Понимание фьючерсных контрактов и их важность: Фьючерсные и форвардные контракты представляют собой финансовый инструмент, стоимость которого определяется стоимостью базового актива. По сути, фьючерсные контракты представляют собой контракты между покупателями и продавцами, в которых покупатель соглашается купить фиксированное количество акций у продавцов в определенное время в будущем и по заранее определенной цене. Стоимость фьючерсного контракта напрямую зависит от стоимости базового актива. Более того, они являются одним из самых продаваемых деривативов в мире.

В этой статье мы собираемся подробно обсудить фьючерсные контракты, включая важность этих контрактов и то, как торговать фьючерсными контрактами в Индии. Приступим.

Содержание

Разница между фьючерсным контрактом и форвардным контрактом

Есть два основных различия между фьючерсным и форвардным контрактом. Во-первых, фьючерсы — это юридически обязывающий контракт на покупку или продажу базового актива или на определенную дату. Во-вторых, фьючерсные контракты заключаются через фьючерсную биржу, т.е. они регулируются.

Стандартный контракт определяет время, количество, стоимость, качество, время и местонахождение базового актива. Продуктом может быть товар, валюта, акции, индекс и т. д. Стандартизация контракта устанавливает одинаковые правила, спецификацию контракта для всех участников. А из-за стандартизации право собственности на контракт может быть передано любой другой сделке посредством сделки.

Поскольку фьючерсные контракты торгуются на бирже, это гарантирует вовлеченным сторонам, что контракт будет соблюдаться. Все фьючерсные контракты проходят централизованный клиринг через биржи, что устраняет сопутствующий риск.

Как торгуются фьючерсные контракты в Индии?

В Индии фьючерсные контракты в основном торгуются в двух формах:фьючерсы на акции и фьючерсы на индексы.

— Индексные фьючерсы

Индекс представляет собой группу акций. Он просто измеряет изменение цен акций группы с течением времени. Скажем, например, Bank Nifty представляет 12 крупнейших банков индийской банковской системы. Эти банки относятся как к государственному, так и к частному секторам. И любое движение в цене акций этих банков напрямую влияет на индекс. Для этих индексов также доступны фьючерсные контракты. Они напрямую получают свое значение из значения индекса. Ниже приведены некоторые характеристики или черты этих индексов:

• Размер контракта. Каждый контракт фьючерсного контракта имеет определенный фиксированный размер. Любой, кто захочет торговать, должен будет купить полный контракт или несколько контрактов. Скажем, например, если я торгую индексом Nifty 50, то каждый лот содержит 75 акций. А в Bank Nifty в каждом будущем лоте по 25 акций. Это два наиболее активно торгуемых фьючерса на индексы на фондовом рынке Индии.
• Срок действия:у каждого индексного фьючерса есть определенная дата истечения срока действия. Все фьючерсы на Индекс рассчитываются в последний торговый четверг месяца. Если последний четверг является выходным, то истечение срока действия происходит в предыдущий рабочий день. Поскольку индекс является кульминацией различных акций, следовательно, нет физической поставки акций в индекс. Оплачивается только денежная разница.
• Временные рамки:фьючерсы на индексы имеют три контракта, действующие одновременно все время, т. е. ближайший месяц (1 месяц), средний месяц (2 месяца) и дальний месяц (3 месяца). По мере истечения срока действия контракта на ближайший месяц к серии добавляется новый контракт на дальний месяц.
• Требуемая маржа:маржа, необходимая для торговли фьючерсным контрактом, сравнительно высока, поскольку позиция подвержена рыночному (M2M) риску, и брокерам и биржам придется защищать свои интересы в случае, если индекс станет очень волатильным на определенный день.

— Фьючерсы на акции

Основная предпосылка торговли фьючерсами на акции очень похожа на фьючерсы на индексы. Фьючерсы на акции — это производные инструменты, стоимость которых зависит от стоимости базовой ценной бумаги/акции. Контракты имеют конкретный размер, фиксированную цену и указанную дату. После того, как договор заключен, его необходимо соблюдать. Ниже приведены некоторые характеристики фьючерсов на акции:

• Размер контракта:Все акции, торгуемые на фьючерсном рынке, имеют разное количество акций в каждом лоте. Мы не можем торговать только одной акцией, чтобы торговать фьючерсами. Минимум один лот должен быть продан. Например, в одном лоте фьючерсного контракта Reliance Industries содержится 505 акций, в одном лоте Maruti — 100 акций, в одном лоте ICICI bank — 1375 акций и т. д.
• Срок действия:все фьючерсные контракты на акции имеют фиксированный срок погашения. Они истекают в последний торговый четверг месяца. А если последний четверг является выходным, то они истекают в предыдущий торговый день. У акций есть три истекающих контракта:ближайший месяц (1 месяц), средний месяц (2 месяца) и далекий месяц (3 месяца).
• Маржа:маржа, необходимая для торговли фьючерсными контрактами на акции, очень высока, чтобы покрыть убытки от переоценки по рыночной стоимости (M2M). В основном это делается для защиты процентных брокеров и биржи.

