Понимание когнитивных и эмоциональных предубеждений: Каждый день нашей жизни наполнен решениями, которые мы принимаем, некоторые из них могут быть важными, а некоторые не требуют усилий по привычке. К сожалению, на эти решения влияют наблюдения, которые мы делаем, опыт, который у нас есть, то, как мы были обусловлены, чтобы достичь и т. д.
Даже когда мы покупаем продукты, мы предпочитаем одни продукты другим просто потому, что нам нравится знаменитость, которая их рекламирует. Инвесторы тоже страдают от этих предубеждений. Это может не стать сюрпризом, поскольку инвесторы часто испытывают бурю эмоций во время инвестирования или торговли.
Сегодня мы рассмотрим распространенные инвестиционные предубеждения, которые существуют. Здесь мы рассмотрим когнитивные и эмоциональные предубеждения при инвестировании. Мы делаем это с целью изучения того, что приводит к неправильным решениям, поскольку это поможет нам избежать огромных потерь в будущем.
Содержание
Экономическая и финансовая теория основана на предположении, что люди будут действовать рационально и учитывать всю доступную информацию в процессе принятия решений, а рынки эффективны. Но это бывает редко. Исследования показали, что 80 % индивидуальных инвесторов и 30 % институциональных инвесторов не всегда логичны.
Это подводит нас к поведенческим финансам. Поведенческие финансы — это отрасль экономики, объясняющая иррациональные решения инвестора. Эти иррациональные решения являются результатом сильно укоренившихся предубеждений, которые существуют глубоко в нашей психике. Эти предубеждения классифицируются как когнитивные и эмоциональные.
Когнитивные искажения обычно связаны с тем, как человек устроен думать. Говорят, что эти предубеждения возникают из-за статистических ошибок, ошибок обработки информации или памяти, которые заставляют решение отклоняться от рационального решения. Из-за этого их также легко исправить с помощью лучшей информации, образования и совета.
Возьмем, к примеру, охрану отеля, в котором проводится мероприятие с участием знаменитостей, разрешает въезд Lamborghini, исходя из предположения, что у одной из знаменитостей есть Lamborghini. Это ошибочный подход, так как это может не всегда быть правдой.
Вот несколько распространенных типов когнитивных искажений в поведенческих финансах при инвестировании:
Когда вы вступаете в споры, вы когда-нибудь пытались найти факты в Google, чтобы поддержать ваш аргумент? Предвзятость подтверждения делает еще один шаг вперед, поскольку люди с предвзятостью подтверждения ищут только доказательства, подтверждающие их убеждения, и игнорируют доказательства, которые им противоречат.
Скажем, например. после некоторых исследований вы пришли к выводу, что Reliance хорош для инвестиций. Для того, чтобы поддержать это, вы только ищете подтверждения от исследований, исследований, чтобы поддержать ваш аргумент, даже не рассматривая какой-либо противоположный аргумент. Теперь ваши решения размыты из-за предвзятости подтверждения. Самый простой способ противостоять этому — сознательно собирать информацию, противоречащую вашему мнению.
Люди прилагают усилия, чтобы убедиться, что все имеет смысл для них. Это часто заставляет их искать закономерности там, где их нет. Лауреат Нобелевской премии Дэниел Канеман в одном из своих исследований спросил своих участников «Какая из следующих последовательностей с большей вероятностью произойдет при подбрасывании монеты — HHHTTT или HTHTTH?» . Большинство людей ответили, что вторая последовательность более вероятна. Это было ошибочным, даже если люди уже знали, что в такой ситуации подбрасывание монеты имеет шансы 50 на 50.
Это происходит и в инвестировании, люди склонны инвестировать в фонды просто потому, что они хорошо зарекомендовали себя за последние 5 лет. Инвесторы могут воспринять это как тенденцию, которая может сохраниться и в будущем. Если исследование проводится статистически, оно может иметь смысл, но прошлые события не связаны с будущими событиями. Если рынок непрерывно рос в течение последнего месяца, то не обязательно, что завтра он упадет. Продажа рынка только на основе этой информации ошибочна.
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ
Людям комфортнее, когда все остается по-прежнему, и они, как правило, не любят перемен. В инвестировании это может рассматриваться как инвестирование только в отрасли, которые вы, кажется, понимаете. Хотя для инвестирования необходимо более глубокое понимание, оно становится помехой, когда люди не проявляют интереса к дальнейшему обучению. Это ограничило бы их потенциальную прибыль только определенными возможностями.
