заявку на покупку акций Burger King по цене 60 рупий (цена отсечения), то общая сумма заявки будет =60 рупий * 250 =15 000 рупий. Кроме того, он / она может подать заявку максимум на 2 лакха рупий. Это означает, что для IPO Burger King RII может получить максимум 13 лотов (каждый лот из 250 акций).
Теперь давайте разберемся, как на самом деле происходит процесс распределения акций IPO среди розничных инвесторов. Прежде всего, хост подсчитывает общее количество запросов. После подсчета потребностей возможны два сценария:
<б>1. Спрос меньше или равен предложенным акциям
Если спрос меньше или равен предложенной розничной доле акций IPO, то RII будет полностью распределен по всем действительным заявкам.
<б>2. Спрос превышает количество предлагаемых акций
Если спрос превышает долю предлагаемых акций в розничной торговле, то максимальное количество RII будет распределено по минимальному лоту предложения. Они называются максимальными выделенными RII и рассчитываются путем деления общего количества акций, доступных для выделения RII, на минимальный лот ставки.
Давайте разберемся с этим на простом примере:
Предположим, что розничным инвесторам предлагается 10 лакхов акций, а минимальный размер лота составляет 50. Тогда максимальные розничные инвесторы получат минимальный лот =10 лакхов / 50 =20 000. Это означает, что 20 000 участников получат как минимум 1 лот.
Краткое примечание:в случае превышения лимита подписки выделение меньше минимального лота невозможно. Если минимальный размер лота составляет 50, вам не будет выделено 30 акций. Любой, кому будет выделена доля, получит не менее 50 акций.
В случае переподписки снова есть две возможности:
A) В случае небольшого превышения лимита подписки минимальный лот распределяется между всеми участниками. Затем оставшиеся доступные акции в розничной части будут распределены пропорционально RII, которые подали заявку более чем на 1 лот.
Допустим, для приведенного выше примера 18 000 человек подали заявки на выделение. Однако среди всех претендентов на 2 лота (1 лот состоит из 50 акций) подали заявки 5000 человек.
Следовательно, общее количество примененных акций =(13 000 * 1 лот) + (5 000 * 2 лота) =(13 000 * 50) + (5 000 * 100) =11,5 лакха
Здесь у нас есть переподписка, поскольку общее количество акций, предлагаемых розничным инвесторам, составляет 10 лакхов. В таких сценариях первый 1 лот из 50 акций будет выделен всем 18 000 заявителей. Затем оставшийся 1 миллион акций распределяется пропорционально всем тем, кто подал заявку на более чем 1 лот.
B) В случае, если количество заявок RII превышает максимальное количество выделенных RII (большое превышение подписки) , то выделенный лот заявки определяется на основании жеребьевки лота, т.е. лотереи .
Допустим, для того же примера, что обсуждался выше, 1 миллион человек подали заявку на выделение. В таком случае, кто получит надел, будет решать лотерея. Тем не менее, жеребьевка компьютеризирована и, следовательно, не допускается мошенничество или пристрастность. Все имеют равные шансы получить надел.
В целом, в случае переподписки, распределение полностью зависит от вашей удачи.
Инвесторы с высоким уровнем дохода — это те люди, которые вкладывают большие суммы денег (более 2 лакхов) в IPO. В случае переподписки HNI также распределяются доли пропорционально. Кроме того, часто финансовые учреждения предоставляют финансирование HNI, чтобы инвестировать его в IPO.
Это все. Это процесс распределения акций IPO среди розничных инвесторов, QIB и HNI.
Много раз IPO, на которое вы будете подавать заявку, будет переподписано. В таких случаях, даже если вы подали заявку на полную квоту в 2 лакха, все равно нет гарантии, что вы получите хотя бы один лот. Даже в том же примере с Burger King, о котором шла речь выше, подписка превысила лимит в 157 раз.
Тогда что делать в таких случаях? Вот два основных совета, которые помогут увеличить вероятность размещения акций IPO среди розничных инвесторов. Во-первых, правильно заполните заявку, а во-вторых, подайте заявку по цене отсечения.
Это все. Я надеюсь, что этот пост о процессе распределения акций IPO среди розничных инвесторов, QIB и HNI будет полезен для вас. Если у вас есть какие-либо вопросы относительно процесса распределения, пожалуйста, оставьте комментарий ниже. Я буду рад помочь вам. Удачных инвестиций.