Как оцениваются фьючерсные контракты?

Стоимость фьючерсных контрактов зависит от стоимости базовых активов. Всегда есть вариация/разница в ценах денежного сегмента и сегмента деривативов. Существует два основных метода определения цены фьючерсного контракта:метод стоимости переноса и метод ожидания.

— Модель стоимости переноса

Согласно этому методу рынок считается совершенно эффективным. Нет никакой разницы в стоимости наличного рынка и фьючерсного контракта. Таким образом, прибыль, полученная от торговли наличными или фьючерсными сегментами, одинакова, поскольку движение цен выровнено. Ниже приведен процесс расчета цен по модели Cost of Carry

Цена фьючерса =цена наличными + стоимость переноса

Стоимость переноса здесь относится к стоимости удержания фьючерсного контракта до погашения.

— Метод ожидания

Согласно этому методу, фьючерсные цены представляют собой ожидаемую денежную цену базового актива в будущем. Таким образом, если рынок положителен/благоприятен для базового актива, то цена фьючерса будет выше, чем цена наличными. А если у рынка слабое отношение к базовому активу, то цена фьючерса будет ниже цены базового актива.

Преимущества торговли фьючерсными контрактами

Вот несколько основных преимуществ торговли фьючерсными контрактами:

• Фьючерсный контракт — это один из самых безопасных способов хеджирования своей позиции на рынке, т. е. если у меня длинная позиция по акциям определенной компании, я могу хеджировать свою позицию, открывая короткую позицию по фьючерсному контракту на тот же базовый актив
• Фьючерсный контракт — это инструмент с высоким кредитным плечом, т. е. для торговли фьючерсным контрактом мы должны заплатить лишь часть общей стоимости. Как правило, сумма маржи составляет всего 10% от общей стоимости. Эти маржинальные деньги выступают в качестве обеспечения на случай, если стоимость базового актива пойдет вразрез с мнением инвестора и он понесет убытки. Скажем, если в одном фьючерсном лоте компании XYZ 1000 акций. И если цена одной акции составляет 100 рупий. Таким образом, если бы кто-то купил 1000 акций, то общая стоимость инвестиций составила бы рупий. 100000 (1000*100). Но для торговли фьючерсными контрактами нужно иметь только рупий. 10 000 (10 % от общей стоимости) в качестве маржи.
• Поскольку фьючерсные контракты регулируются биржей, ликвидность никогда не является фактором при торговле фьючерсными контрактами. Вы можете выйти из своей позиции в любое время с рынка.
• Из-за низких маржинальных требований мелкие игроки и спекулянты становятся частью более крупной игры.
• Короткие продажи становятся очень простыми при торговле фьючерсными контрактами. И на законных основаниях можно открыть короткую позицию по акциям компании, заняв короткую позицию по фьючерсному контракту.
• Давление покупки или продажи определенного базового актива может помочь нам оценить будущий спрос и предложение на акции.

Ключевые выводы

В этой статье мы попытались осветить, что такое фьючерсные контракты, чем они отличаются от форвардных контрактов, как фьючерсные контракты торгуются в Индии и преимущества торговли фьючерсными контрактами. Вот несколько ключевых моментов, которые следует запомнить из этого поста.

• Стоимость фьючерсных контрактов зависит от стоимости базовых активов.
• Из-за низких маржинальных требований торговля фьючерсами очень популярна среди трейдеров
• Фьючерсные контракты регулируются на бирже, поэтому между трейдерами никогда не возникает вопросов о доверии.
• Можно в любое время закрыть свою существующую позицию по фьючерсному контракту с рынка, заняв противоположную позицию на фьючерсном рынке.
• Это также очень популярный инструмент хеджирования уже существующей длинной позиции на наличном рынке.
• Фьючерсы на индекс рассчитываются наличными
• Существует два метода расчета стоимости фьючерсного контракта:метод стоимости переноса или метод ожидания.

Это все для этого поста. Я надеюсь, что эта статья о том, что такое фьючерсный контракт, будет вам полезна. Если у вас есть какие-либо вопросы, связанные с этой концепцией, не стесняйтесь спрашивать ниже в разделе комментариев. Я буду рад помочь. Удачной торговли и инвестиций.