Это происходит, когда инвесторы придают большее значение плохим новостям, чем хорошим. Когда в феврале-марте в стране разразилась корона, на рынках начался медвежий тренд. Однако через несколько месяцев рынки возобновили бычьи тенденции. Многие инвесторы пропустили это ралли из-за негативных новостей. Эта предвзятость может уменьшить вероятность вознаграждения.
Человек, который обладает этим предубеждением, считает, что его когнитивные способности и навыки в области инвестиций лучше, чем у других. Они также не обязательно могут быть связаны с инвестированием в целом. Человек, работающий в сталелитейной промышленности, может полагать, что у него больше возможностей торговать сталелитейными компаниями, потому что он из той же среды. Эти инвесторы переоценивают свои возможности и контроль над рынками. Они также сокращают время, необходимое для оценки рисков.
Когда инвесторы чрезмерно уверены в рынках, это обычно приводит к чрезмерной торговле. Это приводит к пузырям на финансовых рынках. Ценные бумаги здесь покупаются по высоким ценам, а потом продаются по низким. Эти трейдеры/инвесторы плохо работают на рынках, поскольку они упускают из виду различные факторы, влияющие на их результаты.
Один из величайших инвесторов в мире, Уоррен Баффет, во многом объясняет свой успех сопротивлением эффекту побеждающей стороны. Здесь инвесторы чувствуют себя лучше, когда инвестируют вместе с толпой, это также увеличивает их склонность к подтверждению.
Эмоциональные предубеждения проистекают из чувств, восприятий, убеждений об элементах. К сожалению, смешение эмоций и инвестирования часто приводит к неправильным решениям. Здесь в основном мозг инвестора отвлекается из-за его эмоций. Эти предубеждения, как правило, сложнее исправить по сравнению с когнитивными предубеждениями.
Вот несколько распространенных типов эмоциональных предубеждений в поведенческих финансах при инвестировании:
Одна из наших целей при инвестировании — избежать потерь. Но это стало настолько большой частью нашей натуры, что мы стараемся избегать потерь, даже зная, что тем самым причиняем больше вреда. Это было подчеркнуто в эффекте диспозиции. Этот термин был введен экономистами Хершем Шефрином и Меиром Статманом. Эффект диспозиции — это склонность инвесторов продавать выигрышные позиции и удерживать убыточные позиции.
Возьмем, к примеру, ваш портфель включает в себя ценные бумаги, которые недавно начали приносить убытки и скоро достигнут дна. Но вы все еще держите его, надеясь, что он отскочит. Инвесторы здесь так не любят потерь, что не могут продать ценную бумагу, чтобы избежать дальнейших потерь. Рациональным решением здесь было бы продать ценную бумагу и перенаправить инвестиции в качественные акции.
Когда инвесторы приписывают успешные результаты своим собственным действиям, а плохие — внешним факторам, говорят, что они склонны к самоатрибуции. Когда их инвестиции увеличиваются в цене, инвесторы заявляют, что это приписывается им самим, игнорируя другие факторы, которые могли быть в игре. Но когда акции падают в цене, это происходит из-за внешних факторов.
ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ
Инвесторы, обладающие этим предубеждением, предполагают, что актив, которым они владеют, более ценен, чем тот, которым они не владеют. Это может привести к тому, что он будет держаться за ценные бумаги, даже если в другом месте есть более блестящие возможности.
Сегодня мы рассмотрели разницу между когнитивными и эмоциональными предубеждениями и то, как они влияют на ваши инвестиционные решения. Каждый инвестор склонен изображать некоторую предвзятость, а иногда и когнитивную, и эмоциональную. Будучи людьми, невозможно избавиться от этих предубеждений. Но понимание того, что они существуют и что мы ими обладаем, — это первый шаг к противодействию им. Затем мы можем включить в наши стратегии правила, противодействующие этим предубеждениям.
Одно из правил может заключаться в том, чтобы продать ценную бумагу, если она приносит 15% убытков, независимо от каких-либо аргументов. Следование этому порогу в 15% потребует преодоления наших эмоций. Однако успешные инвесторы осознали важность контроля своих предубеждений. Удачных инвестиций!